民间信贷调查分析报告

民间信贷调查分析报告

目 录

主要框架图....................................................................................................................................... 2 民间信贷的运行轨迹 ....................................................................................................................... 2 五种模式的具体介绍 ....................................................................................................................... 3 补充说明........................................................................................................................................... 7 结语 .................................................................................................................................................. 8

摘 要

本文逻辑思路：先说民间信贷框架图（主要为五种），再说民间信贷的运行轨迹，其中重点阐述了企业到底是如何介入高利贷的，然后把主要框架中的五种模式分别作具体介绍，最后会对全文所涉及的问题做一个补充说明。

主要框架图

民间信贷 企业营运资金周转 企业银行转贷 短期高利润项目 赌场隔夜拆借 庞氏骗局

注：从左往右，利息逐步增加；即越往右，利息越高。

小额贷款公司

小额贷款公司是政府对民间金融市场的一种补充工具，其经营注册权往往被当地那些具有深厚政府背景，经营规模比较大的公司所垄断，于此相匹配的是这些大公司联合成立的担保公司；平时即为自己属下的子公司提供金融服务上的支持，又对外营业，赚取高额利润。从某种程度上说，他们垄断了未来民间金融中最具有价值的部分：客户资源，政府资源，以及上层的信贷资源（目前小额贷款公司可按资本金1:1的比列从银行获得贷款）。

民间信贷的运行轨迹

自改革开放以来，江浙一带民众经商意识强烈，早期民营经济的快速发展使得该地区较快的完成了原始资本的积累。到2000年以后，以各种各样大大小小的公司为载体，资本的流动愈演愈烈，市场配置资源的功能开始在某些方面失灵，而彼时，政府金融政策制定者没有预见性的发现此类问题，故政府职能根本未触及到这些市场配置失灵的地方。“高利贷”正是在这样的背景下应运而生的。在“高利贷”实际发展的过程中，企业和银行始终是其主体，

政府颁布的与市场运行规则相悖逆的政策有时候促发了高利贷的进一步蔓延，而民众始终都只是参与者而已，在高额诱惑面前，他们扎堆而上，在泡沫破灭时，他们夺门而逃，相挤而亡。以下为企业发展经历的结构简图（图1-1）：

图1-1

五种模式的具体介绍

前言：小额贷款公司的利率是同期银行基础利率的4倍，其对放贷人的条件要求要略微宽松于银行，借款期限一般只有3个月和6个月两种，工作人员可根据客户的信用等级确定具体贷款期限。另外的程序则于银行放贷基本一致，其从业人员大多数为商业银行中的客户经理跳槽过来的，管理层则是从国有银行的信贷行长这一级去挖过来的。民间信贷可分为两部分，一部分为正常借贷，一般利率从8厘（年化收益率9.6%）到2分（年化收益率24%）不等，最高不超过2.5分（年化收益率30%），正常年份，较为普遍的民间借款利率往往是1.2分（年化收益率14.4%）和1.5分（年化收益率18%）这两档，如果借贷双方感情好，数额大，信誉好，那么可以适当降低到8厘（年化收益率9.6%）或者1分（年化收益率12%），碰到像2011年那样资金特别紧的情况，那么2分（年化收益率24%）这档借款利率就变的较为

普遍了；另一部分则是高利贷，利息最低从3分（年化收益率36%）开始算，往上可以达到1角（年化收益率120%）甚至2角（年化收益率240%）。

企业营运资金周转

不可否认的一点，中小企业是民间信贷的主体，这与我国现行的银行体系有关，信贷资源被大企业、寡头企业垄断了，银行的钱始终不能到达真正需要资金的中小企业手里，即使少数部分中小企业获得了银行的信贷资金，也因为要做各种“存款回报”而叫苦不迭。

企业正常资金短缺

图2-1

以上情况存在大多数初创或者发展较快的中小企业，这类企业往往通过正常的民间借贷来解决其在银行层面融资能力不强的问题，这种借贷属于正常的资金拆借。这类公司在民间的借款期限也往往比较长，债权人对其信任度高，合作关系好。企业往往通过这类借款，试图以借款时间上的延长来换得企业成长的空间。

企业非正常性资金短缺

图2-2

这类企业往往已经在破产的边缘了，但是企业主为了使得企业继续存在发展，都会选择不惜以血本再博一把，这时候企业主会不计成本的吸引资金，在获得巨额的存量资金后，把企业产值做大，规模做大，再次来获得银行的亲睐，试图以规模优势在市场竞争中取胜，绑架政府，力争上市，最后做到“大而不倒”的局面是他们内心最真实的想法。这些企业面对债权人，往往通过制造信息不对称的局面来获得债权人的信任，使得现有资产重复的多次抵押来进行融资，试图以此来弥补先前犯下的错误。最考验这些企业的就是现金流一定不能断，只要有源源不断的民间借贷资金进入，那么企业就还有撑下去的可能，政府也会始终关注它，希望它不要破产，往往会拉它一把，把一些优势资源（比如商业用地、工业用地）划拨给它，让企业以此翻身。如果最终东窗事发，那么这些企业主会选择跑路或者坦诚的面对政府，申请破产，让政府来接管，因为它在借款数量足以引起民间动荡，所以政府往往会托管过来。政府因为自身政绩，名誉等问题，也会选择“引而不发”，以拖待变。

企业银行转贷

这一类模式比较简单，企业只是借钱暂时还贷，等转贷下来后，可以立即把借款还清。只要“转贷”不发展成“抽贷”，那么企业光是应付“转贷”的话，是非常容易的。

图3-1

这一类借款在中小企业中比较普遍，因为企业大部分资金都在营运之中，所以在还贷款时往往需要外力来帮助。在借助外力帮助时，往往信贷员和客户经理（尤其是商业银行的）往往会有资金渠道来帮助企业还贷，当然要收取一部分的手续费（万分之10），或者高利贷的息差。

短期高利润项目

这些项目周期短，风险可控或者比较小，而利益却巨大，所以支撑得起高昂的资金成本。

图4-1

这些项目都带有较强的短期投机性，但在现行的社会制度下，是无风险套利的最好选择。

庞氏骗局

这种模式，说白了就是一个骗局。早些年，在温州地区有“抬会”这种类似的骗局。在民众

中制造噱头，制造某几个人典型的财富效应，引起轰动，再编造些“听起来比较有名堂”的项目，和高额的利息回报，以此来吸引民众的钱，这些骗局最狡猾的往往是制造“影子人”。在借条中承担债务人义务的往往是这些实际根本不存在的“影子人”，到最后民众根本没法追究其法律责任。

图5-1

赌场隔夜拆借

这类模式最简单，范围也最小；在为数不多的地下赌场中，存在数额较大的赌博。当赌客在输完身上的现金后，赌场里会赊账给有家底的赌客，促使其继续玩下去。这种隔夜拆借利率在10%左右。即今天给你9000，明天就得还10000，以此类推。

补充说明

第一、高利贷因为高额的诱惑，在民众中层层铺开，有时候一笔钱得转上四五次才真正到达借款人手里，所以波及面广，影响很大。

图6-1

第二、部分地下钱庄也在经营地下外汇业务，帮助涉外企业经营“离岸业务”，以及配合部分外资的撤离。（1）、通过生产型企业，进口高端生产设备，把设备价格报高，让外资隐藏其中，从容撤离到境外，同时在国内还能获得进口高端设备的贴税补助。（2）、涉外生产企业需要退税，有时候应收账款还没到位，税就退不下来，这是钱庄的离岸账户可以把这部分“应收账款”先打进来，帮助生产型企业退税。

结语

不可否认，企业是民间借贷的主体，没有大量中小企业的广泛参与，仅仅依靠基层民众的借贷力量，高利贷事件是不会有那么大的影响力。企业大量涉及高利贷事件，固然与我国现行不成熟的银行体系和不稳定、不持续的宏观政策有着莫大的关系，但是站在企业的经营视角来分析，一家成熟的企业理应具备“科学稳定、灵活谨慎”的财务管理能力，对于新项目的驾驭也应该建立在对“主业专注”的基础上和“现金流宽松”的前提下，而不是一味的去追求不契合企业发展实际的规模效应。企业可以在财务成本不高的前提下，适当的做些民间借贷，盘活公司现金流，但是成熟的企业绝对不需要高利贷，也不能碰高利贷。