数源科技公司2010年度财务报表分析报告(1)

数源科技公司2010年度财务报表分析报告一、公司基本情况1公司介绍数源科技公司是根据浙江省人民政府证券委员会浙证委(1998)26号文《关于杭州西湖电子股份有限公司(筹)列为我省1996年度A股发行计划内推荐企业的通知》筹建的。数源科技公司于1998年7月20日，由西湖电子集团有限公司独家发起，将其所拥有的杭州西湖电子实业有限公司、杭州西沙电器总公司、西湖电子集团注塑模具有限公司等三家全资子公司经评估确认后的经营性净资产折股投入，以募集方式组建的股份有限公司。1主要产品数字(模拟)彩色电视机、计算机用彩色显示器等视音频产品以及与整机相匹配。1经营范围数字(模拟)彩色电视机、数字视音频产品、数字电子计算机及外部设备、多媒体设备、卫星广播设备、电话通信设备、移动通信系统及设备、电子元器件的制造、加工、销售、修理；电器整机的塑壳、模具、塑料制品的制造、加工；电子计算机软件的开发、咨询服务、成果转让；机电设备、房屋、汽车租赁；物业管理；废旧家电回收。1股票代码0009091总股本19600万股1流通股19600万股1发行日期1999-03-051上市日期1999-05-071所属行业广播电视设备制造业1所属地区浙江1法人代表章国经1公司地址杭州市西湖区教工路一号1公司网址www.soyea.com.cn二、财务指标计算与分析（2010年度）2偿债能力分析2短期偿债能力分析（1）流动比率流动比率=流动资产/流动负债=2390403584/1897337469=1这表明数源科技公司每有1元的流动负债，就有1元的流动资产作为安全保障。流动比率是衡量企业短期偿债能力的一个重要财务指标，根据西方的经验，流动比率在2：1左右比较合适。数源科技公司的流动比率较低，说明数源科技的短期偿债能力并不好。（2）速动比率速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产—存货）/流动负债=（2390403584—1561386706）/1897337469=0根据西方经验，一般认为速动比率为1：1时比较合适。数源科技公司2010年末的速动比率为0，比较低，短期偿债能力不好。（3）现金比率现金比率=（现金+现金等价物）/流动负债=（426989877+0）/1897337469=0现金比率可以反映企业的直接偿付能力，数源科技公司2010年末的现金比率比较低，不能直接偿还债务，可能发生支付困难，面临财务危机。（4）现金流量比率现金流量比率=经营活动产生的现金流量净额/流动负债=-233982874/1897337469=-0现金流量比率是从动态角度反映本期经营活动产生的现金流量净额足以偿付流动负债的能力。数源科技公司2010年的现金流量比率为-0，是负数，说明2010年度经营活动产生的现金流量净额不足以偿付流动负债。（5）到期债务本息偿付比率到期债务本息偿付比率=经营活动产生的现金流量净额/（本期到期债务本金+现金利息支出）=-233982874/（11090592+471900000）=-0到期债务本息偿付比率反映经营活动产生的现金流量净额是本期到期债务本息的倍数，它主要是衡量本年度内到期的债务本金及相关的利息支出可由经营活动所产生的现金来偿付的程度。数源科技2010年度的到期债务本息偿付比率是-0，小于1，表明企业经营活动产生的现金不足以偿付本期到期债务本息，因此数源科技的偿债能力较弱。（6）短期偿债能力分析小结公司面临着短期偿债风险，公司应该要在未来调整及加强经营能力，开拓其他一些适应市场需求的业务，让公司向着多元化发展，提高财务杠杆的作用，以求获得一定的偿债能力。2长期偿债能力分析（1）资产负债率资产负债率=（负债总额/资产总额）*100%=（2049338910/2668510951）*100%=77%资产负债率反映企业偿还债务的综合能力。数源科技公司2010年末的资产负债率是77%，表明2010年数源科技公司的资产有77%是来源于举债。数源科技公司的资产负债率比较高，说明它的偿还债务的能力比较差，财务风险比较大。从债权人角度来看，这个比率比较高；从企业管理者来看，这个比率反映了企业管理者对企业前途很有信心，利用债权人资本进行经营活动的能力强。（2）股东权益比率与权益乘数。股东权益比率=（股东权益总额/资产总额）*100%=（619172041/2668510951）*100%=23%股东权益比率是从侧面来反映企业长期财务状况的。数源科技公司2010年末的股东权益比率是23%，比较小，说明企业的财务风险比较大，偿还长期债务的能力比较弱。权益乘数=资产总额/股东权益总额=2668510951/619172041=4权益乘数是股东权益比率的倒数，即资产总额是股东权益总额的多少倍。数源科技公司2010年末的权益乘数是4，反映了这几年股东投入的资本在资产中所占的比重越来越小，财务杠杆越来越大，企业财务风险越来越大。（3）产权比率与有形净值债务率产权比率=负债总额/股东权益总额=2049338910/619172041=3产权比率实际上是负债比率的另一种表现形式，它反映了债权人所提供资金与股东所提供资金的对比关系，因此它可以揭示企业的财务风险以及股东权益对债务的保障程度。数源科技公司2010年末的产权比率是3，反映了数源科技长期财务状况越来越差，债权人贷款的安全保障越来越弱，企业财务风险越来越大。有形净值债务率=负债总额/(股东权益总额—无形资产净值)=2049338910/（619172041—12529628）=3有形净值债务率实际上是产权比率的延伸，它更为保守反映了在企业清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度。数源科技公司2010年末的有形净值债务率是3，比率比较高，财务风险大，企业清算债权人投入的资本受到股东权益的保障程度低。（4）偿债保障比率偿债保障比率=负债总额/经营活动产生的现金流量净额=2049338910/（-233982874）=-8偿债保障比率，反映了用企业经营活动产生的现金流量净额偿还全部债务所需的时间。数源科技公司2010年末的偿债保障比率是-8，比较低，反映了数源科技用企业经营活动产生的现金流量净额偿还全部债务所需的时间短，通过经营活到所获得的现金偿还债务的能力强，进一步反映了数源科技的经营活动有效，经营效果比较好。（5）利息保障倍数与现金利息保障倍数利息保障倍数=（税前利润+利息费用）/利息费用=（39858711+11090592）/11090592=4利息保障倍数反映了企业的经营所得支付债务利息的能力，一般来说至少要大于1。数源科技公司2010年末的利息保障倍数是4，说明企业经营所得支付债务利息的能力比较强。现金利息保障倍数=（经营活动产生的现金流量净额+现金利息支出+支付所得税）/现金利息支出=（-233982874+11090592+12202012）/11090592=-19现金利息保障倍数反映了企业一定时期经营活动所取得的现金是现金利息支出的多少倍，它更明确地表明了企业用经营活动所取得的现金偿付债务利息的能力。数源科技公司2010年末的现金利息保障倍数是-19，反映了企业用经营活动所取得的现金偿付债务利息的能力比较弱。（6）长期偿债能力分析小结数源科技超过一半的资产来源于举债，股东权益比率越来越低，说明企业财务风险大，长期偿还债务的能力弱。但数源科技的偿债保障率维持在低数值，说明企业经营活动越来越有效，效果越来越好，经营活动产生的现金流量是企业长期资金的最主要来源，由此看来，数源科技在未来一段发展时间股东权益比率将越来越高，企业财务风险将不断降低，长期偿还债务的能力逐渐增强。2营运能力分析2应收账款周转率应收账款平均余额=（期初应收账款+期末应收账款）/2=（88961002+108538274）/2=98749638（元）应收账款周转率=赊销收入/应收账款平均余额=823617768/98749638=8（次）应收账款平均收账期=360/应收账款周转率=（应收账款平均余额*360）/赊销收入净额=360/8=43（天）应收账款周转率是评价应收账款流动性大小的一个重要财务比率，它反映了应收账款在一个会计年度内的周转次数，可以用来分析应收账款的变现速度和管理效率。应收账款的周转情况也可以用应收账款平均收账期来反映。数源科技公司2010年的应收账款周转率是8次，应收账款平均收账期是43天，说明数源科技2010年企业回收应收账款的效率低，会导致应收账款占用资金数量过多，影响企业资金利用率和资金的正常周转。2存货周转率存货平均余额=（期初存货余额+期末存货余额）/2=（1151198197+1561386706）/2=1,356,292,451（元）存货周转率=销售成本/存货平均余=678497856/1,356,292,451=0（次）存货周转天数=360/存货周转率=平均存货余额*360/销售成本=360/0=720（天）存货周转率说明了一定时期内企业存货周转的次数，可以反映企业存货的变现速度，衡量企业的销售能力及存货是否过量。存货周转率反映了企业的销售效率和存货使用效率。存货周转情况也可以用存货周转天数来表示。数源科技公司2010年的存货周转率是0次，存货周转天数是720天。存货周转率比较低，存货周转天数比较长，说明企业的销售方面存在一定的问题。2流动资产周转率流动资产平均余额=（期初流动资产余额+期末流动资产余额）/2=（1765446332+2390403584）/2=2077924958（元）流动资产周转率=销售收入/流动资产平均余额=823617768/2077924958=0（次）流动资产周转率表明在一个会计年度内企业流动资产周转的次数，它反映了流动资产周转的速度。流动资产周转率是分析流动资产周转情况的一个综合指标，流动资产周转得快，可以节约流动资金，提高资金的利用效率。数源科技公司2010年的流动资产周转率是0次，比较低，说明企业2010年流动资产的利用效率低。2固定资产周转率固定资产平均净值=（期初固定资产净值+期末固定资产净值）/2=（44122584+39931837）/2=42027211（元）固定资产周转率=销售收入/固定资产平均净值=823617768/42027211=19（次）固定资产周转率主要用于分析企业对厂房、设备等固定资产的利用效率。数源科技公司2010年的固定资产周转率是19次，比较高，说明固定资产的利用率较高，管理水平较好。2总资产周转率总资产周转率=销售收入/资产平均总额=823617768/2349642876=0（次）资产平均总额=（期初资产总额+期末资产总额）/2=（2030774801+2668510951）/2=2349642876（元）总资产周转率可用来分析企业全部资产的使用效率。数源科技2010年的总资产周转率是0次，比较低，说明企业利用其资产进行经营的效率较差，会影响企业的盈利能力。2营运能力分析小结数源科技2010年度的营运能力不高，主要原因是企业的应收账款周转率较低，存货周转率较低，流动资产周转率较低，总资产周转率较低，销售能力存在一定的问题。2盈利能力分析2资产报酬率（1）资产息税前利润率资产息税前利润率=（息税前利润/资产平均总额）*100%