一、总体概述
从这三期来看，牧原股份的资产总计一直保持增长态势，但2022年的增长速度比上一期有所下降。2022年的资产总计为19,294,761.18万元，比2021年增长8.85%，低于2021年44.56%的增长速度。
牧原股份2022年负债总计为10,487,723.49万元，比2021年下降3.48%。而2021年企业负债总计比2020年增长92.25%。从这三期情况看，企业负债总计不太稳定。
从这三期来看，牧原股份的营业收入持续快速增长。2022年营业收入为12,482,621.22万元，比2021年增长58.23%，这一增长速度是在2021年取得了较大幅度增长的基础上取得的。说明营业收入的增长是有基础的。 牧原股份2022年净利润为1,493,340.06万元，比2021年增长95.50%，但这一增长速度是在上一期净利润下降的情况下取得的，并且本期的净利润还没有恢复到2020年的水平。
三期资产负债率分别为46.09%、61.3%、54.36%。
经营性现金净流量三期分别为2,318,575.12万元、1,629,502.68万元、2,301,055.08万元。
关键财务指标表
项目 总资产(万元) 流动资产(万元) 总负债(万元) 流动负债(万元) 资产负债率(%) 流动比率(%) 银行贷款(万元) 2020年 12,262,725.7 3,894,649.56 5,652,201.68 4,354,341.94 46.09 89.44 2,972,224.06 2021年 17,726,575.92 4,875,265.33 10,866,164.22 7,823,156.98 6,860,411.7 61.3 62.32 4,396,419.23 2022年 19,294,761.18 6,257,834.78 10,487,723.49 7,816,717.64 8,807,037.69 54.36 80.06 4,950,355.86 行业均值 142,194.07 58,233.12 34,803.21 32,243.58 88,478.45 48.69 65.74 14,379.29 所有者权益(万元) 6,610,524.02 第 1 页 共 9 页
带息负债(万元) 营业收入(万元) 投资收益(万元) 净利润(万元) 净利率(%) 经营性现金流净额(万元) 投资性现金流净额(万元) 筹资性现金流净额(万元) 3,325,808.1 5,627,706.56 5,065.92 3,037,476.99 53.97 5,727,021.9 7,888,987.06 -1,266.93 763,858.31 9.68 6.56 1,629,502.68 -3,596,771.46 1,417,099.74 6,158,189.03 12,482,621.22 4,689.19 1,493,340.06 11.96 9.63 2,301,055.08 -1,592,872.05 242,057.44 15,032.47 79,836.91 122.93 151.82 1.23 1.73 2,879.38 -14,950.62 4,936.41 总资产报酬率(%) 35.39 2,318,575.12 -4,535,330.57 2,612,406.59 二、资产规模增长匹配度
2022年资产与负债不匹配，资产增长8.85%,负债下降3.48%。收入与资产变化不匹配，收入增长58.23%,资产增长8.85%。净利润与资产变化不匹配，净利润增长95.5%,资产增长8.85%。
资产总额有所增长，营业收入大幅度增长，净利润也在增加。公司增产增收的效果明显。
资产规模增长匹配情况表
项目名称 应收账款 存货 2020年 实际值 2,117,922.25 增长率(%) 1,939.16 2021年 实际值 195.54 3,447,573.26 178.31 7,888,987.06 0 8.57 0 0.44 0 15.79 增长率(%) 23.36 13,555.13 2022年 实际值 62.78 3,825,171.91 40.18 12,482,621.22 0 0.31 0 -29.55 58.23 10.95 增长率(%) 30.28
599.02 17,659.1 营业收入 应收账款与销售收现比 当期存货占收入比 5,627,706.56 0 0.38 三、负债规模增长
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从三期数据来看，总负债分别为5,652,201.68万元、10,866,164.22万元、10,487,723.49万元，2022年较2021年下降了3.48%，主要是由于交易性金融负债等科目减少所至。
从三期数据来看，营业收入呈持续增长趋势。营业收入分别为5,627,706.56万元、7,888,987.06万元、12,482,621.22万元，2022年较2021年增长了58.23%。
2022年现金流入为20,847,271.03万元，与2021年的13,410,657.06万元相比有较大增长，增长55.45%。
负债总额有所下降，营业收入却在增长，经营活动现金流入也在增长。企业经营正常，偿债压力减轻。
负债规模增长匹配情况表
项目名称 2020年 实际值 增长率(%) 2021年 实际值 增长率(%) 2022年 实际值 增长率(%) 7.53
40.18 12,482,621.22 -29.72 2,301,055.08 41.21 58.23
带息负债 3,325,808.1 181.08 5,727,021.9 178.31 7,888,987.06 132.12 1,629,502.68 72.2 6,158,189.03 营业收入 5,627,706.56 2,318,575.12 经营活动产生的现金流量净额 企业长期资金来源为11,478,043.54万元，长期资金占用为
13,036,926.4万元。企业经营活动能够创造412,292.5万元资金。企业长期资金来源不能满足长期资金占用对资金的需求，这部分资金缺口一部分由企业经营活动创造的资金满足，另外一部分由短期负债资金满足。企业存在资金缺口，被经营活动创造的资金满足之后，还有一部资金缺口是由短期负债资金满足的。
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长短期负债与资产匹配情况表
项目名称 2020年 实际值 2,435,292.59 增长率(%) 2021年 实际值 181.24 3,655,400.59 137.53 5,125,968.68 33.48 1,219,864.74 142.6 2,697,188.31 127.79 9,903,418.93 151.34 12,851,310.59 增长率(%) 2022年 实际值 50.1 4,172,175.77 104.48 4,584,468.27 -16.41 2,085,659.01 45.99 3,232,249.37 25.23 11,478,043.54 53.58 13,036,926.4 280.59 -1146590.36 -22.39 -71.96 -47.12 1.44 15.9 19.84 70.97 -10.56 14.14 增长率(%) 经营性资产 经营性负债 2,506,813.72 货币性资产 1,459,356.97 货币性负债 1,847,528.22 长期融资 7,908,383.76 长期投资 8,368,076.13 现金支付能力 营运资金需求 营运资本 -388171.25 -71521.12 -459692.37 -217.00 -1477323.57 -62.25 1,956.13 -412292.50 -1470568.09 -423.00 -2947891.66 541.27 -1558882.86 四、收入利润增长
净利润2022年为1,493,340.06万元，同比增长95.5%。其中：从三期数据来看，营业收入呈持续增长趋势。营业收入分别为5,627,706.56万元、7,888,987.06万元、12,482,621.22万元，2022年较2021年增长了58.23%。从三期数据来看，营业成本呈持续增长趋势。营业成本分别为2,212,843.78万元、6,567,989.52万元、10,298,705.95万元，2022年较2021年增长了56.8%。2022年期间费用为773,484.34万元，同比增长22.39%。期间费用占营业收入的比重为6.2%，同比减少1.81个百分点。
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2022年利润总额为1,493,003.22万元，同比增长96.17%。其中非经常性损益占利润总额的比重为15.31%，同比减少5.79个百分点。该公司收入主要来自于营业收入，其次为营业外收入。在营业收入增长的同时净利润也在增长，营业净利率也在上升。营业收入增长和净利润增长较为匹配，且净利润增长幅度大于营业收入。
收入构成表(万元)
项目名称 2020年 实际值 5,627,706.56 18,505.19 5,065.92 0 5,651,277.67 占比(%) 2021年 实际值 99.58 7,888,987.06 0.33 32,258.28 0.09 -1266.93 0 0 占比(%) 2022年 实际值 99.61 12,482,621.22 0.41 37,691.05 -0.02 4,689.19 0 0 0.3 0.04 0 100 99.66 占比(%) 营业收入 营业外收入 投资收益 其他业务收入 合计 100 7,919,978.4 100 12,525,001.47 五、现金流量情况
经营性现金流：三期分别为2,318,575.12万元、1,629,502.68万元、2,301,055.08万元，保持了正向净流入，较上年，金额大幅上升。 投资性现金流：三期分别为-4,535,330.57万元、-3,596,771.46万元、-1,592,872.05万元，保持了负向净流出，较上年，金额大幅上升。 筹资性现金流：三期分别为2,612,406.59万元、1,417,099.74万元、242,057.44万元，保持了正向净流入，较上年，金额大幅下降。
六、指标波动对比 1.营运能力
2022年应收账款周转率为799.8次，同比减少218.51次，比行业均值高781.73次。
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2022年存货周转率为2.83次，同比增加0.47次，比行业均值低0.4次。 2022年流动资产周转率为2.24次，同比增加0.44次，比行业均值高0.48次。
2022年固定资产周转率为1.21次，同比增加0.21次，比行业均值低0.25次。
2022年总资产周转率为0.67次，同比增加0.14次，比行业均值高0.17次。
营运能力指标表
项目 存货周转率(次) 应收账款周转率(次) 应付账款周转率(次) 流动资产周转率(次) 固定资产周转率(次) 1.56 2020年 2.36 2021年 2.83 2022年 行业均值 3.23 18.07 5.95 1.76 1.46 0.5 3,205.64 2.24 1.92 1.45 1,018.31 2.82 1.8 1 0.53 799.8 3.6 2.24 1.21 0.67 总资产周转率(次) 0.64 2.盈利能力
2022年毛利率为17.5%，同比增加0.76个百分点，比行业均值高1.86个百分点。
2022年净利率为11.96%，同比增加2.28个百分点，比行业均值高10.74个百分点。
2022年总资产报酬率为9.63%，同比增加3.07个百分点，比行业均值高7.9个百分点。
2022年净资产收益率为19.06%，同比增加7.72个百分点，比行业均
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值高15.77个百分点。
盈利能力指标表(%)
项目 营业毛利率(%) 净利率(%) 成本费用利润率(%) 2020年 60.68 53.97 115.42 9.68 2021年 16.74 17.5 2022年 11.96 13.32 9.63 19.06 行业均值 15.64 1.23 0.99 1.73 3.29 10.44 6.56 11.34 总资产报酬率(%) 35.39 净资产收益率(%) 62.11 3.偿债能力
2022年资产负债率为54.36%，同比减少6.94个百分点，比行业均值高5.67个百分点。
2022年流动比率为80.06，同比增加17.74，比行业均值高14.32。 2022年速动比率为31.12，同比增加12.87，比行业均值高3.51。 2022年已获利息保障倍数为6.17倍，同比增加1.74倍，比行业均值高4.86倍。
偿债能力指标表
项目 流动比率(%) 速动比率(%) 利息保障倍数 资产负债率(%) 40.8 2020年 89.44 45.16 46.09 2021年 62.32 18.25 4.43 61.3 2022年 80.06 31.12 6.17 54.36 行业均值 65.74 27.61 1.31 48.69 4.发展能力
2022年销售增长率为58.23%，同比增加18.05个百分点，比行业均值高57.92个百分点。
2022年资本保值增值率为128.37%，同比增加24.59个百分点，比行业均值高27.72个百分点。
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2022年销售利润增长率为93.7%，同比增加168.5个百分点，比行业均值高174.95个百分点。
2022年总资产增长率为8.85%，同比减少35.71个百分点，比行业均值高1.55个百分点。
发展能力指标表
项目 销售增长率(%) 资本保值增值率(%) 销售利润增长率(%) 2020年 178.31 208.46 381.79 2021年 40.18 103.78 -74.8 44.56 2022年 58.23 128.37 93.7 8.85 行业均值 0.31 100.65 -81.25 7.3 总资产增长率(%) 131.87 七、异动科目分析 1.科目异动
(1)营业成本。营业成本出现异常波动。2022年营业收入为12,482,621.22万元，比2021年增长了58.23%；2022年营业成本为10,298,705.95万元，比2021年增长了56.8%。
营业成本
指标 营业成本增长率（%） 70.86 营业收入增长率/营业成本增长率（%） 2020年 40.18 2021年 58.23 56.8 196.81 20.42 2022年 营业收入增长率（%） 178.31 251.64 102.52 2.科目过快增长和过快下降 3.报表科目粉饰
报表粉饰度
项目 营业收入 提示 营业收入增长过快。 2 分数 第 8 页 共 9 页
(1)营业收入。2022年营业收入为12,482,621.22万元，比2021年的7,888,987.06万元，增长了58.23%。营业收入增长过快。检查企业收入的增长是否是仅仅是企业投入的过快增长、企业负债的过快增长带来，还是企业市场销售形势改善带来。
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