数字货币监管国际经验对我国的启示

数字货币监管国际经验对我国的启示

作者：马海萍

来源：《西部论丛》2019年第32期

摘 要：近年来，许多国家相继进行研发数字货币和前期探索工作，部分国家甚至开始发行法定数字货币，并且建立了配套的监管机制。我国数字货币的研发工作正在稳妥推进，发展情况得到国内外普遍关注，总结国际主流数字货币监管经验对探索我国数字货币监管机制及措施具有借鉴意义。

关键词：数字货币;监管;经验;启示 一、我国数字货币发展现状

从区块链概念进入人们视野，到加密货币比特币，再到锚定多国货币的天秤币

（Libra），数字货币这一概念走过了风起云涌的10年，在充分展现经济社会数字化演变趋势的的同时，也对国际货币体系产生不小的冲击。我国电子支付讯速发展的大背景，为数字货币的加速落地提供了有利环境和社会基础，这使得中国有望成为全球首个发行法定数字货币的国家。我国对数字货币领域的探索时间开展较早，2014年，人民银行就成立了专门研发法定数字货币的小组;2017年，成立了数字货币研究所进行央行数字货币的研发;2018年3月，时任人民银行行长的周小川透露正在研发的法定数字货币名称为数字货币电子支付（DCEP）。 就目前来说，央行数字货币的本质是人民币的数字形式，功能、性质与纸钞完全一致，货币形态、发行方式和支付结算方式有所不同。而是对现行货币体系中的M0的补充和替代。央行数字货币的发行既保持了现钞属性和特征，有满足了便携和匿名的需求，是替代现钞较好的工具。与现有电子支付工具相比，具备国家信用背书，不仅安全可靠，而且不受支付场景和账户约束，使用范围更广。我国央行数字货币将采取双层运营体系对公众发行，即人民银行把数字货币兑换给商业银行或者其他运营机构，再由这些机构兑换给公众。这种投放方式更加适合国情，既不浪费现有资源（商业银行），也不会对现有货币政策传导机制产生影响，又能够提升公众接受程度。

二、数字货币监管国际经验 （一）控制关键节点

瑞典电子克朗作为现金的补充，其发行和赎回均由瑞典央行进行，通过控制从进入支付系统到完成支付一系列操作环节的关键节点的控制和设限进行监管。电子克朗依托的网络及其治理实为私有网络，由瑞典央行控制，只有被批准的参与者才能进入网络。其运行网络独立于现

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有支付系统，拥有高度稳健性，每项业务都有公正节点参与，防止被复制或被伪造，保证其安全性。参与者节点、数据库和电子克朗合同和流程均由瑞典央行为其设置监管框架。 （二）监管沙盒

“监管沙盒”最早是由英国提出来的，是监管部门为鼓励金融科技创新，防范金融风险采取的一种措施。对还未达到现行监管要求的金融科技创新采取小范围测试，以判断其成效和影响。在测试阶段，监管部门将全程监测该创新项目是否有利于社会经济正常运行，能否达到现行法律法规要求，能否进行大范围推广，是否会造成不良影响等方面，如答案是否定的，监管部门有权停止测试并驳回申请。“监管沙盒”的测试与其法律体系相匹配的，不会对现行法律框架制造成冲击。 （三）立法监管

2018年，马耳他政府一方面为了鼓励创新金融科技的发展，一方面为了加强对创新技术的安排和监管，对区块链技术进行立法并实施，也成为全球首个立法监管加密货币的国家。对于区块链技术及加密资产的监管，马耳他设立了专门机构——数字创新管理局，进行法案的实施。在本国提供虚拟金融资产服务，需要根据法案的规定取得牌照，所有项目平台和合约需经过官方注册登记才能够交付给主管机构。 三、对我国数字货币监管的启示 （一）完善相关法律，建立监管框架

我国现有法律法规对虚拟货币、加密资产以及相关交易平台的监管尚属空白，随着我国央行数字货币的推进，国家以及金融监管部门应当明确界定央行数字货币的法律地位和界线，适时制定和出台与之相关的律法规，以及修改完善现有法律法规中不适用于数字货币的条款，为央行数字货币发行创造良好的法律环境。 （二）强化科学监管，设立专门机构

建立专门的加密资产和数字货币监管机构，明确监管职能与监管目标，推行技术外包机制，将技术层面的工作外包给大型科技公司，执行层面由金融机构进行，并全程由专门的监管机构对金融机构和科技企业（外包）的技术和执行环节进行动态的、科学的、可控的监管。 （三）完善标准管理，提高准入门槛

前文提到要将技术层面外包给大型科技公司，那么制定技术标准必将成为首要任务，设置准入门槛标准，并且构建最高标准，责令强化技术升级，在考虑系统兼容性的情况下，提升信息安全，从技术层面解决信息泄露、恶意攻击等问题。

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（四）积极借鉴经验，加强国际合作

鑒于世界经济的融合度加深，全球监管模式应对数字货币带来的挑战，国际金融组织近年来密切关注数字货币发展动态及其风险，研究监管防范框架成为全球需要面对的问题。我国应积极参与全球范围内的数字货币监管讨论，加快监管模式的研究，提升规则制定权。 参考文献

[1] Central bank group to assess potential cases for central bank digital currencies.Jan.2020 https：//www.bis.org/press/p200121.htm

[2] Yakiv Smolii （2020）： \"Central Bank Digital Currencies： New Opportunities for Payments\"， Opening Speech at the NBU International Conference， February 21， https：//bank.gov.ua/news/all/vitalna-promova-golovi-natsionalnogo-bankuyakova-smoliya-na-mijnarodniy-konferentsiyi-tsifrovi-valyuti-tsentralnih-bankiv-novi-mojlivosti-dlya-platejiv2

[3] “监管沙盒” 制度设计和实施特点：经验及启示，张景智，银行业研究，2018 [4] 区块链监管体系建设研究，苏剑，国际视野，2020