描述：利率风险是国内商业银行在利率市场化下所面临的最大风险。本文第一详细介绍了商业银行所面临利率风险的类别，要紧包括从头定价风险、收益曲线风险、基准风险和选择权风险。第二，分析了商业银行利率风险治理存在的问...
【摘要】利率风险是国内商业银行在利率市场化下所面临的最大风险。本文第一详细介绍了商业银行所面临利率风险的类别，要紧包括从头定价风险、收益曲线风险、基准风险和选择权风险。第二，分析了商业银行利率风险治理存在的问题，最后结合存在的问题提出了解决计谋与建议。
自1978年改革开放以来，我国金融机构的利率一直是由中国人民银行依照资金市场的供求关系进行行政调剂，这使得国内商业银行能够依托稳固的 利差收入来赚取高额利润。但是，2021年7月20日，中国人民银行全面放开了金融机构的贷款利率，这意味着国内利率市场化改革更进一步。利率市场化改革 将对商业银行的经营产生前所未有的冲击。据有关研究显示：目前，国内商业银行业务结构中，利差业务收入占到了95%左右的比重。如此高的比重将使得商业银 行在利率市场化的改革进程下面临着较大的风险。固然，利率的波动会给商业银行带来利率风险，但利率风险也不是不可规避与治理的。从西方国家商业银行的实际 情形来看，利率风险能够透过有效的风险治理与规避机制，实现风险的最小化。伴随着利率市场化改革进程的推动，研究商业银行所面临的风险及利率风险治理无疑 有着踊跃的意义与作用。
一、商业银行面临的利率风险类别
利率风险是指利率波动造成商业银行经营业务变更的风险。对商业银行而言，利率风
险会阻碍到其方方面面。依照巴塞尔银行监管委员会的概念，商业银行的利率风险能够分为从头定价风险、收益曲线风险、基准风险和选择权风险。
（1）从头定价风险。从头定价风险是商业银行因资产、欠债活表外头寸到期日不同和从头定价时刻不同而引发的。关于商业银行而言，与利率波动 有着紧密联系的有灵敏性资产和灵敏性欠债两类。利率的波动会造成灵敏性资产和灵敏性欠债的不同程度变更，从而阻碍商业银行的净利差收入。其中，灵敏性资产 与灵敏性欠债的差额也叫做缺口，只要商业银行存在着缺口，那么就会面临着从头定价风险。依照表1的资料显示：在利率上升期中，灵敏性资产多于灵敏性欠债， 那么净利差收入就会增加；而灵敏性资产少于灵敏性欠债，
净利差收入就会减少。
在利率下降期中，灵敏性资产多于灵敏性欠债，那么净利差收入就会减少；灵敏性 资产少于灵敏性欠债，净利差收入就会增加。
（2）收益曲线风险。收益曲线风险是依照商业银行贷款的收益率曲线斜率变更或收益率曲线的形成转变造成商业银行经营业务变更的风险。在期限 结构理论下，商业银行的短时间贷款利率应当低于长期贷款利率，在这种情形下，商业银行的收益率曲线斜率为正数。但是，在一些特殊情形下，短时间贷款利率也有可 能显现高于长期贷款利率的现象，这使得商业银行的收益率曲线斜率显现负数，致使商业银行的利差收益缩小或变成负数。
（3）基准风险。基准风险是指商业银行的存贷款利率由于基准点显现不同程度转变而
造成商业银行净利差收入变更的风险。一样情形下，专门是在利 率市场化条件下，商业银行存贷款利率基准点的转变程度往往是不同的，这使得银行灵敏性资产与灵敏性欠债的收益情形显现转变，致使银行的利差收入显现转变。 以表2为例，商业银行一年期的存款利率和贷款利率在调整前别离为3%和5%，当利率调整幅度不同时，商业银行的息差情形会显现转变。表中一年期贷款利率上 升30个基点，一年期存款利率上升60个基点，那么调整后的息差收入显现了30个基点的下滑，致使商业银行收入显现下滑。
（4）选择权风险。选择权风险是由于商业银行资产欠债的选择权变更而致使银行收入显现变更的风险。尽管商业银行的资产为贷款，欠债为存款，但 这些资产与欠债存在着隐含的选择权性质。当利率上升时，商业银行的存款客户会采取提早提取存款，转以较高的利率存入新的存款，以取得高息收入。相反，当利 率下降时，商业银行的贷款客户会采取提早还款，转以较低的利率申请新的贷款，以解决贷款利息。这种商业银行客户选择权转变而造成了银行收入转变的风险确实是 选择权风险。
二、商业银行利率风险治理存在的问题
利率风险关于国内商业银行而言是相对较新鲜的事物，相较于西方国家的商业银行，国内商业银行在利率风险问题上存在着以下几方面缺点与不足：
第一，利率风险的识别、测量机制未成立。利率风险识别、测量机制是指通过成立风险指标体系，运用测量模型来识别利率转变对商业银行资产欠债所 造成的利差收入转变，
并有效评估利率的风险度，测量利率变更对利差收入所造成的阻碍。由于国内利率在长期的行政干与机制下，致使商业银行没有成立有效的利 率风险识别与测量机制。
第二，金融产品定价机制未完善。商业银行作为企业，所提供的效劳确实是金融产品，因此，利率风险的治理在专门大程度上成立完善的金融产品定价机 制，价钱反映商业银行所经受的风险。当前，国内商业银行的金融产品定价受长时刻的利率行政干与阻碍而没有成立完善的产品定价体系，很多金融产品的定价要紧 是参照行政干与的利率来进行定价，致使金融产品定价没有表现本钱效益原那么和不同化策略，业务拓展中背离价值规律、不计本钱的现象时有发生。
第三，利率风险治理手腕和方式缺失。一方面，商业银行的资金来源与运用渠道狭小，资金欠债治理缺乏主动手腕。目前，国内商业银行的资产欠债管 理以比例治理为主，缺乏主动治理的体会。就资金来源而言，商业银行以存款这种被动欠债为主，向外借款、出售金融债券等主动型欠债的比重很小。同时，就资金 运用而言，国内银行投资要紧集中于中长期的贷款和国债，而部份流动资金贷款因为被企业挪作基建投入资金或占用在铺底周转中，只能借新还旧，循环利用，成为 实际意义的中长期贷款。另一方面，缺少关于利率风险的衍生金融工具。在国外，利率风险是能够通过利率期货、利率期权等衍生金融工具来进行规避与治理，而国 内目前仅仅只有利率期货，而且商业银行运用利率期货的限制众多，使得其可用于利率风险治理的衍生金融工具少之又少。
第四，专业的利率风险治理机构与人材较少。目前，国内商业银行进行利率风险治理的部份大体上是以资金财务部门为主，而这部门的工作职责并非进行利率风 险治理，也确实是说大部份商业银行并未设立独立有效的利率风险治理部门。而且利率风险治理作为一项专业性工作，必需需要专业的人材来进行。国内商业银行的经 营人材是以行政治理、市场营销和财务治理为主，在利率分析、预测和治理等方面的金融人材相对较少，这致使商
业银行无法跟上利率风险治理的步伐。
三、完善计谋与建议
利率风险治理是商业银行在利率市场化背景下必然要经历与面对的事件，针对当前商业银行在利率风险治理问题上存在的不足与缺点，如何完善与增强这些方面的不足是相当重要的。具体有以下几点：
（1）成立商业银行利率风险识别与预测机制，科学预测利率波动。随着利率市场化的推动，利率的波动将加倍频繁。作为商业银行，如能有效识别利 率风险并预测利率风险波动的方向及给商业银行所带来的收入损失，那么将有助于商业银行采取有效的方法来进行利率风险治理。第一，增强对利率波动方向的预 测。利率波动方向的预测是成立利率风险识别与预测机制的第一步。商业银行应当在结合国内宏观经济形势的背景下，考虑货币政策和资金市场的供求关系来预测利 率波动的方向。第二，有效预测利率波动的幅度。商业银行应当采取多种方式来灵活预测利率的波动程度，可运用的方式有隐含利率预测法、费雪效应分析法、货币 供给分析法和资本流动账户分析法。第三，预测利率波动周期的拐点，做好利率风险治理策略的转换。商业银行要增强对经济周期规律转变的观看与了解，分析国 内外资金市场、汇率市场的情形，科学运用统计方式、动态计量经济学方式及先进信息技术，以此预测较难把握的利率周期转折时点。
（2）完善商业银行金融产品定价机制。在利率市场化的环境下，商业银行要对金融产品进行自住定价，假设没有有效的金融产品定价机制，那么商业银 行的利率风险治理无法取得保障、在信息技术快速进展的背景下，金融产品的定价能够用数据模型来进行，商业银行能够结合自身的实际情形来成立金融产品定价机 制。从西方国家的商业银行金融产品定价机制来看，其要紧采取二级定价机制。第一级由总行来制定基准利率来指导下级分行
的产品定价。第二级是各分行在总行授 权下来决定金融产品的定价。依照西方国家商业银行的这种二级定价机制，国内商业银行能够进行借鉴，成立分级授权的金融产品价钱制定及治理机制。由各商业银 行的总行成立基准利率的报价系统，实现对各分行的分级授权治理，而各分行那么结合地域经济不同、各地市场竞争状况，对业务种类、额度、期限等方面给予分行一 定的定价浮动权。同时考虑到各商业银行规模及市场地位的不同，银行可依照其在市场上所占地位采取不同的定价策略。如大型商业银行在市场上占主导地位，因此 选择主导式的定价策略，而中小商业银行可采纳价钱跟进式的定价策略。
（3）增强资产欠债治理，保证风险敞口的合理性。之前面商业银行的风险类别来看，商业银行的资产欠债敞口是造成利率风险的重要缘故。因此，商 业银行能够通过资产欠债组合的治理与配置，来规避利率风险。关于商业银行而言，资产欠债的风险敞口普遍存在，对资产欠债的治理要从两方面入手。一方面，优 化资产结构，操纵欠债本钱。在成立商业银行金融产品定价机制的背景下，商业银行要有效结合客户的风险大小来制定产品价钱，选择优良的信贷客户源。同时，强 化欠债的本钱操纵意识，在进行灵敏性资产欠债缺口治理的同时，对本钱较高的大额协议存款等，应与之相关的贷款项目相联系，多进展相对稳固的存款项目，提高 利率固定存款比例。另一方面，推行银行资产欠债组合治理模式，成立组合治理标准，进行实时动态监控，依照组合治理目标，合理取舍主动欠债与收益，避免资产 或欠债过度膨胀，致使银行资本充沛率下降。
（4）借助衍生金融工具，规避与治理利率风险。衍生金融工具是商业银行规避利率风险的重要手腕与工具，而且衍生金融工具具有流动性高、灵活性 好的有点，因此，商业银行的利率风险治理必需借助衍生金融工具。一方面，鉴于国外金融衍生工具进展成熟，衍生工具种类繁多、选择空间大的事实，己设立海外 分支机构的国内银行能够在境外金融市场上操作衍生金融工具。另一方面，商业银行还能够借鉴外资银行体会和技术，开发自己的衍生金融工具。商业银行能够依照 风险大小，依照远期利率协议、利率期货、利率互换、
利率期权的历史进展轨迹，慢慢开发适合自身经营特点的衍生工具。
（5）增强利率风险治理人材队伍的培育。第一通过外聘和内部选拔培训等手腕，使利率风险治理人员熟悉利率治理知识，熟练把握及操作利率治理技 术和方式，使其利率风险治理的应用能力慢慢取得提高；然后，需注重对人材创新能力的培育，由于西方国家的利率风险治理方式并非必然适用于我国商业银行，需 要专业人员对其进行改良和本地化，在此专业人材的创新意识尤其重要；最后，商业银行间的知识共享与交流也不可或缺，可增进行业利率风险治理水平的整体提 升。
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