课程报告
课程名称 证券投资理论与实务 教师姓名 学生姓名 专 业 班 号 学 号
日 期: 年 月 日
投资方案一 1.投资类型：股票 2.投资行业：青岛啤酒 3.投资金额：500万 4.投资期限：一个月 5.投资理由：
四年一届的世界杯不仅是一场体坛盛事，更是一座大金矿，各种蜂拥而来的品牌将其团团围住，只为在短短的一个月里曝光在全世界面前，以期获得更长久的投资回报。今年的6月14日，2014年巴西世界杯将开赛，国内A股不少概念股也因此开始活跃。
金融投资报记者注意到，世界杯主题投资机会除了围绕着球迷看世界杯的日常行为而展开——“观战、吃喝、足彩”——移动互联网等新兴领域掘金世界杯的态势也非常明显。
看世界杯，很多球迷都会开怀畅饮，而每年二、三季度为啤酒销售旺季。休闲食品、果汁饮料、啤酒等都将受益，尤其是啤酒，作为消暑的最佳饮品受球迷的喜爱，龙头股受益明显。
在二级市场上，近期相关啤酒概念股亦有不错表现，5月份以来，惠泉啤酒、燕京啤酒、兰州黄河、青岛啤酒、重庆啤酒、啤酒花等个股股价均实现上涨。对此，分析人士表示，夏季是啤酒的传统消费旺季，加之世界杯临近，板块将有较大概率取得相对收益。
据申银万国统计，世界杯前一个月啤酒行业具有相对正收益，世界杯当月行情与A股整体行情有关。在2002年、2006年和2010年
的世界杯当月期间，啤酒行业涨幅分别为9.0%、14.2%、-9.9%，相对A股涨幅分别为-4.9%、6.3%和-6.9%。
6.投资分析：
品牌优势：
青岛啤酒作为作为一个历史悠久的啤酒生产商，具有享誉国内外的品牌和领先于行业的产品，拥有广大的消费群体，在市场上竞争优势非常明显，潜力巨大。
组织能力：
专业人士分析，在并购布局、利用外资的速度等企业整合实力方面，青岛啤酒在全国是最强的。 组织能力因其社会复杂性而难以模仿，其它的衡量核心竞争力的指标也容易判断出组织能力符合核心竞争力的判断标准。 除此之外，青岛啤酒所具有的其他一些资源及能力，比如说较完善的全国营销网络、技术工艺和品质管理技术，虽然也是有价值的，有助于企业实现竞争优势，
（2）.技术分析
下面是青岛啤酒股票近几个月的走势图：
从图中可以看出，青岛啤酒股票在最近几个月总体上的上涨的，尤其是世界杯临近，在这其间涨浮应该比较大，我认为应该先低价买进买入，趁着世界杯高价卖出，在这短期限内可以赚取差额。
7.预期收益：根据往年夏季青岛啤酒的销量，再加上今年世界杯的影响，可以预判这次的投资收益数额为50万！
投资方案二
1.投资类型：国债期货1409 2.投资金额：250万
3.资金分配：利用总资金的50%进行一次性开仓建仓，后市根据情况适当加仓或减仓
4.投资周期：2014年7月—2016年7月 5.投资理由：
（1）.经济形势，如下图所示：
国家统计局4月11日发布数据显示，中国3月份CPI同比增2.4%。而此前市场预期值为2.4%，全国居民消费价格总水平同比上涨2.4%。其中，城市上涨2.5%，农村上涨2.1%；食品价格上涨4.1%，非食品价格上涨1.5%；消费品价格上涨2.2%，服务价格上涨2.8%。1-3月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨2.3%。
根据近几年的国内生产总值和CPI和PPI指数，我们可以看出国内经济一直处于稳定增长的阶段，各个方面都有比较明显的提升，这使得国家在抵抗经济危机，债务危机的能力进一步增强，因此国债的涨幅是不可避免的。
下图是国债期货1409最近几个月的跌涨浮动表
从图中可以看出国债期货虽然在上蹿下跳，但总体上保持上涨的趋势，每月都会有不同程度的上涨，在资金方面并未受到季节性的变动，因此我选择购买国债期货1409 6.预期收益：11万
7.投资风险：CPI、货币供应量、国家信用、全球经济环境还有政府财政收支等都是影响国债期货价格波动的主要因素，而最核心的因素是利率因素，国债期货的价格与利率成反比，利率涨得越高，国债价格下滑的幅度越大。
投资方案三 1.投资类型：股票 2.投资行业：中金黄金 3.投资金额：250万
4.投资期限：2年 5.投资理由与风险：
中金黄金2013 年实现收入305 亿元，同比下滑15%；归属母公司净利润4.3 亿元，同比下降72%，折合每股收益0.15 元，与业绩预告基本一致，业绩下滑主要是由于金属价格下跌，以及计提了大量的存货跌价准备。公司拟每10 股派发0.4 元现金股利（派息率30%）。
评论：1）2013 年公司自产黄金25.6 吨，同比+4.6%，但黄金均价-16%，导致毛利率下滑3.5 个百分点至9.6%。2）管理费用率增加0.9ppt 至5.1%。3）由于金属价格下降，公司计提资产减值损失1.9 亿元，影响EPS 约0.05 元。
发展趋势
金价前期出现反弹，但中期压力依然存在。年初以来受美国经济数据不佳、新兴市场货币贬值以及乌克兰政局动荡等因素影响，金价最高涨幅曾达到15%。短期若乌克兰局势进一步恶化，或欧元区QE
推出，金价将得继续到支撑。但中期来看，美国经济继续复苏，QE 减量逐步推进，都将对金价形成压力。维持2014/2015年金价年均1260/1200 美元/盎司预测不变，同比-11%/-5%，预计将于1150-1350 美元/盎司的区间震荡。
技改项目提高矿产金产量，收购和资源勘探提升资源储备。包头鑫达选矿项目、新疆托里项目、甘肃中金项目以及嵩原冶炼项目提前建成，目前已进入试生产阶段，预计新增矿山生产能力7,000吨/日，新增黄金产量3.27 吨。此外，公司通过收购托里金福外围资源，加强现有矿山周边探矿力度，全年新增资源储量62.8 吨。2014 年公司计划将继续投入70 亿元资金，用于项目建设、地质探矿和资源收购，以进一步提高公司资源保有量。
盈利预测调整
维持2014/2015 年盈利预期为0.30/0.29 元。假设黄金均价-11%/-5%，单位成本0%/+2%，自产金产量+7%/+17%。 估值与建议
股价中期将继续面临下行压力。年初以来公司股价随金价走势持续振荡，目前2014 年P/E 为27x。短期内若欧洲局势紧张或QE推出预期升温，金价将有望得到支撑，但中期下行压力依然存在，维持A 股目标价7.9 元（目标P/E 为26.5x，较目前股价仍有2%的下行空间）和“中性”评级。
6.预期收益：根据往年的平均收益率换算，这次投资的收益大概为25万。
总结：以前从来没有和股票与证券打过交道，只是经常听到有人在玩股票，但具体是怎么一回事就不是很清楚了！这次自己设计投资方案，其中还是有很多不明白的地方，希望以后有机会真正投入到这个行业中，方觉其中的奥秘之处！
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