国际商业银行风险偏好设定与应用

国际商业银行风险偏好设定与应用——以汇丰控股为例

一、风险偏好的概念和风险偏好陈述书（Risk Appetite Statement）

风险偏好是一家银行希望承受的风险类型及承受有关风险敞口的程度（通过定性和定量的方法描述）及其所利用的治理和报告方法的具体表述。其核心作用之一是在可接受和不可接受的风险之间划出清晰分界线，并作为有关银行日常业务发展和持续管理的一个内部共识与依据。鉴于市场环境条件的持续改变，有关银行在设定具体风险偏好时，既要充分考虑当下营运环境，又要前瞻性地对有关营运环境随着时间推移将会如何变化的基础上而作出判断。作为基本制度的一个重要组成部分，风险偏好要定期设定并每半年重检一次，若遇市场营运环境急剧变化时，重检的频密度可适当加大。作为全行风险治理和管理的大政方针，并为便于内部遵守与执行，有关银行通常会由风险管理职能部门在与全行各利益相关者双向充分沟通的基础上，以书面《风险偏好陈述书（Risk Appetite Statement）》的形式，报请首席风险官会同银行管理层审查后，再报请董事会层面的风险管理委员会审批后，供全行各业务部门和业务单位依照执行。

二、风险承受能力、偏好、容忍度、限额间和风险目标或范围间的相互关系

风险偏好实际上是由风险承受力、偏好、容忍度、限额和风险目标或范围等几个核心组成，其中，风险承受能力（Risk Capacity）指的是一家银行在追求履行其使命(Mission)、达至其愿景(Vision)、实现其业务目标和价值目标时能承受的风险类型和最大风险数额，它与银行的资本直接相关并受外界利益相关方或监管机构的要求的影响 。 风险偏好（Risk Appetite）是一家银行在基于某一风险回报平衡点上愿意承受或保留的总的风险敞口的总量。它反映有关银行的业务策略、风险策略及各利益相关人的期望并通过与管理层讨论由董事会设定或批准。 风险容忍度（Risk Tolerance）是一家银行愿意承受的整合加总的风

险量（有时是在某一业务单位或某一特定风险类别之内），并以能被监控的定量方式表述和明确可接受或不可接受的结果或风险水平。 风险限额（Risk Limits）是针对特定债务人、产品、业务线或风险类别或行业、区域或国家而设定的更精细的风险容忍度，它是一家银行总体风险偏好常用的具体实施形式，并按风险敞口种类计量的口径记录、更新和监控银行风险敞口。 风险目标或范围（Risk Target or Range）是银行为在其风险偏好和容忍度内为实现其业务策略和目标而期望承受最佳风险水平的勾稽关系，在操作实务上银行通常会在设定其风险偏好时把风险承受能力、风险容忍度和风险目标范围包含在内。影响风险偏好的因素主要包括：财务目标（Financial Objectives）、风险类型（Risk Type）、风险管理的基础设施（Risk Infrastructure）、风险文化（Risk Culture）、信用风险策略、银行基于不同客户类别和产品、经济领域和地理区域等口径的授信计划、 银行目标市场（包括：在每一授信界别的目标市场、倾向性的多元化或集中度水平）和定价策略等。

鉴于风险偏好实际上是在原有业务基础上设定的，有关银行在设定风险偏好时通常会遵循以下几个基本步骤：

首先，要确定现存业务的风险构成(risk profile)并加以量化类总。在确定现存业务的风险构成时，须确保涵盖所有风险类别（如：财务风险、信用风险、市场风险、操作风险、信誉风险和资讯技术风险等）的量化风险水平及分布状况；其次，要确定风险承受能力：即银行在能继续维持存续的情况下能承受的最大风险；第三，要确定风险容忍度，即银行愿意接受某一特定目标的可接受的风险差异程度；最后，要确定期望的风险水平，即期望的风险/回报水平是什么。在操作实务上银行通常会在设定其风险偏好时把风险承受能力、风险容忍度和风险目标范围包含在内。

三、案例：汇丰控股集团的风险偏好设定与应用

（一）汇丰控股集团的风险偏好的具体表述内容

汇丰控股集团（以下简称“汇控”）把风险偏好定义为：“风险偏好通过集团的《风险偏好陈述书Risk Appetite Statement》的形式设定，用以描述集团在执行实施其策略时准备承受的风险类型和风险水平。该《风险偏好陈述书》由本集团董事会根据董事会风险委员会提供的意见进行审批，并成为整个集团的风险管理框架的一个核心组成部分。作为整个年度计划程序的主线，风险偏好在我们的六重过滤决策程序中起着十分重要的作用。全球业务条线、地理区域和全球管理职能部门须按要求把自身的具体执行的风险偏好与集团的既定风险有机地结合起来。”

汇控的风险偏好陈述书把其风险偏好具体体现为九类主要的定性和定量指标，包括：收益、资本、流动性和资金、证券化、风险成本、集团成员间的借贷、策略性投资、风险类别和风险多元化及集中度。作为日常管理的一个重要组成部分，汇控通过持续衡量和监察这些指标的执行情况达至以下管理目标：

➢ 指引具体业务开展，确保所开展的业务与《风险偏好陈述书》的要求一致；

➢ 进行风险加权（风险调整）的绩效考核和激励补偿；

➢ 确保所依据的关键假设受到持续监控并在必要的时候得到调整；

➢ 具体体现到后续的业务计划和规划周期中；

➢ 及时识别和采取用以缓释和化解风险所须作出的业务决策。

主要的风险指标不但作为《风险偏好陈述书》的核心内容，而且，也是汇控风险管理

条线必须按月呈报董事会的报告内容。以下是2013年，汇控风险管理条线须每月向董事会报告的主要风险指标的“目标指标”和“实际指标”的实例：

上述核心特征会具体应用于汇控全集团、全球业务及区域等各层面的《风险偏好说明书》的撰写中。而汇控要求其各业务线（或事业部）和各区域(businesses and regions)开展营运活动时所采取的相关策略和实现的营运目标则以定量的方式从横跨以下各纬度(across the following dimensions)加以明确：

在具体操作层面上，汇控全球各业务条线、地理区域和全球管理职能部门会按要求把自身的具体执行的风险偏好与集团的既定风险有机地结合起来，并具体体现为不同的指标，最终实现风险资本和绩效考核有机地整合起来。以下是汇控具体业务条线或部门和业务管理职能部门日常执行的具体管理指标：

（二）汇丰控股集团董事会在风险偏好设定和实施执行过程中所扮演的角色

作为股东的代表，汇丰控股集团董事会在风险偏好设定和实施执行过程中所扮演的角色包括：

1. 通过整体业务策略和风险偏好及绩效表现（考核）目标的审批为整个银行集团设定业务发展方向；

2. 通过整体风险偏好的设定审批、发布、实施执行和报告及定期或不定期重检形成严密和有效的风险治理和管理体系及机制；

3. 通过对关键管理人员（如集团首席风险官）的任命和授权等举措，确保有关风险偏好的执行和落实；

4. 通过建立和维持“集团管理委员会风险管理会议”议事机制，形成及时和有效的与风险相关事宜的内部沟通机制；

5. 通过既定的风险报告制度和报告机制定期和不定期检查有关风险偏好的实施执行情况；

6. 因应市场变化情况，随时启动对既定风险偏好的重检与调整。

有关汇控集团董事会在风险偏好设定和实施执行过程中所扮演的角色和发挥的作用，可参见下表所列要点：

(三）汇丰控股风险偏好设定与执行过程中的内部沟通机制

汇控风险偏好设定与执行过程实际上是一个持续和双向的内部沟通过程。其中，较有代表性的内部沟通机制有如下两个：

其一，整合业务计划与风险计划的“业务计划和风险偏好设定”的内部沟通机制。如下图显示：汇控在设定风险偏好过程中，一方面，要利用“国家风险工具”在充分听取全球各“在地层面专家判断”意见基础上提出风险偏好的基本框架；另一方面，要同时利用“滚动业务计划”、“中期展望”、“国家风险计划”和“内部资本充足评估过程”等四个组成部分与由上至下设定的风险偏好进行比照和反向回测，务求让最终定案的风险偏好的合理性及可操作性。

其二，业务决策层面的“汇控组合增长决策的策略和风险偏好循环内部沟通机制”。如下图显示，汇控的风险管理部门和业务部门（即客户管理/营销部门）双方在为“汇控组合增长”进行决策的过程与机制，也是汇控的“策略和风险偏好”的循环内部沟通过程。

（四）汇丰控股风险偏好在具体业务决策层面上的应用

汇控风险偏好在具体业务决策层面上的其中一个核心应用是作为汇控集团“六重过滤决策”体系的核心。如下图显示，汇控基于（1）联系性/连通性、（2）经济发展、（3）盈利性、（4）效率/效益、（5）流动性、（6）金融犯罪风险等六个层次进行多重过滤决策。其中，要从（1）联系性/连通性、（2）经济发展两个层面确定“策略相关性是什么？”；要从（3）盈利性、（4）效率/效益、（5）流动性三个层次确定“现有的回报率吸引吗？”；要从（6）金融犯罪风险层面确定“我们遵守了全球风险标准否”。