上市公司舞弊性财务报告违规特征分析

财务报告与分析ｌ　ＦＩＮＡＮｃＥ　Ｒ＿ＥＰｏＲＴ　ＡＮＤ　ＡＮＡＬＹｓＩｓ　上市公司舞弊性财务报告违规特征分析　沈阳工业大学　李平　林建飞　表２　梁　杰　舞弊年度分布　上市公司舞弊性财务报告问题层出不穷，已成为危害我国证　券市场秩序的毒瘤。处于转型经济中的证券市场特殊的制度环境　舞弊年度ｌ　１９９８及以前Ｉ　１９９９　ｌ　２（）（】０　１　２（】０１　ｌ　２０Ｏ２　ｌ　２００３　Ｉ　２００４及以后　公司数量１　２２　表３　持续年度　　ｌ１８　ｌ　３Ｏ　Ｉ　２７　ｌ　２５　ｌ　２４　１　１８　１年　给上市公司舞弊提供了机会，因此短期内我国上市公司舞弊性财　务报告还会继续存在。分析这些上市公司舞弊性财务报告违规的　舞弊持续年度分布　２年　３年　４年　５年　６年及以Ｊ　共同特征，将有助于提醒审计人员和监管人员重点关注相关违规　线索，提高审计和监管工作的针对性和有效性。本文选取　２０ｏ２—２００７年证监会处罚公告中，出具舞弊性财务报告的Ａ股上　市公司作为研究对象。共得到７５家样本公司，１６４份舞弊性财务　报告。主要从舞弊性财务报告的行业分布、舞弊行为持续年限、舞　弊的主要手段等方面对这７５个样本进行统计描述，以其发现其中　的规律，提醒审计人员和监管人员对这些地方予以特别关注。　一、舞弊性财务报告行业特征分析　舞弊公司涉及的行业较广且行业问分布不均衡（见表１），主　要集中在制造业和综合类行业。７５家舞弊公司不均衡地分布于１１　个不同的行业。属于制造业的舞弊样本有３１家，共计６９份舞弊性　财务报告，占样本总数的４２．１％；综合类的有ｌ５家公司，共计３６　份舞弊性财务报告，占样本总量的１１．６％，两者合计比例约为　５３．７％，在房地产业、采掘业、电力和煤气等的生产供应业等特殊　行业中，舞弊样本较少。可见行业是影响舞弊性财务报告发生的一　个重要因素，制造业是舞弊性财务报告比较集中的行业，并未发现　特殊行业有更易产生舞弊性财务报告的现象。　表１　舞弊公司行业分布　行业分类　舞弊性财务报告合计　舞弊公司合计　占总样本比重（％）　农、林、牧、渔业　１１　４　１７．２　采掘业　３　２　１．８　制造业　６９　３１　４２．１　电力煤气等生产业　２　２　１．２　交通运输、仓储业　５　３　３　信息技术业　６　３　３．６　批发和零售贸易　１６　７　９．８　房地产韭　３　２　１．８　社会服务业　７　３　４３　传播与文化产业　６　３　３．６　综合类　３６　１５　１１．６　合计　１６４　７５　ｌ０Ｏ　二、舞弊性财务报告持续年限分析　上市公司舞弊持续的时间较长，平均持续时间为２．１年（见表　３）。其中造假时间最长的是方大集团，该公司及其下属子公司在　１９９５年至２００３年期间，所披露的年度报告、半年度报告中存在虚　假记载，涉及到长达９年的财务报告。其次是丰乐种业、深本实、济　南轻骑，这三家上市公司的造假时间都长达６年。其中，丰乐种业　自１９９７年上市后，连续六年编制了舞弊财务报告。　上市公司财务报告舞弊行为的发生与监管机构发现并处罚之　间的时间间隔越短，说明监管机构越能及时发现上市公司的造假　行为，其监管效率越高。而我国上市公司舞弊性财务报告被发现的　时间相对滞后。通过对上市公司舞弊年度（见表２）及处罚年度（见　表３）的分析得出，从舞弊开始年度至查处年度间隔时间在１～３　财奈通孔・综合（中ｌ　２００９年第４期　公司数量　２７　２６　１２　５　１　４　百分比（％）　３６　３４．６７　１６　６．６７　１．３３　５．３３　表４　舞弊处罚年度分布　处罚年度　２００２　２０Ｏ３　２ＯＯ４　２ＯＯ５　２００６　２０ｏ’　公司数量　６　１３　２２　９　１４　１　百分比（％）　８　１７．３３　２９．３３　１２　１　８．６７　１４．６’　年的占６９．９３％，４～５年的占ｌ６．８９％，６—８年的占到１３．１８％，而舞　弊当年就被发现并予以处罚的公司几乎没有，４年以上的竟占到　了３０．Ｏ７％。舞弊年度距被处罚年度的平均间隔为３年。可见，监管　机构在查处舞弊的效率上应有所加强，否则到舞弊行为被发现或　查处时，公司几乎已经用光了从资本市场筹集的所有资金，甚至还　会资不抵债，从而造成社会资源的巨大浪费。　三、舞弊性财务报告主要手段分析　根据上市公司舞弊性财务报告最终结果的表现形式，可以分　成虚假资产负债表、虚假利润表、虚假披露三大类，分别分析各自　的舞弊手段。在发布舞弊性财务报告的７５家上市公司中，分别有　２３家上市公司发布了虚假资产负债表、３９家上市公司发布了虚假　利润表，６ｌ家上市公司进行虚假披露。分别占样本总量的　３０．６７％、５２％和８１．３３％。由此可见，虚假披露是上市公司舞弊性财　务报告的最主要形式。　表５　利润表舞弊手段分析　主要舞弊手段　数量　百分比　％）　虚构营业收入　２７　３６　提前确认收入　８　１０．６７　少转成本　８　１Ｏ．６７　少计费用　１５　２０　利用减值准备调节利润　９　１２　利用股权投资调节利润　１１　１４．６７　其他舞弊手段　７　３３　注：数据来源于中国证券监督管理委员会网站（ｈｃｔｐ＝∥Ⅵ，ｖ　ｃｓｒｃｏｒｇｃｎ）　第一，利润表舞弊手段分析。虚假利润表主要表现为虚增利　润。表５表明，上市公司最常用的利润表舞弊手段为虚构营业收　入、少计费用、利用股权投资调节利润、利用减值准备调节利润等。　其中，虚构营业收入的有２７家公司，占样本总量的３６％，主要手　段为虚构销售客户、虚拟销售业务，以达到虚增利润之目的ｒｏ如丰　乐种业１９９７年至２００１年，采取虚开销售发票及虚开自制销售凭　证的方法虚构销售收入１９１００万元，虚构主营业务利润１５８００万　元。还有采用与关联企业对开增值税销售发票和利用关联交易价　格虚增利润等手段，以达到虚增收入和利润的目的。少计费用的主　要手段是少计管理费用、销售费用、财务费用（共１２家公司，占　１６％），少转税金等；或将费用计人在建工程、递延资产等。利用股　权投资调节利润的主要手段是虚构投资收益（有８家公司，占　１Ｏ．６７％）和少计投资损失。利用减值准备调节利润主要是少计提　坏账准备（１Ｏ家公司，占１３．３３％）和存货跌价准备，也存在少计提　财务报告与分析Ｉ　ＦＩＮＡＮｃＥ　ＲＥＰｏＲＴ　ＡＮＤ　ＡＮＡＬＹｓＩｓ　零售业上市公司期间费用研究　浙江工业大学之江学院　莫生红　期间费用是指不能直接归属于某个特定产品成本的费用。它　是随着时间推移而发生的与当期产品的管理和产品销售直接相　关，而与产品的产量、产品的制造过程无直接关系，即容易确定其　发生的期间，而难以判别其所应归属的产品，因而是不能列入产品　制造成本，而在发生的当期从损益中扣除。期间费用包括直接从企　业的当期产品销售收入中扣除的营业费用、管理费用和财务费用。　营业费用指企业在销售产品和提供劳务等日常经营过程中发生的　在企业利润表中，期间费用直接构成了主营业务利润的扣减　项，对企业的盈利能力有着重大的影响。对三项期间费用的分析一　方面能够反映出企业费用控制和管理能力，另一方面也能反映出　企业的盈利能力。　目前，随着全球经济一体化的进一步发展，外资零售业如雨后　春笋般地迅速在全国遍地开花。这些外资零售企业以其超前的经　营理念，价廉物美的商品，特殊的营销手段，向我国零售业发起了　强大冲击，尤其对我国零售业上市公司的发展构成了严峻的挑战。　因此对国内零售业上市公司期间费用进行分析，有针对性地加强　期间费用的控制以保持其稳定的盈利水平具有重要意义。　一各项费用以及专设销售机构的各项经费，包括：运输费、装卸费、包　装费、保险费、广告费、展览费、租赁费（不包括融资租赁费），以及　为销售本公司商品而专设销售机构的职工工资、福利费、办公费、　差旅费、折旧费、修理费、物料消耗、低值易耗品的摊销等；管理费　用是指企业行政管理部门为组织和管理生产经营活动而发生的各　项费用。具体项目包括工会经费、职工教育经费、业务招待费、税　、样本数据来源　本文主要以２００４年一２００６年在沪、深证券交易所上市的零售　行业上市公司为样本对象，总的说来共有６７家上市公司。本文剔除　了已经发生重组和转向其它行业的公司，以及数据信息披露不完　全的公司，最后选取了４８家样本公司。数据主要取自于ＣｓＭＡＲ数　据库以及中国证监会公布的这些上市公司的年报，主要是各个上　市公司２００４—２ＯＯ６三年的营业费用、管理费用、财务费用、主营业　务收入、主营业务利润和净利润等财务指标数据。　金、技术转让费、无形资产摊销、咨询费、诉讼费、开办费摊销、坏账　损失、公司经费、上缴上级管理费、劳动保险费、待业保险费、董事　会会费以及其他管理费用；财务费用是指企业为进行资金筹集等　理财活动而发生的各项费用，主要包括利息净支出、汇兑净损失、　金融机构手续费和其他因资金而发生的费用。　固定资产、无形资产、长期投资减值准备的情形。　第二，资产负债表舞弊手段分析。上市公司虚假资产负债表的　主要表现有记录虚构的交易或隐瞒重大交易、不当的资产评估、费　用资本化等。而舞弊样本中最常见的资产舞弊，是将新股发行或配　股所得资金挪做他用。另一种常见的就是将费用资本化，其最终日　的也是通过少计费用以达到虚增当期利润的目的。　表６　舞弊手段　数量　百分比　表７　舞弊手段　隐瞒股权或资产质押　Ｅ　瞒对外担保及借贷　隐瞒关联方资金往来　隐瞒法律诉讼　虚假披露舞弊手段分析　数量　１３　２８　１３　ｌ１　百分比（％）　１７．３３　３７．３３　１７．３３　１４．６７　资产负债表舞弊手段分析　资产　负债　虚增　虚减　虚增　虚减　１１　１４．６７　７　９．３３　０　Ｏ．０（）　３　４　所有者权益　虚增　虚减　８　１　１Ｏ　６７　１３３　．隐瞒其他重大事项　虚假披露募集资金用途　虚假披露关联销售、采购　虚假披露重大投资　虚假披露其他重大事项　２１　９　１２　６　１２　２８　１２　ｌ６　８　ｌ６　通过上述分析，我们发现，制造业是舞弊性财务报告比较集中　的行业；从舞弊分布年度看，上市公司舞弊持续的时间较长，并且　上市公司舞弊发生年度与被处罚年度之间的时间间隔较长。因此，　监管层应当提高监管的敏锐性和效率，尽力缩短上市公司舞弊持　续年限和被处罚的时滞性。　我国上市公司舞弊性财务报告的主要形式是虚假披露和虚假　利润表。虚假披露行为隐藏上市公司营业风险，扭曲财务指标，造　成投资者的决策失误。严重影响市场效率、破坏市场秩序，因此需　表６列示了上市公司资产负债表项目的舞弊情况。分析发现，　在虚增资产中，以虚增银行存款最多，有７家公司，占样本总量的　９Ｉ３３％，其次为虚增存货，再次为虚增在建工程和固定资产的行　为。有些舞弊公司同时存在虚增多种资产的行为。虚增资产绝大部　分是由于将新股发行或配股所得资金挪做他用、虚构销售业务或　虚增利润引起的。虚减资产主要目的为减少期末计提的费用准备。　虚减负债的主要手段是账外负债和虚减银行借款等。虚增股东权　益的主要手段是虚增实收资本和未记录已支付的股利。　第三，虚假披露舞弊手段分析。导致财务报表附注存在重大不　予以关注。从上市公司舞弊手段发现，大部分上市公司为了达到虚　增利润的目的，将“利润”作为主要舞弊对象，这与我国资本市场特　殊的融资制度有关，应引起审计和监管部门的点关注。　参考文献：　实或隐瞒的行为，均是虚假披露的主要舞弊手段。表７列示了上市　公司虚假披露的主要手段。其主要手段依次为隐瞒对外担保及借　贷、隐瞒其他重大事项、隐瞒股权或资产质押、隐瞒关联方资金往　来、虚假披露关联销售和采购等。其中隐瞒对外担保及借贷的公司　有２８家，占３７Ｉ３３％。此外，虚假披露募集资金用途也逐渐成为上　市公司虚假披露的重要手段。　［１］陈艳：《会计信息披露方式的经济学思考》，《会计研究》２ＯＯ４　年第８期。　［本文系教育部人文社科一般项目（０　『Ａ６３Ｏ¨Ｄ１２）阶段性成果］　（编辑向玉章）　射全通蕾１．・综合（中）２０ｏ９年第４期