第1章 投资概述习题
一、单项选择题
1、下列行为不属于投资的是（ ）。C
A. 购买汽车作为出租车使用 B. 农民购买化肥
C. 购买商品房自己居住 D. 政府出资修筑高速公路 2、投资的收益和风险往往（ ）。A
A. 同方向变化 B. 反方向变化
C. 先同方向变化，后反方向变化 D. 先反方向变化，后同方向变化 二、判断题
1、资本可以有各种表现形态，但必须有价值。（ ）√
2、证券投资是以实物投资为基础的，是实物投资活动的延伸。（ ）√ 3、从银行贷款从事房地产投机的人不是投资主体。（ ）× 三、多项选择题
1、以下是投资主体必备条件的有（ ）ABD
A．拥有一定量的货币资金 B．对其拥有的货币资金具有支配权 C．必须能控制其所投资企业的经营决策 D．能够承担投资的风险 2、下列属于真实资本有（ ）ABC
A．机器设备 B．房地产 C．黄金 D．股票 3、下列属于直接投资的有（ ）AB
A．企业设立新工厂 B．某公司收购另一家公司60%的股权
C．居民个人购买1000股某公司股票 D．发放长期贷款而不参与被贷款企业的经营活动 四、简答题
1、直接投资与间接投资
第2章 市场经济与投资决定习题
一、单项选择题
1、市场经济制度与计划经济制度的最大区别在于（ ）。B
A. 两种经济制度所属社会制度不一样B. 两种经济制度的基础性资源配置方式不一样 C. 两种经济制度的生产方式不一样D. 两种经济制度的生产资料所有制不一样 2、市场经济配置资源的主要手段是（ ）。?D A. 分配机制B. 再分配机制C. 生产机制D. 价格机制 二、判断题
1、 在市场经济体制下，自利性是经济活动主体从事经济活动的内在动力。（ ） √ 2、产权不明晰或产权缺乏严格的法律保护是造成市场失灵的重要原因之一。（ ）× 3、按现代产权理论，完整意义上的产权主要是指对一种物品或资源的支配使用权、自由转让权以及剩余产品的收益权。（ ）× 四、简答题
1、市场失灵、缺陷
第3章 证券投资概述习题
一、单项选择题
1、在下列证券中，投资风险最低的是（ ）A
A、国库券 B、金融债券 C、国际机构债券 D、公司债券 2、中国某公司在美国发行的以欧元为面值货币的债券称之为（ ）B A．外国债券 B．欧洲债券 C．武士债券 D．扬基债券 3、中央银行在证券市场市场买卖证券的目的是（ ）D
A、赚取利润 B、控制股份 C、分散风险 D、宏观调控 4、资本证券主要包括（ ）。 C
A、股票、债券和基金证券 B、股票、债券和金融期货 C、股票、债券和金融衍生证券 D、股票、债券和金融期权 5、有价证券是 的一种形式。（ ）B
A、商品证券 B、虚拟资本 C、权益资本 D、债务资本 6、股票实质上代表了股东对股份公司的（ ）。D A、产权 B、债券 C、物权 D、所有权
7、债券具有票面价值，代表了一定的财产价值，是一种（ ）。B A、真实资本 B、虚拟资本 C、财产直接支配权 D、实物直接支配权 二、多项选择题
1、股票的特征是（ ）ABC
A．流动性 B．风险性 C．收益性 D．可偿还性 2、证券投资应遵循的原则有（ ）ABCD
A．分散投资原则 B．效益与分险最佳结合原则 C．责任自负原则 D．理智投资原则 三、判断题
1、债券是有期投资，股票是无期投资。（ ）√
2、我国的B股是指以人民币标明股票面值，在境内上市，供境内人以美元购买。（ ）× 3、债券的票面要素有票面价值、偿还期限、利率、债券发行者名称四个因素，它们必须在实际的债券上印制出来。（ ）×
4、在我国目前，政府债券的发行者一定是中央政府，而不能是地方政府。（ ）√ 四、简答题 1、股票的种类
2、股票、债券的联系与区别
第4章 证券市场及其运行习题
一、单项选择题
1、道?琼斯工业股价平均数是采用（ ）家公司的股票计算出来的。B
A、15 B、30 C、255 D、500
2、中国证券市场逐步规范化，其中发行制度的发展（ ）。B
A、始终是审批制 B、由审批制到核准制 C、始终是核准制 D、由核准制到审批制 3、为了确保股票发行审核过程中的公正性和质量，中国证监会成立了（ ），对股票发行进行复审。A
A、股票发行审核委员会 B、证券业协会 C、交易所监督部 D、证券登记机构 4、公募增发是指上市公司以向_______ 方式增资发行股份的行为。（ ） A A、社会公开募集 B、向老股东发行 C、公众配售 D、老股东配售
5、上市公司配股时必须符合的条件之一，最近3个完整会计年度的净资产平均在 以上。 （ ）A
A、10% B、6% C、7% D、11% 6、证券交易的特征主要表现为（ ）。B
A、流动性、安全性和收益性 B、流动性、收益性和风险性 C、流动性、安全性和风险性 D、收益性、安全性和风险性 7、我国上海证券交易所和深圳证券交易所均实行（ ）。A A、会员制 B、公司制 C、契约制 D、合同制
8、我国上海证券交易所的A股例行日交割是指交割日为 （ ）。B A、当日 B、次日 C、第三日 D、第四日 二、多项选择题
1、下列因素会影响发行价格的是（ ）。ACD
A、投资者的偏好 B、未来再次发行股票的可能性 C、发展潜力 D、净资产 2、证券交易的种类包括（ ） ABCD
A、股票交易 B、认股权证交易 C、可转换债券交易 D、金融期货交易 3、我国证券交易所证券竞价成交的基本原则是（ ）AB A、价格优先 B、时间优先 C、委托优先 D、数量优先 4、确定股票发行价格的方法有（ ）。 ABCD
A、协商定价法 B、市盈率法 C、竞价确定法 D、净资产倍率法 三、判断题
1、证券市场与货币市场关系密切，证券市场是货币市场上资金的需求者。（ ）√
2、证券发行人是指为筹措资金而发行债券、股票等证券的政府及其机构、金融机构、公司和企业。（ ）√
3、会员制证券交易所是以营利为目的的。（ ）×
4、股票的发行必须做到同股同权，因此发起人股与普通投资者购买的股票不会有任何不同。（ ）×
14、从时间发生及运作的次序来看，是先交割、交收，后清算。（ ）× 四、简答题
1、证券一级市场与二级市场的联系及其区别有哪些？ 2、股票发行价格的决定方法
第5章 无风险证券的投资价值习题
一、选择题
1、当名义利率未10%，而通货膨胀率为6%时，实际利率为（ ）。A A、4% B、% C、16% D、3%
2、某一年期无息票债券的面值为100，发现价格为，该债券给投资者的到期收益率为（ ）。B A．% B．7% C．8% D．6% 二、计算题
1、某债券面值100元，票面年利率6%，2000年1月1日发行，2005年1月1日到期，复利计息，一次还本付息。投资者于2002年1月1日购买该券，期望报酬率为8%，该债券的价值评估为多少？ 2、设某债券面值100元，年利率10%，2000年1月1日发行，2007年1月1日到期，单利计息，每年付息一次，到期还本。投资者每年将利息按复利进行再投资。投资者于2005年1月1日购买该券，期望报酬率为12%(单利)，其价值评估为： 210%100100V0t(112%)2t1(112%)1、简述货币时间价值的两种表示方式及相互关系
10(0.89290.7972)1000.7972第6章 投资风险与投资组合习题
16.9079.72一、单项选择题
96.62元1、美国“9·11”事件发生后引起的全球股市下跌的风险属于（ ）A A.系统性风险 B.非系统性风险 C.信用风险 D.流动性风险 2、现代投资组合理论的创始者是（ ）A
A.哈里.马科威茨 B.威廉.夏普 C.斯蒂芬.罗斯 D.尤金.珐玛 3、反映证券组合期望收益水平和单个因素风险水平之间均衡关系的模型是（ ）A A.单因素模型 B.特征线模型 C.资本市场线模型 D.套利定价模型 二、多项选择题
1、马科威茨模型的理论假设主要有（ ）ABCD
A.证券收益具有不确定性，其概率分布服从于正态分布 B.证券收益具有相关性 C.投资者是不知足的和风险厌恶的 D.投资者都遵循主宰原则 2、夏普单指数模型的假设条件包括（ ）ACD
A.证券的收益率与某一个指标间具有相关性 B.市场上不存在套利现象 C. 投资者是风险厌恶型的 D.所有证券彼此不相关
三、判断题
1、市场风险是指证券市场价格上升与下降的变化带来损失的可能性。（ ）√ 2、企业的经营风险属于市场风险。（ ）×
3、在一般情况下，证券的风险溢价与风险程度成正比。（ ）√
4、投资组合中成分证券相关系数越大，投资组合的相关度高，投资组合的风险就越小。（ ）× 四、计算题
1、计算组合的期望收益率
证券名称 A B C 解答提示：
先求出权重。再计算每个证券的收益率。最后加权平均。 四、简答题 1、风险的种类
2、风险厌恶型投资者无差异曲线的特点
3、何为资产组合的效率边界？如何求得效率边界
第7章 证券市场的均衡与价格决定习题
一、单项选择题
1、根据CAPM模型，进取型证券的贝塔系数（ ）D
A、小于0 B、等于0 C、等于1 D、大于1
2、如果投资者能够构造一个收益确定、无额外风险的资产组合，就出现了套利机会。这样的组合具有（ ）。B
A、正投资 B、零投资 C、负投资 D、以上各项均不正确 3、APT与CAPM的不同之处在于（ ）。D A、更重视市场风险 B、把分散投资的重要性最小化了
C、认识到了多个非系统风险的因素 D、认识到了多个系统性因素
4、如果你相信市场的有效性达到了（ ）形式，你会觉得股价反映了所有相关的信息，包括那些只提供给内幕人士的信息。B
A、半强式 B、强式 C、弱式 D、无效 5、有效市场的支持者认为技术分析家（ ）。D A、应该关注公司基本面 B、应该关注阻力
C、应该关注支撑水平 D、所作的工作在浪费时间 三、判断题
1、贝塔值为零的股票的预期收益率为零。（ ）×
2、CAPM模型表明，如果要投资者持有高风险的证券，相应地也要更高的回报率。（ ）× 3、通过将的投资预算投入到国库券，其余投向市场资产组合，可以构建贝塔值为的资产组合。（ ）× 四、简答题
1、有效证券市场的含义
2、有效市场的分类及其主要内容
3、简述资本资产定价模型与资产组合模型的联系与区别
第8章 证券投资分析习题
一、单项选择题
1、当政府采取强有力的宏观调控政策，紧缩银根，则（ ）D
A.公司通常受惠于政府调控，盈利上升 B.投资者对上市公司盈利预期上升，股价上扬 C.居民收入由于升息而提高，将促使股价上涨 D.公司的资金使用成本增加，业绩下降
组合中的股份数 100 200 100 每股初始市价 40 35 62 每股期末期望值 2、耐用品制造业属于（ ）B
A.增长型行业? B.周期型行业 C.防守型行业? D.衰退型行业 3、政府实施管理的主要行业应该是（ ）C A.所有的行业 B.大企业
C.关系到国计民生基础行业和国家发展的战略性行业 D.初创行业 4、最能反映公司给股东带来回报的指标是（ ）C
A、资产收益率 B、销售利润率 B、净资产收益率 D、每股收益 5、净利润额与公司发行在外普通股总数的比值表示（ ）D
A、资产收益率 B、销售利润率 B、每股股利 D、每股收益 6、处于（ ）的产品其证券价格总体呈上升趋势。B
A、开创期 B、扩张期 C、稳定期 D、衰退期
7、考虑上市公司所在地区的自然资源、基础设施协作配套条件等是基于（ ）优势分析。c A、产品 B、技术 C、区位 D、行业
8、考虑上市公司品牌知名度、市场占有率等是基于（ ）优势分析。A A、产品 B、技术 B、区位 D、行业
9、有A、B、C、D四只股票，其月底收市价分别为元、元、元、元，每股盈利分别为元、元、元、元，如果只能选择一只股票，则最可能的选择是（ ）股票。A A．A B．B C．B D．D 二、多项选择题
1、技术分析的主要假设前提是（ ）ABC
A．市场行为能反映一切信息 B．价格呈趋势形态变化 C．历史经常重演 D．任何证券都有内在价值 2、技术分析的基本要素是：（ ）ABCD
A．价格 B．成交量 C．时间 D．空间 3、基本分析与技术分析的主要区别在于（ ）ABCD
A、两者的思维方式不同 B、两者的理论假定前提不同 C、两者的研究对象和方向不同 D、两者的分析手段不同
4、利率影响证券价格的直接原因有（ ）。ABC
A、利率的升降影响证券的预期收益 B、利率的升降影响证券的需求 C、利率的升降影响信用交易的规模 D、利率的升降影响货币供应量 三、判断题
1、从理论上说，股票的内在价值一般与市场利率呈反向变化关系。（ ）√ 2、股票的价格是其本身价值的体现。（ ）×
3、市盈率模型可直接应用于不同收益水平的价格之间的比较分析。（ ）√ 四、计算题
1、假定某普通股，面值1元，基年盈利元/股，盈利成长率为5%，股利支付率85%，折现率为10%，则其评估价值为多少？
85%0.50(15%)V0，股利增长率为8.93元10%，A股票的标准市盈率为多2、假设A为成长型股票，付息率50%8%，折现率为10%5%少？现实际每股市值为元，每股净利元。问是买进还是卖出该股票？
2、某普通股面值l元，每年获利元，无风险资产的收益率6%，市场组合的平均收益率10%，该股票的贝塔系数为。根据CAPM模型和零增长模型估算该股票的合理投资价值。 五、简答题
1、通货膨胀对证券市场的影响 2、利率政策对证券市场的影响 3、货币政策对证券市场的影响
第9章 证券投资的非线性分析习题
一、单项选择题
1、在证券价格升高时买进证券、在价格下跌时卖出证券的行为被称为（ ）。C A、增持效用 B、价格压力效应 C、正反馈效应 D、空间创造效应 2、证券市场的价格泡沫现象可用（ ）来解释。A
A．正反馈交易 B．套利交易 C．信用交易 D．期权交易
3、投资者往往对亏损股票有较强的惜售心里，继续持有亏损股票；相反在盈利面前人们又愿意较早卖出股票，这属于投资者的（ ）心里现象。B
A．过度自信 B．损失规避 C．后悔规避 D．盲目乐观 三、判断题
1、噪声交易者容易对影响未来股息的新闻做出过度反应，容易追随风潮和狂热。（ ）√ 2、在现实中，大多数投资者会等着确认信息，在市场趋势不十分明显时不会做出反应。（ ）√
第10章 衍生证券投资习题
一、单项选择题
1、美式看涨期权允许持有者（ ）。B
A．在到期日或到期日前卖出标的产品 B．在到期日或到期日前购买标的产品 C．在到期日卖出标的产品 D．以上均不对 2、美式看跌期权允许持有者（ ）。C
A．在到期日或到期日前以执行价格购买某种产品 B．随着股价的上升而获得潜在的利润 C．在到期日或到期日前以执行价格卖出某种产品 D．以上均不对 三、判断题
1、期货交易的风险比股票现货交易的风险更大。（ ）√ 四、简答题
1、什么是金融衍生工具
2、期权价值的影响因素有哪些？ 3、金融衍生工具的功能有哪些？
第11章 证券投资组合管理习题
一、单项选择题
1、进行证券组合管理，最先需要确定的是（ ）C
A.证券组合的构建 B.证券组合业绩的评估 C.证券组合目标的决定 D.证券组合的调整 2、基本目标是经济收入最大化的投资组合类型是（ ）投资组合C A.避税型 B.增长型 C.收入型 D.收入-增长型
3、某投资者在进行证券组合时以市场有效理论为依据，追求平均利润，属于（ ）。C A. 积极型 B.冒进型 C. 消极型 D. 混合型
4、某投资者在进行证券组合时以市场无效理论为依据，追求超额利润，属于（ ）。A A. 积极型 B.稳健型 C. 消极型 D. 混合型 二、多项选择题
1、证券投资组合的构建原则有（ ）ABC
A.安全性原则 B.流动性原则 C.收益性原则 D.多样化原则 2、证券组合管理的基本步骤包括（ ）ABCD A. 证券组合目标的决定 B. 证券组合的构建
C. 证券组合的调整 D. 证券组合业绩的评估 3、按照管理风格的不同，证券组合可分为（ ）CD A.自上而下的投资组合 B.自下而上的投资组合
C.积极型投资组合 D.消极型投资组合 三、判断题
1、增长型投资组合与收入型投资组合的差别，主要是对投资工具提供收益的时间上有不同的要求。（ ）√
2、评价经营效果并非仅比较一下收益率就行了，还要衡量证券组合所承担的风险。（ ）√ 四、计算题
1、有A、B两种投资组合，A组合期望收益率25%，标准差2；B组合组合期望收益率20%，标准差。假设市场无风险收益率6%。请评估选择哪种投资组合。 提示：(rp-rf)/σp
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