《金融市场学》作业1～4完整答案

《金融市场学》作业1～4完整答案

作业一

一、 名词解释

1． 金融市场：货币资金的供求双方借助于各种金融工具，以市场方式进行金融资产交易或提供金融服务，进而实现资金融通的场所或空间，或者简单地说，是资金供求双方以市场方式买卖金融工具的场所。

2． 金融工具：也称信用工具，是指在信用活动中产生的、能够证明债权债务关系并据以进行货币资金交易的一种合法凭证，这种凭证对于债权债务双方所应承担的义务和享有的权利均具有法律效力。

3． 初级市场：是新证券发行的市场，又称一级市场或证券发行市场。

4． 次级市场：是旧证券流通、转让的市场，又称二级市场或证券转让市场。

5． 资本市场：又称长期金融市场，是指以1年以上的有价证券为交易工具进行长期资金融通的市场。

6． 货币市场：是指融资期限在1年以下的金融交易市场。

7． 同业拆借市场：又称同业拆放市场，是指各类金融机构之间进行短期资金拆借活动而形成的市场，其交易对象为各金融机构的多余头寸。

8． 票据市场：是指商品交易和资金往来过程中产生的，以汇票、本票及支票的行为、担保、承兑、贴现、转贴现、再贴现来实现短期资金融通的市场，具有融资期限短、交易灵活、参与者从多、风险易于控制等特点，是货币市场中最基础的市场。

9、货币市场共同基金：是20世纪70年代以来在美国出现的一种新型投资理财工具。所谓共同基金，是将小额投资者众多分散的资金集中起来，由专门的经理人进行市场运作，赚取收益后按投资者持有的份额及期限进行分配的一种金融组织形式。而货币市场共同基金就是管理者利用这些集中起来的资金在货币市场上进行运作，主要投资于国库券和商业票据等短期市场金融工具。

10、“荷兰式”招标方式：是指以募足发行额为止所有投标人的最低价格（或最高收益率）作为最后中标价格的方式。

二、 填空题

1、公开市场、议价市场、店头市场、第四市场

2、广度，深度，弹性

3、助销发行，代销发行，招标发行

三、单项选择题

1、金融市场的客体是指金融市场的（ A ）。

A、金融工具 B、金融中介机构 C、金融市场的交易者 D、金融市场价格

2、C

3、在金融市场发达国家，许多未上市的证券或者不足一个成交批量的证券，也可以在市场进行交易，人们习惯于把这种市场称之为（ A ）。

A、店头市场 B、议价市场 C、公开市场 D、第四市场

4、B

5、世界上最早的证券交易所是（ A ）。

A、荷兰阿姆斯特丹证交所 B、英国伦敦证交所

C、德国法兰克福证交所 D、美国纽约证交所

6、A

7、（ C ）是金融市场最重要的主体。

A．政府 B．家庭 C．企业 D．机构投资者

8、B

9、B

10、A

11、C

12、大额可转让定期存单是由（B）首先发行的。

A．美国联邦银行 B．纽约花旗银行 C．英格兰银行 D．日本银行

13、B

14、银行承兑汇票的转让一般通过（ B ）方式进行。

A、承兑 B、贴现 C、再贴现 D、转贴现

15、A

16、（ A ）是四种存单中最重要、也是历史最悠久的一种，它由美国国内银行发行。

A．国内存单 B．欧洲美元存单 C．扬基存单 D．储蓄机构存单

17、B

18、C

19、回购协议中所交易的证券主要是（ C ）。

A．银行债券 B．企业债券 C．政府债券 D．金融债券

20、C

三、 判断题

1、因为世界各国金融市场的发达程度不同，所以各国金融市场的构成要素也不同。（ × ）

2、金融市场形成后，信用工具便产生了。（ × ）

3、通常金融工具的数量多少被认为是一国金融是否发达或经济发展水平高低的重要标志。（ √ ）

4、一般来说，进入次级市场流通的证券只占证券总量的较少一部分，说明次级市场的重要性不如初级市场。（ × ）

5．金融市场被称为国民经济的“晴雨表”，这实际上是指的金融市场的调节功能。（ × ）

6．政府部门是一国金融市场上主要的资金需求者，为了弥补财政赤字，一般是在次级市场上活动。（ × ）

7、（ √ ）

8、在货币市场上，政府既是重要的资金需求者和交易主体，又是重要的监管者和调节

者。（ √ ）

9、对商业票据的发行人来说，资信等级越高，则发行利率也高，反之则低。（ × ）

10、承购包销方式是大多数西方国家所采取的国库券发行方式。（ × ）

四、 简答题

1、金融市场有哪些基本功能？

答：（1）有效地筹集和分配资金的功能。（2）灵活地调度和转化资金功能。（3）优化资源配置功能。（4）降低交易成本，实现风险分散。（5）有效地实施宏观调控。

2、试述金融市场全球一体化发展趋势带来的作用和影响？

答：（1）有效降低了市场主体的交易成本，提高了市场的动作效率。（2）有利于资本在全球的优化配置，推动世界经济结构的调整，促进世界经济增长。（3）推进国际新金融秩序的建立。

3、金融工具的特征及相互关系？

答：特征：期限性、流动性、风险性和收益性。

一般说，金融工具的流动性与安全性成正比，与收益成反比。一般来说，风险性与偿还期成正比，与流动性成反比，即偿还期越长，流动性越差，则风险越大；同时，风险与债务人的信用等级也成反比。

4、与资本市场相比，货币市场具有哪些特点？

答：（1）交易期限短。（2）所交易工具有较强的流动性。（3）风险性相对较低。

5、试述同业拆借市场的特点。

答：（1）同业拆借市场对进入市场的主体有严格限制，必须是金融机构或指定的某类金融机构才允许进场交易。（2）融资期限较短。（3）交易手段先进、手续简便、成交时间迅捷。（4）交易的无担保性。（5）市场的拆借利率由供求双方协商议定，随行就市。（6）免交存款准备金。

6、试述国库券市场的特征与作用。

答：特征：（1）市场风险小。（2）流动性强。（3）税收优惠。

作用：（1）满足国家经济发展中的临时性资金需求。（2）成为中央银行贯彻货币政策的重要场所。（3）为广大投资者提供短期资金投资的重要场所。

作业二

一、名词解释

1、普通股：普通股股票是指对股东不加以特别限制，有平等权利并随着股份有限公司利润的大小而取得相应收益的股票。

2、优先股：优先股股票是股息率固定，权利义务附加了特别条件的股票。

3、清算：股票清算业务，主要是指在每一交易日中每个证券经营机构对成交的股票数量与价款分别予以轧抵，对股票和资金的应收或应付净额进行计算的处理过程。

4、交割：证券的收付行为称为交割，就是买方需交付一定款项获得所购证券，卖方需交付一定证券获得相应价款。

5、可转换债券：可转换债券是可转换公司债券的简称。它是一种可以在特定的时间，按特定条件转换为普通股票的企业债券。

6、公募发行：是以不确定的社会大众为发行对象的发债方式，任何有意于投资此债券的人都是发行对象。

7、回购协议交易：是指债券的买卖双方（融资方和融券方）按预先签订的协议约定在卖出一笔债券后，过一段时间再以约定的价格买回这笔债券，并按商定的利率付息的交易。

8、贴现：是指持票人为了取得现款，将未到期已承兑汇票，以支付自贴现日起至票据到期日止的利息为条件，向银行所作的票据转让，银行扣减贴息，支付给持票人现款的行为。

9、转贴现：是指银行将已贴现的承兑汇票，以支付自贴现日起至票据到期日止的利息为条件，向其他金融机构所作的票据转让行为。

10、短期国债市场：短期国债是一国政府为弥补国库资金临时不足而发行的、期限在一年以内的短期债务凭证，也称国库券。短期国债市场是国库券发行和流通的场所，又称国库券市场。

二、填空题

1、股份有限公司、有限责任公司

2、普通股、普通股股东

3、股票发行按发行认购对象的不同，可以分为 公募发行 和 私募发行 。

4、政府债券、金融债券、公司债券

5、普通股票

三、单项选择题

1、股份公司发行的股票具有（ B ）的特征。

A.提前偿还 B.无偿还期限

C.非盈利性 D.股东结构不可改变

2、募集设立是指由发起人认购公司应发行股份的一部分，其余部分通过向社会（而设立的方式。

A.定向发行 B.私募

C.公开发行 D.招募

C ）

3、优先股没有的特征（ A ）。

A.一般无表决权 B.股息分派优先

C.股息率固定 D.剩余资产分配优先

4、股份公司在发行股票时，以票面金额为发行价格，这种发行是（ B ）。

A.市价发行 B.平价发行

C.中间价发行 D.溢价发行

5、网上定价、竞价方式是指（ C ）利用证券交易所的系统，并作为唯一的“卖方”，投资者在公布的期间内，按照规定以委托买入的方式进行股票申购的股票发行方式。

A.发行人 B.承销商

C.主承销商 D.证券交易所

6、股票在证券交易所挂牌买卖，称为（ A ）。

A.场内交易 B.场外交易

C.柜台交易 D.上市交易

7、能够上市交易的股票，应该是（ B ）。

A.非公开发行的股票 B.已公开发行的股票

C.没有具体规定 D.没有限制条件

8、目前，我国通过证券交易所进行的股票交易均采用（ C ）方式。

A.口头竞价 B.书面竞价

C.电脑竞价 D.间接竞价

9、目前，我国对（ B ）实行T＋3的交割方式。

A.A股 B.B股

C.基金 D.债券

10、世界上最早、最享盛誉和最有影响的股价指数是（ C ）。A.日经225股价指数 B.金融时报股价指数

C.道—琼斯股价指数 D.恒生指数

11、债券分为实物债券，凭证式债券和记帐式债券的依据是（A.券面形式 B.发行方式

A ）。

C.流通方式 D.偿还方式

12、在票面上不标明利率，发行时按一定折扣率，以低于票面金额发行的债券叫（ C ）。

A.单利债券 B.复利债券

C.贴现债券 D.累进利率债券

13、债券有不同的风险，但主要来自利率的波动，根据这一特点债券可以分为（ A ）。

A.固定利率债券与可变利率债券 B.单利债券与复利债券

C.固定利率债券与累进利率债券 D.贴现利率债券与浮动利率债券

14、浮动利率债券的利率在确定时一般要与市场利率挂钩，其与市场利率的关系是（ A ）。

A.高于市场利率 B.低于市场利率

C.等于市场利率 D.没有关系

15、债券根据券面形式，其中（ A ）是具有标准格式的债券。

A.实物债券 B.凭证式债券

C.记帐式债券 D.电子债券

16、发行债券的主体一般需要担保，该主体发行的债券是（ D ）。

A.政府证券 B.金融证券

C.信誉卓著的大公司发行的公司债券债券

D.一般公司发行的公司债券

17、我国国库券交易市场的全面放开是在（ C ）年。

A.1985 B.1987 C.1988 D.1990

18、可转换债券持有者可在规定的转换期间请求发行公司按（ C ）和规定比例将债券转换为股票。

A.市场价格 B.当日开盘价格

C.规定价格 D.当日收盘价格

19、债券年利息收入与债券面额之比率称为（ A ）。

A.票面收益率 B.持有期收益率

C.到期收益率 D.利息收益率

20、如果一种债券的市场价格下降，其到期收益率必然会（ D ）。

A.不确定 B.不变 C.下降 D.提高

四、判断题

1、股票是一种证券持有人对公司的财产有直接支配处理权的证券。（ √ ）

2、股票溢价发行时，超过股票面值的溢价部分，要转入公司的法定公积金。（ √ ）

3、我国证券交易所是按公司制方式组成。（ × ）

4、价格优先的原则表现为：价格较低的买进申报优于价格较高的买进申报。（ × ）

5、客户的交易结算资金必须全额存入指定的商业银行，单独立户管理。（ √ ）

6、一般来讲，股票价格是与经济增长反方向运动的。（ × ）

7、一般来讲，财政支出增加，会导致股价上涨。（ √ ）

8、一般而言，债券私募发行多采用直接发行方式，而公募发行则多采用间接发行方式。（ √ ）

9、在发行债券前必须进行信用评级。（ × ）

10、当货币市场利率下降时，可流人债券市场的资金增多，投资需求增加，于是债券价格下跌。（ × ）

五、简答题

1、股票有哪些特征和种类？

答：特征：(1)投资的永久性（2）收益的风险性（3）转让的市场性（4）价格的投机性

除以上特征外，股票还具有可抵押性、可赠送性、可继承性等特征。

种类：（1）按股东权利和义务的不同，分为普通股股票和优先股股票。（2）按股票是否记载股东姓名，分为记名股票和不记名股票。（3）按股票是否有票面金额，可分为有面额股票和无面额股票。（4）按股票的资质，可分为蓝筹股、垃圾股等。（5）我国还可以按股票投资主体不同，分为国家股、法人股、社会公从股和外资股。

2、影响股票价格的因素有哪些？

答：（1）经济因素（2）政治因素与自然因素（3）行业因素（4）心理因素（5）公司自身因素

3、债券的特征和种类。

答：特征：（1）偿还性（2）安全性(3)流动性（4）收益性

种类：（1）根据发行主体的不同，债券可以分为政府债券、金融债券和公司债券。（2）根据偿还期限的不同，债券可分为短期债券、中期债券、长期债券。（3）根据计息方式的不同，债券可分为单利债券、复利债券、贴现债券和累进利率债券。（4）按利率是否固定，

债券分为固定利率债券和浮动利率债券。（5）按债券形态的不同，债券可分为实物债券、凭证式债券和记账式债券。（6）按有无抵押担保，债券可分为信用债券和担保债券。（7）按发行方式的不同，债券可分为公募债券和私募债券。

4、如何理解正回购与逆回购的关系？

答：正回购是资金融入方在出售证券的同时，和证券的购买商签定协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。逆回购则是指资金供应者从资金需求者手中购入证券，并承诺在约定的期限以约定的价格返还证券。可见，正回购与逆回购是一个问题的两个方面，一个是从资金需求者的角度出发，一个是从资金供应者的角度出发，两者正好相反。

5、货币市场共同基金的含义及其特征。

答：货币市场共同基金作为一种独特的基金制度安排，它与其它传统的股票、债券基金相比较具有以下特征：

（1）货币市场共同基金均为开放式基金。

（2）货币市场共同基金资产安全性高，相比于其他投资工具更适于偏好低风险的投资者。

（3）从共同基金的流动性和投资的收益角度来看，货币市场共同基金适于那些收益稳定、流动性偏好较大的小额投资者或非盈利性资产机构投资。

（4）货币市场共同基金所受到的法规限制相对较少。

作业三

一、名词解释

1、证券投资基金：指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资。

2、开放式基金：是指基金发行总额不固定，基金单位总数随时增减，没有固定的存续期限，投资者可以按基金的报价在规定的营业所申购哐赎回基金单位的一种基金类型。

3、封闭式基金：是指事先确定发行总额和存续期限，在存续期内基金单位总数不变，基金上市后投资者可以通过证券市场买卖的一种基金类型。

4、即期外汇交易：又称现汇交易，是指买卖双方成交后，在两个营业日内办理交割的外汇交易。

5、套汇交易：套汇，是指套汇者利用同一时刻不同外汇市场的汇率差异，通过买进和卖出某种外汇赚取利润的行为。

6、黄金期货交易：是交易双方在交易时先签订合约并交付一定的押金，在合约指定的未来某个日期办理交割的交易方式。

二、填空题

1、封闭式、开放式

2、公司型基金、契约型基金

3、法人资格、虚拟公司

4、交易所、网下发行

5、不抛补套利、抛补套利

三、单项选择题

1、D

2、D

3、D

4、B

5、B

6、A

7、D

8、C

9、B

10、A

11．以（ B ）为主体形成的外汇供求，已成为决定市场汇率的主要力量。

A．各国中央银行 B．外汇银行 C．外汇经纪商 D．跨国公司

12、D

13．在全球主要的外汇市场中，日交易量最大的市场是（ A ）外汇市场。

A．纽约 B．伦敦 C．东京 D．新加坡

14、A

15、C

16、A

17、C

18、C

19、A

20、B

四、判断题

1、× 2、√ 3、√ 4、√ 5、× 6、× 7、× 8、× 9、× 10、√

五、简答题

1、证券投资基金与股票、债券有什么区别？

答：(1)它们所反映的关系不同（2）它们所筹集资金的投向不同（3）它们的投资收益和风险大小不同。

2、证券投资基金的分类。

答：（1）从基金规模和基金存续期限的可变性划分，可分为封闭式基金和开放式基金（2）从基金的组织形式划分，可分为公司型基金和契约型基金（3）从基金的募集方式划分，可分为公募基金和私募基金（4）从基金的风险和收益来划分，可分为成长型基金、收入型基金和平衡型基金（5）从基金的投资范围来划分，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金和混合基金（6）从基金的资金来源和用途划分，可分为在岸基金和离岸基金（7）其他基金类型

3、开放型基金和封闭型基金有哪些主要区别？

答：（1）基金规模和基金存续期限可变性不同（2）影响基金价格的主要因素不同（3）收益与风险不同（4）对管理人的要求和投资策略不同

4、何为投资基金？契约型基金投资基金与公司型投资基金有哪些主要区别？

答：投资基金是市场经济高度发达的必然产物，证券投资基金市场在我国金融市场上还是一个比较新的市场。

公司型基金是指通过发行基金的方式筹集资金组成公司，投资于股票、债券等有价证券的基金类型。契约型基金是基于一定信托关系而成立的基金类型，一般由基金管理公司、基金托管机构和投资者（受益人）三方通过信托投资契约建立。公司型基金与契约型基金的主要区别表现在以下两个方面：（1）法律形式不同。（2）投资者的地位不同。

5、试述现代外汇市场的特点和作用。

答：外汇市场的特点：（1）外汇市场已在时空上联成一个高度国际化、一体化的市场（2）外汇市场动荡不安，风险日益增大（3）政府对外汇市场的联合干预日趋加强（4）金融创新层出不穷

外汇市场的作用：（1）提供清算服务或充当支付手段（2）为国际经济交易提供资金融通（3）提供外汇保值和投机的场所

作业四

一、名词解释

1、金融衍生品：又称金融衍生工具，是指建立在基础金融工具或基础金融变量之上，其价格取决于后者价格变动的派生产品。

2、金融远期：作为合约双方同意在未来日期按照敲定价格交换金融资产的合约，是一种相对比较简单的金融衍生工具。

3、货币互换：是将一种货币的本金和利息与另一货币的等价本金和利息进行交换。

4、利率期货：又称国债期货交易，是指期货市场上，投资者支付少量的履约保证金，通过公开竞价方式买卖标准化的，附有利率的国债（国库券、公债）期货合约，在未来某一特定时期进行交割的一种交易方式。

5、基本分析：主要是对证券投资的基本面的分析，它通过研究影响证券供给、需求两种力量的变动因素，作为确定某个投资品种内在投资价值的依据。

6、金融监管：是一国政府或金融管理机构以法律为依据对金融行业进行监督管理的行为。

7、注册制：证券投资基金的注册制是指基金只要满足法规规定的条件，就可以申请并获得注册。

8、审核制：证券投资基金核准制是指基金不仅要具备法规规定的条件，还要通过基金主管部门的实质审查才能设立。

9、信息披露制度:又称公开制度或公示制度，是指证券发行公司在证券的发行与流通诸多环节中，依法将与其证券有关的一切真实信息予以公开，以供投资者作投资判断参考的法律制度。

10、关联关易：是指上市公司或者其控股子公司与上市公司之间发生的转移资源或者

义务的事项。

二、填空题

1、利率、汇率、商品

2、股票指数

3、可以带动证券市场上扬

4、高于、投资价值

5、公开、公平、公正

三、单项选择题

1．从学术角度探讨，（C ）是衍生工具的两个基本构件。 A．远期和互换 B．远期和期货 C．远期和期权 D．期货和期权

2．根据国际清算银行（BIS）的统计，2005年末，在全球场外衍生产品交易市场上，（ B ）是交易最活跃的衍生工具。 A．外汇远期 B．利率互换 C．远期利率协议 D．利率期权

3．金融互换市场中，下列哪一个交易主体进入市场的目的是为了进行投机性交易？（A ）。

A．直接用户 B．互换经纪商 C．互换交易商 D．互换代理商

4．利率期货的基础资产为价格随市场利率波动的（B ）。

A．股票产品 B．债券产品 C．基金产品 D．外汇产品

5．金融期权交易最早始于（A ）。

A．股票期权 B．利率期权 C．外汇期权 D．股票价格指数期权

6.B

7.C

8.B

9.B

10.A

11.C

12.D

13.B

14、D

15.A

16、A

17.A

18.C

19、B

20、C

四、判断题

1．按照交易场所不同划分，利率互换属于金融衍生工具中的场内交易。（2、√

3、√

4、×

5、×

） ×

6、×

7、√

8、×

9、√

10、（ × ）

五、简答题

1、金融衍生品有哪些基本特征和种类？

答：特征：（1）跨期交易（2）杠杆效应（3）不确定性和高风险（4）套期保值和投机套利共存

种类：（1）根据产品形态。可以分为远期、互换、期货和期权四大类。（2）根据原生资产大致可以分为四类，即股票、利率、汇率和商品。（3）根据交易方式，可分为场内交易和场外交易。

2、金融期货市场的特点？主要交易制度有哪些？

答：金融期货作为期货交易中的一种，具有期货交易的一般特点，但与商品期货相比较，其合约标的物不是实物商品，而是传统的金融商品，如证券、货币、汇率、利率等。主要交易制度有：（1）“对冲”制度（2）保证金制度（3）每日结清制度(4)每日价格变动

限制制度（停板额）

3、与一般商品相比，金融产品有什么特殊性？

答：与一般商品相比，金融产品，特别是证券产品的特殊性主要表现在：一是产品的价值与时间有关，时间长意味着未来的收益高，反之则低；二是产品存在着不确定性，即产品的价值可能与人们的预计不一致而产生风险；三是产品实物信息性，即消费者完全是按照产品所发出的各种信息来判断其价值，产品无形还是有形与产品价值之间没有必然的联系。

4、试述金融市场监督管理应遵循的原则。

答：（1）依法监管原则 (2)“三公”原则（3）自愿原则（4）自我约束原则（5）全面风险管理原则

5、如何理解依法监管原则？

答：这是金融监管最基本的原则，即一切金融市场活动必须符合金融法规和条例，禁止一切非法的交易活动，以保证金融市场安全健康的发展。依法监管原则具体包含两个层面：一是任何在金融市场活动的金融机构及参与者必须依法接受监管当局的监督与管理，不得以任何理由逃避或变相逃避监管；二是监管当局在依法行使自己监管权利与履行监管义务时，要严格执照法律所规定的程序规范办事，打击一切非法的市场交易活动，以确保金融市场体系的有序运行。