企业投资行为的风险及其控制研究

Ｎｏ．８。２Ｏ１０　现代商贸工业　Ｍｏｄｅｒｎ　Ｂｕｓｉｎｅｓｓ　Ｔｒａｄｅ　Ｉｎｄｕｓｔｒｙ　２０１０年第８期　企业投资行为的风险及其控制研究　闫　杰　（河北工业大学廊坊分校经济系，河北廊坊０６５０００）　摘要：企业投资行为风险与收益并存，为了尽量降低投资风险，企业必须高度重视投资风险的管理与控制。从阐述　投资行为风险的概念与种类入手，对风险产生的原因进行了深入的分析，并进一步提出了投资风险控制的措施。　关键词：投资风险；控制；投资收益　中图分类号：Ｆ２　文献标识码：Ａ　１投资行为风险的概念与种类　１．１投资行为风险的概念　投资行为与风险是共生的，只要有投资行为必然就有　风险。企业对项目进行投资通常与未来的某一时间的经济　利益有关，但人们却不可能获得相关的准确未来分析的发　展，这将与投资初衷发生偏差，实际收益结果与预期的一　致，因此造成了投资失误，即是造成投资风险出现。也就是　说，投资行为风险是投资主体实际收益与预期收益之间的　偏差程度可能产生的概率。　１．２投资行为风险的种类　企业的投资行为风险大致可以分为两个种类：系统性　风险和非系统性风险。系统性风险是指因整体市场收益率　波动所造成对所有资产的收益回报率的变化。它包括了　有：市场风险、法律风险、政策风险、宏观经济调控风险、社　会因素风险和自然灾害等不可抗力风险。非系统性风险是　指作为一种对资本收益影响可能性特定原因，引起某一项　资产收益回报率的变化。它包括有：科学技术方面的风险、　生产经营方面的风险、日常管理方面的风险等等。　２企业投资风险的成因　为了分析和防范风险，我们必须先了解风险的根源。　一般来说，企业投资行为风险的原因可以概括为以下几点：　２．１　盲目追求高回报的投资行为导致的风险　盲目追求高回报的企业投资行为，构成了企业的投资　风险。一般情况下，风险与收益呈正相关的联系，风险愈　大，收益愈大；风险愈小，因此可获得较小的相应收入。如　果进行投资的企业只考虑未来收益因素，就会使得风险因　素被忽视，可能导致投资失误。如果企业在考虑投资前，充　分考虑到风险因素，而且市场进行全面调查和研究，选择停　止高回报项目的投资，就可以预防不必要的投资损失。　２．２利率、汇率变动的原因导致的投资风险　利率、汇率波动会直接影响到企业投资收益的变化。　当利率下降，～般企业的投资回报率将上升，那么投资企业　的投资会带来高回报；另一方面，当利率上升，将使企业的　投资风险加大，甚至可能亏损。当汇率下跌，外币贬值，企　业的投资收益率普遍下降，美元货币兑换成人民币相当于　将减少，从而减少企业的投资收益或损失；另一方面，当汇　率上升，外币升值，将给企业带来的较高的投资回报率。　２．３投资管理不善导致的投资风险　２．３．１投资项目的准备工作是不足　例如，项目设计图纸、施工图纸没有经过充分论证匆忙　开工；资金安排不到位盲目开工；项目接近完成阶段，施工　合同却还没有签订。由于投资项目的准备工作不足，将导　致工程建设纠纷层出，责任划分不清，施工进度延误，增加　文章编号：１６７２—３１９８（２０１０）０８—０１３５—０１　了投资成本，投资风险也进一步加大企业　２．３．２投资概预算虚假，建设资金不足　企业投资资金充足是投资成功的重要保证。由于投资　概预算虚假将无法估计投资资金，投资进度也不能按照计　划完成。投资行为不能迅速转化为实际的生产力，企业将　承受由此带来的投资成本增加的负担，增加了投资风险。　２．４被投资者自身的原因导致的投资风险　企业自有资金或闲置资产投人到其他企业，主要是希　望被投资企业得到资金支持后能够有更好的收益。然而有　些被投资企业自身的原因，使得企业依然管理不善，经营亏　损，连股利、投资本金及利息都无法保证及时支付给投资公　司，则会给投资企业带来投资风险，甚至导致造成经济损　失。此外，被投资企业方未履行或不完全履行投资协议，将　导致企业投资的损失。　３企业投资行为风险控制　３．１树立宏观经济意识　作为企业的决策者或者管理者目光不能局限于本企　业，应当时刻关注宏观经济政策，特别是财税、金融政策的　变化，要时常分析国内国际走向和趋势，提高对风险的预测　能力，适时调节企业投资项目，取得管理风险的主动权，尽　量的避免、减少风险的发生。　３．２加强投资项目的可行性论证　企业在对某项目进行投资时，要深入地搜集相关资料，　掌握准确信息，并对重点及比较大的项目进行必要的技术　可行性和合理的科学论证，从而减少或避免因投资决策失　误所带来的投资风险。　３．３加强对投资实施过程的管理　对投资实施过程的管理，企业应当集中财力、物力保证　投资项目的建设和实施，杜绝“钓鱼”工程项目。为了保证　投资项目的顺利实施，企业必须做好各项充分的准备工作，　避免将投资战线拉得过长，导致资金过于分散，影响整体的　投资项目的完成进度　３．４构建企业投资风险预警系统　构建企业投资风险预警系统，使企业投资预警系统通　过对相关信息采集，分析可能导致投资项目出现风险的根　源性因素，运用定性与定量的方法发现企业投资活动中的　潜在风险，并发出警示，实现对企业投资活动的风险预控，　以降低企业投资风险的机率。　参考文献　［１］李明．企业内部控制与风险管理Ｉ－Ｍ］．北京：经济科学出版社，　２００７．　［２］眭水炳，何有世．国有资产投资主体的投资风险控制［Ｊ］．中国管　理信息化，２００８（０５）：９卜９５．　１３５—