“崛起”后的“无限可能”——2006年玉米市场回顾与展望

原料行情　崛起　＂后的“无限可能＂　２００６年玉米市场回顾与展望　■文／全国畜牧总站饲料协会信息中心　王长梅　一　２００６年玉米市场回顾　面。库存量同比去年有所落后，库存消费比１　８、６％。　２００６年姑且叫玉米市场的转折年。回顾２００６年玉米市场　２中国玉米市场　划分为两个波峰和一个波谷，在谷底的时间短且不深，而在高　２００６年中国玉米市场进入一个转型年。从消费上看，２００６　峰时期却有冲击历史高点的迹象。在２月份虽有禽流感疫情的　年预计中国玉米消费量在在１．４１亿吨，同比增长５．２％，其中　大肆爆发，但玉米市场仍在深加工需求的放大效应下一路走　饲用玉米消费量为１．０２亿吨，工业消费量为３０００万吨，工业　高，其中玉米０６０５合约最高上升至１６００元／吨。在需求未被　消费量仍以１５％的比例快速增长。２００６年玉米产量为１．４２亿　放大的理性推动下，玉米市场一路走低。进入９月份，玉米市　吨，结转库存在３３００万吨左右。总体供应略大于需求。　场出现微妙的变化，澳大利亚小麦大幅减产，幅度超过１／３，　农产品一路狂涨，玉米同样被带动，同时１０月份美国农业部报　二，影响２００６年玉米市场主要因素　告调低玉米库存而我国东北地区玉米因季节原因上市延迟，内　１饲料养殖　外盘玉米乘势上扬，ｌ１月份玉米０７０５轻松超过年初的高点，　２Ｏｏ６年饲料养殖行业在上半年禽流感及下半年的猪无名高　直逼１７ｏ０元／吨的大关。现货价格因供应出现暂时性短缺，紧　热病的双重打击下，国内畜禽存栏均出现一定幅度下降。养殖　随期货价格在年底交上一份满意的答卷。　市场的低迷抑制了饲用玉米消费需求，据推算，因禽流感造成　１全球玉米市场　的下降幅度在５～２０％左右，因猪无名高热病导致存栏下降的　２００６年全球玉米产量居于历史第二好水平，仅落后于去　幅度也比较明显，一般达１０％，部分地区下降高达３０％。进入　年；消费亦是呈线性上升趋势，并且主要来自非饲料消费方　第４季度后，国内畜禽存栏在畜禽产品大幅飙升的带动下，正　．．－　（上接４５页）　国内渔业养殖业的消费量提高，导致出口供应降低。从当前我　象严重，仍在低谷中挣扎，考虑到后市风险较大，养殖户补栏积　国沿海的渔业资源形势来看，预计明年的国产鱼粉产量也不会　极性不高，面对高企的进口鱼粉价格，饲料企业特别是中小型饲　有什么大的改观，估计在２８－３０万吨左右，与２００６年基本持平。　料厂家继续减少鱼粉用量，甚至使用无鱼粉的配方；另外鱼粉的　第－－：国家相关发展政策加大了鱼粉的宏观需求。根　替代品，如国产鱼粉、肉骨粉或加大植物蛋白的添加量也缩减了　据饲料业“十一五”规划，到２０１０年国内工业饲料产量达到　鱼粉特别是普通ＦＡＱ的需求，而由于国际性的渔业资源紧缺预计　１．５亿吨，而２００５年工业饲料的产量约为１．０３亿吨；　“十一　今后鱼粉价格在高价位运行的可能较大，因此缩减普通鱼粉的需　五”规划还要求“要进一步完善制度，强化管理，通过饲料安　求将成为国内畜禽饲料企业的配方发展方向。　全的溯源管理和全方位检测，促进饲料、畜产品和养殖水产品　第四：关税降低中国进口智利鱼粉量有望扩大。随着　质量安全水平的提高”。国家根据全国渔业发展第十一个五年　中智自由贸易协定的即将启动，自２００６年１０月１日起，对原　规划（２００６年一２０１０年）：预计十一五期间水产品总产量达到　产于智利的饲料用鱼粉（税则号２３０１２０１０）税率降至１．８％，、　６０００万吨、年均增长３．３％，人均水产品占有量４４公斤、人均　原先实施的最惠国税率为２％。　水产品消费量１２公斤；养殖产量达到４５５０万吨，养捕产量之　综台来看　比达到７６：２４；渔业总产值５７００亿元，年均增长６．４％。这　由于世界鱼粉减产、国际鱼粉供应短期内难以恢复，秘　些潜在因素对作为水产料稳定而必不可少的鱼粉无疑是一个利　鲁价格调控得力，进口成本高昂已成定势，２００７年国内鱼粉　好消息。　进口量有缩减的趋势，而且由于价格的偏高，国内饲料企业　第三：今后我国将更趋向于高品质鱼粉的需求。２　０　０　６　采取替代品来替代畜禽养殖对普通ＦＡＱ鱼粉的用量，因此今　年由于鱼粉价格过高，养殖效益不理想，而年初禽流感疫情家禽　后将逐步趋向于对高品质鱼粉进口，普通ＦＡＱ量缩减将是未　养殖业元气大伤，生猪养殖由于疫情严重，死亡率较高，空栏现　来我国鱼粉进口的发展趋势。■　４６　《畜牧市场》２００７年第１期　维普资讯 http://www.cqvip.com

原料行情　处于恢复性上涨阶段。据了解，因玉米原料价格上涨过快幅度　过高，部分地区生猪补栏并不积极，观望气氛浓厚；这种补栏　的推迟势必体现在２００７年第１、２季度。所以，从饲料需求上　来看，并没有如市场预期的那样乐观，饲料养殖行业进入调整　时期，集约化、规模化养殖逐步取代散户养殖，预计在２００７年　体现得更为显著。　三、２００７年玉米市场展望　１玉米供需及结转库存问题　我们分析玉米市场发生逆转归根结底在于玉米供需格局的　转变和对结转库存的分析中。２００６年美国农业部报告称，因美　国大力投资开发玉米深加工项目，美国玉米结转库存出现大幅　的下降，低于市场预期的警戒线。　２００５／０６年度，有关部门公布全国玉米总产为１．４２亿吨，　比上年一下子提高了近１　２００万吨。如果按照这个数字，那么　２国际原油价格　生物能源热潮的来临，归根结底是国际原油价格的大幅飙　升，这不仅影响了各国的经济发展，也上升到政治层面，各国　政府纷纷出台政策，发展生物能源，玉米成为首选的加工产品。　２００５全国年结余玉米应该为８００万吨左右，加上上年４０００万　吨玉米转结库存，２００６年９月中国应该有４８００万吨玉米库存，　库存消费比达到了３４．５％。如果这些数字准确的话，即使不考　虑２００６年新产玉米，用４８００万吨全国库存去应付区区４００万　３基金热捧玉米期货推高现货玉米　２００６年我们分析玉米市场两次价格推高过程时，不能忽视　基金所起到的作用。在期货价格居高难下的局势下，玉米现货　市场价格跟上，基金更加肆无忌惮大举进入玉米期货，期货持　仓和交易量均创下新高。　吨的出口任务还不是小菜一碟，更何况有关部门继续把２００６／　０７年总产预测提高到了１．４２亿吨　２深加工的实际用量和饲料用量深层分析　２００４年以来，我国玉米深加工消费玉米量每年以１５～２０　％的比例增加，深加工用量的突飞猛进，打破了原有饲料玉米　４深加工快速扩张　如此不堪一击的玉米市场到底什么原因导致玉米在短短　一年内期货、现货价格波动在２００～４００元／吨幅度，归根　为主导的消费结构，玉米消费市场处于结构性调整时期。２００６　年玉米深加工消费量预计在３０００万吨，其中燃料乙醇消耗玉米　结底是深加工企业的快速扩张。２００４年以来，国家对鼓励深　加工企业的投资扩产，相关政策更倾斜于深加工企业的扩产　投产。２００６年以来，国内玉米深加工企业新增产量大约　量在３００万吨。其他消费玉米用仍以玉米淀粉为主。　３玉米加工产业亟待升级仍主导未来玉米走势　目前我国除饲料加工外的玉米深加工项目中，７０％以上的　产品为淀粉和酒精等初级产品。这种产业结构决定了大部分企　业在玉米价格大幅上升时成本消化能力不强，在价格涨至盈亏　平衡点时，企业将面临着亏损的危险。而随着大量新建与扩建　项目的落成，企业对有限的玉米资源的争夺必将导致其价格持　４００～５００万吨。深加工企业在产区的影响从玉米定价上可　略见＿斑。　５库存水平下降全球玉米走牛　ｌ１月ＵＳＤＡ公布全球玉米产量预测６＿８９亿吨，是全球玉　米第三高产；２００４年全球玉米产量最高达７．１　２亿吨，２００５年　６．９２亿吨是第二次高点。从这一侧面我们清晰的知道全球玉米　供应量是非常正常或者说良好。而同期全球玉米需求量则出现　稳步、快速增加，０６／０７年度市场需求预计将达到７．２３亿吨远　高于当年玉米产量，从而导致国际玉米库存量大幅下降，　续走高。因此，玉米加工业如不实现产品延伸与技术升级，其　发展可能将像大豆压榨业一样，在迅速崛起之后陕速沉寂，届　时国外拥有先进技术的生化公司将会全面接管国内玉米加工产　业，从而完成在中国的产业布局。　ＵＳＤＡ预测库存量将达到９０００万吨，是８０年代以来的最低值；　库存消费比仅为１２．３％，远远低于粮食安全警戒线，为全球玉米　价格上涨提供了充足的理由。　四．总结　因我国深加工企业的快速扩张，２００７对玉米需求会再次放　大，饲料需求的稳步增长，将对玉米价格底线的一个有力支　６农民惜售改变销售策略　我国对玉米实行市场化调控注定推动了玉米价格的牛市格　撑，预计２００７年将是国内双向趋势的过渡期，而过渡期的价格　局。２００４年以来，随着玉米结转库存的下降，玉米价格区间逐　将会面临与国际价格接轨，严格地讲是与国际玉米到中国到岸　年被抬高，每一年的价格区间都在上调。因玉米实行市场化调　整，农户改变原来的集中销售为常年销售，且变被动为主动。　农户掌握了销售玉米的主动权。过去两年中，玉米价格均呈现　梯级上涨的格局。２００６年新产玉米上市后，农户按照习惯更为　价接轨。考虑到国内出口、进口并存的特征和当前国内和国际　价格之间存在明显的价差因素，我们认为后期国内玉米价格将　会倾向于向国际到岸价靠拢并接轨，这种现象将导致国内玉米　价格将出现稳步上涨（除非有重大的国家政策干预或者疫情出　惜售，且因东北地区玉米上市延迟，价格短期内大幅飙升，农　现）。鬈　户惜售心理更为严重。　《畜牧市场》２００７年第１期４７