谈谈发展投资银行业务的客观环境

谈谈发展投资银行业务的客观环境　王丹丹　随着金融自由化和全球化进程的加快，企业直接融资　资本市场的迅猛发展，传统商业银行以利息收入为主的间　接融资市场面临严峻挑战，生存空间受到严重挤压。同时，　国外商业银行不断通过组织创新、业务创新进入投资银行　领域，获取丰厚的收益，加之西方发达国家金融管制不断放　宽，混业化经营成为全球银行发展趋势，投资银行业务已成　为现代金融业的支柱之一，投资银行在社会经济中的地位　越来越重要。　目前中国的经济发展、市场发育为商业银行开展投行　投资银行的经营管理涉及面较广，操作环节较多，风险　分担结构复杂，从而使其经营层次和风险总体来讲要远远　高于传统中间业务。根据“业务发展、内控先行”的原则，商　业银行在发展投行业务时要注意防范以下风险。并采取相　应措施。　业务提供了良好的契机，拓展投行业务是商业银行适应发　展和竞争的需要。　１．中国加入ｗｒ０促使商业银行创新金融产品。加入　ｗｒ０后，中国的金融领域将主要遵循世界贸易组织在１９９７　年制定的《金融服务协议》和《服务贸易总协定》，中国的金　融领域在５年内逐步开放。国外商业银行将会与国内银行　争夺优质客户，特别是国外商业银行均具有综合金融服务　项政策吃透。　的能力，可为公司客户提供一揽子的金融服务产品。面对这　３．关联风险：传统业务与投行业务的一体化营销方式，　种挑战，中国银行业必须在传统的商业银行产品之外，积极　在带来效益的同时，也增强了关联风险，特别是与贷款业务　准备拓展包括投资银行产品在内的创新金融产品。　结合时，应明确不能以信贷风险约束作为开展投行业务的　２．混业经营趋势对商业银行公司金融产品组合服务提　出更高的要求。中国目前实行的是比较严格的分业经营，但　可以预见，随着中国金融监管水平的提高和金融市场的发　展，混业经营必然会在未来出现。混业经营格局下。要求大　型金融服务集团能够为客户提供全面的金融服务，特别是　商业银行和投资银行产品的组合服务。　３．随着中国经济的发展和经济发展模式的转型，社会　和企业对银行服务的需求逐渐由传统体制下和商品经济初　期单纯的资金支持和结算服务转变为新兴投行服务在内的　代价，信贷政策不能受投资银行业务等因素的干扰。　４．树立风险管理的观念。可以预测，在未来３＿－５年内，大　批对资本市场缺乏理解，风险控制能力较弱的证券公司难以　通过资本市场的检验，退出舞台势在必然。投行业务风险控　制、防范与化解能力已是事关券商生死存亡的头等大事。　５．成立质量控制部门。负责制定公司投行业务的操作　流程　负责项目立项、策划：负责拟上报项目材料的评审。　６．增加培训力度。投行业务的专业化需要一个高素质　的业务团队做保证。在目前情况下，我们既要加强员工的投　行业务培训，尽快提高投行业务团队的整体素质，还可以借　助“外脑”与专业的中介机构，开展广泛的业务合作，发挥各　自的优势。　目前，我国商业银行的投资银行业务仅仅还是一个起　步，未来发展中机遇与挑战并存。但我们相信，只要全行上　１．信誉／品牌风险：投行业务是以信誉为支撑的，品牌是　它的载体。为维护自己的声誉，投资银行家在选择客户时往　往十分谨慎，并以契约的形式要求客户如实、全面、准确地提　供有关其财务状况和经营业绩等所有相关信息。投资银行家　面临着很强的信誉约束，因为市场不会给它一次出错的机　会，一旦信誉受损，必然以丧失未来的市场机会为代价。　２．政策／法律风险：部分投行业务要接受银监会和证　监会的双重监管，监管部门之间协调不顺畅；投行业务大多　与企业的资本运作有关，企业股权变动、债务重组和兼并收　购等活动，具有很强的政策性。因此，应增强守法意识，把各　全面银行服务，这种转变迫使银行重新审视和研究市场、客　户、产品，并通过制度、产品、技术等方面的创新来适应日益　变化的需要。银行只有顺应社会和市场的发展潮流，才能在　竞争中掌握先机，寻求发展。　４．从收购兼并市场看，新的国有资产管理体制确立后，　国有资产面对新一轮兼并重组；大部分民营企业已完成原　下各个部门密切配合，全体员工齐心协力，克服畏难情绪，　不断实践，一定能抢占国内新的投行业务市场先　始积累。正面临着第二次创新和向现代企业转型的任务，兼　积极探索，为改革发展做出积极的贡献。　并顾问和财务顾问的市场容量较大。从银团贷款承销及财　机，务顾问看，《国务院关于投资体制改革的决定》颁布后，企　业拥有投资自主权，银行信贷决策风险增加，为银团贷款、　作者单位：工商银行黑龙江省分行　项目贷款、财务顾问业务的发展提供了条件；大型项目投资　责任编辑：和平　和企业并购活动对银团贷款需求在不断上升。　！　！！墨查　！圣