一、单选题
1 我国财务管理的最优目标是（ ）。 A. 总产值最大化 B. 利润最大化 C. 股东财富最大化 D. 企业价值最大化
2 企业同其所有者的财务关系是（ ）。 A. 经营权与所有权的关系 B. 债权债务关系 C. 投资与被投资关系 D. 债务债权关系
3 企业同其债权人之间反映的财务关系是（ ）。 A. 经营权与所有权的关系 B 债权债务关系 C 投资与被投资关系 D债务债权关系
4 企业同其被投资者的财务关系反映的是（ ）。 A. 经营权与所有权的关系 B 债权债务关系 C 投资与被投资关系 D债务债权关系
5 企业同其债务人的财务关系是（ ）。 A. 经营权与所有权的关系 B 债权债务关系 C 投资与被投资关系 D债务债权关系
6 根据财务目标的多元性，可以把财务目标分为（ ）。 A. 产值最大化目标和利润最大化目标 B. 主导目标和辅助目标 C. 整体目标和分部目标 D. 筹资目标和投资目标
7 影响企业价值的两个最基本因素是（ ）。 A. 时间和利润 B. 利润和成本 C. 风险和报酬 D. 风险和贴现率
8 将100元存入银行，利率10%，计算5年后的终值，用（ ）计算 A. 复利终值系数 B. 复利现值系数 C. 年金现值系数 D. 年金终值系数
9 每年年底存款100元，求第5年末的价值，可用（ ）计算 A复利终值系数 B复利现值系数 C年金现值系数
.
.
D年金终值系数 10下列项目中，（ ）称为普通年金 A. 先付年金 B. 后付年金 C. 延期年金 D. 永续年金
11 A方案3年中每年年初付款100元，B方案3年中每年年末付款100元，若利率为10%，则二者在第三年末的终值相差（ ）
A.33.1 B 31.3 C 133.1 D 13.31
12 已知某证券的贝他系数等于2，则该证券（ ） A. 无风险
B. 有非常低的风险
C. 与金融市场上所有的证券风险一致
D. 是金融市场上所有证券的平均风险的两倍 13 两种完全正相关的股票的相关系数为
A.0 B 1 C -1 D 无穷大
14 两种证券完全负相关时，则这两种股票合理的组织在一起可以（ A. 能适当分散风险 B. 不能分散风险 C. 能分散一部分风险
D. 能分散掉全部的非系统风险 15 企业的财务报告不包括（ ）。 A. 现金流量表 B. 财务状况说明书 C. 利润分配表 D. 比较百分比报表
16 资产负债表不能提供下列信息（ ）。 A. 资产结构 B. 负债水平 C. 经营成果 D. 资金来源状况
17 现金流量表中的现金不包括（ ）。 A. 存在银行的外币存款 B. 银行汇票存款
C. 期限为3个月的国债 D. 长期债券投资
18 下列财务比率反映企业短期偿债能力的是（ ）。 A. 现金流量比率 B. 资产负债率 C. 偿债保障比率 D. 利息保障倍数
19 下列财务比率反映企业营运能力的是（ ）。 A. 资产负债率 B. 流动比率 C. 存货周转率 D. 资产报酬率
.
。
）.
20 下列经济业务能使企业速动比率提高的是（ ）。
A. 销售产品 B. 收回应收账款 C. 购买短期债券
D. 用固定资产对外长期投资
21 下列经济业务不会影响流动比率的是（ ）。
A. 赊购原材料
B. 用现金购买短期债券 C. 用存货对外长期投资 D. 向银行借款
22 下列经济业务能影响到企业的资产负债率的是（ ）。 A. 以固定资产的账面价值对外长期投资 B. 收回应收账款
C. 接受所有者以固定资产的投资 D. 用现金购买股票
23 企业的筹资渠道有（ ）。 A. 国家资本 B. 发行股票 C. 发行债券 D. 银行借款
24 企业的筹资方式有（ ）。 A. 民间资本 B. 外商资本 C. 国家资本 D. 融资租赁
25 国家财政资本的筹资渠道可以采取的筹资方式是（ ）。 A. 投入资本筹资 B. 发行债券筹资 C. 租赁筹资
D. 发行融资券筹资
26 企业自留资本的筹资渠道可以采取的筹资方式是（ ）。 A. 发行股票筹资 B. 商业信用筹资 C. 发行债券筹资 D. 融资租赁
27 外商资本的筹资渠道可以采取的筹资方式有（ ）。 A. 银行借款 B. 商业信用 C. 投入资本 D. 发行债券
28 间接筹资的基本方式是（ ）。 A. 发行股票筹资 B. 发行债券筹资 C. 银行借款筹资 D. 投入资本筹资
29 在产品寿命周期的（ ）阶段，现金需要量增加幅度最大。
.
.
A. 初创 B. 扩张 C. 稳定 D. 衰退
30 在经济周期的（ ）阶段，企业可以采取长期租赁筹资方式。
A. 萧条 B. 复苏 C. 繁荣 D. 衰退
31 通货膨胀促使（ ）
A. 货币升值
B. 资本需求量减少 C. 利率下降 D. 利率上升
32 下列各项中，属于敏感性项目的是（ ）。
A. 对外投资 B. 固定资产净值 C. 应付票据 D. 长期负债
33 下列各项资金中属于不变资金的是（ ）。
A. 原材料保险储备 B. 应收账款
C. 最低储备以外的现金 D. 最低储备以外的存货
34 下列各项资金中属于变动资金的项目的是（ ）。
A. 最低储备以外的现金 B. 应收账款
C. 原材料的保险储备 D. 固定资产的占用资本 35 没有通货膨胀时，（ ）利率可作为纯粹利率。
A. 短期借款 B. 金融债券 C. 国库券
D. 商业票据贴现
36某企业去年的销售净利率为5.73%，资产周转率为2.17，今年销售净利率为4.88%，资产周转率为2.88，若两年的权益乘数不变，则今年的权益净利率的变动趋势为（ ）
A. 下降 B. 不变 C. 上升 D. 难以确定
37 下列公式中不正确的是（ ）。
A. 流动比率=流动资产/流动负债 B. 权益乘数=资产/所有者权益 C. 权益乘数=1/负债权益比
D. 权益乘数=资产负债率×负债权益比
38 在杜邦财务分析体系中，假设其他情况相同，下列说法错误的是（ ）。
.
.
A. 权益乘数越大，财务风险越大 B. 权益乘数越大，净资产报酬率越大 C. 权益乘数等于资产权益率的倒数 D. 权益乘数越大，资产净利率越大
39 某公司年末会计报表上的部分数据为：流动负债60万元，流动比率2，速动比率1.2，销售成本100万元，年初存货52万元，则本年度存货周转率为（ ）。 A 1.65次 B.2次 C.2.3次 D. 1.45次
40 下列各项中能使企业的实际变现能力大于财务报表所反映的变现能力是（ ）。
A. 存在将很快变现的存货 B. 存在未决诉讼
C. 为别的企业提供担保 D. 未使用的银行贷款限额
41 关于财务管理，下列说法不正确的是（ ）。
A. 财务管理就是组织财务活动，处理财务关系 B. 财务管理是一项综合的管理工作
C. 财务管理具有独立性，与其他的管理没有关系 D. 财务管理是一项专业性的管理工作 42 财务管理的对象是（ ）。
A. 以现金为主的资金收支 B. 企业的生产活动 C. 企业的会计活动 D. 企业的成本控制
43 关于财务活动，下列说法正确的是（ ）。
A. 它包括筹资、投资、经营和分配活动 B. 它构成财务管理的全部内容
C. 它的四个方面的内容是相互联系的 D. 它构成财务管理的基本内容
44 下列活动中，不属于筹资活动的是（ ）。 A. 发行股票 B. 发行债券 C. 向银行借款
D. 处置固定资产以收回现金
45 下列活动中，不属于投资活动的是（ ）。
A. 购建固定资产 B. 购买国债 C. 支付股利 D. 购买股票
46 下列活动中，不属于经营活动的是（ ）。
A. 购买原材料 B. 销售商品 C. 支付工资 D. 计提所得税
47 下列活动中，不属于分配活动的是（ ）。
A. 提取公益金 B. 支付利息 C. 提取盈余公积
.
.
D. 支付股利
48 企业应处理的财务关系不包括（ ）。 A. 企业和股东 B. 企业和债权人 C. 企业和职工 D. 职工和债权人
49 关于企业和所有者的关系的说法不正确的是（ ）。 A. 委托和受托关系
B. 两者的利益完全一致，没有矛盾
C. 两者的利益不完全一致，有时会产生矛盾 D. 所有者可能是国家，法人，个人或外商。
50 下列关于股东和债权人的关系正确的是（ ）。
A. 债权人的利息过高，股东的利益会受损，两者是矛盾的 B. 如果企业破产，两者的利益都受损，两者利益无矛盾 C. 双方相互依存，又相互矛盾
D. 当企业破产时，债权人有优先求偿权，股东无法损害债权人的利益 51 关于企业与职工的关系的说法正确的是（ ）。
A. 企业必须为职工支付劳动报酬
B. 职工和企业的关系并不密切，因为企业破产，职工可以另找工作岗位 C. 工资成本越高，企业利润越少，两者是矛盾的
D. 职工是企业的主人，企业应尽可能多的支付给职工工资 52 下列对企业和税务机关的关系的说法不正确的是（ ）。
A. 企业必须向税务机关及时、足额缴纳税金 B. 依法纳税是企业的社会责任
C. 双方是依法纳税和依法征税的权利义务关系 D. 企业纳税时，只有义务，没有权利 53 下列不是财务管理的特点的是（ ）。 A. 综合性 B. 广泛性 C. 专业性 D. 排它性
54 财务管理具有综合性，就是说（ ）。 A. 它与企业的各个方面有联系
B. 具有独立性，与企业管理的其他方面没有联系 C. 它包括了企业管理的全部
D. 企业的全部活动都要服从财务管理 55 财务管理具有广泛性，即（ ）。
A. 企业的一切涉及资金的活动，都与财务管理有关 B. 财务管理具有包容性，包括了全部的企业管理 C. 财务管理可以代表企业管理
D. 财务管理可以保证企业提高经济效益
56 关于财务管理的目标的说法不正确的是（ ）。
A. 它是理财活动所要达到的结果
B. 是评价企业理财活动是否合理的标志 C. 财务管理的目标就是企业管理的目标 D. 它制约着财务管理的运行方向
.
.
57 关于财务管理的目标的作用不正确的是（ ）。
A. 是财务运行的驱动力
B. 可以优化理财行为，实现财务管理的良性循环 C. 坚持财务管理的目标就能实现企业的经营目标 D. 有助于建立科学的财务管理理论结构 58以下不是财务管理目标的特点是（ ）。
A 相对稳定性 B 多元性 C 层次性 D 权威性 59财务管理具有稳定性，就是说（ ）。 A. 财务管理的目标在任何时候都不能变动
B. 财务管理的目标是一定时期政治经济的产物，是多变的 C. 财务管理的目标在一定的时期具有相对的稳定性
D. 财务管理的目标在任何时候都不可能是“股东财富最大化” 60财务管理的目标的多元性的理解不正确的是（ ）。 A. 财务管理的目标不是固定的 B. 财务管理的目标是一个目标群
C. 财务管理目标有主导目标和辅助目标之分
D. 企业在实现主导目标的同时，应努力实现辅助目标
61关于财务管理的目标的层次性的理解不正确的是（ ）。 A. 它是由不同层次的系列目标构成的目标体系 B. 它包括整体目标，分部目标和具体目标 C. 整体目标是财务管理的出发点和归宿
D. 具体目标对保证整体目标的实现有决定作用
62关于整体目标和主导目标的关系不正确的是（ ）。 A. 都是财务管理的最终目的 B. 是同一事物的不同提法
C. 他们统称财务管理的最优目标 D. 两者是统一的和一致的
63关于财务管理的原则的正确的理解是（ ）。
A. 财务管理的一切活动都必须绝对遵守财务管理原则 B. 财务管理的原则具有稳定性，是绝对不变的
C. 遵守财务管理的原则就可以保证财务管理目标的实现
D. 财务管理的原则包括系统性、平衡性、比例性、弹性原则等原则 64关于财务管理的目标的不同观点的正确的理解是（ ）。
A. 利润代表企业新创造的财富，财务管理的目标应该是利润最大化
B. 每股盈余考虑了利润与投入的关系，财务管理的目标应该是每股盈余最大化 C. 在完全竞争市场上，上市公司可以把股东财富最大化作为财务管理的目标 D. 以企业价值最大化作为财务管理的目标，不存在计量问题 65关于利润最大化目标的说法不正确的是（ ）。
A. 它没有考虑利润与投入的关系
B. 它没有考虑到利润与取得利润的风险 C. 没有考虑到货币时间价值 D. 可能使企业忽视成本控制
66 下列对企业价值最大化目标的理解不正确的是（ ）。
A. 它科学地考虑了各方面的利益 B. 它考虑了货币的时间价值 C. 只适用于上市公司
.
.
D. 强调风险和收益的均衡 67 甲方案的标准差是2.11，乙方案的标准差是2.14，如果甲乙两方案的期望值报酬率相同，则甲的风险（ ）乙的风险
A. 大于 B. 小于 C. 等于 D. 无法确定
68 在利息不断资本化的条件下，资金的时间价值的计算基础应采用（ ）
A. 单利 B. 复利 C. 年金 D. 普通年金
69 某人将10000元存入银行，银行的年利率为10%，复利计息，则5年后可从银行取出（ ）元
A. 17716 B. 15386 C. 16105 D. 14641
70 某人年初存入银行1000元，年利率7%，则第4年末可得到的本利和为（ ）。 A. 4439.90 B 3750.70 C 4280.00 D 4750.70 71 下列投资中，风险最小的是（ ）。 A. 购买政府债券 B. 购买企业债券 C. 购买股票 D. 投资开发项目
72 投资者甘愿冒险进行投资的诱因是（ ）。
A. 可获得报酬 B. 可获得利润
C. 可获得等于时间价值的报酬 D. 可获得风险报酬
73 资金时间价值通常是被认为没有风险和通货膨胀条件下的（ ）。
A. 利息率 B. 额外收益
C. 社会平均资金利润率 D. 利润率
74 在期望值相同的条件下，标准差越大的方案，其风险（ ）
A. 越大 B. 越小 C. 二者无关 D. 无法判断
75 多个投资方案比较，标准离差率越小的方案，风险（ ） A. 越大 B. 越小 C. 二者无关 D. 无法判断
76 某人持有一张带息票据，面值为1000元，票面利率5%，90天到期，该持票人到期可获利息（ ）元
A. 50
.
.
B. 25 C. 12.5 D. 15
77 某人希望在五年后取得本利和1000元，用于支付一笔款项，若单利计息，他现在应存入（ ）元 A. 800 B. 900 C. 950 D. 780
78 某人拟在5年后用20000元支付孩子的学费，银行的年复利率为12%，此人现在应存入银行（ ）元
A. 12000 B. 13432 C. 15000 D. 11349
79 普通年金是指在一定时期内每期（ ）等额收付的系列款项
A. 期初 B. 期末 C. 期中 D. 期内
80 永续年金是（ ）的特殊形式 A. 普通年金 B. 先付年金 C. 即付年金 D. 递延年金
81 财务管理中的风险按形成的原因可分为（ ）和财务风险 A. 检查风险 B. 固有风险 C. 经营风险 D. 筹资风险
82 与年金终值系数互为倒数的是（ ）。
A. 年金现值系数 B. 投资回收系数 C. 复利现值系数 D. 偿债基金系数
83 预付年金现值系数和普通年金现值系数的不同之处在于（ ）。 A. 期数减一 B. 系数加一
C. 期数加一，系数减一 D. 期数减一，系数加一
84 发生在每期期初的年金，称为（ ）。 A. 预付年金 B. 普通年金 C. 永续年金 D. 递延年金
85 某人借入年利率为10%的贷款，期限2年，按季度计息，则实际利率为（ A.5.06% B 10.5% C 10.38% D 10%
86 在利息率和现值相同的情况下，计息期为一期则复利终值和单利终值（ .
）
）.
A. 前者大于后者 B. 不相等
C. 后者大于前者 D. 相等
87 某人期初存入一笔资金，6年后每年年初取出1000元，则递延期为（ ）
A. 7年 B. 6年 C. 5年 D. 4年
88 某企业年初借得50000元贷款，10年期，年利率12%，每年末等额偿还，已知年利率12%，期限10年的年金现值系数为5.6502，则每年应付金额为（ ）
A. 8849元 B. 5000元 C. 6000元 D. 28251元
89 下列各项年金中，只有现值没有终值的是（ ）
A. 普通年金 B. 先付年金 C. 永续年金 D. 即付年金
90 如果两个投资项目的预期收益的标准差相同，而期望值不同，则（ ） A. 预期收益相同 B. 标准离差率相同 C. 标准离差率不同 D. 未来风险报酬相同
91 财务风险是（ ）带来的风险 A. 通货膨胀 B. 高利率 C. 筹资决策 D. 销售决策
92 若使本金五年后增长1倍，半年计息一次，则年利率为（ ） A.14.87 B 14.34 C 28.70 D 7.18 93 普通年金现值系数的倒数称为（ ） A. 偿债基金 B. 偿债基金系数 C. 年回收额 D. 投资回收系数
94 风险报酬指投资者因冒风险进行投资而获得的（ ） A. 利润 B. 额外报酬 C. 利息 D. 利益
95 标准离差指可能的报酬率偏离（ ）的综合差异 A. 期望报酬率 B. 概率
C. 风险报酬率
.
.
D. 实际报酬率
96 复利终值和计息期数确定的情况下，贴现率越高，则复利现值（ ）
A. 越大 B. 越小 C. 不变 D. 不一定
97 有一项年金，前三年无流入，后五年每年年初流入500万元，假设年利率为10%，其现值为（ ）万元 A.1423.21 B 1566.45 C 1813.48 D 1994.59
98 某人购买债券，在名义利率相同的情况下，对他比较有利的计息期为（ ）。
A. 一年 B. 半年 C. 一季 D. 一月
99 某人为归还五年后的一笔债务，从现在起，每年年初存入10000元，若年利率为10%，该笔存款到期的本利和为（ ）。
A.77160 B 67160 C 37908 D 41670
100 如果投资项目的预计概率分布相同，则（ ） A. 预计收益额越小，其标准差越大 B. 预计收益额越小，其期望值越大 C. 预计收益额越小，标准离差绿越小 D. 预计收益额越大，其标准离差越大
101 A方案在三年中每年年初付款500元，B方案三年中每年年末付款500元，则第三年末时两个方案终值相差（ ）
A 105 B 165.5 c 505 D 665.5
102 如果利率5%，期限5年的年金终值系数为1.2763，则利率5%，期限5年的投资回收系数为（ ）。 A.0.2039 B 0.7835 C 4.33 D 4.3295
103 若年利率为12%，每季复利一次，则每年实际利率比名义利率高（ ）
A. 高0.55% B. 低0.55% C. 高12.5% D. 低12.5%
104 在10%的利率下，一年三期的复利现值系数分别为0.9091，0.8264，0.7513，则三年起的年金现值系数为（ ）
A.2.4868 B 1.7355 C 0.7513 D 2.7355
105 一项100万的借款，期限5年，年利率8%，半年复利一次，年实际利率会高出名义利率（ ） A. 4% B 0.16% C 0.8% D 0.816%
106 进行财务预测的前提，并在整个财务管理中起承上启下作用的是（ ）。
A. 财务决策 B. 财务控制 C. 财务预算 D. 财务分析
107 在财务分析中，最关心企业的资本保全和盈利能力的主体是（ ）。
A. 企业的所有者 B. 企业的经营决策者 C. 企业的债权人 D. 政府经济管理机构
.
.
108 下列指标中，可以衡量企业的短期偿债能力的是（ ）。
A. 负债权益比 B. 现金流动负债比 C. 资产负债比 D. 利息保障倍数
109 如果流动比率大于1，则下列结论成立的是（ ）。
A. 速动比率大于0 B. 现金比率大于0 C. 营运资金大于0
D. 短期偿债能力有绝对的保障
110 设立速动比率和现金流动负债比率指标的依据是（ A. 资产的周转能力 B. 资产的获利能力 C. 资产的流动性程度 D. 债务偿还时间的长短
111 衡量企业偿还到期债务能力的直接标志是（ ）。A. 有足够的资产 B. 有足够的流动资产 C. 有足够的存货 D. 有足够的现金
112 在计算速动资产时，要扣除存货等项目，因为（ A. 这些项目的价值变动较大 B. 这些项目的质量难以保证 C. 这些项目的数量难以确定 D. 这些项目的变现能力较差
113 杜邦财务分析体系的核心指标是（ ）。 A. 总资产报酬率 B. 总资产周转率 C. 自由资金利润率 D. 销售净利率
114 下列方法中，属于财务综合分析方法的是（ ）。A. 趋势分析法 B. 杜邦财务分析法 C. 比率分析法 D. 因素分析法
115 权益乘数是（ ）。 A. 1÷（1－产权比率） B. 1÷（1－资产负债率）
C. 产权比率÷（1－产权比率） D. 产权比率÷（1－资产负债率）
116 企业增加速动资产，一般会（ ）。
A. 降低企业的机会成本 B. 提高企业的机会成本 C. 增加企业的财务风险 D. 提高流动资产的收益率
117 成本利润率指标中，最具有代表性的是（ ）。
.
）。 。
） .
A. 销售成本毛利率 B. 经营成本毛利率 C. 营业成本毛利率 D. 税前成本利润率
118 既是企业盈利能力指标的核心，又是杜邦财务分析体系的核心的指标是（ ）。 A. 销售利润率 B. 总资产报酬率 C. 净资产报酬率 D. 资本保值增值率
119 不能列入财务分析一般目的的内容是（ ）。 A. 加强日常财务管理 B. 评价过去的经营业绩 C. 衡量现在的财务状况 D. 预测未来的发展趋势
120 某企业库存现金2万元，银行存款67万元，短期债券投资11万元，待摊费用10万元，应收账款40万元，存货110万元，流动负债200万元，则企业的现金比率是 A.0.4 B 0.1 C 0.345 D 0.55
121 以下各项，能提高企业的已获利息倍数的是（ ）。
A. 成本下降增加利润 B. 宣布并发放股票股利 C. 所得税税率升高 D. 用抵押借款买厂房
122 企业进行盈利能力分析时，分析的对象是（ ）。
A. 正常的营业损益 B. 买卖证券损益
C. 会计政策和财务制度变更造成的累计损益 D. 重大事故造成的损益
123 计算总资产报酬率指标时的利润指标是（ ）。
A. 利润总额 B. 息税前利润 C. 税后利润 D. 息后税前利润
124 计算净资产报酬率时的利润指标是（ ）。
A 利润总额 B息税前利润 C税后利润 D息后税前利润
125 权益乘数表示企业的负债程度，权益乘数越低，企业的负债程度（ ）。
A. 越高 B. 越低 C. 不确定 D. 为0
126 自有资金利润率=（ ）×资产周转率×权益乘数
A. 资产净利率 B. 销售毛利率 C. 销售净利率
.
.
D. 成本利润率
127 某企业2002年年初与年末的净资产分别为500万元和600万元，则资本的保值增殖率为（ ）。
A. 167% B. 83% C. 120% D. 20%
128 不属于比率分析法的具体方法是（ ）。
A. 构成比率分析 B. 环比比率分析 C. 效率比率分析 D. 相关比率分析
129 某公司的部分年末数据为：流动负债60万元，速动比率2.5,，流动比率3，销售成本为50万元，若企业无待摊费用和待处理财产损失，则存货周转次数为（ ）。 A. 1.2次 B. 1.67次 C. 2.4次
D. 以上都不对
130 某企业2001年流动资产平均余额为1000万元，流动资产周转次数7次，若2001年的销售利润为210万元，则2001年的销售利润率为（ ）。 A.15% B 30% C 40% D 50%
答案
1D 2A 3D 4 C 5B 6B 7C 8A 9D 10B 11A 12D 13B 14D15D 16 C 17 D 18 A 19C 20A 21B 22C23A 24 D 25 A 26 A 27C 28C 29A 30B 31D 32B 33A 34B 35C 36C 37C 38D 39B 40D 41C 42A 43B 44D 45C 46D 47B 48D 49B 50C 51A 52D 53D 54A 55A 56C 57C 58D 59C 60A 61D 62C 63D 64C 65D 66C 67B 68B 69C 70D 71A 72D 73C 74A 75B 76C 77A 78D 79B 80A 81C 82D 83D 84A 85C 86D 87C 88A 89C 90C 91C 92B 93D 94B 95A 96B 97B 98D 99B 100D 101B 102A 103A 104A 105B 106D 107A 108B 109C 110C 111D 112D 113C 114B 115B 116B 117B 118C 119A 120A 121A 122A 123B 124C 125B 126C 127C 128B 129B 130B
二、多项选择题
1 企业的财务活动包括（ ）。
A． 企业筹资引起的财务活动 B． 企业投资引起的财务活动 C． 企业经营引起的财务活动 D． 企业分配引起的财务活动 E． 企业管理引起的财务活动 2 企业的财务关系包括（ ）。
A． 企业同其所有者的财务关系 B． 企业同其债权人的财务关系 C． 企业同被投资人的财务关系 D． 企业同其债务人的财务关系 E． 企业同税务机关的财务关系
3 根据财务目标的层次性，可把财务目标分为（ ）。
A． 主导目标 B． 整体目标
.
.
C． 分部目标 D． 辅助目标 E． 具体目标
4 下列哪些说法是正确的（ ）。 A． 企业的总价值与预期的报酬成正比 B． 企业的总价值与风险成反比
C． 当风险不变时，报酬越高，企业的总价值越大 D． 当报酬不变时，风险越大，企业的总价值越大
E． 当风险和价值达到最佳平衡时，企业的总价值最大 5 财务管理的原则一般包括如下几项（ ）。 A． 系统原则 B． 平衡原则 C． 弹性原则 D． 比例原则 E． 优化原则
6 关于资金的时间价值，下列说法正确的是（ ）。 A 资金的时间价值不可能由时间创造，而只能有劳动创造
B 只有把货币作为资金投入生产中，才能产生时间价值，即时间价值是在生产经营中创造的 C 时间价值的相对数是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的的平均资金利润率或平均报酬率 D 时间价值的绝对数是资金在生产经营过程中带来的真实增殖额 E 时间价值是对投资者推迟消费的耐心而给予的报酬 ７关于风险报酬，下列说法正确的是（ ）。
A 风险报酬有风险报酬率和风险报酬额两种说法 B 风险越大，取得的风险报酬越多
C 风险报酬指投资者因冒风险而获得的超过时间价值的那部分额外报酬 D风险报酬率是风险报酬与原始投资额的比率
E在财务管理中，风险报酬用相对数即风险报酬率表示 ８ 在财务管理中，衡量风险大小的指标有（ ）。
A. 标准离差 B. 标准离差率 C. 贝他系数 D. 期望报酬率 E. 期望报酬额
９ 下列关于贝他系数的表术正确的是（ ）。
A. 贝他系数越大，风险越小
B. 某股票的贝他系数为０，该股票无风险
C. 某股票的贝他值小于１，说明其风险小于市场平均风险 D. 某股票的贝他值等于１，说明其风险等于市场平均风险
E. 某股票的贝他值等于２，说明其风险高于市场批平均风险的２倍
１０ 下列关于利息率的表述正确的是（ ）。
A. 利息率是衡量资金增殖额的基本单位 B. 利息率是资金增殖同投入资金的比率
C. 从资金流通的借贷关系来看，利息率是一定时期运用资金这一资源的交易价格 D. 影响利息率的基本因素是供应和需求
E. 资金作为一种特殊商品，在资金市场上买卖，是以利率为价格标准的
１１ 风险报酬包括（ ）。
.
.
A. 纯利率 B. 通货膨胀补偿 C. 违约风险补偿 D. 流动性风险补偿 E. 期限风险补偿
１２ 对企业进行财务分析的主要目的是（ ）。
A. 评价企业的偿债能力 B. 评价企业的资产管理水平 C. 评价企业的获利能力 D. 评价企业的发展趋势
E. 评价企业投资项目的可行性
１３ 企业的财务报告主要包括（ ）。
A. 资产负债表 B. 利润表 C. 现金流量表 D. 财务状况说明书 E. 利润分配表
１４ 现金等价物应具备的条件是（ ）。
A. 期限短 B. 流动性强
C. 易于转换成已知金额的现金 D. 价值变动风险小 E. 必须是货币形态
１５ 财务分析按其分析方法不同，分为（ ）。 A. 比率分析法 B. 比较分析法 C. 内部分析法 D. 外部分析法 E. 趋势分析法
１６ 下列财务比率能反映企业的偿债能力的是（ A. 现金比率 B. 资产负债率
C. 到期债务偿付比率 D. 现金流量比率 E. 股东权益比率
１７ 下列经济业务能影响到流动比率是（ ）。
A. 销售产品 B. 偿还应收账款
C. 用银行存款购买固定资产 D. 用银行存款购买有价证券 E. 用固定资产对外长期投资
１８ 下列经济业务会影响到股东权益比率的是（ A. 接受所有者投资 B. 建造固定资产
C. 可转换债券转换成普通股 D. 偿还银行借款
.
。。）
）
.
１９
E. 以大于固定资产账面净值的的评估价值作为投资的价值对外投资 下列财务比率反映企业长期偿债能力的是（ ）。 A. 股东权益比率 B. 现金流量比率 C. 应收账款周转率 D. 偿债保障比率 E. 利息保障倍数
下列经济业务会影响偿债保障比率的是（ ）。 ２０
A. 用银行存款偿还银行借款 B. 收回应收账款
C. 用银行存款购买固定资产 D. 发行公司债券
E. 用银行存款购买原材料
２１
下列各项因素会影响到企业的偿债能力的是（ A. 已贴现未到期的商业承兑汇票 B. 经济诉讼案件
C. 为其他企业提供担保 D. 经营租赁固定资产 E. 可动用的银行贷款指标
２２
下列财务比率反映企业的营运能力的是（ ）。A. 存货周转率 B. 现金流量比率 C. 固定资产周转率 D. 总资产周转率 E. 市盈率
２３
下列经济业务会影响到存货周转率（ ）。 A. 收回应收账款 B. 销售产成品 C. 期末购买存货 D. 偿还应付账款 E. 产品完工验收入库
２４
下列经济业务会影响到应收账款周转率的是（ A. 赊销产品 B. 现销产品
C. 期末收回应收账款 D. 发生销售退回 E. 发生销售折扣
２５
下列经济业务会影响到每股净资产的是（ ）。A. 以固定资产的账面净值对外投资 B. 发行普通股 C. 支付现金股利
D. 用资本公积转增股本 E. 用银行存款偿还债务
２６
企业财务状况的趋势分析常用的方法是（ ）。A. 比较财务报表法
B. 比较百分比财务报表法
.
。 。 ） ） .
C. 比较财务比率法 D. 图解法 E. 杜邦法
杜邦财务分析体系主要反映的财务比率关系有（ ）。 A. 股东权益报酬率与资产报酬率及权益乘数之间的关系 ２７
B. 资产报酬率与销售净利率及总资产周转率的关系 C. 销售净利率与净利润及销售额之间的关系 D. 总资产周转率与销售收入及资产总额的关系 E. 存货周转率与销售成本及存货余额的关系 ２８
企业的筹资动机主要有（ ）。 A. 扩张性动机 B. 偿债性动机 C. 对外投资动机 D. 混合动机 E. 经营管理动机
２９
企业的筹资渠道包括（ ）。 A. 国家资本 B. 银行资本 C. 民间资本 D. 外商资本 E. 融资租赁
３０
非银行金融机构主要有（ ）。 A. 信托投资公司 B. 租赁公司 C. 保险公司 D. 证券公司
E. 企业集团财务公司
３１
企业的筹资方式有（ ）。 A. 吸收直接投资 B. 发行股票 C. 发行公债 D. 内部资本 E. 长期借款
３２
国家财政资本渠道可以采用的筹资方式有（ ）。 A. 发行股票 B. 发行融资券 C. 吸收直接投资 D. 租赁筹资 E. 发行债券
３３
非银行金融机构资本渠道可以采用的筹资方式有（ A. 商业信用 B. 发行股票 C. 吸收直接投资 D. 银行借款 E. 租赁筹资
３４
银行信贷资本渠道可以采用的筹资方式有（ ）。
.
。） A. 吸收直接投资 B. 发行股票 C. 发行债券 D. 租赁筹资 E. 发行融资券
３５ 企业的股权资本，也称（ ）。
A. 实收资本 B. 资本金 C. 股本 D. 自有资本 E. 权益资本
３６ 企业的股权资本来源于下列筹资渠道（ A. 国家财政资本 B. 其他企业资本 C. 银行信贷资本 D. 民间资本 E. 外商资本
３７ 企业的债权资本也称（ ）。
A. 借入资本 B. 债务资本 C. 负债资本 D. 借款 E. 应付款项
３８ 企业债权资本的筹资方式有（ ）。A. 银行借款 B. 发行债券 C. 发行股票 D. 发行融资券 E. 商业信用
３９ 长期资本通常采用的筹资方式是（ A. 长期借款 B. 商业信用 C. 融资租赁 D. 发行债券 E. 发行股票
４０ 短期资本的筹资方式是（ ）。
A. 短期借款 B. 商业信用 C. 发行融资券 D. 发行债券 E. 融资租赁
４１ 企业内部筹资的资本来源是（ ）。A. 发行股票 B. 发行债券 C. 计提折旧 D. 留用利润
.
）。
。
.
）
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E. 银行借款
４２ 通货膨胀对企业财务活动的影响主要有（ ）。
A. 利润增加 B. 利率上升 C. 资本供应充足 D. 成本加大
E. 有价证券价格下降
４３ 《企业债券管理条例》规定，一般国有企业发行债券的条件有（ ）。
A. 企业的规模达到规定的要求
B. 企业的财务会计制度符合国家规定 C. 具有偿债能力
D. 企业的经济效益良好，前３年连续盈利 E. 所筹资本用途符合国家的产业政策
４４ 企业在经济周期的繁荣阶段，财务管理策略是（ A. 引入新产品 B. 削减存货 C. 增加劳动力 D. 提高销售价格 E. 保持市场份额
４５ 金融市场按交易对象可划分为（ ）。
A. 商品市场 B. 资本市场 C. 期货市场 D. 外汇市场 E. 黄金市场
４６ 在国际上，短期资本市场包括（ ）。
A. 短期存放市场 B. 同业拆借市场 C. 短期证券市场 D. 资本市场
E. 票据承兑与贴现市场
４７ 金融市场的具体功能是（ ）。
A. 货币存放 B. 同业拆借 C. 证券发行 D. 证券交易 E. 外汇交易
４８ 其他金融机构包括（ ）。
A. 保险公司 B. 租赁公司 C. 证券公司 D. 城市合作银行
E. 企业集团的财务公司
４９ 企业资本需要量的常用的预测方法是（ ）。
A. 现值法 B. 终值法
.
。
）.
C. 销售百分比法 D. 线性回归分析法
E. 确定外部筹资额的简单法
50 权益乘数可以表示成以下公式（ ）。
A. 权益乘数=所有者权益/资产 B. 权益乘数=1/（1-资产负债率） C. 权益乘数=资产/所有者权益 D. 权益乘数=1+负债权益比
E. 权益乘数=资产/（资产-负债） 答案
1 ABCD 2 ABCDE 3BCE 4 ABCE 5 ABCDE 6ABCD 7 ABCDE 8ABC 9BCD 10 ABCDE 11CDE 12ABCD 13 ABCDE 14 ABCD 15 AB 16 ACD 17 ABC 18 ACDE 19 ADE 20 ABDE 21 ABCDE 22 ACD 23 BC 24 ACDE 25 BCD 26 ABCD 27 ABCD 28ABD 29 ABCD 30ABCDE 31ABE 32 AC 33 BCDE 34 ABCE 35DE 36 ABDE 37 ABC 38ABDE 39ACDE 40ABC 41CD 42 ABDE 43ABCDE 44CD 45BDE 46ABCE 47ABCDE 48 ABE 49 CD 50 BCDE
三、填空题
1 财务管理的目标具有多元性，其中，处于支配地位，起主导作用的目标，称为（ ），其他一些处于被支配地位，对主导目标的实现起辅助作用的目标，称为（ ）。 2 财务管理目标的基本特征是（ ）、（ ）和（ ）。
３．根据财务管理目标的层次性，可以把财务管理的目标分为（ ）、（ ）、（ ）。 ４．财务预测的方法主要有（ ）和（ ）两类。 ５．企业的筹资动机有（ ）、（ ）、（ ）三类。 ６．筹资渠道是筹资的（ ）和（ ），体现着资本的源泉和流量。 ７．企业的筹资渠道有（ ）、（ ）、（ ）、（ ）、（ ）、（ ）、（ ）七种。 ８．企业筹集资本的方式有（ ）、（ ）、（ ）、（ ）、（ ）、（ ）、（ ）七种。 ９．国有企业筹资的主要来源是（ ）。 １0 各类企业的主要的资本来源是（ ）。
11 金融体制改革后，我国的银行一般分为（ ）和（ ）两类。 12 我国的非银行金融机构主要有（ ）、（ ）、（ ）、（ ）、（ ）等。 13 目前，对我国各类企业具有广阔发展前景的资本来源是（ ）。 14 企业的自留资本主要有计提折旧、（ ）和（ ）而形成的资本。 15 （ ）资本是企业“自动化”筹资渠道。 16 外商投资企业的重要的资本来源是（ ）。
17 企业的全部资本来源，按其权益性质不同可分为（ ）和（ ）。 18 股权资本亦称（ ）或（ ）。
19 根据我国的财务制度，企业的股权资本包括（ ）、（ ）、（ ）和（ ）。 20 按照国际惯例，企业的股权资本包括（ ）和（ ）。
21 企业的股权资本，在企业的存续期内，投资者不得抽回投资，因而股权资本被视为（ ）资本。 22 债权资本亦称（ ）或（ ）。 23 债权资本包括（ ）（ ）和（ ）。
24 债权资本体现企业与（ ）的（ ）关系，它是企业的（ ），是债权人的（ ）。 25 企业的资本，按期限不同分为（ ）和（ ），两者构成企业全部资本的期限结构。
26 广义的长期资本可以具体分为中期资本和长期资本，期限在（ ）以内的资本称为中期资本，（ ）以上称为长期资本。
27 长期资本通常采用（ ）、（ ）、（ ）、（ ）、（ ）等方式来筹措。
.
.
28 企业需要长期资本的主要原因是（ ）、（ ）、（ ）和（ ）等。 29 企业的短期资本一般通过（ ）、（ ）、（ ）等方式来融通。 30 企业的筹资活动按是否通过金融机构为媒介，可分为（ ）和（ ）。 31 筹资的环境分为（ ）、（ ）和（ ）。 32 筹资的经济环境主要包括（ ）、（ ）、（ ）和（ ）等因素。 33 典型的产品生命周期通常分为四个阶段，即（ ）、（ ）、（ ）和（ ）。 34 影响企业筹资活动的法律、法规包括（ ）、（ ）、（ ）、（ ）、（ ）、（ ）、（ ）和（ ）等。
35 企业的债务资本成本在税（ ）列支。
36 企业的权益资本成本，必须在税（ ）支付。 37 金融市场是（ ）性商品交易的场所。 38 按交易的对象，金融市场可分为（ ）、（ ）和（ ）三大类。 39 按偿还期限，资本市场可分为（ ）和（ ）。 40 短期资本市场指偿还期限为（ ）的市场，通常也称（ ）市场，包括（ ）、（ ）、（ ）和（ ）等。
41 长期资本市场是偿还期限为（ ）的市场，通常也称（ ），包括（ ）、（ ）。 42 按具体功能，证券市场分为（ ）和（ ）。 43 金融市场按交易区域可划分为（ ）、（ ）和（ ）。 44 目前我国的金融机构主要包括（ ）、（ ）和（ ）。 45 其他金融机构包括（ ）、（ ）等。
46 资本需要量预测的方法通常有（ ）和（ ）两种。
47 销售百分比法是已知某项目与（ ）的比率固定不变的前提下预测未来一定销售量下的资本需要量，这种项目称为（ ）。 48 敏感性资产包括（ ）、（ ）、（ ）等项目。 49 敏感性负债包括（ ）、（ ）等项目。
50 线性回归分析法假定资本需要量与（ ）之间存在线性关系而建立的模型。 答案：
1主导目标 辅助目标 2 多元性 层次性
3 整体目标 分部目标 具体目标 4 定性预测 定量预测
5 扩张动机 偿债动机 混合动机、 6 方向 通道
7 国家财政资本 银行信贷资本 非银行金融机构资本 其他企业资本 民间资本 企业自留资本 外商资本
8 吸收直接投资 发行股票 银行借款 商业信用 发行债券 发行金融券 租赁筹资 9 国家财政资本 10 银行信贷资本
11 商业性银行 政策性银行
12 信托投资公司 租赁公司 保险公司 证券公司 企业集团的财务公司 13 非银行金融机构的资本 14 提取公积金 未分配利润 15 企业自留资本 16 外商资本
17 股权资本 债权资本 18 自有资本 权益资本
.
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19 资本金 资本公积 盈余公积金 未分配利润 20 投入资本 留存收益 21 永久性
22 借入资本 债务资本
23 各种借款 应付债券 应付帐款 24 债权人 债权债务 债务 债权 25 长期资本 短期资本 26 1年以上5年以下 5年
27 筹集投入资本 发行股票 发行债券 长期借款 融资租赁
28 购建固定资产 取得无形资产 开展长期投资 垫支于长期性流动资产 29 短期借款 商业信用 发行融资券 30 直接筹资 间接筹资
31 经济环境 法律环境 金融环境
32 产品生命周期 经济周期 通货膨胀 技术发展 33 初创期 扩张期 稳定期 衰退期
34 证券法 证券交易法 财政法 银行法 企业法 公司法 所得税法 企业债券管理条例 35 前 36 后 37 金融
38 资本市场 外汇市场 黄金市场 39 短期资本市场 长期资本市场
40 1年以内 货币市场 短期存放市场 同业拆借市场 票据承兑与贴现市场短期证券市场 41 1年以上 资本市场 长期存放市场 长期证券市场 42 初级市场 次级市场
43 国际金融市场 全国金融市场 地区金融市场
44 经营存贷业务的金融机构 经营证券业务的金融机构 其他金融机构 45 保险公司 租赁公司
46 销售百分比法 线性回归分析法 47 销售 敏感项目
48 现金 应收账款 存货 49 应付账款 应付费用 50 营业业务量
四、判断题
1． 标准离差率是指标准差同期望报酬的比值，它可以用来比较期望报酬率不同的投资的风险程度。 2． 在两个方案对比时，标准离差越小，风险越大；同样，标准离差率越小，风险越大。 3． 无风险报酬率加上通货膨胀贴水后就是货币时间价值。
4． 风险报酬系数就是将标准离差率转化为风险报酬的一种系数。 5． 当两种股票完全负相关时，分散投资没好处。
6． 当投资的股票足够多时，几乎可以将所有的非系统风险分散掉。 7． 不可分散风险程度，通常用贝塔系数表示。市场的贝塔系数为1。 8． 如果某种股票的贝塔系数大于1，其风险小于市场风险。
9． 证券组合投资要求补偿的是不可分散风险，而不要求对可分散风险进行补偿。 10． 决定利率高低的因素只有资金的需求和供给两个方面。 11． 投资者进行财务分析的目的是了解企业的发展趋势。 12． 财务分析主要以企业的财务报告为基础，日常核算资料也可以作为财务分析的一种补充资料。
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13． 现金流量表是以现金为基础编制的财务状况变动表。 14． 企业的银行存款和其他货币资金中不能随时用于支付的部分不能反映在现金流量表中。 15． 企业销售一批存货，无论款项是否收回，都可以使速动比率增加。 16． 企业用银行存款购买期限3个月，随时可以变现的国债，会降低现金比率。 17． 如果企业负债的资金利息率低于资产报酬率，则提高资产负债率可以增加所有者权益报酬率。 18． 偿债保障比率可以衡量企业用经营活动产生的现金偿还债务的能力。 19． 或有负债不是企业的现实债务，因而不会影响到企业的偿债能力。 20． 企业以经营租赁方式租入资产，虽然租金不包括在负债中，但也会影响到企业的偿债能力。 21． 企业的应收账款的周转率越大，说明发生坏帐的可能越大。 22． 在企业资金结构一定的情况下，提高资产报酬率可以提高股东权益报酬率。 23． 成本费用净利率越高，企业为获得利润所付出的成本费用越多，企业的获利能力越差。 24． 每股利润是企业的利润总额除以发行在外的普通股平均数。 25． 市盈率越高的股票，投资风险越大。 26． 在利用财务比率综合评分法进行财务分析时，各项财务比率标准评分值的确定，都可以影响到财务分析
的结果。 27． 在采用财务比率综合评分法进行财务分析，因为通过分数来评价企业的财务状况，因此具有客观性，不
存在主观因素的影响。 28． 通过杜邦财务分析体系可以分析企业的资产结构是否合理。 29． 负债规模越小，企业的资本结构越合理。 30． 资本筹集量越大，越有利于企业的发展。 31． 一定的筹资方式只适用于一定的筹资渠道。 32． 随着改革的深入进行，国家的财政资金不再是国有企业筹资的主要渠道。 33． 同一筹资方式往往适用于不同的筹资渠道。 34． 企业的资本金包括实收资本和资本公积。 35． 企业对股权资本依法享有经营权，在企业的存续期内，投资者除依法转让外，还可以抽回其投入资本。 36． 债权资本和股权资本的权益性质不同，因为他们可以互相转换。 37． 长期资本和短期资本的用途不同，这两种资本决不可互相通融。 38． 计提折旧和留用利润都是企业内部筹集的来源，但是计提折旧不能增加企业的资本规模。 39． 因为直接筹资的手续复杂，筹资效率较低，筹资费用较高；而间接筹资手续比较简单，筹资效率高，费
用低，所以间接筹资是企业首选的筹资方式。 40． 企业发行债券的财务风险低于吸收投资的财务风险。 41． 产品寿命周期变化与筹资规模大小是有规律的。 42． 通货膨胀既使成本上升，又引起利润上升，两者对企业现金流量的影响可以完全抵消。 43． 只有国有企业才可以利用国家资本，只有外商投资企业才可以直接利用外资。 44． 只有股份公司和改组股份公司的国有企业才能发行股票，其他的企业不能发行股票。 45． 凡具有一定规模，经济效益良好的企业均可发行债券。 46． 因为发行债券和从银行借入资本的利息支出，可在税前列支，而发行股票筹集的资本，在税后支付，这
就一定导致企业的债务资本成本低于权益资本成本。 47． 金融市场交易按交易区域可分为场内交易和场外交易。 48． 扩张性筹资动机是企业因为扩大生产规模或追加对外投资的需要而产生的筹资动机。 49． 一个企业某年的存货和销售的比率为25%，若销售500元，则需存货125元（假定存货周转率为10次）。 50． 预计资产负债表所依据的原则是资本来源等于资本占用。 答案
1√2×3√4√5×6√7√8×9√10×11×12√13×14√15√16×17√18√19×20√21×22√23×24×25√26√27×28√29×30×31×32×33√34×35×36×37×38√39×40×41√42×43√44√45×46×47×48√49√50√ 五、计算题
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1 假设利民工厂有一笔123600元的资金，准备存入银行，希望7年后用其本利和购买价值为240000的固定资产，银行存款的利息为复利10%，请问7年后这笔款项的本利和能否购买该固定资产？
2 某合营企业于年初借款50万购买设备，第一年末开始还款，每年还一次，等额偿还，分五年还清，银行的借款利息为12%，问每年还款多少？
3某人现在准备存入一笔钱，以便在以后的20年中每年年底得到3000元，设银行存款的利率为10%，问此人目前应存入多少钱？
4 某人每年年初存入银行50元，银行存款的利率为9%，计算第10年末的本利和为多少？
5 时代公司需一台设备，买价1600元，可用10年，如果租用，则每年年初支付租金200元，假设利率为6%，请代为进行决策。
6某企业向银行借入一笔款项，银行贷款的年利率为10%，每年复利一次，银行规定10年不用还本付息，但从第11—20年每年年末偿还本息5000元，计算这笔借款的现值》
7 某企业第一年年初借款100万元，银行规定第一年到第十年每年等额偿还13.8万元。当利率为6%，年金现值系数为7.360；利率为8%时，年金现值系数为6.170。计算这笔款项的利率。
8 时代公司目前存入140000元，以便在若干年后获得300000元，假设银行存款利率为8%，每年复利一次，计算多少年后存款的本利和才能达到300000元。
9 五年前发行的第20年末一次还本100元的债券，票面利率为6%，每年年末支付一次利息，第五次利息已支付，目前与之风险相当的债券，票面利率为8%，计算这种债券的市价。
10 某公司发行一种债券，年利率为12%，按季计息，1年后还本，每张债券还本付息100元，计算其现值。
11 无风险报酬率为7%，市场所有证券的平均报酬为13%，有四种证券，见表： 证券 贝他系数 A 1.5 B 1.0 C 0.6 D 2.0 要求：计算各自的必要报酬率。
12 国债的利息率为4%，市场证券组合的报酬率为12%。 要求：（1）计算市场风险报酬率。
（2）当贝他值为1.5时，必要报酬率为多少？
（3）某项投资的贝他系数为0.8，期望值报酬率为9.8%，是否应当投资？ （4）如果某项投资的必要报酬率为11.2%，其贝他值为多少？
13 某公司有甲，乙，丙三种股票构成的证券组合，其贝他系数分别为2.0，1.0和0.5，其在组合中所占的比重分别为60%，30%和10%，股票的市场报酬率为14%，无风险报酬率为10%。确定这种证券组合的必要报酬率。
14 某公司年销售收入300万元，总资产周转率为3，销售净利率5%，该公司过去几年的资产规模较稳定 计算：（1）该公司的总资产净利率为多少？
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（2）该公司打算购进一台新设备，他会使资产增加20%，预计销售净利率提高到6%，预计销售情况不变，这台设备对公司的总资产报酬率和盈利能力产生如何影响？
15 某公司年末资产负债表如下，该公司年末流动比率为2，负债权益比0.7，以销售额和年末存货计算的存货周转率为14次，以销售成本和年末存货计算的存货周转率为10次；本年销售毛利额为40000元，填列资产负债表的空白。
资产负债表 资产 货币资金 应收账款净额 存货 固定资产净额 合计 答案
金额 5000 50000 85000 负债及所有者权益 应付账款 应交税金 长期负债 实收资本 未分配利润 合计 金额 7500 60000 1、由复利终值的计算公式有
FVn=PV×FVIFin =123600×FVZF10%
=123600×1.949=240896.4 (元)
由上计算可知，7年后这笔存款的本利和为240896.4元。高于设备价格，故7年后利民工厂可以用这笔存款的本利和购买设备。 2、PVAn=A×PVIFAin =500000=A×PVIFA10%.20 =A =
1500000=13896(元)
3.605每年应还款13896元。 3、 PVAn=A×PVIFAin =3000× A×PVIFA10%.20
=3000×8.514=25542(元) 4、由先付年终值的计算公式可知 Vn=A× FVIFin×(1+I) =50×FVIFA9%10×（1+9%） =50×15.193×1.09=828(元) 5、10年租金的现值 V=A× PVIFAin×（1+I）
.
=200× PVIFAin×（1+I） =200×7.360×1.06 =1560.32(元)
10年租金现值低于买价,租用较优。 6、Vo=A× PVIFAin×PVIFAim
=5000× PVIF10%.10× PVIF10%.10
=5000×6.145×0.386
=11860(元) 7、100=13.8×PVIFA10%
= PVIFA10010=
13.87.246 查表可知
I=6% PVIFA10=7.360 I=8% PVIFA10=6.170 I=6%+7.2467.3606.1707.360*(8%6%)
= 6.35%
8、I：FVn=PV×FPIFin FPIFin=FVnPVn=3000001400002.143 查表知
n=9× FPIF8%n=1.999 n=10 FPIF8%n=2.159 n=9
2.1431.9992.1591.999*(109)
=9.9年
即过9.9年本利和才达到300000元. 9、I=8% n=20.5=15年 A=100×6%=6元
.
.
.
债务价格
Po=6× FPIF8%15+100×PVIF8%15 =6×8.559=100×0.315 =82.85元
10、年利率I=12%，年数n=1,计息次数m=4, 期利率I =M=3%,计息期T=m×n=4 Vo=100× PVIF3%.4=100×0.888=88.8元
11答案：A的必要报酬率=7%+1.5×（13%－7%）=16%
B的必要报酬率=7%+1×（13%－7%）=13% C的必要报酬率=7%+0.6×（13%－7%）=10.6% D的必要报酬率=7%+2×（13%－7%）=19%
12 答案：1.市场风险报酬率=12%－4%=8%
2.必要报酬率=4%+1.5×（12%－4%）=16%
3 该项投资的必要报酬率=4%+0.8×（12%－4%）=10.4%
因为该项投资的必要报酬大于期望报酬率，所以不应进行投资。 4 其贝他值=（11.2%－4%）/（12%－4%）=0.9
13 答案：组合的贝他系数=60%×2+30%×1+10%×0.5=1.55 该证券组合的风险报酬率=1.55×（14%－10%）=6.2%
14答案：（1）总资产=销售收入/总资产周转率=300/3=100万元
总资产净利率=300×5%÷100=15%
（2）总资产利润率=总资产报酬率=300×6%/120=15% 总资产报酬率不变 销售净利率=6% 15
答案 资产 货币资金 应收账款净额 存货 固定资产净额 合计 分析题：
8、（1）2001年留用的利润
15000000×（1+15%）×8%×（1-33%）×50%＝462300元
.
金额 5000 20000 10000 50000 85000 负债及所有者权益 应付账款 应交税金 长期负债 实收资本 未分配利润 合计 金额 10000 7500 17500 60000 －10000 85000 .
RARISSSRE
RARI则S外部筹资额SRE
SS（2）外部筹资额＝S.需要增加的外部资额为
49000+15000000×15%×180%+15000000×（1+15%）×（1-33%）×50%=916300（元） 9、因为：ynabxxyaxbx2
有49900005a6000b
60370000006000a7300000ba410000元
b＝490元求得即y=410000+490x 2001年预计产量1560代入
y＝410000+490×1560＝1174400（元）
∴A产品不变资本410000元，可变资本490元，A产品2001年资本需要量为1174400元。
六、综合题
1 某企业1998年的销售收入为20万元，毛利率为40%，赊销比例为80%，销售净利率为16%，存货周转率为5次，期初存货余额为2万元，期初应收账款余额为4.8万元，期末应收账款余额为1.6万元，速动比例为1.6，流动比例为2，流动资产占资产总额的28%，期初资产总额为30万元，该公司无待摊费用和待处理流动资产损失。 要求：（1）计算应收账款周转率
（2）计算总资产周转率 （3）计算资产净利率 答案：（1）赊销收入净额=20×80%=16万元
应收账款平均余额=（4.8+1.6）/2=3.2万元 应收账款周转率=16/3.2=5次
（2）存货周转率=销售成本/平均存货
平均存货=销售成本/存货周转率=20×（1－40%）/5=2.4万元 期末存货=2.4×2－2=2.8万元
速动比率=（流动资产－存货）/流动负债=1.6 流动比率=流动资产/流动负债=2
即1.6=（流动资产－2.8）/流动负债 2=流动资产/流动负债 解方程得：
流动资产=14万 流动负债=7万 资产总额=14/28%=50万 平均资产=（30+50）/2=40 总资产周转率=20/40=0.5 （3）净利润=20×16%=3.2万元
.
.
资产净利率=3.2/40=8%
2 某公司2000年销售收入为62500万元，比上年提高28%，有关财务比率为： 财务比率 存货周转率 销售毛利率 利息率 销售净利率 总资产周转率 固定资产周转率 资产负债率 已获利息倍数 1999年同行业平均 2.50 38% 3.73% 6.27% 1.14 1.4 58% 2.68% 1999年本公司 36 2.59 40% 9.6% 2.4% 7.20% 1.11 2.02 50% 4 2000年本公司 36 2.11 40% 10.63% 3.82% 6.81% 1.07 1.82 61.3% 2.78 应收账款回收期（天） 35 销售利润率（息税前） 10% 说明：该公司正处于免税期。
要求 （1）运用杜邦财务分析原理，比较1999年该公司与同行业平均净资产收益率，定性分析差异的原因。
（2）运用杜邦财务分析的原理，比较2000年与1999年净资产收益率，定性分析其变化原因。 （1）1999年与同行业没比较 本公司：
权益乘数：1/（1－50%）=2
净资产收益率=销售净利率×资产周转率×权益乘数
=7.2%×1.11×2=15.98%
全行业：
权益乘数=1/（1－58%）=2.38
行业平均净资产收益率=6.27%×1.14×2.38=17.02%
销售净利率高于同行业水平，是因为销售成本率比同行业低2%，或毛利率高2%，利息率较同行业低1.33%。资产周转率低于同行业水平0.03次，主要原因是应收账款回收慢。权益乘数低于同行业水平，因为负债较少。 （2）2000年与1999年比较：
1999年净资产收益率=7.2%×1.11×2=15.98
2000年净资产收益率=6.81%×1.07×1/（1－613.%）=18.83%
销售净利率比1999年低0.39%，主要原因是销售净利率上升了1.42%。资产周转率下降，主要是因为固定资产和存货周转率下降。权益乘数增加，主要是负债增加。
3 某股份有限公司本年度有关资料： 净利润 2100 加：年初未分配利润 400 可供分配的利润 2500 减：提取法定盈余公积金 500 可供股东分配的利润 2000 减：提取任意盈余公积金 200 已分配普通股股利 1200 未分配利润 600 股本（每股面值1元） 3000 资本公积 2200 盈余公积 1200 未分配利润 600 所有者权益合计 7000 该公司目前股票市价为10.50元，流通在外的普通股为3000万股。 要求：（1）计算普通股每股利润
（2）计算公司当前市盈率，每股股利，股利支付率。
.
.
（3）计算每股净资产。 答案：（1）每股利润=2100/3000=0.7元/股 （2）市盈率=10.5/0.7=15倍 每股股利=1200/3000=0.4元 股利支付率=0.4/0.7=57.14%
（3）每股净资产=7000/3000=2.33
4 某公司有关财务信息如下：
1． 速动比率为2：1。
2． 长期负债是短期投资的4倍。
3． 应收账款为4000000元，是速动资产的50%，流动资产的25%，并同固定资产的价值相等。 4． 所有者权益总额等于营运资金，实收资本是未分配利润的2倍。 要求：根据上述资料，填列下表：
简要资产负债表 资产 现金 短期投资 应收杖款 存货 固定资产 合计 答案：
简要资产负债表 资产 现金 短期投资 应收杖款 存货 固定资产 合计 金额 3000000 1000000 4000000 8000000 4000000 20000000 负债及所有者权益 应付账款 长期负债 实收资本 未分配利润 合计 金额 4000000 4000000 8000000 4000000 20000000 金额 负债及所有者权益 应付账款 长期负债 实收资本 未分配利润 合计 金额 5 四海公司有关资料如下：
（1） 2000年利润表
四海公司利润表
项目 销售收入 减：销售成本 销售费用 销售利润 减：财务费用 管理费用 税前利润 减：所得税 税后利润： 12500000 8500000 720000 3280000 180000 1460000 1640000 541200 1098800 .
金额 .
（2） 2000年优先股股利为150000元，普通股股利为450000元，假定2001年优先股和普通股的股利总额
均无变化。
（3） 预计2001年销售收入增长20%。 要求：（1）用销售百分比法编制2001年度预计利润表。
（2）预测2001年留用利润额。
答案：（1）四海公司预计利润表： 项目 销售收入 减：销售成本 销售费用 销售利润 减：管理费用 财务费用 税前利润 减：所得税 税后利润 2000年实际数 1250000 8500000 720000 3280000 1460000 180000 1640000 541200 1098800 占销售收入的比例（%） 100 68.00 5.76 26.24 11.68 1.44 13.12 2001年预计数 15000000 10200000 864000 3936000 1752000 216000 1968000 649440 1318560 （2）2001年留用的利润额： 1318560－150000－450000=718560
6 五洲公司有关资料如下：
（1） 2000年利润表
五洲公司利润表
项目 销售收入 减：销售成本 销售费用 销售利润 减：财务费用 管理费用 税前利润 减：所得税 税后利润 金额 1280000 800000 40000 440000 20000 220000 200000 66000 134000 （2） 该公司未发行优先股，2000年普通股股利为50000元，预计2001年普通股股利总额随净利润等比增减。
（3） 预计2001年销售收入增加至1400000元。 要求：（1）运用销售百分比法编制2001年预计利润表。
（2）测算2001年留用利润额。 答案：（1）五洲公司2001年预计利润表 项目 销售收入 减：销售成本 销售费用 销售利润 2000年实际数 1280000 800000 40000 440000 占销售收入的比（%） 2001年预计数 100 62.5 3.125 34.375 . 1400000 875000 43750 481250 .
减：管理费用 财务费用 税前利润 减：所得税 税后利润 220000 20000 200000 66000 134000 17.1875 1.5625 15.625 240625 21875 218750 72187.5 146562.5 （2）2001年净利润比2000年增长率： 146562.5/134000－1=9.375% 2001留用的利润额为：
146562.5－50000×（1+9.375%）=91875元
7 六环公司有关资料
（1） 2000年资产负债表
六环公司资产负债表
项目 流动资产 现金 应收账款 存货 预付费用 流动资产合计 长期投资 固定资产原值 减：累计折旧 固定资产净值 资产总计 金额 50000 200000 10000 90000 350000 30000 800000 200000 600000 980000 项目 流动负债 应付费用 应付票据 应付账款 流动负债合计 长期负债 股东权益 普通股股本（10000股） 留用利润 股东权益合计 负债及所有者权益合计 金额 60000 170000 80000 310000 200000 250000 220000 470000 980000 （2） 2000年实际销售收入为2000000元，预计2001年销售收入增长10%。 （3） 公司预计2001年增加长期投资50000元。
（4） 预计2001年税前利润占销售收入的比例为10%，公司所得税税率为40%，税后利润的留用比例为50%。 要求：（1）编制六环公司2001年预计资产负债表
（2）采用简便方法测算该公司2001年应追加的外部筹资额[假设固定资产净值为敏感项目]。 答案： 项目 资产 现金 应收账款 存货 预付费用 长期投资 固定资产净值 资产总计 负债及所有者权益 2000年资产负债表 50000 200000 10000 90000 30000 600000 980000 2000年销售百分比 2.5 10 0.5 30 43 2001年预计资产负债表 55000 220000 11000 90000 80000 660000 1116000 .
.
应付费用 应付票据 应付账款 长期负债 负债合计 普通股本 留用利润 追加外部筹资合计 负债及所有者权益合计 60000 170000 80000 200000 510000 250000 220000 980000 3 4.0 7.0 66000 170000 88000 200000 524000 250000 286000 536000 56000 1116000 股东权益合计 470000 （2）其中2001年预计增加的利润为
2200000×10%×（1－40%）×50%=66000元 该公司需要追加的外部筹资额为
200000×（43%－7%）+50000－66000=56000元
8 七星公司的有关资料如下：
（1） 预计2001年需增加外部筹资49000元。
（2） 该公司敏感性负债占销售收入的比重为18%，税前利润占销售收入的比重为8%，税后利润的50%留用。 （3） 2000年销售收入为15000000元，预计2001年销售收入增长15%。 要求 （1）测算2001年留用的利润额。
（2）测算2001年资产增加额。 答案
（1）2001年留用的利润
15000000×（1+15%）×8%×（1-33%）×50%＝462300元
RARISSSRE
RARI则S外部筹资额SRE
SS（2）外部筹资额＝S.需要增加的外部资额为
49000+15000000×15%×180%+15000000×（1+15%）×（1-33%）×50%=916300（元）
9 八达公司A产品有关资料
（1）1996——2000年产品的销售量和资本需要量见表： 年度 1996 1997 1998 1999 2000 产量（件） 1200 1100 1000 1300 1400 资本需要量（元） 1000000 950000 900000 1040000 1100000 （2）预计2001年该产品的销售量为1560件。 .
.
要求：（1）测算A产品的不变资本额。
（2）测算A产品的单位可变资本额
（4） 测算A 产品2001年的资本需要总额。 答案
ynabx因为： 2xyaxbx有49900005a6000b
60370000006000a7300000ba410000元求得
b＝490元即y=410000+490x 2001年预计产量1560代入
y＝410000+490×1560＝1174400（元）
∴A产品不变资本410000元，可变资本490元，A产品2001年资本需要量为1174400元。
10 某公司有关财务比率如下：
（1） 年末流动比率为1.5 （2） 负债权益比0.8
（3） 以销售额和年末存货计算的存货周转率15次 （4） 以销售成本和年末存货计算的存货周转率10.5次 （5） 本年毛利63000元。 要求：填列资产负债表的空白处： 资产负债表 资产 货币资金 应收账款净额 存货 固定资产净额 总计 答案： 资产 货币资金 应收账款净额 存货 固定资产净额 总计 金额 5000 8600 14000 58800 86400 负债及所有者权益 应付账款 应交税金 长期负债 实收资本 未分配利润 总计 .
金额 5000 58800 86400 负债及所有者权益 应付账款 应交税金 长期负债 实收资本 未分配利润 总计 金额 5000 60000 金额 13400 5000 20000 60000 12000 86400 .
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