金融创新推动我国产业结构升级路径研究

金融创新推动我国产业结构升级路径研究

郭　嵩

()中国人民大学经济学院,北京１００８７２

在供给侧结构性改革和深化金融体制改革的大背景下,金融体系发展在产业结构调整中起到了重要的作　　摘要:

用.基于这一事实,本文从金融创新的角度入手,从直接路径(金融业自身发展)与间接路径(消费端、融资端、政策端、技术端)两方面对金融创新推动我国产业结构升级的路径进行了系统分析,并在此基础上对金融创新的进一步助力机制提出了一些建议.

关键词:金融创新;产业结构;升级路径

()中图分类号:F８３１　　文献识别码:A　　文章编号:２０９６－３１５７２０１９２８－０１０８－０２

一、引言

自我国确立社会主义市场经济制度以来,从早期的国有

银行股份制改革、新型理财产品的推出、以股票市场的建立为代表的资本市场的建立,到近期金融衍生品的推出、中小企业板块及科创板的建立,我国金融业已经经历了多项重大改革.纵观这一系列改革,可以发现我国金融发展的水平一方面取决于金融创新的水平,另一方面很大程度上是由金融创新来推动的.而近年来,随着我国经济增长遭遇瓶颈,中央提出要进行供给侧结构性改革,对产业结构实施调整,转变发展方式,转换增长动力,这个目标对我国现行金融体系提出了更高的要求.想要实现产业结构升级,就必须对金融调控方式进行转变,也就是对金融服务实体经济的实现方式进行优化,而这一优化的效率很大程度上依赖于金融创新的程度.金融创新对促进我国产业结构升级具有重要作用,进而对我国完成供给侧结构性改革具有重要影响.因此,研究金融创新对我国产业结构升级的推动路径从理论上和现实上都具有重大意义.然而,现有的研究往往以金融创新的措施为主,同时对风险分散、技术渗透等问题进行了分析,却忽视了金融技术与产业结构升级的具体关系,他们过多的重视了金融创新,却很少涉及到产业结构升级的问题,殊不知金融创新最大的目标之一就是促进我国产业结构的升级.据此,本文对金融创新促进产业升级的路径进行了较为全面的分析与梳理,对相关问题研究上的欠缺予以了一定的补充.

二、我国金融创新体系现状

自我国确立社会主义市场经济体制以来,我国的金融体系就走上了一条不同寻常的发展之路.金融体制改革是我国经济市场化改革的重点,而金融创新又是金融体制改革的重要环节.１９７８年改革开放后我国迎来了发展重要转折点.

我国正式开启了对银行体系的改革,重点在于对各１９７９年,

银行的业务进行分类与规定,使各银行各司其职.当时政府部门对中国银行的具体性质进行了改变,将其外汇管理局的身份转变为外汇专业银行,另外,中国人民银行在实战中也成为了对货币发行进行管理的行政机构.同时,人民银行的具体工商业务也成为了现今人们较为熟悉的工商银行.之后,随着商业银行得到认可,我国成立了一系列股份制银行及城市商业银行,银行业务进一步得到扩展.２０１４年我国首家民营银行获批,再之后一批互联网银行也具备了得以成立的条件,正式被国家所认可.如今,我国的银行体系呈现着

多样化的特征,同时具备一定的专业性,除主导机构(中国人

民银行)与主体银行(四大行)之外,还包括多家商业银行.

资本市场方面,自我国２０世纪９０年代初期股票市场建立以来,经过多次金融市场化改革,我国已经形成了多层次的、职能丰富的资本市场体系.具体而言,在场内市场,我国拥有上海、深圳两个证券交易所构成的主板市场;在场外市场,我国已逐步建立了各个股权交易市场,这些股权交易市场在发展中都体现了一定程度上的区域性质.

在金融业务与金融工具的选择上,我国通过金融创新实现了融资优化.金融业务方面,既包括定期存款、信托存款、住房储蓄存款等传统金融业务,也包括证券投资组合化业务.金融工具方面,在传统的国库券、商业票据等金融工具的基础上,我国不断发展了回购协议,大额可转让存单、受益债券、股权证等多样化工具,近年来,随着国债期货、融资融券等金融衍生产品的不断推出,金融工具进一步丰富化,我国金融市场更加完善.

我国渐进式改革的一大特点就是试点改革,因而在自贸区实施金融创新改革对整体金融体系改革具有重要指示作用.自贸区实施金融创新改革的目的在于对制度进行创新,对制度进行创新的目标在于对各类金融风险进行控制,并在此基础上促进金融投资向着便利化的方向发展,从而推动自贸区的产业结构转型升级.国内目前的自贸区已经具备了一定的规模,例如广东自贸区、上海自贸区等,都已经在多个创新式金融业务中实施了改革措施,这也提升了自贸区的产业结构升级效率,有利于其在跨境支付清算、跨境电商业务等多个方面发挥自身的价值与实力.

三、金融创新推动我国产业结构升级的路径

在分析金融创新推动我国产业结构升级的路径时,应考虑到,一方面金融业作为第三产业的一部分,其本身的发展会对我国产业结构产生影响,另一方面它还会通过影响资本的配置、消费的需求以及技术进步等因素对其他产业的发展产生影响.因此,本文主要从直接路径(金融业自身发展)与间接路径(消费端、融资端、政策端、技术端)两方面对金融创新推动我国产业结构升级的路径进行分析讨论.

１􀆰直接路径

金融产业作为第三产业的一部分,具有产业的一般特征,如拥有自己的产品、服务及运营机制,因而金融产业的发展本身会影响产业结构的调整与优化.另一方面,金融产业

１　０８全国流通经济

又具有相当的特殊性,它是金融服务的核心载体,很大程度上影响着国民经济的运行.金融创新的推进大大推动了金融业务的多样化提供与金融工具的创新性使用,进而能够提高金融机构及金融市场运行效率、增强金融业发展能力,促进金融业的发展２,最终直接影响产业结构调整.

不断增加(􀆰１)间接路径消费端,股票.、保险随着金融创新步伐的加快、基金、商业银行理财产品等多样化,金融产品的种类、多层次的金融消费产品的出现,改变与满足了居民日益增长的消费需求.此外,商业银行近年来创新推出的消费贷款、信用卡等业务打破了传统的储蓄经济的固有思想,破除了消费时期的壁垒,改变了居民的消费习惯与消费结构,也进一步改变了居民的消费需求.而随着现实中消费需求的提高,消费层次的多样化与高级化,必然会引起生产端产业结构的调整与升级.因而,对金融产品与相关的模式进行创新,可以打破原有的市场平衡从而完善消费市场的循环系统款为主(２),融资端以债券及.在票我据国的目融前.

资的方现式状为中辅,,融这资一体体系系以内银容行实贷践了很多年,具备创新的必要性.对融资方式进行创新,如增加资本市场为代表的直接融资方式比重或在银行体系内发展以资产证券化为代表的新型融资模式,可以进一步丰富我国现有的金融市场融资模式,提升融资效率,为企业提供更加对口与专业化的服务,从而对产业的资本导向进行引导,创新开拓产业的资本通道.如此不仅可以对资本的形成机制进行优化,还可以在对我国产业结构升级进行推动的过程中持续扩大产业资本的规模结构调整具有很强的指导作用(３

)政策端.国家产业政策对我国产业发展与地区产业.

.为了配合产业结构的调整,我国提出了一系列金融支持产业政策.这类政策通常以地方财政为后盾,以一定的市场干预为手段来达到无法由市场实现的有效的资源配置,从而实现一些特定的政策目标.以这种方式形成的金融支持能够更好地贯彻国家产业政策及区域发展政策,从而更快地实现国家发展目标,在目前供给侧结构性改革的大背景下的核心推动力来源于企业家精神和技术进步(４

)技术端.根据熊彼,能够更好地支持产业结构升级特的创造性毁灭理.

.论一方面,经济,增新技长术的产生与发展需要大量的资金投入,而处于萌芽阶段的高新技术产业通常难以得到厌恶风险的传统商业银行的信贷支持,因此需要进行金融创新来提供满足这类产业融资需求的金融服务.另一方面,随着科学技术的不断发展,可以带动新技术与金融服务相结合的金融科技的发展,这又有助于进一步增加金融产品、金融市场及金融机构的多样性,满足企业更多的创新性需求,分散市场风险,降低融资成本,从而形成一个互相推动的良性发展体系.在我国创新驱动的发展战略指导下,高技术产业的发展能够促进我国产业结构调整,实现经济结构的优化和高质量的经济发展.

四、对未来金融体制改革的政策建议

最新的文件提出,未来我国经济发展应让市场在资源配置中发挥决定性作用,这意味着我国社会主义市场经济发展又上了一个新台阶.在新常态经济下,需要进一步发展我国金融体系,从而完善市场环境,为市场经济扫清障碍.

首先,应通过金融创新构建一套较为完善的创新金融产品体系以满足多样化需求.金融进行创新的本质在于通过

产业经济

产品和模式的创新,对实体经济发展的需求进行满足.金融

创新能够促进金融服务实体经济的发展,同时也是金融服务实体经济发展的重要途径.因此,应该对金融产品体系进行构建,多层次的金融产品体系能够更好地帮助银行和企业实现风险匹配,从而在实际情况中提升金融服务的质量,为创新型高科技企业的发展打下基础.

其次,应对我国传统金融体系进行改革.目前,从我国金融体系的现状来看,主要以银行业为基础,银行业在现有的金融体系中占据主导地位,这也就使得传统的金融机构在创新速度方面始终较低.如果能够促进金融科技与常规金融发展因素的融合,就可以在实际情况中对金融体系进行创新并使其具备智能化的特征,改变以往金融系统的具体融资方式,更好地帮助中小企业进行融资并满足不同企业的个性化需求.

最后,应加强我国的绿色金融发展,更多地扶持绿色产业,推动我国可持续发展.产业结构的升级与环境污染的问题息息相关,在经济持续发展的背景下,金融的创新也应该以可持续发展为基础,向着节能环保的方向转型.具体而言,可以通过改革使得金融体系多多扶持绿色生态产业,限制那些可能会对环境造成污染的产业发展,减少投资,如此就可以提升我国产业结构的发展效率并保证其环保性.

在金融机构进行创新的过程中,我国相关的监督部门应该负起责任来,充分的对其信贷产品进行规范管理,进而促进金融机构的创新,对完善的金融体系进行构建,促进宏观经济的快速发展.

五、结论

综上所述,金融创新直接上与间接上都对我国产业结构升级起到了推动作用.一方面,金融产业作为第三产业的一部分,其自身发展直接促进了产业结构的升级.另一方面,金融产业作为融资功能的核心载体,其发展促进了居民消费需求结构的变化、金融机构融资方式的转变、国家政策效率的提升与高科技产业创新效率的提升,进而从消费端、融资端、政策端和技术端四个方面间接促进了产业结构的升级.在未来,我国需要以现有的金融体制为基础,持续对其进行改革、创新,以合理的金融体制为实体经济的发展打下基础,实现高质量可持续发展.

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郭嵩,中国人民大学经济学院在职研修班学员;研究方向:金融投资实务.

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