利益相关者理论与企业绩效关系的研究

摘要：文章总结了利益相关者涵义的界定、利益相关者的分类、利益相关者与企业绩效的关系等方面的研究．并对已有研究进行综述．以供以后研究之借鉴。

关键词：利益相关者理论；企业绩效；综述

一.利益相关者涵义的界定

最早正式将“利益相关者”一词引入管理学界和经济学界的是美国学者安索夫，他认为“要制定出一个理想的企业目标．必须综合平衡考虑企业的诸多利益相关者之间相互冲突的索取权．他们可能包括管理人员、工人、股东、供应商以及分销商”。20世纪70年代．利益相关者理论开始逐步被西方学术界和企业界所接受．随后宾夕法尼亚的沃顿学院于1977年开设了“利益相关者管理”的课程．旨在将利益相关者的概念应用于企业的战略管理之

中．并形成了一个初步的分析框架。此后．有关利益相关者概念的表述层出不穷．但“没有一个定义得到普遍赞同”(多纳德逊、邓非，2001)。米切尔和伍德总结了自1963年以来的27种代表性概念后认为．作为利益相关者必须具备3个条件：影响力。即某一群体是否拥有影响企业决策的地位、能力和相应的手段；合法性．即某一群体是否被法律和道义上赋有

对企业拥有的索取权：紧迫性，即某一群体的要求能否立即引起企业管理层的关注。基于这3个特征的不同组合产生不同类型的利益相关者，显然这一界定对利益相关者的权重大小进行细分具有十分重要的意义。27种代表性概念可大体归纳为两类：一是广义的利益相关者定义，以弗里曼为代表．他认为“组织中的利益相关者是指任何能够影响公司目标的实现，

或者受公司目标实现影响的团体或个人”。然而，弗里曼对利益相关者涵义的界定相当宽泛．很难进行实证研究和实际运用。二是狭义的利益相关者定义．以克拉克森(Clarkson)为代表．他认为“利益相关者是在企业中投入了一些实物资本、人力资本、财务资本或一些有价值的东西．并由此而承担了某些形式的风险；或者说，他f『J因企业活动而承受风险”(Clarkson．1994)。这一定义缩小了利益相关者的范围．强调专用性投资．并将一些无关的利益相关者排除于利益相关者界定之列。大多数国外学者认同从“是否影响企业或受企业活动影响”、“是否拥有某种相关利益，因企业活动而承担风险”来界定企业的利益相关者。吴玲总结了国内学者对利益相关者17种定义．并对国内学者对利益卡H关者的代表性定义的关键词及其频率统计分析发现．尽管对利益相关者的定义形式多样．但大多数国内外学者所认同利益相关者定义与大多数国外学者相同。

二、利益相关者的分类

Freeman(1984)从所有权、经济依赖性、社会利益3个方面对利益相关者进行分类：持有企业股票者是对企业拥有所有权的利益相关者：债权人、经理人员、员工、供应商、竞争者、社区等是对企业有经济依赖性的利益相关者；政府、媒体则与企业有社会利益关系的利益相关者。Frederick(1988)按是否与企业直接发生市场交易而将利益相关者分为直接利益相关者和间接利益相关者．前者包括股东、债权人、员工、供应商等；后者包括政府、媒体、社会团体等。Savage(1991)从合作性和威胁性两个维度将企业利益相关者分为支持型、边缘型、反对型和混合型。并提出根据不同类型的利益相关者采取不同的策略。Clarkson(1994)根据相关者群体在企业经营活动中承担风险的种类．将利益相关者分为自愿利益相关者和非自愿利益相关者。前者是指在企业中主动进行物质资本或人力资本投资的个人或群体。自愿承担企业经营活动给自己带来的风险：后者是指由于企业活动而被动地承担了风险的个人或群体。他又根据相关者群体与企业的紧密程度．将利益相关者分为主要利益相关者和次要利益相关者：前者是指企业所赖以生存的个体和群体。后者是指间

接地影响企业的运作或受到

企业运作间接影响的个体或群体。Charkham(1995)按照相关者群体与企业合同关系的性质．将利益相关者分为契约型利益相关者和公众型利益相关者．前者包括股东、员工、顾客、供应商、分销商、债权人等；后者包括政府、媒体、社区、全体消费群体等。Mitchell(1997)从利益相关者的合法性、权力性、紧急性3个属性将利益相关者分为确定霉!利益相关者(符合3个属性)、预期型利益相关者(符合2个属性)、潜在利益相关者(符合1个属性)．并提出利益相关者及其组成是动态变化的。Wheeler(1998)将社会性维度引入到利益相关者的界定中．并结合Clarkson提出的紧密性维度，利益相关者分为以下4种：首要的社会性利益相关者。他们与企业有直接的关系：次要的社会性利益相关者．他们通过社会性活动与企业形成间接联系：首要的非社会利益相关者．他们对企业有直接的影响，但不与具体的入发生

联系：次要的非社会性利益相关者．他们对企业有间接的影响，也不包括与入的联系。Friedmanand Miles(2002)发表了有关一些早期模型的局限性．从公司的物质利益或一套设想与利益相关者是否兼容或不兼容．公司和利益相关者之间的关系是否必要或在合同形式中体现两方面把利益相关者分为4种类型．Kalle Pajunen(2006)从直接资源依赖和网络位置两个维度把利益相关者分成3个主要群体：对企业存活有直接影响的治理利益相关者群体：对企业存活有潜在影响的潜在利益相关者群体：对企业的存活没有影响的次要利益相关者群体．并指出利益相关者随企业所处的不同阶段属于不同的利益相关者群体。

国内学者在借鉴国外研究成果的基础上．结合我国实际情况提出一些代表性观点：万建华(1998)根据与企业的契约关系将利益相关者分为一级利益相关者和二级利益相关者：陈宏辉和贾生华(2004年)从主动性、重要性和紧急性3个维度上将我国企业的10种利益桐关者分为核心利益相关者、蛰伏利益相关者和边缘利益相关者3大类：此外，吴玲等将

利益相

关者分为关键利益相关者、非关键利益相关者和边缘利益相关者3类。

三、利益相关者与企业绩效的关系研究

利益相关者理论认为企业应是利益相关者的企业．包括股东在内的所有利益相关者都对企业的生存和发展注入了一定的专用性投资．同时也分担了企业的一定经营风险．或是为企业的经营活动付出了代价．因而都应该拥有企业的所有权(Freeman，1984)。有关利益相关者与企业绩效的关系研究最早出现在对企业社会责任的研究中．虽然对公司社会责任方面的研究要早于相关利益者理论方面的研究．但是在不同时期讨论公司社会责任的同时．实际上

已经涉及到相关利益者。如Da、ris和Blomstrom(1966)关于公司社会责任的早期论著中已经提到了企业与社会各利益群体关系的重要性．这些利益相关者包括政府、股东、顾客、供应商、员工和社区。早在20世纪70年代．学者f『】就开始了对公司社会责任与财务业绩关系的研究．并得出了几种不相同的结论．张进发从利益相关者理论出发认为企业的社会责任就是处理好与各利益相关者的关系。满足他们的需求和期望。以获得他们的满意、信任

和忠诚。所以，对公司社会责任与财务业绩关系的研究实际．1z包含了利益相关者与财务业绩关系的研究。有关利益相关者与企业业绩的关系研究包括建立利益相关者一绩效模型．引入调节变量．将因变量业绩细分(分为财务绩效和社会绩效)、具体化自变量(定义

不同的利益相关者关系)。KLD指教是用来评价企业与和J益相关者之间关系的评级标准．最初是KLD公司的分析师们主要从公司与社区关系、员工关系、自然环境、产品的安全与责任等8个方面的关系来衡量公司社会责任。这样．公司社会责任被演化为公司与桐关利益者的关系。Waddock和Graves(1997)曾研究过KLD指数和公司的财务业绩的关系．他们发现．前一年的KLD和财务绩效计量如资产回报率(ROA)、投资回报率(R．OE)以及销售回报率(ROS)呈正相关。一般没有研究人员孤立的研究利益相关者的关系对公司财务业绩的影响．往往要包括对公司战略的测量和运营环境的控制。Berman企图用实证来比较两种不同的对利益相关者管理的观点的描述的准确性．从而提出两种不同的对利益相关者管理的模型．并采用采用了KDL指数来计量这些模型中的利益相关者关系。在提出的两种管理模型中．一种称为战略利益相关者管理模型．利益相关者关系直接作用于业财务绩效：另一种是内生利益相关者承诺模型．利益相关者关系间接调节公司战略从而影响企业财务绩效(见图1)。由研究结果表明：实证结果，只有两个变量(员工和产品安全／质量)直接影响财务业绩．虽然其余变量没有直接影响财务业绩．但事实上。也调整战略和财务业绩的之间的关系。在相关利益者关系、战略和内生利益相关者承诺梗型

企业财务绩效之间的联糸是)I：H当复杂的．实证结果支持战略利益者相关管理模型。

Luk(2005)等不但研究了利益相关者关系与企业绩效(社会绩效、市场绩效、和财务绩效)的关系．并研究了与不同利益相关者关系之间的相互作用。研究发现。保持与客户、竞

争者和员工的关系联合对企业绩效有正的影响．同时这3种关系会产生协同效应．而忽视其中任何一种关系都会损害企业的绩效。国内学者肖元涛把利益相关者定义为能够影响企业活动或被企业活动所影响的人或团体，利用案例分析、方差分析和回归分析等定量的分析方法对调查数据进行定量分析．得出结论．认为利益相关者进入董事会和监事会参与公司治理．有利于提高公司的经营绩效、满意度和治理绩效。李维安认为上市公司应该协调好与客户、员工、顾客等利益相关者之间的关系．以减少对公司诉讼与仲裁或罚款事项的发生．由于这些不利事件可能会削弱上市公司的盈利能力．使公司的财务状况受到影响。武爱文以非营利性医院为研究对象．研究重视利益卡日关者的利益与公立非营利医院绩效之间的关系．表明重视政府、员工利益对医院绩效有正的影响，重视竞争者或者客户利益对医院财务绩效提高无显著影响．而对社会绩效的提高有不利影响。王世权、王丽敏以在深沪两交易所上市的非金融类公司为样本．研究了利益相关者参与治理和关系管理与公司价值的关系。得出结论：利益相关者参与治理对公司价值呈正的影响但并不显著，中小股东参与治理．投资者关系管理和其他利益相关者关系管理都有利于公司价值的提升。然而研究发现人力资本参与治

理对公司价值表现出显著的负相关关系。另外．作者还认为虽然债权人参与治理与公司价值的关系不显著．但是并不能否定债权人发挥的作用。作者提议通过必要的法律法规鼓励债权入对公司治理的适当参与。不仅仅是列席董事会，而且能够在型公司决策中拥有一定的发言权。总之．不管是国外还是国内对利益相关者关系与企业绩效的关系的研究．学者们对于利益相关者的界定不同．对利益相关者的关系的具体操作化也不尽相同．虽然大部分结论是加强企业与利益相关者的关系对企业绩效有正影响．但也有得出不同的甚至相反的结论，这可能是与企业的规模、企业所采取的战略有关。

参考文献：

1、Freeman RE．Strategic Management：A Stakeholderapproach[M]．Boston，Pitman．1984．

2．Kalle Pajunen．Stakeholder Influencesin Organizational Survival【『】Journal ofManagement Studies，2006(6)．

3、贾生华，陈宏辉．利益相关者的界定方法述评Ⅱ】．外国经济与管理，2002(5)．1作者单位：中南大学商学院)

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本文的具体内容结构安排及章节结论如下：

第一章引言部分提出了本文研究背景和意义，对相关的主要概念做了界定，并对论文

的研究方法和创新点做了描述，明确了本文拟研究的主要内容。

第二章是企业文化与经营绩效、企业利益相关者理论研究的文献综述，通过简短

的评价提出本文的研究方向。

第三章至第六章是本文理论分析的主体部分，也是本文的核心。第三章在理论的基础上提出了企业文化－企业利益相关者－企业绩效的关系模型，并分析了这一模型的运行机制，提出了本文的总体研究框架。

第四章分析了企业文化是如何影响不同的利益相关者的，其过程和表现形式分别如何。通过分析我们得出，企业文化会直接影响所有利益相关者，股东、员工会受到企业文化三个层次的直接影响，供应商、合作者、政府、社区易受企业可觉察文化和价值观层次的直接影响，而顾客、社会则只会直接受到可觉察文化的直接影响。企业文化也会在利益相关者之间得到传递，尤其重要的是企业文化通过影响员工影响其他利益相关者，企业文化通过影响利益相关者来影响顾客。

第五章分析了在企业文化影响下企业利益相关者如何影响企业绩效的。得出企业文化对利益相关者的影响使得企业获取利益相关者情感忠诚和信任，从而增加了利益相关者

对企业的有利行为，从而影响企业绩效。

第六章结合了第四第五章，分析了企业文化在对利益相关者影响的过程中的成本及其收益，并从成本收益的组合角度分析了企业文化与企业绩效的不同的相关关系。结论认为，

当企业文化收益大于企业文化成本时，企业文化与企业绩效呈正相关关系，然而企业文化与企业绩效并不都是正相关的，因此，企业应该适时修正和变革企业文化，以使得企业文化能够符合利益相关者各方的期望。

第七章是案例分析。第八章是归纳出本文研究结论，并给出今后研究可以进一步探讨的问题。

2.学位论文 李晟璐 利益相关者理论下的企业绩效评价研究 2006

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如何通过构造完善的公司治理结构来提高民营企业的经营绩效，是很多学者关心的问题。虽然在国外针对民营企业的研究已经非常成熟，但是在国内的研究还处于起步阶段，而且大部分的研究方法以规范为主，在实证方面比较薄弱。因此，从实证的角度来研究和探索民营

企业的治理结构是具有很大的现实意义和理论价值的。另外，目前的实证研究视角比较单一，理论基础多为“股东利益至上”理论，鲜见从“关键利益相关者”的角度对民营企业进行实证的研究，这就更加凸显出从不同角度和理论基础进行研究的理论价值。

本文的写作一共包括五部分内容。第一部分，绪论。介绍了本文的研究背景、研究意义、研究方法与主要贡献，同时，对国内外相关的文献进行了回顾和分析。

第二部分，我国民营企业治理结构及治理模式分析。首先对本文的民营企业做出界定，并对其治理结构的特点和治理模式进行分析和评价。

第三部分，是本文的理论基础部分，主要介绍了关键利益相关者理论以及该理论对公司治理的影响。

第四部分，关键利益相关者与公司绩效关系的实证研究。主要从样本的选取及数据的来源研究假设的提出、变量选取及模型设定和统计分析几方面来进行。

第五部分，政策建议及本文的局限性。根据实证研究的结果，对民营企业治理结构和绩效提出了几点建议。最后，对本文研究的局限性进行分析，指出该领域未来可能研究发展的方向。

首先，在本文的第二部分里将民营企业的范围界定为非国有控股民营企业(即股份制企业的一部分)、城乡集体企业、私营企业和个体企业。在此基础之上，对比一般企业的治理结构，得出民营企业治理结构的复杂性是源于其在一般企业治理结构的基础之上又加入了家族这一因素，使得原本只是由所有者、董事会和经营者三个治理机构所组合成的7种角色定位，升级为所有者、董事会、经营者和家族四个因素所组成的15种复杂的角色定位，

并以图表的形式加以诠释。然后，针对民营企业治理模式的合理性和局限性进行分析。在合理性方面分别从内在优势和外部环境两个角度进行分析；在局限性方面，本文得出六方面的分析结果，分别是产权结构不合理、家族网络的封闭性具有成本劣势、不利于吸收外部人才、家族化治理的排外性损害治理效率、家族式治理不利于决策的科学化、家族化治理企业“人治”排挤制度和家族式治理制约着企业的传承等。

本文的第三部分主要是关于理论基础的介绍和相关概念的界定。通过对利益相关者理论的起源和发展、分类，以及利益相关者理论对公司治理的影响等三个方面的介绍后，发现关于利益相关者的探索已经走出了早期宽泛定义的禁锢。人们已经普遍认识到，仅仅将利益相关者界定为“影响企业活动或受到企业活动影响的个体或团体”是远远不够的。这种宽泛的定义几乎可以将世界上所有现实存在的或者是潜在的物质都包括在内，而这正是使得利益相关者理论遭到批评的根源所在。据此，本文提出关键利益相关者的概念，即那些在企业中提供了专用性资源的并且承担了一定风险的个体或团体，其活动能够直接影响该企业目标的实现，或者受到该企业实现目标过程的影响，并且这种影响具有长期性和稳定性，而且如果没有这些个体或团体的参与企业将无法生存和发展。在明确界定了本文关键利益相关者概念的基础上，确定了我国民营企业的关键利益相关者的对象有哪些，主要包括核心股东、管理者、核心员工和政府，并且阐述了他们之所以能够成为我国民营企业的关键利益相关者的原因和他们的利益要求以及他们与公司绩效的关系。

通过前文的理论介绍和相关概念的界定，本文在第四部分采用实证的方法对民营企业治理结构与绩效进行研究和验证。首先，在数据搜集上，由于只有上市公司的财务报表是公开的，并且经过会计事务所的审计，因此，出于数据搜集和数据来源的准确性考虑，选择民营上市公司作为实证部分的研究对象。并且为了在后面的实证检验过程中有一个清晰的认识，本文对拟采用的统计步骤进行了详细说明。在变量选取方面，本文选择总资产利润率作为衡量公司绩效的指标，将其作为被解释变量；根据前文关于关键利益相关者的界

定，分别从股东、董事会和管理者、员工和政府等五个方面选取了13个解释变量和1个控制变量，并建立相关模型。通过对样本的描述性统计，本文发现在我国民营上市公司中“股权集中”的现象非常普遍，但同时由于第二至第五大股东的存在还是可以在一定程度上对第一大股东起到约束和制衡的作用；另外，年度股东大会的出席率均值为51.65％，应该说代表了大部分股东的利益，但是最大值和最小值之间的偏差比较大；其次，经过统计分析还发现，我国民营上市公司董事会总体工作强度较强。关于民营上市公司监事会、董事长与总经理是否兼任这两个方面，都符合有关法律法规的规定。

在对选定的民营上市公司的样本进行多元线性回归、多重共线性检验和异方差检验之后，本文得到如下结论：第一大股东的持股比例、第2至5大股东的持股数和第1大股东的持股数的比值、所得税均与公司绩效呈正相关关系；股东大会出席率、监事会规模、董事薪酬均与公司绩效呈负相关关系；而董事会会议次数、董事长与总经理是否兼任、董事是否持股和高管持股比例、就业量却与公司绩效不存在显著性关系。 另外，本文根据得出的研究结论，提出以下几方面的建议：民营上市公司应当在保持适当股权集中情况下，建立股权制衡机制；要加强董事会、监事会的建设，真正实现两会的作用；适度放权和分散股权给高管人员，对公司的治理是有积极作用的；在社会贡献方面企业要量力而行，不能盲目为了树立良好的社会形象而制约了企业的正常发展。

本文的主要贡献在于单独将民营企业这一特殊群体从一般企业中分离出来进行研究，使得研究更加具有针对性。另外，本文从关键利益相关者理论的角度来研究民营企业的治理结构和绩效问题，突破了已有的大部分文献的理论基础—股东利益至上理论。最后，目前的实证研究缺乏全面的统计分析，往往没有对模型进行共线性和异方差的检验，这对模型最终的解释力造成影响。本文克服了这两方面的缺陷，在对模型进行线性回归的基础上，又进行了多重共线性和异方差的检验，使得本文在统计方面更加具有科学性。

6.学位论文 庄际亮 基于相关者利益均衡条件下的国有企业绩效研究 2006

用传统的利润、收益指标去考察时下的国有企业，会发现这些企业的各项指标大多是不佳的。但从另一个角度来说，它们又以它们的存在仿佛要证明：存在即是一种合理。无论国家还是社会等各方利益相关者，也依然有着让这些不赚钱的国有企业存在的需要。所以我们应该认真地去考察它们存在的现实意义，即它们作为企业真正的企业目标，以及相应的财务目标。我们只有从理论上认清国有企业的真实财务目标，才有可能在实践中评论它们的

绩效，合理去管理国有企业。

这里也就有两个问题有待解决：1、国有企业的财务目标是什么? 2、在一定的财务目标指导下，如何去评价国有企业的绩效?“企业业绩评价问题是任何一个经济体系中的核心问题”(陈小悦)。这是因为在企业发展中，业绩评价指标体系起着一种导向性的作用。这种导向性作用的良好发挥，不仅有利于企业经营业绩的客观、正确评价。而且有利于企业的发展，否则会误导企业。绩效是业绩和效率的统称，包括活动过程的效率和活动的结果两层含义。随着我国现代企业制度的建立，对企业绩效研究已经成为管理学研究的一个热点问题。但现有的研究大多是对企业绩效评价指标体系和绩效评价方法的研究，而对企业绩效来源的理论研究还比较少。本文试着从经济学的角度探讨企业绩效的理论依据，希望对全面科学地建立国有企业绩效评价指标和评价方法具有重要的理论意义和现实的指导意义。 国内李心合发表有《利益相关者财务论》(《会计研究》2003.10)，阐述了股东利益最大化理论转向利益相关者的观点；袁振兴发表有《财务目标：最大化还是均衡》(《会计研究》2004.11)进一步指出：企业财务目标是相关利益者利益的均衡。王雄元指出了在利益相关者责任的基本框架下，企业能力理论进一步充实了利益相关者责任的内涵(《会计研究》2004.3)。但专门讨论国有企业财务管理目标的文献较少，利用利益相关者观点探讨国

有企业财务管理目标的文献更少。本人希望能在一个科学的国有企业财务管理目标指引下，有效地提高国有企业的绩效，为实务中国有企业的改革提供一些帮助。

论文共分三个部分： 第一部分讨论了国有企业财务目标文章从经济学中对企业的认识入手，从亚当.斯密的发现，即多人合作生产要比多人单个生产相加，效率高的多；到马克思的从协作入手研究工场手工业，直接把握了总体劳动和单个劳动的区别，以及对集体生产力的认识；马歇尔最早发现了与企业有关的知识、组织及绩效间的复杂关系；现代企业理论的三个重要分支：交易成本理论、代理理论和团队理论，将马歇尔的复杂关系解释为契约，为企业的利益相关者理论奠定了基石。

总之，企业是利益相关者的契约，并构建了利益相关者责任的基本框架，是多边契约关系的总和，是市场合约的一个联结点。笔者也认识到：1、企业是一个交易单位，更是一个生产单位；2、企业的规模决定因素不可以简单地归结为节约交易费用一个因素；3、对待市场和企业不可以简单的采用两分法，企业和市场不只是简单的替代关系(这一点在研究国有企业时特别重要)。

基于对企业这样的认识，企业目标应充分考虑到契约各方的利益，应是所有参与集团共同作用和妥协的结果，而不能简单地等同于任一参与者的个别目标。各利益集团作为对企业有要求权的利益主体，他们都直接或间接影响企业的经济活动，成为企业的参与者，企业的目标就是各类参与者个别目标的综合，也可以说企业的目标是各类参与者个别目标相互作用(博弈)下的均衡。

目前关于财务目标流行的几种观点是：利润最大化理财目标，股东利益最大化，企业价值最大化和相关者利益最大化财务目标。由于在现阶段，我国的国有企业其真正的所有者缺位，同时担负了多种非经济的责任，导致其利益相关者更加复杂，所以兼顾相关者利

益是国有企业财务目标的现实选择。

这里笔者的思考是：1、最大化的表述是不恰当的，一味强调利益相关者最大化也是不妥当的；2、根据现代企业主体理论，企业是具有独立人格的存在主体，其经济业务等事务与权益享有者的个人事务应当区别开来；3、企业价值的最大化条件下，利益相关者价值应该是一种均衡，而不应该强调各自的利益最大化。笔者的结论是：国有企业的财务目标是企业价值的最大化条件下的利益相关者价值的一种均衡。同时，企业价值的最大化条件下的利益相关者价值实现，关键在于建立一套有效的绩效评价指标体系。

第二部分讨论了企业绩效的真正来源和企业绩效与利益相关者理论的紧密结合。分析评价了几种常用的企业绩效评价方法。文章仍然从经济学中对企业的绩效认识入手，希望能分析归纳出企业绩效的真正来源。笔者的结论是：企业绩效来源于多个方面，是多种因素共同作用的结果。笔者归纳认为企业能力是企业绩效的直接来源，企业家与管理者的经营管理是整合企业资源，形成企业能力的基本要求，产权安排和治理结构是使企业能力得以发挥的重要的制度保证，市场竞争环境是促进企业提高绩效的间接外部动力。

在这样结论下，笔者总结了国外、国内企业绩效研究的现状概况，并有重点地分析评价了几种常用的企业绩效评价方法。在国外众多的研究成果中主要有三条清晰的研究脉络：1、主要基于企业绩效评估设计的内容展开研究；2、主要基于企业经营的目标展开研究；3、采用数理分析方法的评价理论研究脉络。其中在企业经营目标的研究中，人们已经发现：绩效评估的最终目标是服务于企业经营的最终目标，随着人们对企业经营目标认识的变化，使得绩效评估指标也随之变化。由此西方企业经营绩效可以划分为五个时期。当前在部分学者坚持股东价值最大目标的同时，更多的学者将企业经营投向客户、厂商、社区、员工、经理层等企业的利益相关者，以罗伯特·S·卡普兰和戴维·P·诺顿(1992，1993，1996)的战略平衡计分卡为代表。我国对于企业绩效评价的研究基本沿袭了西方的发展脉络，一个十

分清晰的发展趋势就是，企业经营绩效已经与利益相关者理论紧密结合起来，在评估企业经营绩效的时候，越来越多地考虑到利益相关者的价值需求和利益驱动。

第三部分是对我国建立国有企业绩效评价体系的思考首先基于相关者理论对现有几种主要绩效评价方法的思考，进而对建立我国国有企业业绩评价指标体系的思考，1、企业由单边治理进入了多边治理阶段，企业理论中出现了利益相关者的概念，该理论认为：公司不单纯是为资本所有者谋利益，而是要为包括股东、债权人、企业内部经营者、雇员、顾客、供应商等在内的利益相关者谋利益。这种理论的实质是承认各要素所有者都是创造企业价值的来源，因而都有评价企业绩效的要求。按照这种逻辑构建的绩效评价体系，评价主体应扩展到包括股东、债权人、管理者、员工、供应商、消费者、政府在内的众多利益相关者。2、企业绩效的根本决定因素，绩效的优劣主要是根据企业的制度结构与生产特点的结果共同决定。股权结构(制度)通过决定生产总成本的数量及构成而影响企业的经济绩效，因此单纯性的讨论产权——绩效、竞争——绩效模式是片面的，从现代企业理论的生产与契约二重属性的视角讨论公司绩效与公司制度、行业特点的关系才是较为合理的。

最后笔者提出了构建新的国有企业绩效评价体系的设想。但要说明的是，本文不是试图建立一套企业业绩评价指标体系，实际上也不存在普遍适用的企业业绩评价指标体系。笔者认为任何一个评价主体在设计和选择绩效评价指标体系时，至少应该考虑以下方面：1、充分认识到企业绩效的真正来源是企业的生产能力、管理和制度安排。2、充分认识到企业的利益相关者的合作、共同努力是企业绩效的真正原因。3、依据最新的利益相关者理论，企业绩效评价的要分清层次。

笔者认为论文的创新之处：

1、研究角度创新 国内李心合发表有《利益相关者财务论》，阐述了股东利益最大

化理论转向利益相关者的观点；袁振兴发表有《财务目标：最大化还是均衡》进一步指出：企业财务目标是相关利益者利益的均衡。王雄元指出了在利益相关者责任的基本框架下，企业能力理论进一步充实了利益相关者责任的内涵。但专门讨论国有企业财务管理目标的文献较少，利用利益相关者观点探讨国有企业财务管理目标的文献更少。笔者希望能在一个科学的国有企业财务管理目标指引下，有效地提高国有企业的绩效，为实务中国有企业的改革提供一些帮助。

目前我们的绩效评价指标和方法，是一个由外向里认识展开深入的过程。无论是财务指标、非财务指标的结合，还是历史、现时、未来指标的综合利用。笔者认为都是研究者站在反映与解释企业绩效的角度出发的，他们并不真正关心企业绩效的改善、提高的原因。笔者希望论文更多关注企业绩效、能力的真正来源。笔者的分析与认识是由内向外的，在抓住企业最核心层次----利益相关者后，通过对企业能力、管理、制度安排的分析与研究后，希望能在各方利益均衡、合作协调的基础上实现企业的效率最优，经济成果最大化。这才是有意

义的绩效研究。笔者认为我们的绩效评价，并非为了绩效评价而评价，而在于找到影响企业绩效的根本因素，以期对利益相关者合理的制度安排，而找到提高企业绩效的途径，而不是传统绩效评价的由外而内的简单反映。希望在认真分析之后也能提出一个反映企业绩效成果的评价思路。毕竟绩效得以实现和提升最后还是要通过一定的指标体系和方法放映出来。

2、研究方法创新 现有的研究大多是以管理学的方法，对企业绩效评价指标体

系和绩效评价方法的研究，而对企业绩效来源的理论研究还比较少。本文试着以经济学的方法探讨：对企业的认识；企业绩效的理论依据等问题。使用了现代企业理论的思想，

使用了国内学者国有资本管理研究的最新成果。

8.学位论文 郑海东 企业社会责任行为表现：测量维度、影响因素及对企业绩效的影响 2007

改革开放以来，我国经济快速发展，但经济发展与社会发展不平衡的矛盾日益突出，企业利益与社会利益之间的矛盾日渐凸显，企业社会责任问题浮出水面。社会期望的提升及其与现实差距的扩大使企业社会责任问题变得日益紧迫，企业发展的社会成本增加以及企业社会责任潮流国际化的双重压力又使这种紧迫性进一步加剧。从全球范围来看，广大发展中国家正在关注这类问题，发达国家也重新重视这些问题。企业社会责任问题产生的影响越

来越大，受关注的范围、层次、强度快速升级，深入研究并解决这类问题成为学术界和企业界的共同期盼。面对形势严峻的企业社会责任实践，企业社会责任的理论研究还显得相对滞后。总体来看，已有研究大致可分为三类：规范性研究、实证性研究和对策性研究。三类研究回答的问题分别是“为什么”、“是什么”和“怎么办”。“为什么，，问题在研究早期一直占主导地位，但目前国际研究的重点开始转向“是什么”问题，即企业社会责任行为的现状描述、影响因素、社会后果等。另外，“怎么办”的研究在国外也已经启动，但比较缺乏“是什么”研究成果的有力支撑。国内研究总体上处于“为什么”阶段，与国际水平有较大差距。不管是从国际主流研究的发展逻辑和成果积累角度看，还是从国内理论与实践发展需要的角度看，都应对以下几个问题进行更系统的研究：企业的社会责任行为表现如何?企业社会责任行为表现的影响因素是什么?企业社会责任行为表现对企业绩效有何影响?

本文以理论分析和实证研究相结合的方法，试图对上述问题进行比较系统的分析。论

文的主要研究工作和内容集中在以下几个方面： (1)通过实地访谈和企业问卷调查等方式获取了较为翔实的实证资料 以浙江、山东两地企业为主要研究对象，笔者进行了6个多月的实地调研。首先对26家企业和1家非政府组织的高层管理人员、3所高校的专业研究人员进行了深度访谈；随后结合实地访谈和文献研究的结果，针对不同阶段的研究目的，进行了三轮问卷设计和调查。其中问卷A有效问卷59份，问卷B有效问卷46份，问卷C有效问卷347份，为本研究的实证分析提供了翔实的第一手资料。

(2)以利益相关者理论作为本文的概念基础和理论基础，以企业社会责任行为过程为切入点建立本文了的分析框架 在文献梳理的基础上，本文归纳出了企业社会责任研究的内容体系框架，以企业行为为切入点，建立了企业社会责任行为的“影响因素——行为表现——影响结果”分析框架。根据该框架，笔者首先基于利益相关者理论提出了企业社会责任行为表现的三维度概念模型，并试图从三个维度对企业社会责任行为表现进行描述：然后从个体、组织、社会三个层面识别企业社会责任行为表现的影响因素，分析它们的具体影响；最后，考察企业承担社会责任的结果——对企业绩效的影响。

(3)运用结构方程模型和回归分析揭示了企业社会责任行为表现的特征在理论分析基础上，本文运用结构方程模型、方差分析、因子分析、回归分析等统计方法对企业社会责任行为表现进行了描述和分析，得出以下主要结论：第一，企业社会责任行为表现由对内部人责

任、对外部商业伙伴责任和对社会公共责任(下面分别简称内部人责任、外部商业伙伴责任和公共责任)三个维度构成。内部人责任包括对股东、管理者和员工的责任，外部商业伙伴责任包括对债权人、供应商、分销商和消费者的责任，公共责任包括对政府、环境和社区的责任。总体来看，外部商业伙伴责任表现最好，主要原因是对消费者和债权人的责任表现较好；公共责任表现次之，主要原因是对社区责任和环境责任表现稍差；内部人责

任表现则

最差。企业社会责任行为表现呈现出显著的规模差异，但并不随企业规模的改变而均匀变化。随着企业成长阶段的推进，外部商业伙伴责任和内部人责任持续上升，但在衰退或转型阶段急剧下滑：公共责任则只在创建阶段显著上升，此后不再有显著变化；在所有成长阶段，外部商业伙伴责任都好于内部人责任和公共责任。产业惯例及其对企业的“印刻”作用导致企业社会责任行为表现呈现出显著的产业差异，主要体现在内部人责任和外部商业伙伴责任两个维度上；现代制造业和传统服务业的表现明显好于传统制造业；但现代服务业的表现明显差于现代制造业，这主要是由于我国现代服务业的不成熟性造成的。国有企业和民营企业的社会责任行为表现在三个维度上均没有显著性差异。

第二，企业社会责任行为表现受到个体、组织和社会三个层面因素的共同影响。个体层面的管理者社会责任态度、组织层面的上年企业绩效、社会层面的政府响应性对企业社会责任行为表现的三个维度都具有显著的正面影响，影响强度从高到低依次为上年企业绩效、政府响应性、管理者社会责任态度。但它们的影响结构不同：上年企业绩效对内部人责任影响最强，对公共责任影响次之，对商业伙伴责任影响最弱；政府响应性对外部商业伙伴责任影响最强，对内部人责任影响次之，对公共责任影响最弱；管理者社会责任态度对内部人责任影响最强，对商业伙伴责任影响次之，对公共责任影响最弱。被选作控制变量的企业规模、成长阶段和产业类型对企业社会责任行为表现也具有显著影响。

第三，企业社会责任行为表现是否对企业绩效有影响与情境有关。基于全部样本的分析表明，企业社会责任行为表现对企业绩效没有显著影响。这反映出目前我国企业的经营环境和经营行为离成熟的市场经济还有很大距离。基于子样本的分析显示，大企业的外部商业伙伴责任表现能显著提升企业短期绩效；成熟阶段企业的公共责任表现能显著促进企业长期绩效。另外，能否有效控制上年企业绩效的影响，对研究结果具有决定性作用，有

可能得出完全相反的结论。由此可以推测，如果未对上一期企业绩效进行有效控制就得出企业社会责任行为表现对企业绩效有显著影响的结论，那么这种结论是不可靠的。论文的创新点主要集中在以下几个方面：(1)完全基于利益相关者理论，从企业行为视角切入，以责任对象为维度划分的统一标准，构建并验证了企业社会责任行为表现的三维度模型。此前也有类似概念或测量工具提出相近的维度结构，但通常存在三个问题：第一，维度结构的提出多凭经验，缺乏扎实的理论基础；第二，维度划分标准不统一，经常是利益相关者标准和其他标准

并用，容易造成维度交叉和混乱：第三，维度结构没有经过实证研究的检验。在上述三维度模型基础上，本文开发了基于关键知情人感知的企业社会责任行为表现测量工具，显示出良好的信度和效度。 (2)做出了国有企业和民营企业的社会责任行为表现没有显著差别的判断。国内以往研究和社会公众都倾向于认为国有企业在承担社会责任方面比民营企业好。本文的实证分析表明，这只是企业社会责任行为表现在企业规模上的差异性造成的一种错觉。由于民营企业和中小企业大部分是重叠的，人们感觉到的国有企业比民营企业社会责任表现好，实际上反映的却是大型企业比中小企业社会责任表现好。事实也表明国有企业和民营企业在社会责任表现上的差距在缩小。(3)从个体、组织、社会三个层面较系统地识别并检验了企业社会责任行为表现的主要影响因素。现有研究对企业社会责任行为表现影响因素的探讨数量较少，分布零散，且通常只从管理者层面或者企业层面进行单一层面考察。本文借鉴战略管理中企业环境分析的思路，较全面地分析了三个层面的影响因素，实证分析表明，企业社会责任行为表现的确受到三层面因素的共同作用，但它们对企业社会责任行为表现不同维度的影响存在结构性差异。(4)证实了企业社会责任行为表现与企业绩效之间的关系受情境影响这一推测。企业社会责任行为表现与企业绩效关系的研究长期以来结论不一致。这一研究领域的最新认识是：二者关系可能受情境影响。也就是说，二者之间可能根本就不存在统一的相关关系。但至今没有发现有实证研究对这一推测进行检验。本文证实了这一猜测。同时发现，能否有效控制上一期企业绩效的滞后效应，

对最后的研究结论具有决定性影响。 尽管企业社会责任研究已有上百年历史，但至今也没有形成稳定统一的概念体系和理论

框架。本文提出的企业社会责任行为“影响因素——行为表现——影响结果”过程分析框架也只是一个初步的局部性框架。受数据、研究时间和笔者能力的限制，本文的研究还有很多不足需要克服和完善。在本文研究基础上，继续识别新的影响因素，深入探究它们发挥作用的机理，寻找企业社会责任行为表现影响企业绩效的其他情境和具体路径等，都是值得进一步研究的重要课题。

9.学位论文 李建升 企业文化与企业绩效关联机制研究：企业社会责任视角 2008

我国企业在快速发展的同时，其社会责任行为却严重缺失。SA8000标准的提出和逐步推广、众多跨国公司生产守则的制定和执行、我国节能减排战略的确定和实施以及新《劳动法》的颁布和实施，都说明企业承担社会责任已经成为不可逆转的趋势。迈克尔·波特曾提出通过战略性地承担社会责任，企业能够对社会施以积极影响，同时收获丰厚的商业回报。由此，如何促进我国企业的社会责任行为以及企业社会责任到经营绩效的转化，从而实现

企业和社会的双赢局面对我国企业和经济的发展具有重要意义有关企业社会责任的研究中，部分学者主要讨论了外部环境、企业年龄和规模等可能影响企业社会责任行为的因素，另有研究者探讨了企业社会责任与绩效的关系，但是并没有形成统一的结论。本研究提出应该将企业文化纳入企业社会责任的影响因素，因为企业只有从价值观和文化方面接受企业社会责任的思想，才能长期、主动地承担社会责任，并有效促进企业绩效提升，另一方面，尽管部分学者探讨了企业文化对企业绩效可能产生的影响，但缺少从企业社会责任视角分析企业文化和企业绩效之间关联机制的研究。针对上述研究缺口，本研究将企业

文化作为企业社会责任的前因变量，并将企业社会责任作为企业文化和绩效关系的中介变量，从理论和实证两个层面剖析变量间的关联机制和影响效果。

本文在分析了企业文化对企业行为的影响、企业社会责任转化为企业绩效的过程和条件的基础上，结合利益相关者理论、企业社会责任理论、企业文化理论和相关研究结论，界定和划分了企业文化和企业社会责任的维度，构建出企业文化、企业社会责任和企业绩效之

间的关系模型，提出变量间的假设关系。通过理论探讨和实证分析(因子分析、相关分析、结构方程模型)，本文主要得到以下结论(1)企业文化对企业社会责任行为有显著的影响，而且不同企业文化特征的影响具有差异。宗族式文化特征和官僚式文化特征对企业社会责任的影响较大，而灵活市场式文化特征的影响次之(2)企业社会责任对企业绩效有显著的影响，不同企业社会责任维度对企业绩效影响的显著性存在明显的不同，针对所有者、管理者的社会责任和针对员工、消费者、供应商和销售商的社会责任对企业绩效的影响较为稳定，而针对公众的社会责任对企业绩效的影响只在一定的条件下显著；(3)企业社会责任是企业文化作用于企业绩效的重要途径和中介变量。本文通过比较企业文化特征和企业绩效之间的总效应、直接效应和间接效应发现，企业社会责任在企业文化影响企业绩效中的重要作用，以及企业社会责任对促进企业绩效的作用，从而验证了企业文化和企业绩效的关联机制。 基于“企业文化-企业社会责任-企业绩效”的理论框架和实证分析，本文在以下三个方面进行了尝试性的理论创新：(1)根据企业文化和利益相关者理论与研究结论，本文定性描述和定量测量了我国制造业企业文化的特征类型和企业社会责任维度，其中企业文化特征包

括宗族式、灵活市场式和官僚式三种类型，而企业社会责任包括两权型、契约型和公众型三个维度；(2)基于企业社会责任转化为企业绩效的过程和所需条件的分析，引入企业

文化作为企业社会责任的影响因素，构建了企业文化、企业社会责任和企业绩效的理论模型，并用实际数据进行了实证检验，尝试从企业价值观和企业文化的角度找到影响企业社会责任行为的因素；(3)引入企业社会责任作为企业文化作用于企业绩效的中介变量，并通过企业文化和企业绩效之间的直接效应和间接效应的比较，实证分析了企业社会责任重要的中介作用，以及企业文化和企业绩效之间的关联机制。当然，囿于研究者本身的学术素养，研究工作仍然存在诸多不足之处。对此，论文最后部分提出了本研究的局限性以及在未来还需要深入研究的若干问题。

10.学位论文 樊鹏 现代企业绩效评估系统研究 2004

企业是现代市场经济运行的有机组成部分,它与其所处市场中的其它相关部分有着密切的联系和作用.在评价一家企业绩效的好坏时,仅以股东利益至上为目标,并将此目标作为企业绩效评价的唯一标准,这种企业绩效评价方式显然是片面和不科学的.并且,在实践中这种以股东利益至上为目标的企业绩效评价方式已经不断显现出其弊端.利益相关者理论的基本论点是公司除要考虑股东利益外,还要考虑其他利益相关者的利益.该文旨在以利益相关者理论为基础,构建企业绩效评价指标体系,以更好的体现各利益相关方的要求,综合评价企业的真正绩效水平.该文通过阐述在企业绩效评价时关注企业利益相关者的必要性,引出利益相关者理论基础上企业绩效评价的概念,然后通过利益相关者理论和股东利益最大化理论的阐述,得出现代经济中在利益相关者理论基础上进行企业绩效评价的科学性和合理性.然后重点构建了利益相关者理论基础上的企业绩效评价指标体系,为企业的绩效评价提供了评价标准和途径.最后,该文结合一家制油企业对已构建的评价指标体系进行了运用和验证.