一、名词解释：
技术分析、市场行为、波动分析、趋势分析、随机漫步理论 参考答案：
技术分析：针对市场行为的分析
市场行为：价格，成交量、时间（或则再加上空间）。
波动分析：观察价格变动的幅度大小，判断当前的价格是偏高还是偏低 趋势分析：跟踪价格波动的方向，预测价格下一步将向何方运行 随机漫步理论：认为价格的波动是随机的，没有规律。
二、简答：
1.简述技术分析的历史？
参考答案：在第一章第一节，从道氏是理论开始，逐个介绍几个人物，以及他们的著作和相应的技术分析方法。
技术分析图表最早出现在大约200年前的日本，是K线理论的前身 1890年前后，C.H.Dow的道氏理论，技术分析的开山鼻祖
1932年，江恩W.D.Gann对时间、循环，周期进行了系统说明。江恩正方形、时间隧道等是其代表作
1938年，艾略特R.N.Elliott提出波浪理论
1948年，爱德华和麦吉（R.D. Edward & J.Magee）所著的《Technical Analysis of Stock Trend》中，对形态理论和支撑压力理论的系统总结
1970年代后，出现了众多技术指标
威尔德J.W.Wilder 1978年的《New Concepts in Technical Trading Systems》，对多种技术指标进行了更高层次的提炼
我国，从1994年起，在我国市场上出现了很多股票（证券）分析软件。每种软件都有自己独特的功能。如果说中国人对于技术分析有什么贡献的话，那就应该是在这些软件中所出现的相当数量的技术指标
2．技术分析方法有哪些种类？
参考答案：教材中有两种分类方法。第一种分为6大类，第二种分为2大类。
有不同的分类方法，本教材分为六大类 （1）技术指标法； （2）支撑压力法； （3）形态理论法； （4）K线分析法； （5）波浪理论法； （6）循环周期法。
3．技术分析的三个假设？
参考答案：教材上有详细说明，共有3个。
技术分析对市场的3个假设 （1）市场行为包含一切信息；
（2）价格沿着趋势移动，并保持趋势； （3）历史会重演（Repetition）
4．道氏理论有哪些主要观点？
参考答案：有很多观点，教材上第一章第四节列举了4个。P10--11
Charles Dow——技术分析的开山鼻祖，华尔街道指的创始人 。是目前相对来说最科学、最全面、最古老也最接近市场现实的技术分析理论 。
三、论述：
1.如何在实际投资中体现相反理论？ 参考答案：要获得大的利益，一定要同大多数人的行动不一致。在市场内人员爆满的时候，首先想到的应该是不买入，其次应该想到的是退出市场；在人员稀落的时候，首先想到的应该是不卖出，其次应该想到的是入场。这就是相反理论在具体的交易操作上的具体体现。不断地打破常规是成功者应该具备的素质。要超越同辈“正常”的思维观念，才能取得不凡的成功。相反理论告诉投资者，要具备独树一帜的观念和逆风行船的勇气。
2．基本分析和技术分析的区别？
参考答案：基本分析注重证券的内在价值和未来的成长性，注重时间相对长期的投资（Long-term）。
技术分析注重证券在交易市场中的“现场表演”，并据此推测证券的发展潜力，注重短期的投资。
3．如何理解技术分析的结论伴随一个概率？ 参考答案：技术分析的结论依据的是“历史会重复”。实际上是进行统计分析，就必然会涉及出现错误的问题。在实际的交易中，从技术分析的结论是选择成功率较高的结论，但不可避免地会有出错的时候。
4．如何理解技术分析的时效性？
参考答案：这主要是与基本分析相比而言。技术分析的结论只对今后较短的时间有影
响。至于较短的时间是多长，不能定量的说明。然而，半年时间就算是较长的了。
5．为什么技术分析需要结合及他分析方法？ 要用其他方法弥补。可以提高准确性P13
6．如何理解技术分析不讲究严格的因果关系？
参考答案：技术分析只是通过总结过去的市场行为，发现了某些重复出现的“模式”，
但不能说明为什么会出现这样的模式。
第二章 技术图表类型和刻度
一、名词解释：
Bar chart（P17）、T、candlestick(P 17)、anchor chart(P18)、High-low Chart（P13）、Point
Chart（P19）
参考答案：这些都是技术分析的图表，教材上有详细的说明。 二、简答：
1．如何画出市场横截面图（market profile），并简要说明其原理。
参考答案：教材上有详细画法。其原理是筹码分布的思想，指出全体持有该证券的投资者中，持有的价格是如何分布的。
3.说明多图组合的作用
参考答案：仅仅观看价格图是不够的，由于某些指标对于价格波动有指导作用。例如，成交量与价格的“价量配合”，技术指标中的“背离”，因此，需要将多种图表组合在一起看。
第三章 K线理论
一、名词解释：实体、上影线、下影线、十字型、一字形、墓碑线、蜻蜓线 参考答案：这些是K线的基本概念，教材上有直接的说明。 二、简答：
1．如何确定K线实体的阴阳和位置？影线的位置？上下影线的长度如何影响多空双方力量？
参考答案：K线的阴阳有收盘价与开盘价确定，上影线由最高价确定，下影线有最低价确定。一般来说，上影线越长，不利于上升；下影线越长，不利于下降。
2．长实体和短实体分别表示何种含义？为什么长实体比短实体重要？
参考答案：长实体表示收盘价和开盘价的差异较大，说明投资者对市场的认识在结束时间，出现了较大的变动。短实体则说明，差异不大。由于长实体指出，市场可能有变化，因此，应该得到重视。
4．分析射击之星和上吊线的异同。
参考答案：都出现在上升过程，但是，两者一个是上影线，一个是下影线。 5．K线组合的准确性与组合中所包含的K线数目是否有关？
参考答案：一般来说，没有关系。如果非要有点关系的话，数目越多，越准确。 6．反转型和持续型K线组合形态的差别在哪里？
参考答案：反转型改变原来的趋势方向，持续型保持原来的方向。 三、论述
1．如何理解K线理论是战术手段，而不是战略手段？在实际投资中应该如何体现这一思想？
参考答案：K线的结论对与今后的影响，其时间和空间的影响都是较小的。在实际中，只有当已经确定需要买卖的时候，才考虑使用K线组合进行判断。
2．K线组合的结论在时间空间方面的具体表现如何？
参考答案：这没有确定的答案。教材上给出的是3天，5％。也可以有其他数字，但这些数字都不能太大。
3．如何理解“反转点一定出现反转型K线组合”？在实际投资中如何用用这一结论？ 参考答案：如果K线组合没有出现反转形态，就不能采取行动。例如，在大阳线的时候，就不能卖出，在大阴线的时候，就不能买入。
4．同一种K线组合形态出现的位置是否影响该组合形态的判断效果？如何影响？
参考答案：应该是影响的。然而，如果只是把K线当成战术手段的话，就没有影响了，因为那是战略手段分析的效果。
5．根据实际结果，谈谈对K线组合的成功率的认识。
参考答案：如果不结合其他分析方法，仅仅使用K线组合，则，出现错误的概率非常大。 四、案例分析
图3－1是上证指数在2007年底达到6100点的过程。如果不考虑其他的分析方法，单纯从K线理论如何进行判断。
参考答案：在从5300点到6100点的过程中，连续出现了反转型K线组合 A点：强弩之末。 B点：射击之星。C点：上吊线。 D点：黄昏之星的变体。E点：三乌鸦的变体。 因此，在A点之后（大约是5700点），就应该警觉，买入绝对错误的，应该考虑逐步卖出。至于在哪里需要彻底卖出，没有肯定的答案。然而，到了E点之后，已经没有继续等待的必要，卖出是唯一要做的事情。
图3-1
第四章 支撑压力
一、名词解释：趋势、支撑位置、压力位置、趋势线、轨道线、黄金数字、交叉线、成交密集区
参考答案：
趋势：价格波动的方向
支撑位置：价格停止或暂时停止下降的价格位置 压力位置：价格停止或暂时停止上升的价格位置 趋势线：连接低点或高点的直线，指明波动的趋势 轨道线：在趋势线的基础上，与趋势线平行的直线
黄金数字：计算黄金黄金分割线的数字，1.618,2.618,0.618,0.382,0.5,2等等 交叉线：高点和低点之间的连接
成交密集区：价格停留时间较长的价格区间
二、简答：
1．趋势的方向和类型有哪些分类？
参考答案：上升下降水平共3种方向。主要（大）趋势、次要（中）趋势、日常波动（小趋势），共三种趋势类型。
2．趋势线和轨道线的画法？如何用轨道线和趋势线描述价格波动的趋势？ 参考答案：上升（下降）趋势线连接波动过程中的回落低点（反弹高点）。价格如果在上升（下降）趋势线的上面（下面）波动，说明价格保持上升（下降）趋势。突破轨道线说明原来趋势的加速。
3．列举判断支撑压力是否突破需要考虑的几点标准。
参考答案：没有公认的标准。一般是三条，第一，突破的距离要远，第二，收盘价突破，第三，突破之后停留的时要长。
4．百分比线和黄金分割线是何种关系？。
参考答案：两点的黄金分割线是一种特殊百分比数字的百分比线。 5．何为扇形线的3次突破原理？比较扇形线、速度线的异同。
参考答案：弥补仅使用一条趋势线判断反转的不足。如果三次突破趋势线，则认为反转的成功率较高。两者的相同点是，突破一条线还不能判断为反转，需要突破更多的线。不同之处是，线条的确定方法不同。
6．甘氏线的基本思想是什么？
参考答案：甘氏线的基本思想从低点或高点出发，依据一定的角度，画出一个扇形区域，正常的价格波动应该在这个区域中，一旦价格越出了这个区域，就说明有情况，值得关注。
7．如何画出黄金分割线？
参考答案：单点黄金分割线，高点或低点乘以黄金分割数字。两个点的黄金分割线，使用黄金分割数的百分比线的方法。
三、论述
1．如何理解支撑压力的相互转换？在实际投资中应该如何运用这一思想？
参考答案：支撑压力不是一成不变的。被突破的支撑（压力）将成为今后的压力（支撑）。在实际投资中，在首次转换的时候行动。
2．论述使用两种黄金分割线的条件？
参考答案：对于单点黄金分割线，在涨疯了或跌惨了的时候使用。对于两点黄金分割，在判断是回落或反弹的时候使用。
3．使用黄金分割线进行了实际的行动后，对买卖之后的结果应该有什么样的预期？ 参考答案：没有标准答案。在黄金分割线所提供的几条线中，最后应该有一条成为实际的支撑压力，但是不知道具体是哪一条。
4．支撑和压力对价格的波动起什么作用？价格下降到支撑线就一定可以买入吗？
参考答案：支撑压力停止了价格原来的趋势方向，但是并不能肯定是永久性的停止，还有被突破的可能。因此，下降到支撑一定要买入，这种说法是有缺陷的。应该说，建议买入，或者倾向于买入，而不是一定买入。
5．根据实际结果，谈谈如何结合K线组合形态，提高黄金分割线的投资成功率。
参考答案：黄金分割线提供了支撑压力的位置，但是实际的价格波动可能并不是到此就停止，而可能有一些差异。因此，黄金分割线提供买入卖出的大约位置，而K线组合决定具体的买卖时间和地点。
四、案例分析
图4-1是新疆众和在2008年11月达到最低之后的价格向上波动的过程。用支撑压力和黄金分割线，可以在几个关键点买入或者卖出。此外，利用K线组合形态，可以使得结果更完美。
参考答案：从图4-1中可以看出，B、C、E、D+（D点之后）、H、I是几个比较好的买卖点。下面分别对其进行说明。
图4-1
第一、关于F和B点。在第一轮上升过程中，如果按照单点黄金分割线，有可能卖出的点是F和B点。最低点A的价格大约是6元。F点是A点的1.618倍（大约9.7元），B点是A点的2倍（大约12元）。从实际效果看，B点的效果非常好，而F点则差一些。
如果利用K线组合形态的战术手段，则可以使得效果更好。这一点从图4－1－2中可以看得更清楚。比如对于B点，实际卖出信号是上吊线（hanging man），价格大约是11.8元之上。对于F点，没有出现明显的反转K线组合形态，有可能在这个位置没有卖出信号。即使真的卖出（比如，“认为”大阳线之后出现了上吊线），也应该是在10.3元卖出，这就比黄金分割线给出的9.7元要高出一些。
图4-2
第二、关于C点。从A上升到B点之后的回落，C点是最好的买入点。从两点黄金分割（百分比线）的观点看，C点（大约8.8元）是黄金分割的50％回落线，也就是回落的中点。此外，C点也是前期被突破的高点压力位置，此时，应该是起支撑作用。
结合K线组合（图4－1－3），在C点没有出现买入信号。到C1点的时候，才出现了变形的早晨之星。由于到C1点的时候，价格相对较高（已经超过10元），当天买入不一定正确，因此，从实际结果看，在C2 点（大约是9.4元）买入的机会比较大。
另一种可能是，在上升到C1的过程中就买入，不要等到收盘的时候才买入。买入价格大约也是9.5元。两者相比，前一种买入点的成功率较高，但可能错过一些机会。
图4-3
第三、关于D点。D点的价格大约是16元。这个位置是A点的2.618倍，因此，根据黄金分割，这个位置是应该考虑卖出的。实际结果是，价格上升到了18元，似乎这个位置的卖出是错误的。
这涉及到判断正确与否的标准。如果按照高标准，当然是在D1或者D2点（大约是18元）卖出。然而，考虑到之后价格下降到E点（低于12元）的事实，在D点卖出应该只是有一点小误差，不算大错误。
结合K线组合形态，D点的大阳线之后，出现了乌云盖顶，这是卖出信号，因此，实际卖出位置可能是16元，或稍高一些。
至于D1和D2点，这是最完美的卖出位置，而它们是C点的2倍。这又涉及到利用黄金分割线的主观选择问题之一，即前期高点和低点如何选择。具体到这个例子，就是低点是A，还是C。这是因为，从D点往回看，也不能排除，C点是上升的起点。
从实际结果看，两个低点的黄金分割线都提供了有用的卖出信号，只不过其中一个很完美，另一个有小的误差。当然，如果A和C点所提供的黄金分割线位置基本相同，则所提供的信号将更可信。
此外，需要指出的是，D1和D2似乎正在形成了一个双顶，从形态的观点看，在D2之后出现的下降，多半应该认为是向着双顶逼近，因此，即使前面没有卖出，这个时候也应该卖出。注意，这时的价格与D点差不多。图4-4。
图4-4
第四、关于E点。从图4-1上看，E点是绝好的买入点。从黄金分割线和支撑压力线都提供了明确的信号。首先，E点是从A（6元）到D+（18元）区间的中点（50％回落线）。其次，E点是B点的支撑位置。此外，还有一点，E（11.7元）点已经靠近D+的0.618倍（11.3元）。
如果结合K线组合，则买入信号要晚一些。只有到了E2点的时候，出现了早晨之星，发出了买入信号。然而，由于E2点（大约是12.9元）距离黄金分割线的位置较远，立刻买入的可能比较小。这样就可能错过这一次机会。直到之后的E1点（12.4元），才有可能买入。图4-5。
图4-5
第五、关于G、H、I点。从图4-5中看出，G和H分别是两点黄金分割的反弹点，其中，在H点出现了乌云盖顶和熊市鲸吞（bearish engulfing），卖出信号非常强烈。至于I点，可以认为是，G点延伸的支撑作用。
需要说明，在61.8％ 的反弹位置，价格只受到微弱的压力，说明这条压力线的作用不强。图4-6。
第六、关于J点。从J点往前，可能的低点有三个，A、C和E。其中，A和E更像是低点。利用黄金分割线，计算得到两组数字。
A的4.236倍是25.4元， C点是2.618倍是23.3元，E点的2倍是23.4元。这是一组比较接近的数字。
C点的2倍是18元，E点的1.618倍是19.00元。这是另外一组比较接近的数字。 从实际结果看，J点在这两组数字之间。
从实际卖出点的选择上看，在J2的位置就达到了18或19元。由于当时是大阳线，不可能在这里卖出。第二天，出现的K线是“疑似”射击之星。之后又在J的位置形成连续长上影线。这些都是看跌的信号。最后在J2（大约20元）出现了大阴线，卖出信号极为强。图4-7。
第七、对今后的预测。对图4-1之后的价格上升的位置，黄金分割线可以给出一个初步的预测。根据上面所计算的第一组数字，该股票 上升到24元左右，将遇到压力。
图4-6
图4-7
第五章 形态理论
一、名词解释
反转形态 持续形态 缺口 岛形反转 三角形 形态高度 参考答案：
反转形态：形态完成后，改变原来的趋势方向。 持续形态：形态完成后，保持原来的趋势方向。 缺口：两个交易日之间的价格区域，没有重合部分 岛形反转：左右两侧都是缺口
三角形：价格波动的范围越来越小，呈现收缩的形状，分为三种情况
形态高度：在形态形成的过程中，价格上下波动，形态高度是度量波动范围的概念。但不是每种形态都有形态高度。
二、简述题
1.价格波动的平衡和打破的过程
参考答案：持续整理，保持平衡→打破平衡→寻找到新的平衡→再打破新的平衡→再寻找更新的平衡→„„。
2. 三种三角形各自有的何特点？各有什么功能？
参考答案：对称三角形，上下同时收紧。保持原来方向。 上升三角形，上面不收紧，下面收紧。看涨 下降三角形，上面收紧，下面不收紧。看跌
6. 判断某个形态属于反转形态对其前面的趋势有何要求？ 参考答案：需要有明确的趋势，并运行了相当长时间。 7.总结诸多形态的测算功能。 参考答案：首先测量形态高度，在突破形态后，价格将至少运行形态高度的距离。双顶底、头肩形、三角形、矩形、旗形、楔形等都可运用测算功能。
8．矩形、旗形和楔形的区别是什么？
参考答案：从功能上看，没有区别，都是持续形态。只是形态形状不同。矩形是水平方向，旗形和楔形是原来趋势的反方向。旗形两条边平行，楔形的两条边收敛不平行。
三、论述题
1．怎样处理圆弧底？怎样处理几种三角形的出现？
参考答案：一般来说，圆弧底买入，圆弧顶卖出。但在实际中，最好等到，圆弧型之后的平台出现，才行动。尤其是圆弧底。
对于上升和下降三角形，情况比较简单。前者买入，后者卖出。但为了更有把握，还应该结合四次法则（rule of four）。
对于对称三角形，情况复杂一些，一般是当成持续形态。然而，存在三角形作为反转形态的可能。需要结合黄金分割、波浪理论等判顶部和底部的方法，如果三角形出现的位置处在上升下降了很长时间之后，则作为反转形态的可能较大。
2.双重顶和双重底在成交量方面有和区别？
参考答案：双重顶的后顶的成交量一定少于前一个顶。双重底没有这个要求，但要求突破颈线的时候需要大成交量的配合。
3．如何理解同一种形态可能同时属于反转型和持续形态？ 参考答案：三角形和头肩形具有这样的特点，甚至喇叭形也可能成为持续形态。这主要看，形态所处的位置。在形态之前，趋势持续了多长的时间，波动了多大的空间。时间越长，波动空间越大，成为反转形的可能就越大；反之，越小。
5．如何理解颈线（neck line）和反扑（pull back）的功能？
参考答案：属于支撑压力转换的应用。颈线是支撑压力线，被突破后其相反的作用，反扑就是这一作用的体现。
6．在旗形和斜三峰的前面都有“旗杆”，为什么在对今后的预测上这两种形态有差异？ 参考答案：一般来说，斜三峰之前的“旗杆”比旗形的“旗杆”要长一些，而且在“旗杆”之前已经上升了相当的空间，因此，成为顶部的可能性较大。对于旗形来说，没有这么多要求，一般当成普通的持续形态。
7．如何理解V形的“不合常规”波动？ 参考答案：所谓常规，是指从上升到下降，需要经过逐渐变化的过程。而V形的特点是“突然”，不是渐进的。一般认为是由突发的信息引起的，因此，不可能符合常规。
9．如何理解形态理论的“慢半拍”？
参考答案：指的是只有当形态形成后，才能判断趋势的方向，并采取行动。而这比实际的高点和低点相差了相当的距离。
四、案例分析
关于福耀玻璃的（600660）的例子。说明反转形态之后，颈线的作用。
形态理论的使用原理是，在确定趋势已经反转之后，开始买卖。这就使得形态理论的基本上不可能在最低附近买入（或最高附近卖出）。在实际的投资中，在确定了趋势反转之后，并不是马上立刻买入，而是要等到合适的信号。价格触及颈线是常用的信号。
下图5-1是福耀玻璃从2008年最高点开始下降直到2010年8月的日线图（经过复权处理）。其中在ABC三个点都涉及到触及颈线的买入和卖出。
关于A点。当价格从D下降到G，可以确定前面的上升趋势已经结束，本案例所形成的是双顶（也可以认为是三顶），因此可以画出颈线，大约在13.5元。因此，从G点到A的上升属于反扑，考虑的问题是如何卖出。就具体卖出价格而言，A点的价格是14.2，超越了颈线。对此，结合K线组合进行战术决策。参处图5-2。在图5-2中，在A附近，A1是上吊线，A2是射击之星，A3是乌云盖顶。这些都是卖出信号，并且价格都在13.5之上。这个例子同时说明，K线组合可以卖出价格“更好”（超过了颈线给出的13.2元）。
关于B点。当价格从F下降到I，可以确定前面的上升趋势已经结束，本案例所形成的是双顶（也可以认为是三顶），颈线大约在12.9元。因此，从I点到B属于反扑，应该考虑卖出。就具体卖出价格而言，结合K线组合进行战术决策。参处图5-3。在图5-3中，在B附近，B1是强弩之末的后续，B2和B3之后，完成了疑似黄昏之星。卖出价格在12.5～12.8元。这个例子同时说明，实际的卖出价格在颈线给出的价格之下。还需要说明的是，有时候，反扑即使没有到达颈线（本例中B点达到颈线，如果比较接近，并且K线组合出现了信号，也应该行动。
关于C点。当价格从E上升到H，可以确定前面的下降趋势结束，本案例所形成的是双底（也可以认为是三底），颈线大约是5元。因此，从H点到C属于反扑，考虑买入。至于具体买入价格，结合K线组合进行战术决策。参处图5-4。在图5-4中，在C附近，C1C2C3完成了白三兵。买入价格在5.15～5.3元。
图5-1
图5-2
图5-3
图5-4
第六章 波浪理论
一、名词解释
黄金数字 波浪理论8浪结构 主浪 调整浪 比率分析 交替原则 参考答案：
黄金数字：第六章第二节有详细说明。
波浪理论8浪结构：一个周期完整的波动过程，主浪5浪调整浪3浪。见书中图6－1。 主浪：与上一层次浪的波动方向相同的浪，一般细分成5浪。 调整浪：与上一层次浪的波动方向相反的浪，一般细分成3浪。 交替原则：波浪的形态几乎是交替地轮换出现，尽量避免相同的形态连续重复出现。例如，第2浪是简单形态，那么第4浪是简单形态的可能性就不大，而应该是复杂的形态。
比率分析：波浪理论认为两个浪的价格波动幅度之间存在一定的比例关系，可以利用这些关系预测某个浪的幅度。
二、简答题
1．费波纳奇数列和黄金数字是何种关系？
参看答案：黄金分割数字是由费波纳奇数列产生的。书中第六章第二节有详细说明。 2．波浪的合并和细分遵循什么原则？
参看答案：考虑与上一层的浪的方向是否一致。如果一致，则属于主浪，细分成5浪。否则是调整浪，分成3浪。（1）本大浪是上升（下降），上一层的大浪是上升（下降），则分成5浪。（2）本大浪是上升（下降），上一层的大浪是下降（上升），则分成3浪。
3．费波纳奇数列在循环周期理论和波浪理论中起何种作用？
参看答案：波浪理论认为，一个浪的波动时间，即，高点和地点之间的时间，应该是费波纳奇数列中的某个数字。这也是循环周期理论中的一种方法。
4．第3浪有哪些特点？对第1和第4浪有什么要求？
参看答案：第三浪属于主浪，是最为强烈的一浪。持续时间最长，上升高度最高。第3浪的出现表示传统意义上的突破已经被确认。成交量的迅猛地放大。
在图形上，第3浪所表现出来的是价格位置发生了“本质性”的改变。 三、论述题
1．波浪理论的8浪结构如何体现了从兴旺到衰落的全过程？具体说明每个浪体现的是的哪个阶段？
参看答案：以上升为例。开始是小幅度上升（第一浪），之后是大幅度上升（第三浪），最后是缓慢上升（第五浪）。调整浪是这些过程中的暂时停顿。
2．调整浪与形态理论中的持续形态有何联系？
参看答案：一般来说，调整浪以持续形态形式出现，比如第二浪和低四浪。 3．一般来说，主浪的结构比调整浪简单，谈谈原因。
参看答案：主浪是从一个台阶，或一个平衡位置，向新的台阶跳跃的过程，体现某种趋势方向，因此应该比较简单。
四、案例分析
关于贵糖股份（000833）的例子。说明波浪理论的上升3浪的情况。
在实际的投资中，判断上升（或下降）过程是否接近尾声，是必须面临的问题。对此有各种各样的技术分析方法都试图在这方面加以努力，波浪理论也不例外，也给出了自己的看法。
以上升为例，从波浪理论对顶部判断的核心的思想是，如果已经出现了明显的三级上升的情况，就可以认为完成了8浪结构中的前5浪，进而认为顶部已经形成。
图6-1是贵糖股份2004年底到2009年4月的周线图（经过复权处理）。从1→5，价格从最低点上升到最高点，显然，经过了三次大的明显跳升过程。用俗语来说，就是“三级跳”或
“连升三级”。这就是8浪结构图中的前5浪。之后，从5→A→C，是8浪结构图中的3浪调整。
需要说明的是，实际中，有些股票可能没有出现“三级跳”，可能只有“二级跳”，甚至“一级跳”。不能死板地必须等到“三级跳”之后才认为是顶部。波浪理论只是说，如果出现了“三级跳”，则出现顶部的可能性非常大。
思考：如果按照图中对8浪位置的标定，有哪些不符合波浪理论的某些原则？
图6-1
第七章和第八章 技术指标
一、名词解释 参考答案：
技术指标：没有明确公认的定义。书中的定义是：用事先确定好的方式对原始数据进行计算处理，得到的数值就是技术指标值。
黄金交叉和死亡交叉：某些技术指标具有的买卖信号，一般指的是，快周期指标与慢周期指标的相交。
指数平滑：一种进行平滑的数学方法。书上有详细的计算公式。 乖离率：表示价格与移动平均的相对距离的技术指标。 PSY：心理线，计算公式见书上。
成交量指标：与成交量有关的技术指标的统称。代表指标为OBV等。
带状指标：技术指标的一类。由两条曲线围出的带状区域，代表指标为BOLL BAND。 方向指标：对DMI的称呼 转向指标：SAR。
超买和超卖：技术指标数值的极端情况。超买一般表示极高技术指标值，预示回落。超卖表示极低的技术指标值，预示反弹。
二、简述题
1．构造技术指标有哪些方法？
参考答案：按照书上的说法，可以分为两类，即，公式法和叙述法。前者用数学公式计算技术指标值，后者叙述获得指标值的过程。
2．哪些技术指标可以运用交叉法则？ 参考答案：很多，只要涉及到不同参数的技术指标值，以及对原有技术指标值进行平滑的，都可以有交叉的使用。
3．不同周期的MA的作用有何不同？
参考答案：大周期属于慢的，小周期属于块的，两者的交叉是信号。 4．RSI的计算公式是什么？RSI反映价格变动哪方面的特征？
参考答案：计算公式书上有。在过去某个时间段，价格正的波动在总波动中所占的比例。 5．价格的大幅度变动对随机指标KD和RSI的影响有何不同？
参考答案：从两者的计算过程可知，对RSI影响大，对KD的影响较小。也就是说，RSI对价格的反应灵敏。
6．计算技术指标的参数对该技术指标数值的大小有何影响？
参考答案：一般来说，大参数是长周期的，慢速的。其曲线比较平滑，曲折较少。 9．指数平滑和加权平均都是平滑技术，从数学观点看，两者的特点是什么？
参考答案：没有标准答案。最大的区别是，在指数平滑中，之前每个的价格都对当前的指数平滑值有影响，但随距离时间的增加，影响的力度衰减。而对于加权平均，只有某个时间段内的价格才对其有影响。
11．构造SAR的基本原理是什么？ 参考答案：书上有详细说明。考虑的是止损的问题。当下降到一定程度，多头就必须止损。SAR给出了“一定程度”的量化说明。
12．DMI是如何体现技术指标的转折？
参考答案：技术指标转折是应用技术指标的方法之一。DMI是使用转折的代表。DMI的数值越大，说明趋势越明显性。因此，如果DMI在高位掉头向下发生转折，说明原来趋势可能遇到麻烦。
13．MACD的计算过程和使用原理。 参考答案：书上有详细的说明。 平滑异同平均MACD
Moving Average Convergence and Divergence)
EXPMAn+1(12)＝EXPMAn(12)×11/(12＋1) ＋ Pn+1×2/(12＋1) EXPMAn+1(26)＝EXPMAn(26)×25/(26＋1) ＋ Pn+1×2/(26＋1 DIF＝EXPMA(12)－EXPMA(26)
MACD(12,26,10)＝（DIFt+1 ＋ DIFt+2 ＋...＋ DIFt+10）/10 BAR＝2×(DIF－MACD) MACD的应用法则
MACD主要从三个方面进行行情预测：
（1）DIF和MACD的极端值和交叉属于技术的交叉和极端值的范畴，分为看涨和看跌两种情况。
《1》若DIF和MACD有负变正，与横坐标轴产生交叉，则市场属于多头市场。在较低的位置DIF向上突破MACD是买入信号，属于黄金交叉的范畴；在横轴附近，DIF向下突破MACD只能认为是回落，应获利了结。
《2》若DIF和MACD有正变负，与横坐标轴产生交叉，则市场属于空头市场。在较高的位置DIF向下突破MACD是卖出信号，属于死亡交叉的范畴；在横轴附近，DIF向上突破MACD只能认为是反弹，应获利了结。
《3》当DIF的取值达到很大的时候，应该考虑卖出；当DIF的取值达到很小的时候，应该考虑买进。当然“很小”和“很大”必须涉及定量的问题，需要有主观的判断。在实际中，这一条不常用，原因是定量的问题不好解决。
显然，DIF是正值，说明短期的EXPMA比长期的EXPMA高，这类似于MA（5）和MA（10）线之上，所以是多头市场。DIF与MACD的关系就如同价格与MA的关系，DIF上穿或下穿MACD都是DIF将要上升或将要下降的信号。而DIF的上升或下降，又是价格将要上升或下降的信号。
（2）DIF和MACD的价格曲线的背离，这属于技术指标的背离的范畴。DIF和MACD与价格的背离是比较强烈的采取行动的信号，是卖出还是买入要由DIF的上升和下降情况而定。如果DIF或MACD与价格曲线在比较低的位置形成底背离，是买入的信号；如果DIF或MACD与价格曲线在比较高的位置形成顶背离，是卖出的信号。
（3）BAR的使用。“民间”的使用方法是：当横轴下面的绿线缩短的时候买入，当横轴下面的红线缩短的时候卖出。这样操作的好处是比较“快”，容易在比较“好”的时候行动。
三、论述题
1．二重背离和三重背离的买卖信号，哪个的可靠性更高？为什么？
参考答案：当然是三重背离更高。因为，无论是时间还是空间，都比二重背离“更充分”。然而，三重背离可能面临“错过机会”的可能。
2．技术指标的参数是否影响技术指标的效果？为什么？
参考答案：肯定影响。因为参数直接影响技术指标的数值。此外，大参数一般是慢指标，小参数一般是快指标。在使用的时候也应该注意。
4．当技术指标发生误判的时候，应该做哪些工作进行改进？
参考答案：没有标准答案。至少要下面的工作需要考虑。第一，调整具体的超买超卖临界点的数值。第二，调整参数。第三，降低对该指标的信赖度。
5．如何认识技术指标对实际买卖行动的指导作用？ 参考答案：技术指标多数是战术手段，有短线的特征。 6．不同参数的MA如何配合使用？
参考答案：说法不一。一般说来，不同参数的MA都是上升，则，该上升更可靠，持续的时间可能更长。如果有少数没有同步上升，则可靠性减弱。
MA的使用法则
考虑价格与MA之间的相对关系 不同参数的MA之间同时使用 葛兰维尔法则Granville rule 买入：
第一，移动平均线从下降开始走平，价格从下向上穿移动平均线；
第二，价格连续上升远离移动平均线，突然下跌，但在移动平均线附近再度上升；
第三，价格跌破移动平均线，并连续暴跌，远离移动平均线。 卖出：
第一平均线从上升开始走平，价格从上向下穿平均线。
第二价格连续下降远离平均线，突然上升，但在平均线附近再度下降。 第三价格上穿平均线，并连续暴涨，远离平均线。
7．谈谈不同技术指标之间的配合使用。
参考答案：不同技术指标反映的是市场不同的侧面。在同一个时间，不同的技术指标可能给出不同的信号。比如，有的是买入，有的是观望，有的甚至反对买入。如果在多个指标中，支持买入意见的多，反对买入意见的没有，则，买入成功的概率较大。
四、案例分析
关于上证指数的例子。说明技术指标MACD背离的情况。
背离是技术指标的重要功能之一。分为三重背离和二重背离。一般来说，三重背离的信号更可靠。
图8-1是上证指数2008年2月至200年7月??的日线图。图中ABC表明了MACD出现了三重背离。注意，在实际中不是一定会出现三重背离的，多数情况是只有二重背离。因此，在使用背离技术的时候，应该有这样的思想准备。
图中的DE表明MACD出现了二重背离，那么从MACD的观点看，是可以买入的。当然，正如上面所说，在E点（2370～2400点）买入之后，如果不幸出现了三重背离，也应该认为是正常的，不要否定技术指标的作用。想一想之前的B点，从事后的观点看，尽管没有买到最低点（相差大约10％），在B点买入也应该认为是正确的。
这个图形的截止日期就是这个案例的写作日期，因此这个案例分析实际上是对上证指数进行了一个预测。
图8-1
一、单项选择题
1、 谁需要了解主要趋势的方向和时间跨度 A、投资者 B、交易员 C、A和B
D、以上都不对 参考答案：C
1、 一般来说，为什么长期趋势更易于识别？
B、因为长期趋势的随机波动越少，趋势越长。而且，随着基本面的发展，市场参与者的预期倾向于以更为渐进的方式形成 参考答案：B
2、 峰位和谷底的分析
C、应该加入到证据方法中，于其他技术工具一起使用 参考答案：C
3、 金融市场中的趋势是
A、由投资者对经济前景的预期所决定的
B、经济状况的变化对特定金融市场资产交易价格可能产生影响 C、投资者对基本面因素的心理态度﹒﹒ D、以上都是 参考答案：D
4、 下面的陈述哪一个是正确的？
B、道氏理论不预测趋势持续的时间，仅预测趋势持续的方向 参考答案：B
5、 下面的陈述哪一个是不正确的？ A、道氏理论用来预测股票的价格
B、查尔斯﹒Ｈ．道本人发展了所谓的道氏理论 D、A和B
参考答案：B（威廉.彼得.汉米尔顿《股市晴雨表》和罗伯特.瑞《道氏理论》）
6、 下面那一种信号代表主要的多头趋势？
C、两种指数都呈现一系列峰位和谷底不断抬高的中期走势并得到相互确认 参考答案：C
7、 谁发展了道氏理论的原理，形成今天的道氏理论？ C、威廉.彼得.汉米尔顿（《股市晴雨表》） 参考答案：C
8、 如果道氏理论明确地发出主要趋势反转的信号，这种情况 B、是主要趋势已经反转的证据之一，而且是非常重要的证据 参考答案：B
13为什么说掌握典型中期趋势的特征和持续时间是有用的？ B.有助于判断下一个主要趋势可能开始的时间 C.提高交易的成功率 D.B和C 参考答案：D
15、主要中期价格走势与次级折返走势的不同是什么？
C.主要中期价格走势与主要趋势的方向一致，次级折返走势是逆循环的价格走势 参考答案：C
16、证券价格的中期趋势取决于
A .市场参与者对基本面情况进展的态度 参考答案：A
17对于市场技术分析师而言，过渡阶段具有重要意义，这是因为 C.它是上升行情和下跌行情之间的反转标志 参考答案：C
18、向上突破中的成交量很重要 A.是的
参考答案：A
19、向下突破时成交量更为关键 B.不是
参考答案：B
20、头肩顶形态包括
C.一波最后的涨势间隔开两波较小的涨势 参考答案：C
21、头肩顶形态的显著特征是什么？
C.左肩和/或头部的成交量大，右肩的成交量小 参考答案：C
22、头肩底形态的显著特征是什么？ A.一波最后的跌势间隔开两波较小的跌势 C.在突破时成交量明显放大 D.A和C 参考答案：D
23、在双重顶的第二个头部和双重底的第二个底部的形成过程中，成交量水平应该 C.与最初的头部或底部相比，两种情形的成交量都小 参考答案：C
24、三角形态通常比头肩顶形态更为可靠 B.不是
参考答案：B
25、圆弧顶形态与蝶形底形态的成交量是一致的，价格走势完全相同 B.不是 参考答案：B
26、请将下面对应的内容向连接。例如，A=C,B=A.等等。 A.突破缺口 A.在趋势的末端形成 B.区域缺口 B.在趋势中形成 C.竭尽缺口 C.在一个交易区间形成 D.连续缺口 D.价格突破一个交易区间形成 参考答案：A=D B=C C=A D=B
27、缺口最常见于 C.盘中走势图 参考答案： C
29、三角旗形形成于 A.两条收敛的趋势线 参考答案： A
31、一条线必须连接多少个点才可以确认为趋势线 C.两个点 参考答案：C
33、如果价格走势突破趋势线，同时形成反转的价格形态，可以得出什么结论？ C.趋势将反转 参考答案：C
34、一旦价格走势突破趋势线
C.延长这条趋势线以便寻找将来的支撑区域或压力区域 参考答案：C
35、一条趋势线只通过一个点，则该趋势线是 D.不是一条趋势线 参考答案 :D
36、K线图由------组成 C.实体部分 D.影子部分 F.C 和D 参考答案:F
37、如果仅有最高价、最低价和收盘价的数据，下面哪一种 形态不会正确地出现在K线图中？
A.吞没线 B.十字星 C.汇合线 D. 以上都不是 参考答案 ：D
38、锤形线出现在市场底部，上吊线出现在市场头部 A.是的
参考答案：A
39、量K线图具有指导作用，则是因为
A.它很容易通过K线实体发现成交量放大或缩小，并将成交量特征与价格行为相联系 参考答案：A
40、下面哪一个陈述是不正确的 ？ B.K线图不能与西方走势图结合起来使用 参考答案：B
41、支撑是供给集中的区域，足以暂时阻止价格的上涨 B.不是
参考答案：B
42、所有价涨量缩的情形都代表一个空头信号 B.不是
参考答案：B
43、下面哪一个通常代表最强和较为可靠的信号？ B.成交量 参考答案：B
44、下面哪一个是正常的情况 A.成交量的变动与价格趋势相一致 B.成交量领先于价格 C.价跌量缩 D.以上都对 参考答案：D
45、如果价涨量缩合价跌量增，那么代表 A.一个空头市场 参考答案：A
1、以证券市场价格、成交量、价和量的变化以及完成这些变化所经历的时间等市场行为作为投资分析基础与投资决策基础的投资分析流派是( B ) 。 B、技术分析流派
2、以下那一种风险不属于系统风险( D )。 D、信用风险
3、进行证券投资技术分析的假设中，哪一条是从人的心理因素方面考虑的？( C )。 C、 历史会重演
4．预期收益水平和风险之间存在（ A ）的关系。 A．正相关
5．根据经济学、金融学、投资学的基本原理推导出结论的分析方法称为（ B ）。 B．基本分析法
6．学术分析流派对股票价格波动原因的解释是：股票价格发生波动是因为（ A ）。 A．价格偏离了其应反映的信息内容
7．一种资产的内在价值等于预期现金流的（ C ）。 C．现值
8．金融期权合约是一种权利交易的合约，其价格（ C ）。 C．是期权的买方为获得期权合约所赋予的权利而需支付的费用
9．（ A ）可以近似看作无风险证券，其收益率可被用作确定基础利率的参照物。 A．短期政府债券
10.证券投资分析方法可以分为（ C） C.技术分析和基本分析
11.下列关于投资收益和分析方法，正确的说法是（Ｄ ）。
D.每一证券都有自己的风险收益特性，并随着各相关因素的变化而变化 12“市场永远是对的”是（Ｂ ）的观点。 B.技术分析流派
13.（Ｃ ）方法偏重于证券价格的分析。 C.技术分析
14.技术分析更适用于（B ）。 B.短期行情预测
15.（Ｄ ）不属于技术分析。 D.财务指标理论
16.证券投资分析是指人们通过各种专业性分析方法对影响证券价值或价格的各种信息进行综合分析以判断（Ｄ ）的行为。 D.证券价值或价格及其变动
17.进行证券投资分析是使投资者正确认知证券（D ）的有效途径，是投资者科学决策的基础。 D.风险性、收益性、流动性和时间性
18.关于证券投资分析，下列不正确的说法是（C ）。
C.由于资金拥有量及其他条件的不同，不同的投资者会拥有不同的风险承受能力、不同的收益要求和不同的投资周期，所以也需要不同的投资分析方法
19.技术分析是从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的方法。证券的市场行为的基本表现形式不包括(B )。 B. 公司经营业绩
20．证券投资技术分析法的优点是（ A ）。 A．同市场接近，考虑问题比较直接
21．关于支撑线和压力线，以下说法错误的是（A ）。 A．支撑线和压力线是不可以相互转化的 持有成本以及投资者的心理因素所决定
22．根据道氏理论，股价变动趋势有（ D ）。 D．三种
23．根据股价未来变化的方向，股价运行的形态划分为（A ）。 A．持续整理形态和反转突破形态
二、多项选择题
1．学术界一般根据证券市场价格对资料的反映程度，将证券市场区分为（ ABD ）。 A．弱势有效市场 B．强势有效市场 D．半强势有效市场
2．下列属于证券市场上各种信息的来源的有（ ABCD ）。 A．政府部门
B．证券登记结算公司 C．中介机构 D．七市公司
3．一般来讲，影响股票投资价值的外部因素主要包括（ ABD ）。 A．国家的产业政策 B．投资者的心理预期 D．收入分配
4．下列关于圆弧形态的说法中，错误的有（BD ）。(1分) B．圆弧形态更容易发展成一种持续整理形态 D．圆弧形成的时间越短，反转的力度越强
5.关于证券投资分析的信息来源，下列说法正确的是(AC )。
A.信息在证券投资分析中起着十分重要的作用，是进行证券投资分析的基础
C. 来自不同渠道的信息最终都将通过各种方式对证券的价格发生作用，影响证券的收益率
6上市公司通过定期报告、临时公告等形式向投资者披露其经营状况的有关信息，包括( ABCD)。
A. 增资减资 B. 资产重组情况 C. 公司盈利水平 D. 公司股利政策
7.证券分析师向公众开展证券投资咨询业务所引用的信息来源包括（ABD ）。 A.新闻报道
B.国家统计局发布数据 D.证券行情
8.在具体实施投资决策时，投资者需要先明确每一种证券的（ABCD ）。 A.时间性 B.风险性 C.收益性
D.流动性
9.下列关于基本分析流派和技术分析流派优缺点比较的描述中，正确的是（ ＡＣＤ）。 A.基本分析能够比较全面地把握证券价格的基本走势，技术分析考虑问题的范围相对较窄，对市场长远的趋势不能进行有益的判断
C.基本分析预测的时间跨度较长，技术分析预测的时间跨度较短，只能给出相对短期的结论
D.基本分析离市场比较远，技术分析同市场比较接近
10.基本分析主要适用于（ＡＢＤ ）。 A.相对成熟的证券市场
B.周期相对比较长的证券价格预测 D.预测精确度要求不高的领域
11.证券投资的预期收益率与风险之间的关系是（ACD ）。 A.正向互动关系
C.预期收益率越高，承担的风险越大
D.证券的风险收益率特性会随着各种相关因素的变化而变化
12.下列哪几类属于技术分析理论（ABC ）。 A.K线理论 B.切线理论 C.形态理论
13.技术分析的优点包括（ ＡＣＤ）。 A.对市场的反映比较直观
C.对短线投资者指导作用比较强 D.分析的结论时效性较强
14.技术分析是从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的方法，证券的市场行为有哪些表现（ ABCD）。 A.证券的市场价格 B.成交量
C.价和量的变化关系
D.完成价量变化所需要的时间
15．证券投资分析的意义主要体现为（ ABD ）。 A．有利于提高投资决策的科学性 B．有利于正确评估证券的投资价值 D．有利于投资获得成功
16．目前，进行证券投资分析所采用的分析方法主要有（ ACD ）。 A．证券组合分析法 C．技术分析 D．基本分析
17．技术分析是以一定的假设条件为前提的，这些假设是（ ABC ）。 A．市场行为涵盖一切信息 B．证券价格沿趋势移动 C．历史会重演
18．在某一价位附近之所以形成对股价运动的支撑和压力，主要是由（AB ）所决定的。 A．投资者的筹码分布 B．持有成本
19．关于趋势线和支撑线，下列论述正确的有（ ABC ）。
A．在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线 B．上升趋势线起支撑作用，下降趋势线起压力作用
C．上升趋势线是支撑线的一种，下降趋势线是压力线的一种 A．在上升趋势中，将两个低点
20.在进行证券投资分析时，正确的做法有（ＡＢＣＤ ）。
A.在使用技术分析法和基本分析法这两种方法进行证券投资分析时，应当注意适用范围，最好对两种方法进行结合使用
B.基本分析法的优点主要是能够比较全面地把握证券价格的基本走势，应用起来也相对简单，而缺点主要是对短线投资者的指导作用比较弱、预测的精确度相对较低 C.基本分析法主要适用于周期相对比较长的证券价格预测、相对成熟的证券市场以及预测精确度要求不高的领域
D.技术分析对市场的反映比较直观，分析的结论时效性较强。因此，就我国现实市场条件来说，技术分析更适用于短期的行情预测
21、切线理论的趋势分析中，趋势的方向有（ ABC ）。 A、上升方向 B、下降方向 C、水平方向 E、垂直向下方向
三、判断题
1．基本分析的优点是同市场接近，考虑问题比较直接；缺点是考虑问题的范围相对较 窄，对市场长远的趋势不能进行有益的判断。（ Ｂ ）
2．信息的收集、整理和分析是进行证券投资分析的最基础的工作。（ Ａ ） 3．在有效市场中，投资者必须具有对信息进行加工分析并据此正确判断证券价格变动的 能力。（ Ａ ）
4．与流动性好的债券相比，流动性差的债券按市价卖出较困难，持有者面临遭受损失的风险因而较大，具有较低的内在价值。（ Ａ ） 5．每股收益反映股票所含有的风险。（Ｂ ）
6．越重要、越有效的趋势线被突破，其转势的信号越强烈。（ Ａ ）
7．道氏理论将价格的波动分为超级趋势、主要趋势、次要趋势、短暂趋势四种。（ Ｂ ） 8．技术分析理论认为股票价格时涨时落，没有什么可以用于预测未来运动方向的规律。（ Ｂ ）
9．周K线中用的最高价是一周内的最高价。（Ａ ） 10．证券组合管理理论最早由经济学家哈理·马柯威茨于1952年系统提出。（ Ａ ）
11．依据资本资产定价模型，β系数为1．2，则表明，当β指数变化1%时证券投资组合变化的百分比为1．2%。（A ）
12．证券投资分析师可以包括经济学家、基金管理人、投资组合管理人。（ A ） 13.科学的证券投资分析是投资者成功投资的关键。 (A )
14.市场达到有效的重要前提有两个：投资者必须具有对信息进行加工、分析并据此正确判断证券价格变动的能力以及所有影响证券价格的信息都是自由流动的。 ( A)
15.政府部门是国家宏观经济政策的制定者，是信息发布的主体，是一国证券市场上有关信息的主要来源。 ( A)
16技术分析流派是目前西方投资界的主流派别。其分析方法体系体现了以价值分析理论为基础、以统计方法和现值计算方法为主要分析手段的基本特征。 ( B)
17对投资市场的数量化与人性化理解之间的平衡，是技术分析流派面对的最艰巨的研究任务之一。 ( A)
18.技术分析法的优点是能够比较全面地把握证券价格的基本走势。(B )
19.信息在证券投资分析中起着十分重要的作用，信息的多寡、信息质量的高低将直接影响证券投资分析的效果，影响分析报告的最终结论。 （Ａ ）
20.国务院发布的信息可能会对证券市场产生全局性影响。 （Ａ ）
21.证券分析师从事面向公众的证券投资咨询业务时，不能以非公开信息为依据向客户或投资者提供分析、预测或建议。 （Ａ ）
22.投资收益率的最大化和风险最小化是证券投资的两大具体目标。 （Ａ ）
18.技术分析偏重于证券价格的分析，并认为这种价格是由供需关系所决定的。 （Ａ ） 23.根据价格沿趋势移动的假设，技术分析更适用于长期的行情预测。 （Ｂ ）
24.技术分析为证券定价的方法主要是预测持有该证券的现金流，并将现金流贴现。 （Ｂ ） 25.技术分析的主要特征是以价值分析理论为基础，以统计方法和现值计算方法为主要分析手段。 （ Ｂ）
26.在有效市场中，投资者具有对信息进行加工分析并据此正确判断证券价格变动的能力。 （ Ａ）
四、简述题
1、简述基本分析和技术分析方法
基本分析的重点是证券的潜在获利的价值，内在价值和未来的成长性。基本分析注重时间相对长期的投资
技术分析是对证券的市场行为所作的分析 。价格、成交量、时间和空间是描述市场行为的4个要素。技术分析注重证券“现场表演”
2、简述扇形原理
7支撑线和压力线起什么作用？ 8怎样处理圆弧底？
9旗形和楔形的区别是什么？
11试述轨道线、趋势线和黄金分割线的画法，它们如何预测行情？ 12试述如何正确认识和运用技术分析方法
15速度线和百分线的主要思想是什么？ 17、简述W底和M头的含义
18、简述黄金交叉和死亡交叉含义
黄金交叉是指小参数的短周期MA曲线从下向上穿过大参数的长周期MA曲线 死亡交叉是指小参数的短周期MA曲线从上向下穿过参数大的长周期MA曲线
21、如何理解波浪理论中价格走势的基本形态结构？ 波浪理论是以周期为基础，每个周期无论时间长与短，都以相同模式进行
8浪结构过程，每个周期都是由上升(或下降)的5个过程和下降(或上升)的3个过程组成 ，8个过程完结以后，周期结束，，进入另一个新周期，新周期依然遵循上述模式。
或者说艾略特发现每个完整的价格波动过程周期（无论是上升还是下降）都要经过8个过程，或者说是8浪。这8个过程一完成，本次周期就结束了，紧接着的是另一个周期。无论所研究的趋势是何种规模，8浪的基本形态结构是不会变化的。
前面是5浪结构，后面是3浪结构。这8浪分为主浪和调整浪。 如果某个浪的趋势方向比它高一层次的浪的趋势方向相同，那么这一浪就称为主浪。主浪起着推动趋势发展的作用，所以，又称为推动浪。
调整浪的运行方向同它的上一层次的波浪方向不同，是对主浪的调整和补充。8浪结构中的2浪、4浪是调整浪，由a、b、c、三浪组成的大浪是对由1浪到5浪组成的大浪调整浪。 22、移动平均线的主要特性有那些
移动平均线是指连续若干交易日的收盘价算术平均 参数 Period
5个特点：追踪趋势、滞后性、稳定性、助涨助跌性、支撑压力性 参数越大，上述的特性越强 MA分为长期、中期和短期3类
23、什么是移动平均线？移动平均线的作用是什么？
移动平均线MA是连续若干天的价格的算术平均，天数就是MA的参数。 按经典的使用MA的方法是葛蓝碧法则，作用如下：
（1）平均线从下降开始走平，价格从下向上穿平均线；价格连续上升远离平均线，突然下跌，但在平均线附近再度上升；价格跌破平均线，并连续暴跌，远离平均线。以上三种情况均为买入信号。
（2）平均线从上升开始走平，价格从上向下穿平均线；价格连续下降远离平均线，突然上升，但在平均线附近再度下降；价格上穿平均线，并连续暴涨，远离平均线。
7、K线及画法
K线由实体（Real Body）和影线（Shadow）组成。中间的方块是实体。影线在实体上方的部分叫上影线，下方的部分叫下影线。实体分阴线和阳线，又称为红（阳）线和黑（阴）线 实体位置由开盘价和收盘价确定，长短是开盘价与收盘价的距离 开盘价高于收盘价实体是阴线 开盘价低于收盘价实体是阳线 上影线的位置由最高价确定 下影线的位置由最低价确定
K线记录证券在一个交易单位时间内价格变动的情况 K线按时间顺序排列在一起——K线图 8、单独一根K线
从单独一根K线对多空双方优势进行衡量，主要依靠实体的阴阳长度和上下影线的长度 上影线越长、下影线越短、阴线实体越长，越有利于空方占优，不利于多方占优； 上影线越短、下影线越长、阳线实体越长，越有利于多方占优，而不利于空方占优 上影线长于下影线，利于空方；反之，下影线长于上影线，利于多方 根据K线所处位置不同，上面的说法会有变化
9、若某股票3天内的股价情况如下表所示（单位：元），请画出该股票3日的K线图
开盘价 最高价 最低价 收盘价 星期一 11.20 12.00 10.50 11.50 星期二 11.35 12.45 10.45 11.20 星期三 11.50 12.40 10.95 12.05 答：（1）星期一，收盘价高于开盘价，画一条阳线，即红色或白色K线，再画出上下影线。
（2）星期二，收盘价低于开盘价，画一条阴线，即黑色K线，再画出上下影线。 (3)星期三，收盘价高于开盘价，画一条阳线，即红色或白色K线，再画出上下影线。 10、若某股票3天内的股价情况如下表所示（单位：元），请画出该股票3日的K线图
星期一 星期二 星期三 开盘价 最高价 最低价 收盘价 11.35 12.45 10.45 11.20 11.20 12.00 10.50 11.50 11.50 12.40 10.95 12.05 答：（1）星期一，收盘价低于开盘价，画一条阴线，即黑色K线，再画出上下影线。
（2）星期二，收盘价高于开盘价，画一条阳线，即红色或白色K线，再画出上下影线。 （3）星期三，收盘价高于开盘价，画一条阳线，即红色或白色K线，再画出上下影线。 11、K线的阴阳如何区分上下影线的长度，如何影响多空双方力量的对比？
K线又称为日本线，在欧美称之为蜡烛线。K线是一条柱状的线条，由影线和实体组成。影线在实体上方的部分叫上影线，下方的部分叫下影线。实体分阴线和阳线，又称为红（阳）线和黑（阴）线。
价格的变动主要体现在4个价格上，即开盘价、最高价、最低价、收盘价。 开盘价是指每个交易日第一笔成交的价格，集合竞价的方式产生开盘价。
最高价和最低价是每个交易日成交的股票中成交价格最高的和最低的价格，它们反映当时股票价格上下波动的幅度大小。两个价格如果相差悬殊，说明当时股票市场交易活跃，，买卖双方争夺激烈。
收盘价是多空双方经过一天的争斗最终达成的共识，是供需双方最后的暂时平衡点，具有指明目前价格的重要功能。
4个价格中，收盘价最重要。很多技术分析方法只关心收盘价格，而不理会其余三个。 12、道氏理论的主要思想是什么 ？
第一，市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。 第二，市场的三种波动趋势：主要趋势、次要趋势和短暂趋势。 第三，成交量在确定趋势中起很重要的作用。 第四，收盘价是最重要的价格。
13、简述技术分析的三大假设？理论基础就是3个假设 技术分析对市场的3个假设 （1）市场行为包含一切信息；
（2）价格沿着趋势移动，并保持趋势； （3）历史会重演（Repetition）
14、试述如何正确认识和运用技术分析方法？ 第一，技术分析要与基本分析结合使用。
第二，用多个而不是一个技术分析方法同时进行判断。
第三，每个结论要不断地进行修正，已经有的结论要经过实践验证后才能放心地使用。 第四，对技术分析不要寄予过高的希望，不要超过技术分析力所能及的范围。 第五，技术分析是一种工具，要靠人去使用，决定的因素是人。 15、支撑线和压力线起什么作用？
支撑位support：当价格下降到某个价位附近时，价格停止下跌。这个阻止证券价格继续下降或暂时阻止价格继续下降的价格位置就是支撑线所在的位置
压力位resistance：当价格上涨到某价位附近时，价格会停止上涨。这个阻止或暂时阻止价格继续上升的价位就是压力线所在的位置 （1）支撑线和压力线有被突破的可能
（2）支撑线和压力线有彻底阻止价格沿原方向变动的可能 16、简述趋势线的画法和作用？
趋势线是描述价格的趋势的直线，由趋势的方向可以明确地看出价格的趋势。在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线。在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到下降趋势线。
趋势线的作用有以下两种：
（1）对价格今后的变动起约束作用。
（2）趋势线被突破后，价格下一步的趋势将是反向的。 17、简述证券市场的三种趋势？
按道氏理论的分类，趋势分为程度不同的三种类型：主要趋势、次要趋势、短暂趋势。 主要趋势是趋势的主要方向，是股票投资者需要极力弄清楚的，了解了主要趋势才能做到顺势而为。主要趋势是价格波动的大方向，一般持续的时间比较长。
次要趋势是在进行主要趋势的过程中进行的调整。 短暂趋势是次要趋势中进行的调整。
18、反转突破形态的特点
最主要的特点是，形态所在的平衡被打破以后，价格的波动方向与平衡之前的价格趋势方向相反
（1）股价原先必须确有趋势存在
（2）某条重要的支撑线或压力线的被突破，是反转形态突破的重要依据 （3）某个形态形成的时间越长，规模越大，则反转后带来的市场波动也越大 （4）交易量是向上突破的重要参考因素。向下突破时，交易量可能作用不大 19、简述股价走势图上常见缺口的种类？ （1）普通缺口或区域缺口 （2）突破缺口
（3）继续或逃逸缺口，又叫度量缺口 （4）竭尽缺口 （5）除息除权缺口
20、如何通过计算得到单点黄金分割线，并通过它们指导下一步买卖？ （1）第一步记住几个特殊的黄金分割数，如0.382,0.618,2.618,4.236等
（2）第二步是找到一个点，这个点是上升行情结束调头向下的最高点，或者是下降行情结束调头向上的最低点。
（3）第三步是用找到点的价格分别乘以上述的黄金数字，就得到若干条直线，这些支撑位和压力位，可以指导下一步买卖
1、技术指标背离及操作方法
技术指标曲线波动方向与价格曲线的趋势方向不一致 顶背离Negative Divergence卖出 底背离Positive Divergence 买进
2、技术指标交叉
技术指标中的两条曲线发生了相交 同一技术指标不同参数两条曲线的交叉 技术指标曲线与横坐标轴交叉
3、移动平均线及特点
连续若干交易日的收盘价算术平均 参数 Period
5个特点：追踪趋势、滞后性、稳定性、助涨助跌性、支撑压力性 参数越大，上述的特性越强 MA分为长期、中期和短期3类 4、葛兰维尔法则Granville rule 买入：
第一，移动平均线从下降开始走平，价格从下向上穿移动平均线；
第二，价格连续上升远离移动平均线，突然下跌，但在移动平均线附近再度上升； 第三，价格跌破移动平均线，并连续暴跌，远离移动平均线。 卖出：
第一平均线从上升开始走平，价格从上向下穿平均线。
第二价格连续下降远离平均线，突然上升，但在平均线附近再度下降。 第三价格上穿平均线，并连续暴涨，远离平均线。 5、两条MA曲线的联合使用
黄金交叉是指小参数的短周期MA曲线从下向上穿过大参数的长周期MA曲线 死亡交叉是指小参数的短周期MA曲线从上向下穿过参数大的长周期MA曲线 6、指数平滑
EXPMAn+1＝(1-α)×EXPMAn＋α×Pn+1 α是EXPMA的参数，
EXPMA认为，每天的价格都对“今天”起作用，只不过影响的程度逐渐下降 下降的“速度”由参数α体现 α叫衰变因子（Decay Factor） α越大，影响力下降得越快
α﹦2/(N＋1) 常用参数是（12）（26） 第一个EXPMA值，等于第一天的收盘价 EXPMA的使用与MA基本相同 7、平滑异同平均MACD
MACD由正负差（DIF）异同平均数（DEA）两部分组成， DIF是正负差，是快速指数平均线与慢速指数平均线之差，参数小的是快速，参数大的是慢速，DEA是连续数日的DIF的数值的算术平均。
EXPMAn+1(12)＝EXPMAn(12)×11/(12＋1) ＋ Pn+1×2/(12＋1)
EXPMAn+1(26)＝EXPMAn(26)×25/(26＋1) ＋ Pn+1×2/(26＋1 DIF＝EXPMA(12)－EXPMA(26)
MACD(12,26,10)＝（DIFt+1 ＋ DIFt+2 ＋...＋ DIFt+10）/10 BAR＝2×(DIF－MACD 8、MACD的应用方法
MACD主要从三个方面进行行情预测： 1、DIF和MACD的极端值和交叉属于技术的交叉和极端值的范畴，分为看涨和看跌两种情况。 （1）若DIF和MACD由负变正，与横坐标轴产生交叉，则市场属于多头市场。在较低的位置DIF向上突破MACD是买入信号，属于黄金交叉的范畴；在横轴附近，DIF向下突破MACD只能认为是回落，应获利了结。
（2）若DIF和MACD由正变负，与横坐标轴产生交叉，则市场属于空头市场。在较高的位置DIF向下突破MACD是卖出信号，属于死亡交叉的范畴；在横轴附近，DIF向上突破MACD只能认为是反弹，应获利了结。
（3）当DIF的取值达到很大的时候，应该考虑卖出；当DIF的取值达到很小的时候，应该考虑买进。当然“很小”和“很大”必须涉及定量的问题，需要有主观的判断。在实际中，这一条不常用，原因是定量的问题不好解决。
显然，DIF是正值，说明短期的EXPMA比长期的EXPMA高，这类似于MA（5）和MA（10）线之上，所以是多头市场。DIF与MACD的关系就如同价格与MA的关系，DIF上穿或下穿MACD都是DIF将要上升或将要下降的信号。而DIF的上升或下降，又是价格将要上升或下降的信号。
2、DIF和MACD的价格曲线的背离，这属于技术指标的背离的范畴。DIF和MACD与价格的背离是比较强烈的采取行动的信号，是卖出还是买入要由DIF的上升和下降情况而定。如果DIF或MACD与价格曲线在比较低的位置形成底背离，是买入的信号；如果DIF或MACD与价格曲线在比较高的位置形成顶背离，是卖出的信号。
3、BAR的使用。“民间”的使用方法是：当横轴下面的绿线缩短的时候买入，当横轴下面的红线缩短的时候卖出。这样操作的好处是比较“快”，容易在比较“好”的时候行动。 9、 威廉指标（WMS或WR）
WMS（n）＝（Hn－C）/（Hn－Ln）×100
C是当天的收盘价，Hn和Ln是最近n日内出现的最高价和最低价
表示当天的收盘在过去的一段日子的全部价格变动范围内所处的相对位置 例题，教材P247 WMS的应用法则
WMS低于10，处于超买状态，应当卖出 WMS高于90，处于超卖状态
撞顶和撞底次数：至少２次，至多４次 10、KD指标(随机指标)
计算KD分三步：1、计算未成熟随机值2、对RSV进行指数平滑，得到K指标，3对K指标进行指数平滑得到D指标。 RSV=Raw Stochastic Value
RSV（n）＝（C－Ln）/（Hn－Ln）×100 Kn+1＝(1－α)×Kn＋α×RSVn+1 Dn+1＝(1－β)×Dn＋β×Kn+1 J＝3D－2K 或 J＝3K－2D
计算需要“初值” 按约定第一个K和D都等于0.5或50%。
KD指标应用法则 4个方面：
第一，KD的取值的大小 第二，KD曲线的形态 第三，K与D指标的交叉 第四，KD指标的背离
10、 计算RSI一共分为3个步骤 计算价差Change
计算总上升波动A、总下降波动B和总波动（A+B） 计算 RSI(n)＝A/（A＋B）×100
RSI表示，向上波动的总量在总的波动量中所占的百分比 占的比例大就是强市，否则就是弱市 11、相对强弱指标RSI
计算RSI一共分为3个步骤 计算价差Change
计算总上升波动A、总下降波动B和总波动（A+B） 计算 RSI(n)＝A/（A＋B）×100
RSI表示，向上波动的总量在总的波动量中所占的百分比 占的比例大就是强市，否则就是弱市 12、涨跌比 ADR
ADR(n)＝PA/PD
PA＝∑NA，PD＝∑ND
实际中ADR＞3很困难，0.5～1.5 ADR的极端值
ADR与价格指数的配合 ADR曲线的形态上看大势
ADR＝1双方力量相等并处于均衡 例题，教材P275 13、PSY心理线 Psychological Line PSY(n)＝A/n×100
n表示时间区间的长度，A表示n天中，价格上涨的交易日的数量 PSY取值25～75，平衡状态，高抛低吸 第1次进入行动的区域时，容易出错
低位高位W底或M头，是买入或卖出信号 14、OBV：On Balance Volume
能量潮OBV，葛兰维尔Granville发明 OBV(n+1)＝OBV(n)＋sgn×V(n+1) 构成基本原理是潮涨潮落 必须与价格曲线相结合
OBV只注重曲线的相对走势
OBV对确认价格的趋势有重要作用 OBV曲线的N字形，5次以上 OBV有变形体
计算题（计算方法见教材WMS和ADR例题） 1.若某股票三天内股票情况如下表所示（单位：元） 开盘价 最高价 最低价 收盘价
2.若某股票市场共有股票550只，3天内的股票价格涨跌情况如下表所示（单位：家） 上涨股票数 下跌股票数 平盘股票数 停盘股票数
星期一 395 100 50 10 星期二 285 190 80 0 星期三 245 300 10 0 星期一 11.35 12.50 10.50 11.10 星期二 11.15 12.00 10.60 11.40 星期三 11.45 12.30 10.85 12.00 求星期三的3日WMS值是多少？
求星期三的ADR值是多少？
1. 若某股票三天内股票情况如下表所示（单位：元） 开盘价 最高价 最低价 收盘价
2.若某股票市场共有股票450只，3天内的股票价格涨跌情况如下表所示（单位：家） 上涨股票数 下跌股票数 平盘股票数 停盘股票数 星期一 345 50 50 10 星期二 235 140 80 0 星期三 195 250 10 0 星期一 11.40 12.45 10.45 11.20 星期二 11.25 12.00 10.50 11.50 星期三 11.55 12.40 10.95 12.05 求星期三的3日WMS值是多少？
求星期三的ADR值是多少？
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