2月21日【大智慧主力内参(机构版)】

02月21日

一、超赢看盘

高开低走 资金流出26亿

受下调存款准备金影响，周一大盘跳空高开，不过市场信心做多不足，股指冲高后震荡回落，成交量有所放大。盘面上，市场涨跌各半，电器、建材、房地产、煤炭石油、计算机、通信、保险、汽车等板块走势较强，而医药、供水供气、外贸、酿酒食品、电力、券商、传媒等板跌幅居前。大智慧超赢数据显示，周一大盘资金净流出26.8亿元。

昨日两市资金流入板块仅建材、保险、交通设施、电力、教育传媒、通信6家，均在1亿以内，其中金晶科技、亚泰集团、中材科技、中国平安、中集集团、厦门港务、九龙电力、博瑞传播、三元达等资金流入居前。另外，煤炭石油、旅游酒店、计算机、房地产、造纸印刷、运输物流、电器、钢铁等资金流出较少。在资金流出排行上，医药、电子信息、有色、化工化纤、银行、机械、酿酒食品、汽车、仪电仪表、纺织服装等资金流出居前，各板块中力帆股份、华夏银行、兴业银行、紫鑫药业、庞大集团、包钢稀土、爱仕达、重庆啤酒等资金流出明显。

潜移默化

周一大盘的表现显示目前市场仍然处于一种偏弱模式或者弱势心态，投资者形成一种见利好出货的习惯性动作，大盘则习惯性的高开低走或者冲高回落。这并不是市场的全貌，由于投资者对当天市场的反应总是印象深刻一些，因此会感觉到弱势，但回顾最近一个阶段市场和消息面间的反馈，会发现，市场对利空和利好都有些反应麻木，利空不跌、利好不涨，充满左侧氛围。平衡的来看，大盘维持着狭窄的上升通道，在市场的一片谨慎中，大盘连续站上了30日线、60日线，今天开始触摸半年线；因此，从实际结果看，多头事实上占据着优势，但优势不大。证券市场是反应预期的地方，问题就存在于这个优势不大，无论大盘走势和盘面个股表现都不能给人以强势的感觉，大盘这种反复犹豫的形态对市场情绪投下很大的不安全感，多空表现都受到限制。在大盘犹豫的表面之下，暗藏着潜移默化的变化，对于趋势的改变保有足够的耐心。

市场难以展现强势的一个技术性根源在于量能受限，没有增量资金进场，行情自然是无源之水。周末的分析中我们认为资金面的实质宽松是行情变化的一个重要条件，适逢周末央行突然再度下调存款准备金率，分析师们对本次动作是否意味着货币政策确定转向宽松分歧剧烈；毫无疑问，连续两次下调是一个重要的信号，但社会资金面的实际松紧如何有待更多的数据来观察，因为当下的存款准备金充当了很大程度的“池子”功能，因此真正的宽松信号，可能要到2月份经济数据发布以后再来看政策面的应对。量能缺乏，市场就无法凝聚对大盘蓝筹股的信心，同时，短线游资对各类题材如超跌、触摸屏、移动互联等的炒作都形不成气候，对提升市场人气的作用较前三年已不可同日而语。

郭主席罕见论之后，我们认为大盘的短线变化不是很重要，先回撤再涨可能是更技术性的走势，也不能排除先突破再回调，反正市场怎么变化，就怎么应对。策略上逢低建仓银行保险券商地产装备制造等蓝筹股持有即可。

二、财经聚焦：

1、中央政治局：政策适时适度预调微调

中共中央政治局2月20日召开会议，讨论国务院拟提请第十一届全国人民代表大会第五次会议审议的《政府工作报告》稿。会议指出，今年要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，根据形势变化适时适度预调微调，加强和改善宏观调控，继续处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构、管理通胀预期的关系，加快推进经济发展方式转变和经济结构调整，着力扩大国内需求特别是消费需求，着力加强自主创新和节能减排。 2、国务院批复同意西部开发十二五规划

近日，国务院正式批复同意国家发展改革委组织编制的《西部大开发\"十二五\"规划》。规划指出，支持成渝、关中-天水、广西北部湾等11个重点经济区率先发展。《规划》对\"十二五\"时期西部地区空间开发格局进行了统筹规划。支持成渝、关中-天水、广西北部湾等11个重点经济区率先发展；支持河套灌区等8个农产品主产区优化发展；支持西北草原荒漠化防治区等5个重点区可持续发展；支持攀西-六盘水等8个资源富集区集约发展；支持沿边开放区加快发展；支持秦巴山区等集中连片特殊困难地区跨越发展。 3、1月外汇占款净增加1409亿元

中国央行周一公布的数据显示，1月份银行系统外汇占款净增加1409亿元，扭转去年10月份以来的下降趋势。截至1月底，银行系统外汇占款总规模为25.50万亿元。去年12月末，银行系统外汇占款为25.36万亿元。央行此前公布数据显示，第四季外储降至3.18万亿美元，12月外汇占款下降約1,003.3亿元人民币。 4、证监会修改收购办法鼓励大股东增持

中国证监会有关部门负责人20日表示，为进一步鼓励产业资本在合理价位增持股份，证监会日前下发《关于修改<上市公司收购管理办法>第六十二条及第六十三条的决定》。明确持股30%以上的股东每年2%自由增持股份的锁定期从12个月降至6个月。该负责人表示，因避免引发要约收购，不少股东在增持股份至占总股本接近30%如29.9%后不再增持。实际上，增持幅度也可超过30%，相关法规对此没有比例限制。达到30%之后，既可以发起要约收购，也可以按照每年不超过2%继续自由增持。 5、欧盟12国首脑联名呼吁开放市场刺激增长 据外电报道，包括英国首相卡梅伦、意大利总理蒙蒂在内的12个欧盟国家领导人在周一呼吁实施开放市场战略，以刺激经济增长，帮助欧洲摆脱经济低迷状态。12个欧盟国家的首脑周一向欧盟领导人范龙佩)和巴罗佐发出了一封公开信，敦促欧盟解除对成员国在服务、研究及能源领域的管制，加强与中国、俄罗斯及南美等增长迅猛市场的贸易关系，甚至考虑与美国签订自由贸易协定。 6、第二轮希腊救助协议接近达成

据外电报道，欧元区财长接近达成协议，为希腊提供第二轮1300亿欧元救助，有望帮助该国解决近期的偿债需求，暂时扭转破产危局，但仍无法助其重振衰颓的经济。据路透社报道，经过长达7小时的谈判，高级官员称财长们已经找到了到2020年使希腊债务占GDP比重降到123%-124%的途径，但仍希望达成更多结果。私人债权人谈判代表同意承担更多损失，来帮助填补资金缺口。路透社独家获得的一份由欧盟、欧央行和国际货币基金组织(IMF)专家为各国财长准备的报告显示，为了使债务占GDP比重到2020年降至120%，希腊仍需进一步减轻债务。

三、外围市场 （1）、美股：休市 （2）、港股：周一恒生指数跌0.31%，报21424.79点，下跌66.83点，成交705.47亿港元；国企指数跌0.36%，报11669.51点，下跌42.00点。资源股拖累大市表现。 （3）、原油：休市

（4）、黄金：休市

四、机构视点：

1、中信证券：旅游板块淡季播种正当时 行业稳健增长趋势确定。据国家旅游局最新数据,2011年中国旅游业总收入增长20.8%,超出我们18%的预测。1月在元旦、春节双假期背景下,旅游消费需求火爆释放,春节7天出行1.76亿人次,同比增长14.9%,根据以往年份春节出行人次占全年国内游出行人次占比推算,2012年国内旅游出行人数将达29.8亿-30.9亿人次,略超预期(29.2亿人次),龙年春节为2012年中国旅游业稳健增长奠定了基础。短期看,2月进入春节假期之后、4月春游小高峰之前的淡季周期,行业有望维持平稳增长,但占比全年比例较小。

子行业数据关注。景区处淡季:当前正处景区全年最淡季节,景区游客变化对当地天气情况敏感度较高;酒店价格回落:在经历过1月假期带动下的价格上涨后,2月各类酒店价格普遍回落,酒店子行业处于由旺季向相对淡季过渡中,酒店价格回落趋势或将持续至春游高峰到来前;餐饮平稳增长:2011年12月,我国社会消费品零售总额中餐饮行业收入为1996.6亿元,同比增长18.6%; 2012年1月数据尚未公布,预计在春节带动下增速环比有所提升;

在线旅游增长快速、新业态呈现:2011年我国在线预订市场交易规模预计将达1672.9亿元,同比增长61.3%,预计2015年前在线预订市场规模有望保持高增长,其中度假产品占比或将提升,机票与酒店代理预订占比将下降。

风险提示。行业对自然灾害、政治事件等敏感度强;个别公司治理有瑕疵。

行业估值及投资策略。目前旅游产业正处春节假期与4月春游小高峰之间的淡季周期,行业或将维持稳健增长,但占比全年比例较小,短期内《国民旅游休闲纲要》出台预期有望成为行业仅有的或有催化剂。当前市场仍处于反弹主基调之下,在此背景下,旅游行业绝对估值偏低,在经历1月份较大幅度调整后,将随市场反弹而上涨,而虑及反弹背景下的行业配置问题,旅游行业的超额收益较为有限,我们总体判断为旅游行业将保持与大盘同步表现。本月建议重点关注年报及一季报预期良好、存在事件驱动因素的个股,推荐排序:中国国旅、峨眉山A、ST张家界、中青旅、宋城股份、首旅股份、黄山旅游、湘鄂情。

五、板块资金流向： 板块名称 建材 保险 交通设施 电力 教育传媒 板块名称 医药 电子信息 有色金属 化工化纤 银行 主力1日减仓比（%） -0.06 -0.07 -0.04 -0.05 -0.01 减仓金额 （亿） -3.79 -3.01 -2.97 -2.96 -2.55 资金流出主要个股 紫鑫药业、中恒集团、云南白药 深天马A、超声电子、得润电子 包钢稀土、紫金矿业、铜陵有色 烟台万华、天利高新、鲁西化工 华夏银行、招商银行、兴业银行 主力1日增仓比（%） 0.05 0.01 0.01 0.01 0.01 增仓金额 （亿） 0.54 0.21 0.19 0.18 0.15 资金流入主要个股 金晶科技、亚泰集团、中材科技 中国平安、中国人寿 中集集团、厦门港务、上海机场 乐山电力、凯迪电力、上海电力 博瑞传播、新华传媒、电广传媒

六、超赢情报： 1、大宗交易揭示 股票名称 成交价 成交额 成交量 中国银行 *ST星美 辰州矿业 江南化工 南国置业 国创高新 天业通联 超日太阳 春兴精工 同庆A 招商局Ｂ 中青宝 迪威视讯 汉得信息 2.73 4.45 23.5 12.29 5.66 9.65 9.15 13.18 16.13 1.13 12.27 14.38 17.72 13.82 177.45 2158.25 1175 1843.5 10471 2895 537.1 1054.4 1613 1126.48 2454 2876 886 6572.3 65 485 50 150 1850 300 58.7 80 100 996 200 200 50 475.5 买入营业部 华泰上海武定路 中航深圳春风路 光大武汉新华路 山西深圳华富路 海通北京知春路 建投上海华灵路 申银上海飞虹路 申银深圳红荔西路 卖出营业部 万联上海浦东南路 国元宁国宁城中路 江海双鸭山平行路 山西深圳华富路 海通丹阳丹金路 建投上海华灵路 东吴证苏州狮山路 机构专用 德邦上海浦东南路 华泰证券公司总部 民族长沙车站北路 湘财上海共和新路 中金北京建国门街 中金北京建国门街 中信上海淮海中路 长江北京百万庄街 申银上海飞虹路 兴业上海梅花路 浙商诸暨艮塔路 兴业上海梅花路 2、高管增减持 股票名称 保税科技 职 务 董事 成交时间 12.02.15 变动数 (单位:股) +144900 变动后持股 (单位：股) 3632580 变动原因 二级市场买卖

七、今日个股： 1、内蒙君正

公司属于国内较少拥有完整“煤—电—氯碱化工”及“煤—电—特色冶金”一体化产业链的循环经济企业,公司主营产品包括电力、聚氯乙烯树脂、烧碱、电石、硅铁等。

2、新研股份

公司所处行业为农牧业机械行业，一直专业从事多种农牧业机械的研究开发、生产和销售，特别是新型农牧业机械以及替代进口的农牧业机械产品的研发、生产和销售。主要包括农牧业收获机械、耕种机械、农副产品加工和林果机械，以及其他机械加工产品。

八、超赢主力买卖数据：

1、10天内沪市DDX飘红天数排行靠前个股一览：

2、10天内深市DDX飘红天数排行靠前个股一览：

风险提示：

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