青岛海尔的财务报表分析

青岛海尔的财务报表分析小组成员：裴丽平何漪文张亚伟冯前影陈晓霞陈会芳乔春霞李帆郭瑞吴玉娇08级会计5班第一章公司基本情况介绍第二章基本运营能力分析2资产结构分析1固流结构2流动资产内部结构2资产变动趋势分析2项目分析1应收账款2存货3固定资产2营运能力比率分析第三章盈利能力分析3利润表趋势分析1绝对趋势分析2环比趋势分析3收入结构分析1青岛海尔2009年度营业收入来源构成2海尔营业收入构成的持续性分析3盈利能力比率分析第四章偿债能力分析4负债趋势分析1短期偿债能力分析2长期偿债能力分析4负债结构分析4偿债能力比率分析1短期偿债能力分析2长期偿债能力分析第五章杜邦综合分析1趋势分析2竞争对手的比较分析第六章公司的优势和存在的问题1盈利能力2偿债能力3营运能力第一章公司基本介绍青岛海尔股份有限公司（股票代码600690以下简称青岛海尔）1984年创立于中国青岛，是世界白色家电第一品牌。截止2009年，海尔在全球建立了29个制造基地，8个综合研发中心，19个海外贸易公司，全球员工超过6万人。2009年，海尔全球营业额实现1243亿元，品牌价值812亿元，连续8年蝉联中国价值品牌榜首。海尔公司主要从事电冰箱，空调器，电冰柜，洗碗机，燃气灶等小家电及其他相关产品的经营，品牌下冰箱空调洗衣机，电视机，热水器，电脑，手机，家居集成等18个产品被评为中国名牌，其中海尔冰箱，洗衣机还被国家质检总局评为首批中国世界名牌，2005年8月30日，海尔被英国《金融时报》评为“中国十大世界级品牌”之首。2006年，在《亚洲华尔街日报》组织评选的“亚洲企业200强中”，海尔集团连续四年荣登“中国内地企业综合领导力”排行榜榜首。海尔已跻身世界级品牌行列，其影响力正随着全球市场的扩张而快速上升。青岛海尔所属行业是日用电器制造业，经营范围包括电冰箱，电冰柜，船用电冰箱波波炉，真空包装机，空调器，电磁管，洗衣机，热水器，电风扇，电饭锅及配件，通讯设备制造。截止到2009年上半年，海尔累计申请专利9258项，其中发明专利2532项。在自主知识产权基础上，海尔已经参与19项国际标准的制定，其中5项国际标准已经颁布实施，这表明海尔自主创新技术在国际标准领域取得了认可：2008年海尔入选世界品牌价值实验室编制的《中国购买者满意度第一品牌》，排名第四。海尔已跻身世界级品牌行列，其影响力正随着全球世界扩张而快速上升。第二章资产营运能力分析2资产结构分析（1）固流结构固定资产/流动资产32%30%31%19%固定资产/流动资产固定资产/流动资产年份2006-12-312007-12-312008-12-312009-12-3135%30%25%20%15%10%5%0%2006年2008年从上图可以看出，09年海尔趋向于稳健固流结构，流动资产比重变高，其特点是企业风险低，有良好的财务信誉，09年海尔保持企业的低风险，流动资产增加，表示资金成本趋向低，成本管理得到显著效果，成本得到控制和改善。（2）流动资产的内部结构会计期间货币资金应收票据净额应收账款净额预付款项净额其他应收款净额存货净额流动资产合计2006-12-3129%20%25%0%2007-12-3131%21%7%1%2008-12-3113%31%10%2%2009-12-3148%27%9%0%0%1%0%0%24%558394933437%779086386823%786333359213%1289506131150%40%30%20%10%0%2006年2007年2008年2009年货币资金应收票据净额应收账款净额预付款项净额其他应收款净额存货净额三维柱形图7有该表可以看出，海尔的货币资金比列逐年增多，从最开始的29%增加到09年的48%，说明海尔的财务问题管理的很得当但是从另一方面体现了盈余资金过多，资金利用率不高，再看存货净额逐年减少，说明海尔存货问题管理得当，效果非常明显，存货周转率明显变高，另外占流动资金很大一部分的是应收票据净额，这种应收比应收账款的风险要小得多，说明海尔的利润比较健康，而应收票据净额主要是由主营业务收入形成的，而且大部分来自于关联方交易，也许有利润操作的可能。1234561货币资金2应收票据3应收账款4预付款项5其他应付款项6存货净额2009年海尔流动资产内部结构2资产变动趋势分析会计期间货币资金应收票据净额应收账款净额存货净额2006-12-3119%13%16%15%长期股权投资净额10%固定资产净额资产合计21%84767518002007-12-3121%14%5%26%5%21%11189651462008-12-3120%20%6%15%11%20%12230977782009-12-3135%20%6%9%8%14%1749715253040%35%30%25%20%15%10%5%0%2006-12-312007-12-312008-12-312009-12-31货币资金应收票据净额应收账款净额从上图可以看出货币资金在09年有一个显著的增长，09年的期末货币资金较上一年度增加155%，主要是公司销售政策调整，回款结构优化所致。09年期末应收票据较上一年增加39%，主要是公司收入增加，回款增加所致。09年期末应收账款较上一年增加51%，主要是公司报告期内收入增加所致。2项目分析（1）应收账款应收账款账龄分析账龄1年以内1-2年期末数账面余额1215149425比例95%42366223%2-3年10431845%期初数坏账准备账面余额60757471比例95%坏账准备39986733%1189642%63108年以上合计104338%5216%5013%63402591%4189498应收账款和收入的匹配程度会计年度2006-12-312007-12-312008-12-31应收账款与收入比0