贵州茅台股票的财务指标及证券知识分析

课程：证券投资实践题目：贵州茅台股票财务指标及证券知识分析专业班级：财务管理091班姓名：吴沛学号：09806413贵州茅台股票的财务指标及证券知识分析一、公司简介贵州茅台(600519)主要从事贵州茅台酒系列产品的的生产和销售；饮料、食品、包装材料的生产与销售；防伪技术开发；信息产业相关产品的研制、开发。公司是国内白酒行业的标志性企业，茅台酒历史悠久，源远流长，是酱香型白酒的典型代表，享有“国酒”的美称。目前产品已形成了低度、高中低档、极品三大系列70多个规格品种。从上图公司规模排名中可以看出贵州茅台在白酒行业属于龙头企业。二、公司财务指标分析1、经营能力分析指标名称行业平均市场平均2012-03-312011-12-312011-09-302011-06-3030%9%42%58%46%49%0应收账款周转率（次/年）存货周转率（次/年）主营收入增长率总资产周转率（次/年）净资产收益率总资产收益率从以上数据可知，贵州茅台公司应收账款周转速度较快，高于行业水平，高于市场水平，说明公司管理效率较高并且可以有效减少坏账，资产的变现能力较强。存货周转率越高，表明其变现速度越快、资金占用水平越低。从以上数据来看贵州茅台公司存货周转率很低，周转速度很慢。不过这主要与其自身的行业性质有关。茅台生产的酒类产品生产周期一般要五年的时间，而且年份越久远则价格越高，所以存货周转率较低。公司的主营收入增长率在2012年第一季度虽有所回落，但还是高于行业和市场平均水平的。总资产周转率越高说明企业的结构安排越合理，2012年第一季度比2011年第四季度下降了0。2、盈利能力分析指标名称行业平均市场平均2012-03-312011-12-312011-09-302011-06-30毛利率71%21%91．99%净利润率34%11%8%3%49%10%91%47%35%91%48%28%91%49%23%7%0%8%25%19%15%贵州茅台公司的毛利率在不断上升，高于行业平均水平20%，净利润率也高于行业和市场平均，说明该公司的盈利能力强。净资产收益率评价企业自有资金投资收益水平，反映企业资本运营的综合效益。该指标越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好。总资产收益率全面反映了企业全部资产的获利水平。一般情况下，该指标越高表明企业的资产的利用效益越好、获利能力越强、经营管理水平较高。净资产收益率和总资产收益率均高于行业和市场平均，说明公司的盈利能力强。3、成长性分析指标名称行业平均市场平均2012-03-312011-12-312011-09-302011-06-30每股收益增长率净利润增长率总资产增长率-56%-6%73%57%58%47%-0%57%73%57%58%32%19%24%36%44%44%37%36%18%35%净资产增长率从以上的数据中可以看出公司的成长状况较好，每股收益率增长率、净利润增长率和净资产增长率均高于行业和市场平均水平。2011年第四季度公司的经营能力较于其他几个季度都要高，在2012年第一季度有所下降，但是总体上还是不错的。30%28%4、财务能力分析指标名称行业平均市场平均2012-03-312011-12-312011-09-302011-06-30资产负债率31%85%21%27%29%30%产权比率46%645%28%38%43%44%产权比率表示一元股东权益借入的债务总额，反映公司资本结构的合理性；权益乘数表明股东权益拥有的总资产。产权比率越低，表明公司的债务水平越低，偿债能力越强。贵州茅台公司最近几季度的产权比率较低，说明公司的资本结构比较合理，长期偿债能力较强。5、偿债能力分析指标名称行业平均市场平均2012-03-312011-12-312011-09-302011-06-30流动比率（倍）速动比率（倍）资产负债率2%85%21%27%29%30%流动比率即每一元流动负债有多少流动资产作为保障。一般来说流动比率保持在2最为适当，贵州茅台公司的流动比率不断上升，在2012年第一季度达到了3，说公司的短期偿债能力很强。速动比率表示每一元流动负债有多少速动资产作为保障，贵州茅台公司的速动比率也在不断上升，也在说明公司的短期偿债能力很强。资产负债率反映了资产对债权人权益的保障程度，一般来说资产负债率越小，长期偿债能力越强。行业该比率平均值为31%，从表中可以看出，贵州茅台公司资产负债率呈下降趋势，低于行业平均，表明公司长期偿债能力维持在一个好的水平上。可以说明公司的长期偿债能力很强，财务风险控制的很好。但同时也体现出茅台保守的经营态度，这种墨守成规很有可能会成为公司未来发展的绊脚石。6、财务指标分析小结上图是贵州茅台公司历年指标变动，贵州茅台的每股收益在行业中名列第一位，高于行业水平，高于市场水平。每股净资产不断上升，说明公司的前景较好。综上所述，贵州茅台公司总体财务指标较好，经营能力、盈利能力、成长性、财务能力、偿债能力都表现出良好的发展态势，发展前景可观，可以投资。三、贵州茅台的技术分析从上图中可以看出，前一段时间贵州茅台的股价在下降，KDJ指标在50以下，接近20，J线有反转的趋势，如KDJ进入20为超卖状态，股价即将反转。RSI指标即将进入20，RSI<20为超卖区，股价有可能会反转。从上图很明显可以看出在2012年前五个月的涨势大好，虽有跌，但涨势大于跌势，我个人认为该股适合长期持有。四、投资建议从公司财务状况来看，贵州茅台公司的各项指标都显示出公司的财务状况可以给公司未来经营提供充足和稳健的资金支持，这有利于公司业务的进一步扩大，并且贵州茅台公司是该行业的龙头企业。同时很多投资机构对该股票的评级是买入和增持。但是该股票是高价股票，当前股价是217，同时茅台公司最近也出现许多问题（比如公司员工被指偷窃商标造假），这些都是会影响投资者对该股票的信心的，再加上最近股市呈现跌势，所以选择投资时需要谨慎。