第二章经营分析

第二章经营分析[本章提要]本章主要通过企业的经营发展分析问题介绍了雷达图的应用和分析方法，着重说明了Excel2000中图表制作和修饰的基本步骤和操作技巧。同时还说明了Excel2000中其它常用图表的特点和应用范围。企业是一个由人、财、物、技术、信息等众多要素组成的统一整体。在企业目标的统帅下，各要素之间既相互联系，又相互制约，各自发挥着特定的作用。企业的经营管理，实质上就是从企业的整体出发，不断促进企业的各个方面在新的基础上达到新的平衡，实现企业的良性循环。而要从全局来确切把握企业经营活动的总体概况，发现企业发展的薄弱环节，及时采取有效措施，使各要素在总体上取得最佳效果，是实现企业有效经营的关键。雷达图正是基于企业各要素间的相互联系，分析企业整体的运行状态、成果水平以及潜在危机的有效工具。2经营比率分析首先需要全面计算企业的各项经营指标。一般可从收益性、流动性、安全性、生产性和成长性5个方面进行分析。2收益性分析收益性指标反映了企业的收益或是盈利能力，是经营分析的重点。1.资金利润率对于不同行业，其经济效益指标所包含的内容也有所不同，但是最终都必须归结到价值上。而资金利润率指标是一个较为全面反映企业经济效益的主体指标。它较好地将劳动消耗、资金占用和经营成果融为一体，既能反映劳动生产率的高低和原材料的使用情况，也能反映企业资金的占用情况和使用效率。资金利润率的计算公式为：2.销售利润率对于不同的销售政策，销售利润率差别较大。一般来说投资大、周转慢的行业，该指标较高；而所需投资少、周转速度快的行业，该指标较低。所以不能单纯用该比例判断经营成绩的优劣。销售利润率的计算公式为：3.销售总利润率销售总利润率是企业的利润总额与销售收入的比率，是反映企业总的经营成果的重要指标。其计算公式是为：4.流动资金利润率要更深入地分析企业的盈利情况，还可以计算流动资金利润率，其计算公式为：5.销售收入对费用率销售收入对费用率可以反映间接费用的占用情况，该指标对于生产费用或不变成本有增大趋势的现代企业具有重要意义。其计算公式为：6.销售额经常利润率销售额经常利润率可以进一步反映企业的分配能力。其计算公式为：2流动性分析流动性指标主要描述企业的周转情况，它反映了企业是虚胖型还是精瘦型。主要由企业的总资本周转期计算。在具体计算过程中，通常使用以下3个指标计算。1.流动资金周转次数2.固定资产周转次数3.盘存资产周转次数要详细分析盘存资产周转率，还可以进一步分别计算原材料周转率和产成品周转率2安全性分析收益性分析和流动性分析主要分析企业的获利能力，而安全性分析则主要判断企业在财务上的平衡状况，是分析企业的稳定性。企业的安全性分析主要从以下几个指标入手。1.流动率流动率是观察企业支付能力的比率，对银行来说，则是判断企业信用状态的指标。它表示企业相对于短期内应该支付的流动负债，拥有多少流动资产。一般认为理想的流动率是200％，但实际上很难达到。流动率的计算公式为：2.活期比率流动资产大体可分为活期资产和盘存资产两部分。活期资产指立即可以用来作为支付手段的资产，主要包括现金、存款或即将现金化的资产，例如有价证券、未收款等。活期比率即流动资产中的活期资产与流动负债的比率。其理想值为100％，即二者相等。但不同行业情况不同，现金销售多的行业即使活期比率低，对于资金回收影响也不大。活期比率的计算公式为：3.固定比率固定比率是固定资产与自有资金平衡程度的比率。由于投入固定资产的资金必须通过折旧或是专卖他人才能收回投资，因此回收期通常较长。所以投向固定资产的资金必须是长期稳定的。而最长期、最稳定的资金就是自有资金。所有固定比率通过观察固定资产与自有资产的比率反映企业的安全性。固定比率的计算公式为：更详尽的分析还可以计算固定资产长期适合率、占用资金率、金融利息负担率、税金负担率和内部留成率等指标。2生产性分析生产性指标主要反映企业的经济效益。主要指生产、技术、经济活动的投入与产出的比值，是反映企业生产活动质量的指标。经济效益与经济收益是密切联系又有明显区别的两个概念。经济效益为所得与所费的比率，而经济收益为所得与所费的差额。一般来说，效益越好则收益越大。但是在特殊情况下，如果片面追求收益，可能会降低效益。生产性分析的目的在于以最小的投入获得最大的产出。良好的生产性指标是企业活力和竞争力的基础。以下是主要生产性比率指标及其计算公式。1.人均销售收入2.人均利润收入3.人均净产值4.人均劳务费5.劳动分配率6.固定资产投资率2成长性分析成长性指标主要反映企业经营活动的发展变化趋势，属于企业经营状态的动态分析。主要的成长性指标包括销售收入增长率，固定资产增长率，总产值增长率，净产值增长率，总利润增长率和人员增长率。其计算公式均为相应指标的当期值与基期值之比。例如销售收入增长率的计算公式为：2雷达图分析计算出了企业的各项经营比率后，仅仅通过数据或是表格反映计算的结果不太直观。而通过图表可以清晰地反映出数据的各种特征，例如最大值、最小值、变化趋势、变化速度以及多组数据间的相互关系等。而雷达图是专门用来进行多指标体系分析的专业图表。2雷达图结构雷达图通常由一组坐标轴和三个同心圆构成。每个坐标轴代表一个指标。同心圆中最小的圆表示最差水平或是平均水平的1/2；中间的圆表示标准水平或是平均水平；最大的圆表示最佳水平或是平均水平的1倍。其中中间的圆与外圆之间的区域称为标准区。图2－1即为一个描述某企业经营状况的雷达图。图2－1在雷达图上，企业的各项经营指标比率分别标在相应的坐标轴上，并用线段连接将各坐标轴上的点连接起来。如果某项指标位于平均线以内，说明该指标有待改进。而对于接近甚至低于最小圆的指标，则是危险信号。应分析原因，抓紧改进。如果某项指标高于平均线，说明该企业相应方面具有优势。各种指标越接近外圆越好。2雷达图分析根据雷达图的不同形状，通常可以将企业大致分为以下几种类型。1.理想稳定型五性指标较为均匀地分布在标准区内，称为理想稳定型。如图2－2所示。理想稳定型是很完善的经营体制。如果一个企业处于该阶段，可以考虑增加设备投资，扩大企业规模，开展多种经营等措施，积极向前发展。同时可注意加强研究开发、广告宣传等先行投资。理想的经营状态变化规律是稳定理想型——成长型——理想稳定型。2.保守型如果企业的收益性、流动性和安全性比率指标位于标准区，而生产性、成长性比率指标低于标准区，称为保守型。如图2－3所示。说明该企业属于保守的、安全性较强的体制。一般老企业容易处于这种状态。这时应注意改进销售政策，开发新的产品，以及加强设备投资等方面的问题。其理想的经营状态变化是保守型——理想稳定型，从而进入良性循环。而要注意避免保守型——消极安全型的变化趋势。