集团公司财务管理模式浅析

第２００９年第４期　（总第３２３期）　商　业　经　济　ＳＨＡＮＧＹＥ　ＪＩＮＣＪＩ　ＮｏＡ，２００９　Ｔｏｔａｌ　Ｎｏ．３２３　【文章编号】１００９－６０４３（２００９）０４－００３４－０２　集团公司财务管理模式浅析　刘秀平　（胜利油田龙玺有限公司，　山东【摘东营２５７０９１）　要】　目前，集团公司的财务管理存在着财务信息传递不流畅、资金管理集权过度或分权过度、筹资管理缺乏风险　收益的相关分析、投资管理混乱和本利管理失衡等问题。各集团公司应根据自身情况构建合理的财务管理模式：行政上实行　集权管理；资金管理、筹资管理、投资管理实行集权管理；在集权与分权相结合的情况下，实行预算控制，制定合理的量本利指　标。建立责任中心进行业绩考核。　【关键词】集团公司；财务管理模式；集权；分权　【中图分类号】Ｆ２７５　一【文献标识码】Ｂ　高，再加上股市波动比较大，所以股权融资风险也变得越　来越大。　、集团公司财务管理存在的问题　作为集团管理的中心环节，财务管理的合理与否对　整个集团公司的发展具有根本性的影响。但目前整个集　团公司的管理存在的一些问题影响到了财务管理的正常　４．投资管理混乱。大多数上市公司利用股权融资得来　的资金进行再投资。比如对其他公司投资，持有其他公司　的股份以分得利润，或者进行海外并购，以谋取巨大利　进行，使公司的财务管理目标不能完全实现，经营管理、　筹资管理和投资管理等不能很好的协调，从而浪费了资　源，不能做到资源的优化配置。　益。但无论哪种形式，都存在着相当大的风险。而目前很　多公司拿着股东们的钱进行盲目投资，集团公司对外投　资时缺乏必要的调研论证，很少进行集团整体讨论决策。　往往受个人影响进行某项投资；对风险与报酬的相关性　１．公司规模大，部门多。我国大多数集团公司都是通　过重组、并购等方式建立起来的，一般规模很大并且原来　的公司部门整合不彻底，使公司部门过于臃肿，从而影响　缺少分析，在企业现金流不充裕的情况下进行投资，加大　了投资风险，也加大了经营风险。　５．量本利管理失衡。集团公司一般年初都制定成本指　了整个集团信息传递的时效性和准确性。在实际工作中，　母子公司之间，子公司之间或公司内各部门之间出于各　自的局部利益。而去有意或无意的对信息进行干扰或截　留，从而致使，在一定程度上影响了集团公司高层管理人　员及时做出合理决策。　２．集权过度或分权过度。集权过度使子公司缺乏主动　性、积极性，丧失话力，使一些很好的计划不能及时落实　并实施；分权过度使集团财力分散，管理失控，从而削弱　标、利润指标和业务量指标，各子公司和各部门进行具　体实施。这三个指标应该是相辅相成的，如果公司不顾　实际把利润指标定得很高，在实际业务量下滑的情况　下，执行部门只能不合理的降低成本，从而影响了产品　的质量，也就影响了企业长远利益。相反，如果利润指标　较低，又起不到一定的成本降低与控制的作用。集团公　了集团的整体实力。这个问题在资金管理方面表现突出。　资金管理过于集权，会使子公司较好的投资计划或　者经营策略因为不能及时得到批示而胎死于糨褓之中。　司内部关系复杂，各自相对独立性较强，各部门强调局　部利益，缺乏整体统一性，这在一定程度上影响了量本利　管理的均衡性。　资金管理过于分权，使内部资金管理失调，出现子公司利　用经营资金进行不恰当投资，甚至一些财务或高管人员　利用工作之便挪用公司资金进行个人投资等违法行为。　二、财务管理模式的几种形式　１．集权式财务管理。此模式是指企业集团中的母公司　对子公司的所有财务决策权都进行集中统一管理，子公　３．筹资管理缺乏风险收益的相关分析。筹资方式一般　司没有财务决策权。母公司对子公司的集权式管理主要　分为内部融资和外部融资，外部融资又分为股权融资和　表现在两个方面：一是对所有重大财务决策事项进行直　对外筹　债权融资。集团公司在筹资时往往很少分析资本结构，较　接决策。子公司的资本增减、对外投资、资产重组、少的去权衡资本成本，即使内部有剩余资金，还是更多的　资、收益分配、内部审计、业绩评价等重大财务事项由母　偏好外部融资。由于股权融资不用还本，对于集团公司来　公司统一管理；二是有权控制子公司财务机构的设置权　说，都有股权融资偏好，再加上其规模大，实力强，所以也　及其财务经理任免。这实际上子公司的财务部门相当于　比较容易获得股权融资。但是股权融资证监部门要求较　母公司管理总部的派出机构，母公司对其财务经理的聘　【收稿日期】２００９—０３—０３　—３４一　刘秀平：集团公司财务管理模式浅析　用、提升、解聘等有最终决策权。因此，该模式是一种完　全“垂直”的模式，母公司拥有对子公司所有重大财务决　策权。　目标能够实现的保证。资金集中管理使集团优化资源　配置、提高资本运作效率成为可能。筹资管理集权可以　使公司充分考虑资本结构，降低资本成本和筹资风险　等。投资管理可以采取适度集权与分权相结合的政策，　集权式财务管理模式的主要优点为：管理层次简单，　有利于规范子公司的行动，促进集团整体政策目标的贯　彻与实现；有利于发挥母公司的资金和财务调节功能，把　重大投资决策权集中在公司总部，确保集团重点投资；有　既可以降低集团投资决策失误的风险，也可以调动子　公司寻求新的经济增长点的积极性和提高整个企业的　竞争力。　利于融资决策，集团可凭借其资产和信誉优势，采取多种　融资渠道，保证集团资金来源的畅通。该模式的主要缺点　３．在集权与分权相结合的情况下，实行预算控制，制　定合理的量本利指标，建立责任中心进行业绩考核。预算　的编制（尤其是制造企业）以母公司下达的年度经营目标　为：子公司的相对独立性不能得到尊重，大大降低了公司　的积极性和创造性；降低了子公司的灵活性，因为垂直管　理使子公司不能对市场变化做出迅速准确的反应，一旦　总部决策失误，子公司将很难进行项目调整，从而造成一　定的资源浪费。　２．分权式财务管理。它是与集权式相对应的一种模　式。母公司只保留对子公司的重大财务决策事项的决策　权或审批权，而将日常财务决策与管理权完全下放到子　公司，子公司只须将一些决策结果提交母公司备案即可。　分权式财务管理模式的主要优点为：有利于鼓励子公司　积极参与竞争，增强子公司的竞争力；有利于增强子公司　实力；有利于充分调动子公司的积极性和主动性，减轻母　公司的决策压力；有利于及时作出决策。但缺点是难以统　一指挥和协调，各子公司会因追求自身利益而忽视甚至　损害公司整体利益，从而做出一些短期决策；降低了母公　司财务调控功能，不能及时发现、调控子公司面临的风险　和重大问题。　３．混合式的财务管理模式。混合式的财务管理模式并　不是集团母公司与子公司间简单地平分集团的财务控制　权，而是集权与分权的恰当结合。该模式兼顾了集权与分　权的优点：既能发挥集团母公司财务调控职能，激发子公　司的积极性和创造性，又能有效控制经营者及子公司风　险。此模式下，资金管理成为集团财务管理的重要内容，　集团母公司主要以资金管理为纽带，加强对资金的筹集、　投放和协调等方面的管理。　三、集团公司财务管理模式的选择　任何企业集团的财务管理必须以价值创造为导向，　以资本为纽带，以现代企业制度为保证，合理配置企业集　团经济资源，发挥集团整体优势，规避经营风险，降低财　务成本，提高资本的运营效率。各集团公司应根据自身情　况做出合理的财务管理模式构建。　１．行政上实行集权管理。母公司直接委派财务主管或　财务总监到子公司，负责子公司的财务管理、监督子公司　的经营活动，而这部分人员不受子公司控制，其薪酬不受　子公司效益的影响，这样就加强了母公司对子公司的监　督与控制。　２．资金管理、筹资管理、投资管理实行集权管理。资　金管理是财务管理的重要内容，加强对资金和银行账　户等相关经济事项的严格控制，是集团公司整体经营　为依据，采取自下而上的编制方法，制造企业可以先由各　班组编制再由各车间编制，然后汇总到各厂，最后上交给　集团总公司，由集团总公司本着既考虑子公司发展，又有　利于集团公司整体利益的原则进行审核批准。预算控制，　包括成本、利润及业务量的预算，可以使集团公司防范经　营风险，防止资产流失。　集团公司应该定期进行业绩考核与评价。采用建立　责任中心进行业绩评价，只考虑各责任中心能够控制的　成本，和相应的收入和利润，对各子公司来说，集团总公　司的费用是其没法控制的，所以考核时就不考虑这部分　费用。建立责任中心进行考核评价比较公平，有利于调动　各子公司的积极性。　４．会计核算的集权与分权。为确保管理层得到的会计　信息是真实和完整的，以做出合理准确的决策，会计核　算的集权管理是必要的。利用现代网络技术，可以较方　便地实现这种管理。总公司可通过网络直接查阅、监控、　汇总分公司的各项财务数据，通过直接委派的财务人员　进行实地监督，从而使整个财务核算体系处于良性运行　的状况。　四、结束语　各集团公司财务管理目前存在着一些问题，集权与　分权的度把握不好。财务管理是集团管理的关键，构建与　集团自身组织特点相符合的财务管理模式，是实现集团　公司经营目标的保证，为企业价值最大化，为整个集团公　司健康发展奠定基础。但真正做好财务管理模式的构建　不是一个简单的问题，需要各集团企业不断摸索，积累经　验，找出问题，并有针对性地解决问题。　【参考文献】　【１】陈旭．浅论财务管理模式的选择【Ｊ】．现代商业，２００８，（３５）．　【２］杨学红．集团公司财务控制的可行之路【Ｊ］．消费导刊，　２００８，（２）．　【３】赵云飞．集团公司财务控制集权与分权选择问题浅探［Ｊ】．　科技情报开发与经，２００５，（３）．　［４］黄研博．集团公司财务结算中心资金管理模式探讨【Ｊ】．胜　利油田职工大学学报，２００８，（５）．　【５】何永．集团公司财务管理模式问题研究【Ｊ】．特区经济，　２００５，（３）．　【责任编辑：王风娟】　一３５—