造纸及纸制品行业分析状况

造纸及纸制品行业分析状况

本报告剖析采用的范围是依照国度统计局分类规范定义的造纸及纸制品业，行业代码为22，依照国民经济分类规范，造纸及纸制品业包括纸浆制造(221)、造纸(222)、纸制品制造(223)等3个子行业，见下表。

造纸及纸制品业及子行业分类

行业及代码 22造纸及纸制品业 222造纸 子行业及代码 221纸浆制造 行业描画 指经机械或化学方法加工纸浆的消费活动。包括造纸木浆、非木材纤维物质的造纸纸浆和废纸浆的制造。 指用纸浆或其他原料〔如矿渣棉、云母、石棉等〕悬浮在流体中的纤维，经过造纸机或其他设备成型，或手工操作而成的纸及纸板的制造活动。包括机制纸及纸板制造、手工纸制造和加工纸制造。 223纸制品制造 数据来源：国度统计局 指用纸及纸板为原料，进一步加工制成纸制品的消费活动。包括纸和纸板容器的制造及其他纸制品制造。 一、行业位置依然动摇

2020年年终，由于遭到全球经济危机的影响，造纸行业面临着下游需求处于弱市。09年下半年，国际微观经济企稳复苏，加之国度加大政策投入拉动内需，轻工业复兴规划出台鼓舞出口，造纸及纸制品企业逐渐恢复正常消费运营；同时随着下游需求逐渐恢复，造纸及纸制品企业效益也逐渐上升。2020年1-11月，我国造纸及纸制品业累计总产值达7435.90亿元，同比增长4.9%，虽然由于国度产业政策的调整使其在GDP中所占比重较08年有所下滑，但在国民经济中仍具有重要位置。

二、开展环境继续改善

2020年，我国国际消费总值(GDP)达335353亿元，按可比价钱计算，比上年同比增长8.7%，增速比08年回落0.9个百分点，〝保八〞目的最终圆满完成。分季度看，一季度增长6.1%，二季度增长7.9%，三季度增长8.9%，四季度增长10.7%，增速为最近8个季度以来新高。分产业看，第一产业添加值35477亿元，增长4.2%；第二产业添加值156958亿元,增长9.5%；第三产业添加值142918亿元，增长8.9%。

400000GDP3500003000002500002000001500001000005000001992年1994年1996年1998年2000年2002年2004年2006年2008年同比增速1614121086420数据来源：国度统计局 1992年-2020年中国GDP及其增速

三、规模扩张速度放缓

就规模而言，近几年，造纸及纸制品业急剧扩张，行业规模迅速扩展。详细数据显示，规模以上企业数量及从业人员数量均坚持增长，行业消费效率逐渐提高；2020年在经济危机的影响下，国际全行业总资产和总负债增速均跌破10%；09年全行业的高利润增长未能继续，虽然国度加大了节能减排和淘汰落后产能政策的实施力度，国际低附加值产品价钱被变相抬升，但依然没能改动造纸及纸制品业利润总额急剧下降的理想。

9000800070006000500040003000200010000亿元%25201510502005资产总计数据来源：国度统计局

20062007.11负债总计2008.112009.11负债增长率资产增长率 2005-2020年造纸及纸制品业资产及负债变化趋向

四、产量和表观消费量快速增长

2020年全年，我国机制纸及纸板产量为9388.74万吨，同比增长11.89%。其中，11月份造纸行业完成纸及纸板产量972万吨，同比增长28.75%，单月产量创历史新高。

09年全年，纸制品产量为3922.31万吨，增速22.90%，延续多年来的高增长势头。

2005-2020年造纸及纸制品业产量状况

单位：万吨，%

产量 2005 2006 2007 2020 2020 1954.91 2529.02 2100.64 2058.47 1934.56 数据来源：国度统计局 纸浆 增速 28.93 29.37 -16.94 -2.01 -6.02 机制纸及纸板 产量 5404.3 6804.3 7787 8390.9 9388.74 增速 11.13 25.91 14.44 7.76 11.89 产量 纸制品 增速 43.31 19.28 21.54 17.60 22.90 1871.92 2232.80 2713.7 3191.39 3922.31 2020年，造纸行业的表观消费量是15326.31万吨，同比增长11.91%，比2020年增长率提高了3.51个百分点。2020年来，由于造纸和纸制品类产品出口大幅提高，而产量增长幅度较小，从而使其表观消费量快速增长。

2005-2020年造纸和纸制品行业表观消费量

单位：万吨

2007 2020 2020 产量 12601.34 13640.76 15245.61 出口量 91.35 92.63 133.60 出口量 58.91 38.71 52.90 净出口量 32.44 53.92 80.70 表观消费量 12633.78 13694.68 15326.31 数据来源：中国造纸工业协会 五、产销率小幅提升

从造纸行业的成品产销率看，近几年坎坷较大，2007年产销率是近几年的高点， 到达97.08%；2005年产销率较高，但2006略有下降；2020年由于遭到经济危机影响，需求有所增加，产销率有所下降，降为94.89%，为近五年最低值。2020年1-11月，由于造纸业市场的需求增长较快，促使纸类产品的产销率有所提升，比2020年提高了1.12个点。

1009896949290%96.7397.0896.2394.8996.01产销率200520062007.1-112008.1-112009.1-11数据来源：国度统计局 2005-2020年造纸行业产销率变化趋向

六、价钱低位震荡运转

从价钱变化趋向看，2020年全年造纸业价钱处于较低水平。2020年末造纸业价钱指数处于较洼位置，2020年1月份价钱指数出现一波下降，并出现了延续6个月的下滑，并于7月份价钱指数到达91.63%，进入8月价钱指数反弹后，10月价钱指数再次下降，随后价钱指数强力上升不时继续到12月，但全体处于低位震荡调整的态势。

1101081061041021002008-112008-122009-012009-022009-032009-042009-052009-062009-072009-082009-092009-102009-1198969492902009-12 来源：国度统计局

2020年11月以来造纸行业价钱指数变化

七、出口大幅增加

2020年，我国造纸业产品的出口数量是302.73万吨，同比增加4.21%，但同时由于出口价钱的下跌，招致出口金额出现更大幅度下降，出口额为23.56亿美元，下降幅度是8.18%。2020年第二季度以来，纸与纸板的月度出口末尾维持在高位，但是同2020

年同期相比，各类造纸产品均有一定水平的下降。在全球经济缓慢恢复的背景下，国际造纸企业产品即可以优先满足不时添加的国际需求，所以目前对出口产品的需求还未完全释放。估量造纸业产品的出口将会逐渐恢复全球经济危机以前的水平。

2007-2020年我国造纸与纸制品行业出口状况

单位：万吨，亿美元

2007 2020 2020 出口量 402.10 356.95 302.73 增速 -8.97 -11.24 -4.21 出口额 36.08 37.02 23.56 增速 0.09 2.59 -8.18 数据来源：中国造纸协会 2020年，我国纸类产品的出口数量是325.60万吨，同比下降0.01%；出口金额为25.09万吨，由于出口价钱的下降而同比下降了5.48%。出口下降的主要缘由是：国际市场清楚萎缩，外币升值和人民币升值，国际市场价钱下跌，国际贸易维护主义加剧，我国高端产品的种类质量与国际水平尚有差距等。

2002-2020年我国造纸与纸制品行业出口状况

单位：万吨，亿美元，%

2007 2020 2020 出口量 476.29 412.05 325.60 增速 33.17 -13.47 -0.01 出口额 39.33 41.51 25.09 增速 32.04 5.67 -5.48 数据来源：中国造纸协会 八、行业财务状况表现较差

2020年1-11月，造纸与纸制品行业的全体运转遭到经济环境的负面影响，行业的消费运营面临一定的困难和应战，行业效益下滑，开展速度减缓。从详细目的来看，2020年1-11月，造纸与纸制品行业的盈利才干小幅提升；营运才干相对动摇；偿债才干比拟动摇；开展才干目的小幅提升；造纸与纸制品行业的财务状况表现较好。

2005-2020年11月造纸与纸制品行业主要财务目的对比剖析

销售毛利率(%) 2020年11月 2020年11月 2007年11月 2006年 2005年 14.01 12.68 盈利才干 13.97 13.62 13.36

销售利润率(%) 资产报酬率(%) 负债率〔%〕 盈余面〔%〕 利息保证倍数〔倍〕 应收帐款增长率〔％〕 利润总额增长率〔％〕 资产增长率〔％〕 销售支出增长率〔％〕 应收帐款周转率〔次〕 产成品周转率〔次〕 活动资产周转率〔次〕 数据来源：国度统计局 5.23 6.77 57.95 17.50 4.32 5.01 5.74 9.63 6.92 9.14 17.28 2.47 5.35 7.17 59.28 18.10 4.43 0.20 12.78 16.86 21.86 9.29 14.52 2.53 5.73 7.45 偿债才干 59.43 16.45 4.35 开展才干 15.67 38.62 16.65 24.89 营运才干 7.77 17.09 2.41 5.17 6.56 60.74 16.45 3.76 15.42 33.87 12.82 22.68 7.64 15.51 2.33 4.76 5.57 61.01 17.48 3.86 20.04 25.78 20.73 29.1 7.15 14.28 2.21 九、行业运转风险依然存在

2020年，造纸行业面临的不确定性要素仍较多，风险依然存在。造纸行业行业存在的主要风险有：国际外经济动摇的风险；供需矛盾突出的风险；政策限制的风险；企业消费本钱添加的风险；国际制品需求的恢复仍存在不确定性的风险；结构性产能过剩和周期性产能过剩的风险等。

从全体上看，造纸行业的风险评级是中级，时机与风险并存，可选择性介入。 造纸行业全体是属于维持类行业，并有选择性的支持类行业，主要缘由是：造纸行业作为我国国民经济的重要行业，还处于从造纸大国向造纸强国转变的生长阶段。目前，造纸行业的开展进入风险期，而这也是行业停止产业结构调整，产品优化晋级的机遇期。经过支持契合行业开展趋向的项目和企业，将会有良好的报答。

造纸行业各项评级要素判别结果

行业评价目的 生命周期 供需状况、总量预期 国度政策支持水平 产品替代能够性 行业壁垒 与经济周期同步性

行业现状 生长 供需矛盾有改善 较大 小 较高 与经济周期同处于触底上权重 15% 15% 15% 12.5% 12.5% 15% 评分 0.95 0.90 0.95 0.95 0.95 0.91

升阶段 厂商议价才干及本钱控制才干 综合评分 0.93 较高 15% 0.89 十、2020年造纸行业信贷建议

2020年，造纸行业的信贷总体原那么是：关注具有木材资源优势以及实施〝林纸一体化〞项目的企业，关注拥有大型环保项目的企业，关注规模优势造纸企业的信贷需求，选择具有产品结构优势的企业，支持高附加值的高端产品和技改晋级项目，选择性参与大型实力造纸企业的兼偏重组项目，慎重看待拥有落后产能的企业的信贷项目。

目 录

第一章 造纸及纸制品业基本状况 ............................................................................................... 1

第一节 造纸及纸制品业的定义及分类 .......................................................................... 1 第二节 2020年造纸及纸制品业在国民经济中的位置 ................................................. 1

第二章 2020年造纸及纸制品业业开展环境剖析 ....................................................................... 5

第一节 2020年微观经济环境剖析 ................................................................................. 5

一、微观经济运转 ....................................................................................................................... 5 二、金融运转及货币政策 ......................................................................................................... 10

第二节 2020年造纸及纸制品业政策环境剖析 ........................................................... 14

一、重点政策汇总 ..................................................................................................................... 14 二、重点政策及严重事情剖析 ................................................................................................. 16 三、政策未来开展趋向 ............................................................................................................. 20

第三节 2020年造纸及纸制品业社会环境剖析 ........................................................... 21

一、行业开展社会环境概述 ..................................................................................................... 21 二、详细社会环境剖析 ............................................................................................................. 22

第四节 2020年造纸及纸制品业技术环境剖析 ........................................................... 23

一、行业主要技术术语及简明解释 ......................................................................................... 23 二、行业消费工艺技术 ............................................................................................................. 26 三、2020年行业休息消费率 .................................................................................................... 29 四、行业技术未来开展趋向预测 ............................................................................................. 29

第三章 2020年造纸及纸制品业开展状况剖析 ......................................................................... 32

第一节 2020年造纸及纸制品业规模剖析 ................................................................... 32 第二节 2020年造纸及纸制品业供应剖析及预测 ....................................................... 33

一、供应总量及速率剖析 ........................................................................................................ 33 二、供应结构变化剖析 ............................................................................................................ 35 三、供应预测 ............................................................................................................................ 40

第三节 2020年造纸和纸制品行业需求剖析及预测 ................................................... 43

一、需求总量及速率剖析 ........................................................................................................ 43 二、需求结构变化剖析 ............................................................................................................ 45 三、需求预测 ............................................................................................................................ 45

第四节 2020年造纸行业市场剖析 ............................................................................... 46

一、供需平衡剖析及预测 ........................................................................................................ 46 二、价钱变化剖析及预测 ........................................................................................................ 48

第五节 2020年造纸行业投融资状况剖析 ................................................................... 49

一、行业资金渠道剖析 ............................................................................................................ 49 二、固定资产投资剖析 ............................................................................................................ 50 三、兼偏重组状况剖析 ............................................................................................................ 50 四、行业投资特点剖析 ............................................................................................................ 51

第六节 2020年造纸行业运转主要特点 ....................................................................... 52

一、造纸消费总量过高，供应大于需求 ................................................................................ 52 二、造纸产品出口下降 ............................................................................................................ 52 三、国际市场需求增长，缓解局部供需矛盾......................................................................... 52 四、中小型企业盈余状况较为严重 ........................................................................................ 52

五、原料出口情势严峻，木材自给率有待提高 ..................................................................... 53

第四章 行业竞争状况剖析 ....................................................................................................... 54

第一节 2020年造纸与纸制品行业集中度状况剖析及预测 ....................................... 54 第二节 2020年造纸与纸制品行业进入与参与壁垒剖析 ........................................... 55

一、进入壁垒剖析 ..................................................................................................................... 55 二、参与壁垒剖析 ..................................................................................................................... 55

第三节 2020年造纸与纸制品行业竞争结构剖析 ....................................................... 55

一、〝波特五力〞模型剖析 ..................................................................................................... 55 二、行业以后竞争特点总结 ..................................................................................................... 57

第四节 2020年造纸与纸制品行业生命周期剖析 ......................................................... 58

第五章 2020年造纸与纸制品行业全球市场及我国进出口状况剖析 ......................................... 60

第一节 2020年造纸与纸制品行业全球市场状况剖析 ............................................... 60

一、全球主要国度消费状况剖析 ............................................................................................. 60 二、造纸与纸制品行业全球市场开展趋向预测 ..................................................................... 61 三、造纸与纸制品行业全球贸易政策剖析 ............................................................................. 61

第二节 2020年造纸与纸制品行业出口状况剖析 ....................................................... 62

一、出口数量剖析 ..................................................................................................................... 62 二、出口结构剖析 ..................................................................................................................... 63 三、2020年出口预测 ................................................................................................................ 64

第三节 2020年造纸与纸制品行业出口状况剖析 ....................................................... 64

一、出口数量剖析 ..................................................................................................................... 64 二、出口结构剖析 ..................................................................................................................... 65

三、2020年出口预测 ............................................................................................................... 66

第六章 2020年造纸与纸制品行业产业链剖析 ......................................................................... 67

第一节 造纸与纸制品行业产业链引见 ........................................................................ 67 第二节 2020年造纸与纸制品行业下游产业剖析 ....................................................... 67

一、林业开展状况剖析 ............................................................................................................ 67

第三节 下游行业对造纸与纸制品行业的影响剖析 .................................................... 69 第四节 2020年造纸与纸制品行业下游产业剖析 ....................................................... 70

一、包装行业开展状况剖析 .................................................................................................... 70 二、印刷行业开展状况剖析 .................................................................................................... 71

第五节 下游行业对造纸与纸制品行业的影响剖析 .................................................... 73

第七章 2020年造纸与纸制品行业财务状况剖析 ...................................................................... 75

第一节 2020年造纸与纸制品行业三费变化状况 ....................................................... 75 第二节 2020年造纸与纸制品行业运营效益剖析 ....................................................... 76

一、造纸与纸制品行业效益状况 ............................................................................................ 76 二、行业盈利才干剖析 ............................................................................................................ 77 三、行业营运才干剖析 ............................................................................................................ 78 四、行业偿债才干剖析 ............................................................................................................ 78 五、行业开展才干剖析 ............................................................................................................ 79

第三节 2020年造纸与纸制品行业财务状况总体评价 ............................................... 80

第八章 2020年造纸与纸制品行业区域开展状况剖析 ............................................................... 82

第一节 造纸与纸制品行业区域散布总体剖析 ............................................................ 82

一、造纸与纸制品行业区域散布特点剖析 ............................................................................ 82

二、行业规模目的区域散布剖析 ............................................................................................. 83 三、行业效益目的区域散布剖析 ............................................................................................. 84

第二节 山东省造纸与纸制品行业开展剖析及预测 .................................................... 86

一、山东省造纸与纸制品行业的规模及位置变化 ................................................................. 86 二、山东省造纸与纸制品行业经济运转状况剖析 ................................................................. 87 三、山东省造纸与纸制品行业开展趋向预测 ......................................................................... 89

第三节 广东省造纸与纸制品行业开展剖析及预测 .................................................... 90

一、广东省造纸与纸制品行业的规模及位置变化 ................................................................. 90 二、广东省造纸与纸制品行业经济运转状况剖析 ................................................................. 91 三、广东省造纸与纸制品行业开展趋向预测 ......................................................................... 91

第四节 浙江省造纸与纸制品行业开展剖析及预测 .................................................... 92

一、浙江省造纸与纸制品行业的规模及位置变化 ................................................................. 92 二、浙江省造纸与纸制品行业经济运转状况剖析 ................................................................. 93 三、浙江省造纸与纸制品行业开展趋向预测 ......................................................................... 94

第九章 2020年造纸与纸制品行业子行业开展状况剖析 ........................................................... 95

第一节 纸浆制造行业开展状况剖析 ............................................................................ 95

一、行业规模 ............................................................................................................................. 95 二、供求状况 ............................................................................................................................. 96 三、财务状况 ............................................................................................................................. 99 四、运转特点 ........................................................................................................................... 100 五、开展趋向 ........................................................................................................................... 100

第二节 造纸行业开展状况剖析 .................................................................................. 101

一、行业规模 .......................................................................................................................... 101 二、供求状况 .......................................................................................................................... 102 三、财务状况 .......................................................................................................................... 104 四、运转特点 .......................................................................................................................... 106 五、开展趋向 .......................................................................................................................... 106

第三节 纸制品制造行业开展状况剖析 ...................................................................... 107

一、行业规模 .......................................................................................................................... 107 二、供求状况 .......................................................................................................................... 108 三、财务状况 ...........................................................................................................................110 四、运转特点 ........................................................................................................................... 111 五、开展趋向 ........................................................................................................................... 111

第十章 2020年造纸与纸制品行业企业开展状况剖析 ............................................................ 112

第一节 企业总体特征剖析 .......................................................................................... 112

一、总体剖析 ...........................................................................................................................112 二、规模特征剖析 ...................................................................................................................112 三、一切制特征剖析 ...............................................................................................................114

第二节 行业内上市公司综合排名及各项目的排名 .................................................. 117

一、总资产排名 .......................................................................................................................117 二、销售支出排名 ...................................................................................................................118 三、净利润排名 .......................................................................................................................119 四、净利润增长率排名 .......................................................................................................... 120 五、综合排名 .......................................................................................................................... 121

第三节 晨鸣纸业开展状况剖析 .................................................................................. 122

一、企业简介 ........................................................................................................................... 122 二、股权关系结构 ................................................................................................................... 123 三、运营状况剖析 ................................................................................................................... 123 四、主导产品剖析 ................................................................................................................... 125 五、企业运营战略和开展战略剖析 ....................................................................................... 126 六、SWOT剖析 ....................................................................................................................... 126 七、企业竞争力评价 ............................................................................................................... 127

第四节 华泰股份开展状况剖析 .................................................................................. 127

一、企业简介 ........................................................................................................................... 127 二、股权关系结构图 ............................................................................................................... 128 三、运营状况剖析 ................................................................................................................... 129 四、主导产品剖析 ................................................................................................................... 130 五、企业运营战略和开展战略剖析 ....................................................................................... 131 六、SWOT剖析 ....................................................................................................................... 131 七、企业竞争力评价 ............................................................................................................... 132

第五节 太阳纸业开展状况剖析 .................................................................................. 132

一、企业简介 ........................................................................................................................... 132 二、股权关系结构图 ............................................................................................................... 133 三、运营状况剖析 ................................................................................................................... 134 四、主导产品剖析 ................................................................................................................... 135 五、企业运营战略和开展战略剖析 ....................................................................................... 136

六、SWOT剖析 ...................................................................................................................... 136 七、企业竞争力评价 .............................................................................................................. 136

第十一章 2020年造纸与纸制品行业行业风险剖析 ............................................................... 138

第一节 微观经济动摇风险 .......................................................................................... 139 第二节 政策风险 .......................................................................................................... 140 第三节 技术风险 .......................................................................................................... 141 第四节 供求风险 .......................................................................................................... 141 第五节 相关行业风险 .................................................................................................. 142 第六节 区域风险 .......................................................................................................... 142 第七节 产品结构风险 .................................................................................................. 143 第八节 兼偏重组风险 .................................................................................................. 143

第十二章 投资及信贷建议 ..................................................................................................... 145

第一节 行业总体授信原那么 ...................................................................................... 145 第二节 鼓舞类信贷政策建议 ...................................................................................... 145 第三节 允许类信贷政策建议 ...................................................................................... 146 第四节 限制类信贷政策建议 ...................................................................................... 147 第五节 参与类信贷政策建议 ...................................................................................... 148

附 表

表1 表2 表3 表4 表5 表6 表7 表8 表9 表10 表11 表12 表13 表14 表15 表16 表17 表18 表19 表20 表21 表22 表23 表24 表25 表26 表27 表28 表29 表30 表31

造纸及纸制品业及子行业分类 ............................................................................................. 1 造纸及纸制品业对国民经济的作用和贡献 .......................................................................... 2 2020-2020年造纸及纸制品业相关政策汇总 ..................................................................... 15 造纸及纸制品业社会环境要素剖析.................................................................................... 21 2005-2020年我国造纸及纸制品业全行业机制纸及纸板人均产量 ................................. 29 2005-2020年造纸及纸制品业主要目的统计 ..................................................................... 32 2005-2020年造纸及纸制品业工业总产值 ......................................................................... 33 2005-2020年造纸及纸制品业产量状况 ............................................................................. 34 2005-2020年印刷及书写用纸主要产品产量状况 ............................................................. 35 2005年-2020年主要包装用纸板产量及增速 .................................................................... 37 我国主要纸类产品种类自给率水平.................................................................................... 40 2020年中国投产纸业消费线列表....................................................................................... 41 造纸及纸制品业产值预测表 ............................................................................................... 42 造纸及纸制品业供应预测表 ............................................................................................... 42 2005-2020年造纸行业销售支出状况 ................................................................................. 43 2005-2020年造纸和纸制品行业表观消费量 ..................................................................... 45 2020年造纸和纸制品行业细分种类表观消费量状况 ....................................................... 45 2020年造纸行业销售支出预测值....................................................................................... 46 2020年中国造纸行业需求量〔表观消费量〕预测值 ....................................................... 46 2005-2020年10月造纸和纸制品行业固定资产投资状况 ............................................... 50 2020年造纸行业主要兼偏重组状况 ................................................................................... 51 造纸替代品剖析 ................................................................................................................... 57 造纸产业生命周期特征剖析 ............................................................................................... 59 2020年各国或地域发布的主要造纸与纸制品贸易政策 ................................................... 62 2007-2020年我国造纸与纸制品行业出口状况 ................................................................. 62 2020年月我国造纸与纸制品行业分种类出口数量 ........................................................... 63 2002-2020年我国造纸与纸制品行业出口状况 ................................................................. 65 2020年我国造纸与纸制品行业分种类出口数量 ............................................................... 65 2004-2020年11月包装行业规模目的 ............................................................................... 70 2005-2020年包装行业产销质变化 ..................................................................................... 71 2005-2020年11月印刷行业规模目的 ............................................................................... 72

表32 表33 表34 表35 表36 表37 表38 表39 表40 表41 表42 表43 表44 表45 表46 表47 表48 表49 表50 表51 表52 表53 表54 表55 表56 表57 表58 表59 表60 表61 表62 表63 表64 表65

2005-2020年印刷行业产销质变化 .................................................................................... 73 2005-2020年造纸与纸制品行业三费变化状况................................................................. 75 2005-2020年8月造纸与纸制品行业运营效益目的 ......................................................... 77 2005-2020年11月造纸与纸制品行业盈利才干目的 ....................................................... 77 2005-2020年11月造纸与纸制品行业营运才干目的 ....................................................... 78 2005-2020年11月造纸与纸制品行业偿债才干目的 ....................................................... 78 2005-2020年11月造纸与纸制品行业开展才干目的 ....................................................... 79 2005-2020年11月造纸与纸制品行业主要财务目的对比剖析 ....................................... 80 2020年1-10月全国主要地域造纸与纸制品行业产量状况 ............................................. 82 2020年1-11月造纸与纸制品行业资产区域散布状况 ..................................................... 83 2020年1-11月造纸与纸制品行业销售支出区域散布状况 ............................................. 84 2020年1-11月造纸与纸制品行业盈利区域散布状况 ..................................................... 85 2020年1-8月造纸与纸制品行业不同区域盈余状况对比 ............................................... 86 2005-2020年11月山东造纸与纸制品行业主要财务目的对比剖析 ............................... 89 2005-2020年11月广东造纸与纸制品行业主要财务目的对比剖析 ............................... 91 2005-2020年11月浙江造纸与纸制品行业主要财务目的对比剖析 ............................... 93 2005-2020年11月纸浆制造行业主要目的统计 ............................................................... 95 2005-2020年11月纸浆制造行业工业总产值状况 ........................................................... 96 2005-2020年11月纸浆制造行业销售支出状况 ............................................................... 98 2005-2020年11月纸浆制造行业效益剖析 ....................................................................... 99 2005-2020年11月造纸行业主要目的统计 ..................................................................... 102 2005-2020年11月造纸行业工业总产值状况 ................................................................. 102 2005-2020年11月造纸行业销售支出状况 ..................................................................... 103 2005-2020年11月造纸行业效益剖析 ............................................................................. 106 2005-2020年11月纸制品制造行业主要目的统计 ......................................................... 107 2005-2020年11月纸制品制造行业工业总产值状况 ..................................................... 108 2005-2020年11月纸制品制造行业销售支出状况 ......................................................... 109 2005-2020年11月纸制品制造行业效益剖析 ..................................................................110 2020年造纸与纸制品行业内不同规模企业资产状况 .....................................................113 2020年造纸与纸制品行业内不同规模企业盈余状况 .....................................................113 2020年造纸与纸制品行业内不同规模企业盈利状况 .....................................................113 2020年造纸与纸制品行业内不同一切制企业资产状况 .................................................115 2020年造纸与纸制品行业内不同一切制企业盈余状况 .................................................115 2020年造纸与纸制品行业内不同一切制企业盈利状况 .................................................117

表66 表67 表68 表69 表70 表71 表72 表73 表74 表75 表76 表77 表78 表79 表80 表81 表82 表83 表84

2020年前三季度造纸与纸制品行业上市公司总资产排名 ............................................. 118 2020年前三季度造纸与纸制品行业上市公司主营支出排名 ......................................... 119 2020年前三季度造纸与纸制品行业上市公司净利润排名 ............................................. 120 2020年前三季度造纸与纸制品行业上市公司净利润增长率排名 ................................. 121 2020年前三季度造纸与纸制品行业上市公司主要目的加权排名 ................................. 122 山东晨鸣纸业集团股份前十大股东.................................................................................. 123 2005-2020年9月晨鸣纸业财务状况 ............................................................................... 125 2020年6月晨鸣纸业主营支出构成状况 ......................................................................... 125 晨鸣纸业SWOT剖析表 .................................................................................................... 126 山东华泰纸业股份前十大股东 ......................................................................................... 129 2005-2020年11月华泰股份财务状况 ............................................................................. 130 2020年12月华泰股份主营支出构成状况 ....................................................................... 130 华泰股份SWOT剖析表 .................................................................................................... 131 山东太阳纸业股份前十大股东 ......................................................................................... 134 2005-2020年9月太阳纸业财务状况 ............................................................................... 135 2007-2020年6月太阳纸业主营支出构成状况 ............................................................... 135 太阳纸业SWOT剖析表 .................................................................................................... 136 造纸行业各项评级要素判别结果 ..................................................................................... 138 造纸行业主要风险要素剖析 ............................................................................................. 139

附 图

图1 图2 图3 图4 图5 图6 图7 图8 图9 图10 图11 图12 图13 图14 图15 图16 图17 图18 图19 图20 图21 图22 图23 图24 图25 图26 图27 图28 图29 图30 图31

造纸及纸制品业工业总产值及其在GDP中所占比重 ....................................................... 2 1992年-2020年中国GDP及其增速 ................................................................................... 5 2007年以来工业添加值增速状况 ........................................................................................ 6 2007年以来城镇固定资产投资累计增长状况 .................................................................... 7 2001-2020年中国社会消费品批发总额及增速................................................................... 8 2007年以来进出口月度增速 ................................................................................................ 9 2007-2020年CPI、PPI走势 .............................................................................................. 10 2007年以来我外货币供应量增速 .......................................................................................11 2007年-2020年银行新增人民币存款走势图.....................................................................11 2007年以来人民币对美元汇率走势 .................................................................................. 12 制浆及造纸消费工艺流程 ................................................................................................... 26 2005-2020年造纸及纸制品业资产及负债变化趋向 ......................................................... 33 2005-2020年造纸及纸制品业工业总产值变化趋向 ......................................................... 34 2005-2020年造纸及纸制品业产量及增速 ........................................................................ 35 2005年以来全国生活用纸产量及同比增速 ...................................................................... 36 2005年3月以来箱板纸单月产量 ...................................................................................... 37 2005年以来全国铜版纸产量及同比增速 .......................................................................... 38 2005年以来瓦楞原纸产量及同比增速 .............................................................................. 39 2005-2020年造纸行业销售支出变化趋向 ........................................................................ 44 2005-2020年全国造纸行业库存变化状况 ........................................................................ 47 2005-2020年造纸行业产销率变化趋向 ............................................................................ 47 2020年11月以来造纸行业价钱指数变化 ........................................................................ 48 2005-2020年造纸行业大型企业资产集中度水平............................................................. 54 行业竞争结构 ....................................................................................................................... 56 产业生命周期 ....................................................................................................................... 58 2005-2020年全球纸和纸板产量 ........................................................................................ 61 2020年1-10月我国造纸与纸制品行业出口分种类比重 ................................................. 64 2020年1-10月我国造纸与纸制品行业出口分种类比重 ................................................. 66 造纸与纸制品行业产业链简图 ........................................................................................... 67 2005-2020年我国林业供应状况 ........................................................................................ 68 2002年以来我国森林资源价钱变化 .................................................................................. 69

图32 图33 图34 图35 图36 图37 图38 图39 图40 图41 图42 图43 图44 图45 图46 图47 图48 图49 图50 图51

2005-2020年11月包装行业资产及负债变化状况 ........................................................... 70 2005-2020年11月印刷行业资产及负债变化状况 ........................................................... 72 2005-2020年造纸与纸制品行业三费同比增速图 ............................................................. 76 2005-2020年造纸与纸制品行业三费比重变化图 ............................................................. 76 2005-2020年山东省造纸与纸制品行业位置变化状况 ..................................................... 87 2005-2020年广东省造纸与纸制品行业位置变化状况 ..................................................... 90 2005-2020年浙江省造纸与纸制品行业位置变化状况 ..................................................... 93 2005-2020年11月纸浆制造行业资产及负债变化趋向 ................................................... 95 2005-2020年11月纸浆制造行业总产值状况 ................................................................... 96 2005-2020年11月纸浆制造行业销售支出状况 ............................................................... 98 2005-2020年11月纸浆制造行业产销率 ........................................................................... 99 2005-2020年11月造纸行业资产及负债变化趋向 ......................................................... 102 2005-2020年11月造纸行业总产值状况 ......................................................................... 103 2005-2020年11月造纸行业产销率 ................................................................................. 104 2005-2020年11月纸制品制造行业资产及负债变化趋向.............................................. 107 2005-2020年11月纸制品制造行业总产值状况 ............................................................. 108 2005-2020年11月纸制品制造行业销售支出状况 ......................................................... 109 2005-2020年11月纸制品制造行业产销率 ..................................................................... 110 2020年造纸与纸制品行业企业规模散布状况 ................................................................. 112 2020年我国造纸与纸制品行业内企业一切制类型散布 ................................................. 114

第一章 造纸及纸制品业基本状况 第一节 造纸及纸制品业的定义及分类

狭义上，造纸及纸制品业是经过机械的、化学的或许二者结合的方法把植物纤维加工成纸浆，然后经过手工或机器抄造的方法把纸浆及其添加剂混合平均而制成纸或纸制品的工业行业。造纸业是制造和运用浆状植物性纤维原料各种工艺进程的概述，从纸浆到纸，进而到种类单一的纸制品构成了造纸业的各个消费环节和子部门。

狭义上，造纸业是指用纸浆或其他原料〔如矿渣棉、云母、石棉等〕悬浮在流体中的纤维，经过造纸机或其他设备成型，或手工操作而成的纸及纸板的制造活动的工业部门。

本报告剖析采用的范围是依照国度统计局分类规范定义的造纸及纸制品业，是狭义的范围，行业代码为22，共包括纸浆制造(221)、造纸(222)、纸制品制造(223)等3个子行业，见下表。

表1 造纸及纸制品业及子行业分类

行业及代码 22造纸及纸制品业 222造纸 子行业及代码 221纸浆制造 行业描画 指经机械或化学方法加工纸浆的消费活动。包括造纸木浆、非木材纤维物质的造纸纸浆和废纸浆的制造。 指用纸浆或其他原料〔如矿渣棉、云母、石棉等〕悬浮在流体中的纤维，经过造纸机或其他设备成型，或手工操作而成的纸及纸板的制造活动。包括机制纸及纸板制造、手工纸制造和加工纸制造。 223纸制品制造 数据来源：国度统计局 指用纸及纸板为原料，进一步加工制成纸制品的消费活动。包括纸和纸板容器的制造及其他纸制品制造。 第二节 2020年造纸及纸制品业在国民经济中的位置

造纸术是我国现代迷信技术的四大发明之一，也是中国人对世界迷信文明开展作出的出色的贡献。造纸及纸制品业是一个与消费和生活亲密相关的行业，是我国重要的基础原资料产业，关系着国度的经济、文明、生活、国防等各个方面，在国民经济中占据着十分重要的位置。同时，造纸产业上下游行业众多，其开展对相关产业有庞大的拉举措用。造纸及纸制品业对国民经济做出了重要贡献。

纸和纸板及纸制品为消费型的原资料。2020年年终，由于遭到全球经济危机的影响，造纸行业面临着下游需求处于弱市。09年下半年，国际微观经济企稳复苏，加之国度加大政策投入拉动内需，轻工业复兴规划出台鼓舞出口，造纸及纸制品企业逐渐恢复正常消费运营；同时随着下游需求逐渐恢复，造纸及纸制品企业效益也逐渐上升。2020年1-11月，我国造纸及纸制品业累计总产值达7435.90亿元，同比增长4.9%，虽然由于国度产业政策的调整使其在GDP中所占比重较08年有所下滑，但在国民经济中仍具有重要位置。

8000700060002.4550004000300020002.2100002005年2006年2007年2008年2009年2.152.12.42.352.32.25亿元行业工业总产值工业产值占GDP的比重%2.62.552.5数据来源：国度统计局 图1 造纸及纸制品业工业总产值及其在GDP中所占比重

注：2007、2020、2020年造纸及纸制品行业工业产值为1-11月累计额，在计算工业产值比重时换算为12个月的产值。

表2 造纸及纸制品业对国民经济的作用和贡献

角度 对国民经济贡献角度 作用和贡献剖析 造纸及纸制品业是国民经济的重要基础产业，其开展不只对国民经济有着重要的作用和贡献，而且有利于其众多相关产业的开展并进一步提高国度经济水平和综合国力。造纸业在轻工45各行业中的特点突出、无足轻重，可谓轻工业中的〝重工业〞。2020年1-11月，造纸及纸制品业完成工业总产值7435.90亿元，占国民经济国际消费总值的2.42%。此外，造纸及纸制品业还为国度及中央的财政支出做出庞大贡献。2020年1-11月，全国制浆造纸及纸制品业规模以上企业完成利税总额为601.40亿元。作为休息密集型产业，造纸及纸制品业

在安排失业方面也表现突出，据统计，2020年1-11月，我国造纸及纸制品业累计全部从业人员平均人数141.01万人。思索到实践消费状况，实践从业人员数量应远大于统计数量。 工业化水平提高角度 造纸及纸制品业是国民经济的原资料产业，是我国典型的传统产业，革新开放以来，虽已有长足开展，但总体上讲，工艺技术装备落后，资源应用率低。目前，我国正在停止造纸业复兴方案，提高行业内高新技术和先进技术的应用率，提升造纸业全体的工业化水平，推行工业化造纸技术从而添加高质量产品产量，提高产业附加值。造纸及纸制品业的开展，关于推进我国新型工业化进程有十分重要的作用。 相关行业影响角度 造纸及纸制品业作为国度的重要基础原资料工业，上下游行业众多，包括林业、机械制造、出版印刷、化工、热电、交通运输、环保、电子及通讯设备制造业等。而其行业产品既有高端科技产品及朴素品，又有生活必需品，触及范围很广。因此，造纸及纸制品业的开展具有较高的联动性，市场容量大，是拉动相关产业开展的重要力气。正由于造纸及纸制品业的重要性，其作为轻工业的重要组成局部被归入«十大行业调整复兴规划»中。 节能减排角度 我国是一个少林国度，人均森林资源只要世界平均水平的1/4。目前，造纸及纸制品业从是对木材资源消耗最大的产业。而且我国造纸行业对水资源的消耗也比拟高，以我国目前的技术水平，每消费一吨纸，平均耗水量高达100吨，是世界先进水平的3倍以上。我国每年消费数千万吨纸所消耗的水就将到达数十亿吨，这个数字对水资源相对贫乏的国度来说意义严重。而更为重要的是，造纸及纸制品业的废水排放量十分大，如今高居各行业之首，全行业产值占全国GDP的不到3%，COD〔化学需氧量〕排放量却到达全国总量的40%。这个意义上讲，造纸及纸制品业节能减排义务的完成状况对我国节能减排总体目的的完成有十分重要的作用。 产业结构调整角度 目前，我国的工业化进程进入转型期，新型工业化的开展路途势在必行。2020年，在保增长的各项政策措施中，国度愈加注重推进产业结构调整，从而完成〝又好又快〞的经济开展目的。造纸及纸制品业作为我国轻工业中的传统支柱行业，存在着产业集中度不高，低水平消费才干过剩与高附加值产品充足、行业技术远远落后于北美、欧洲等国水平等效果。所以在«造纸产业政策»中，造纸及纸制品业的产业结构优化晋级是严重关注点。造纸及纸制品业产业结构优化晋级，尤其是林纸一体化和绿色开展之路的完成关于整个工业产业调整和可继续开展的完成具有重要意义。 参与国际竞争角度 我国是世界的造纸消费大国，但不是消费强国。我国消费的种类和种类不能完全满足本国需求，虽然产量很大，但每年出口量依然还有400万吨，相当于一个欧洲小国全年的消费量；我国的纸制品产品种类很

多，但全世界各种纸制品至少有5000多种，而我国还不到700种。2020年1-12月，虽然我国造纸及纸制品业当月产值增幅清楚，但出口降幅依然较大，局面未有基本转变。近两年，我国对纸及纸制品出口量虽然比前几年有所增加，但出口总量依然较大。而局部出口产品对国际产品而言存在种类、质量差异，一般产品存在不可替代的现象突出。出口和出口的双降形状以及国际造纸及纸制品业的产业结构调整使其国际竞争力稍有好转。目前，我国造纸及纸制品业与国外纸业的竞争主要是争夺国际外高技术水平、高附加值纸制品产品市场，中国造纸及纸制品业正在进入由大变强的重要转型期。 数据来源：相关资料整理

第二章 2020年造纸及纸制品业业开展环境剖析

第一节 2020年微观经济环境剖析

一、微观经济运转 〔一〕国民经济增长上升

2020年，我国国际消费总值(GDP)达335353亿元，按可比价钱计算，比上年同比增长8.7%，增速比08年回落0.9个百分点，〝保八〞目的最终圆满完成。分季度看，一季度增长6.1%，二季度增长7.9%，三季度增长8.9%，四季度增长10.7%，增速为最近8个季度以来新高。分产业看，第一产业添加值35477亿元，增长4.2%；第二产业添加值156958亿元,增长9.5%；第三产业添加值142918亿元，增长8.9%。

400000GDP3500003000002500002000001500001000005000001992年1994年1996年1998年2000年2002年2004年2006年2008年同比增速1412108642016数据来源：国度统计局 图2 1992年-2020年中国GDP及其增速

从拉动因历来看，2020年，我国最终消费对GDP的贡献率52.5%，拉动GDP4.6个百分点；资本构成(投资)对GDP的贡献率92.3%，拉动GDP8.0个百分点；净出口对GDP的贡献率-44.8%，拉动GDP-3.9个百分点。总得来说，虽然三大需求对GDP的贡献数据很好，但我国依托投资拉动经济增长的局面没有改动，结构调整效果没有从基本上失掉处置。

从外需来看，由于09年国际金融危机的严重冲击，出口情势严峻，而随着世界经济的复苏，外需对经济的贡献将有望转正。从消费来看，虽然整个2020年的消费增长确实比拟快，对GDP的贡献率到达52.5%，但其实一个主要缘由是出口降幅太多，抬

升了其贡献率比率。从投资来看，4万亿投资是拉动经济增长的主力军，投资增长速度依然快于消费增长，短时间内这种状况还将继续。目前，国度曾经末尾着手降低对外需的依赖，加快城市化树立，继续扩展消费，过度控制投资。估量2020年，中国经济结构失衡和产能过剩的效果将有所缓解。

〔二〕工业消费增速逐季加快

2020年，我国全年规模以上工业添加值比上年增长11.0％，增速比上年回落1.9个百分点。其中，一季度增长5.1％，二季度增长9.1％，三季度增长12.4％，四季度增长18.0％。分经济类型看，国有及国有控股企业增长6.9％；团体企业增长10.2％；股份制企业增长13.3％；外商及港澳台投资企业增长6.2％。分行业看，39个大类行业全部完成同比增长。分地域看，东、中、西部地域区分增长9.7％、12.1％和15.5％。工业产销衔接状况良好，全年规模以上工业企业产销率到达97.67％。1-11月份，全国规模以上工业企业完成利润25891亿元，同比增长7.8％，比上年同期加快2.9个百分点。在39个工业大类中，30个行业利润同比增长，但造纸及纸制品业同比有所回落。

分轻重工业看，2020年重工业反弹微弱，增长11.5％，为工业消费增速的主要动力。轻工业增长颠簸，表现逊于重工业，增长9.7％。轻工业添加值增速曾经延续7个月低于重工业。

20181614121086420%1-21-31-41-51-62007年1-72008年1-81-92009年1-101-111-12 数据来源：国度统计局

图3 2007年以来工业添加值增速状况

2020年，我国的中心经济体需求阅历了〝V〞型变化，下半年世界经济的逐渐回暖带动了我国出口情势的改善。加之微弱投资的拉动，使原资料业和装备制造业的增速清楚，房地产投资也延续几个月坚持在高位运转，推进了工业消费的减速提升。但是，思索到以后工业消费增速已接近历史高点，同时中央经济任务会议强调要控制投资增速，

重点转向经济结构调整，因此未来工业消费增速进一步提升的空间并不大。

〔三〕固定资产投资坚持快速增长

2020年，我国全年全社会固定资产投资224846亿元，比上年增长30.1%，增速比上年加快4.6个百分点。其中，城镇固定资产投资194139亿元，增长30.5%，加快4.4个百分点；乡村固定资产投资30707亿元，增长27.5%，加快6.0个百分点。在城镇投资中，第一产业投资增长49.9%，第二产业投资增长26.8%，第三产业投资增长33.0%。分地域看，东部地域投资增长23.9%，中部地域增长36.0%，西部地域增长35.0%。

%343230282624221-21-31-41-51-61-71-81-91-101-111-12数据来源：国度统计局 2007年2008年2009年 图4 2007年以来城镇固定资产投资累计增长状况

在全社会固定资产投资中，触及民生范围的投资涨幅庞大。09年全年基础设备〔扣除电力〕投资41913亿元，增长44.3%.其中，铁路运输业增长67.5%，路途运输业增长40.1%，城市公共交通业增长59.7%。居民效劳和其他效劳业增长61.8%，教育增长37.2%，卫生、社会保证和社会福利业增长58.5%。全年房地产开发投资快速跟进，为36232亿元，增长16.1%，增速比上年回落4.8个百分点。

在2020年前三季度，我国固定资产投资大幅攀升，进入四季度，城镇固定资产投资总体上仍坚持了较快增长，但增速继续呈颠簸回落态势。在主要的投资分类数据中，政府投资力度失掉了适当控制，中央关于调整经济增长形式的方针失掉了进一步贯彻，致使以政府为主导的大规模投资过度回落，官方投资那么继续升温。基于全球经济的进一步回暖，政府要求坚持投资过度增长，严厉控制新增项目，2020年固定资产投资增速将有望继续回落，尤其是铁路、公路等基建范围新增投资将有所收紧。

〔四〕消费坚持颠簸较快增长

批发目的显示，2020年，我国市场销售增长颠簸较快,局部产品销售快速增长。09年全年社会消费品批发总额125343亿元，比上年增长15.5%；扣除价钱要素，实践增长16.9%，实践增速比上年同期加快2.1个百分点。其中，城市消费品批发额85133亿元，增长15.5%；县及县以下消费品批发额40210亿元，增长15.7%。分行业看，批发和批发业消费品批发额105413亿元，增长15.6%；住宿和餐饮业消费品批发额17998亿元，增长16.8%。在限额以上批发和批发贸易业商品批发中，除通讯器材类外，其他20类商品批发均完成较大幅度增长。其中，服装、鞋帽、针纺织品类增长18.8%，家具类增长35.5%，汽车类增长32.3%。

14000012000010000080000600004000052000002000200120022003200420052006200720082009015亿元社会消费品零售总额同比增速20%2510数据来源：国度统计局 图5 2001-2020年中国社会消费品批发总额及增速

由于居民支出正在逐渐提高，支出分配革新再次起步，社会保证体系不时完善，2020年，我国居民消费潜力失掉稳步释放。数听说明，政府扩展内需特别是添加居民消费需求，添加居民需求特别是低支出群众的消费才干的政策初见成效。从中国居民消费率来看，无论是同兴旺国度或是开展中国度相比，中国消费都还有很大增长空间；从消费结构来看，中国食品型消费比例偏高，效劳型消费比例偏低，消费结构调整的空间也较大。随着政府进一步加大经济结构调整力度，鼎力添加居民消费需求，居民消费将表现出滞后的顺周期性，估量2020年社会消费品批发增速将延续稳步增长趋向。

〔五〕出口情势如期好转

2020年我国对外贸易累计进出口总值为22072.7亿美元，比2020年〔下同〕下降13.9%，略高于2007年的贸易总值。其中出口12021.7亿美元，下降16%；出口10056

亿美元，下降11.2%。全年贸易顺差1960.7亿美元，增加34.2%。其中12月份，我国外贸进出口出现恢复性微弱反弹，进出口总值2430.2亿美元，同比增长32.7%，环比增长16.7%；其中出口1307.3亿美元，为历史上月度出口值的第四高位，同比增长17.7%，环比增长15%；出口1122.9亿美元，发明了月度出口值的历史新高，同比增长55.9%，环比增长18.8%。当月贸易顺差184.4亿美元，同比增加52.8%。

705030102007-1-102007-62007-112008-42008-92009-22009-72009-12%出口同比增长率进口同比增长率-30-50数据来源：中国海关总署 图6 2007年以来进出口月度增速

受国际金融危机的影响，我国外贸进出口阅历了自2020年11月以来的延续大幅下挫，到2020年3月份末尾企稳反弹，8月份上升趋向确立，10月份经时节调整后的出口同比出现增长，11月份进出口总值同比末尾恢复性增长，到12月份出口和出口同比双双出现微弱增长，环比也出现大幅增长，经时节调整后的环比区分增长8.7%和5%，月度出口值和出口值均有很好的表现，说明我国对外贸易仍在减速复苏。

〔六〕CPI、PPI同比增长由负转正

2020年，我国全年居民消费价钱〔CPI〕比上年下降0.7%。其中，城市下降0.9%，乡村下降0.3%。分类别看，八大类商品价钱四涨四落：烟酒及用品下跌1.5%，医疗保健和团体用品下跌1.2%，食品下跌0.7%，家庭设备用品及维修效劳下跌0.2%；寓居下降3.6%，交通和通讯下降2.4%，穿着下降2.0%，文娱教育文明用品及效劳下降0.7%。全年工业品出厂价钱〔PPI〕下降5.4%。全年原资料、燃料、动力购进价钱下降7.9%；商品批发价钱下降1.2%。

总的来说，2020年居民消费价钱和消费价钱全年下降，年底出现上升。CPI于11月份同比涨幅由负转正，当月下跌0.6%，12月份下跌1.9%。PPI那么于12月份由负转正，当月下跌1.7%。2020年12月，CPI和PPI的环比都是增长1%。

数听说明，四季度CPI出现继续反弹的态势。除了翘尾要素影响外，经济回暖促进失业和经济增长，抚慰投资，进而添加消费。此外，11月份以来，降温及雨雪天气形成蔬菜、肉类等食品类价钱下跌，直接推进CPI同比增速由负转正。随着国际经济的复苏，大宗商品价钱不时走高。而国际活动性过剩，股市、楼市泡沫增大，通货收缩的预期将有所添加。但由于CPI转正主要是由食品和寓居类价钱下跌带动的，而且目前经济还处在偏冷的形状，产能过剩的压力将会使得2020年通胀情势比拟平和。

128402007-01-4-8-12%2007-062007-112008-042008-092009-022009-072009-12CPI当月PPI当月数据来源：国度统计局 图7 2007-2020年CPI、PPI走势

二、金融运转及货币政策 〔一〕金融运转

截至2020年12月末，我国狭义货币供应量(M2)同比增长27.68%。增幅比2020年末高9.86个百分点，比2020年11月末低2.06个百分点；狭义货币供应量(M1)余额为22万亿元,同比增长32.35%，增幅比2020年末高23.29个百分点，比2020年11月末低2.28个百分点；货币流通量(M0)余额为3.82万亿元，同比增长11.77%。全年累计净投放现金4027亿元，同比少投放71亿元。值得留意的是，2020年9月始，M2与M1呈2020年5月以来的初次倒挂态势之后，四季度延续了这一势头，M2、M1交叉说明经济生动度上升。

403530252015105%M2同比增速M1同比增速M0同比增速02007-012007-062007-112008-042008-092009-022009-072009-12数据来源：中国人民银行 图8 2007年以来我外货币供应量增速

存款方面，2020年12月我国新增人民币存款达3798亿元。至此，2020年全年人民币各项存款添加9.59万亿元,同比多增4.69万亿元，约为2020年新增存款的两倍。其中，中临时存款累计新增7.1万亿元，约占全年新增存款的76%。四季度依然延续多年传统，在剔除政策要素搅扰的状况下呈回落趋向，添加9276亿元，同比回落34.83%，缘由除了银行年度信贷目的基本完成后自动调整投放贷节拍外，窗口指点和资本监管增强的影响，到期票据量增加，使得实质性新增存款小幅回落。

200001800016000140001200010000800060004000200001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月亿元2007年2008年2009年数据来源：中国人民银行 图9 2007年-2020年银行新增人民币存款走势图

2020年12月末，金融机构人民币各项存款余额近40万亿元，同比增长31.74%,增

幅比2020年末高13.01个百分点。分行业看，流向房地产市场的新增存款规模，远远超收工业、稍逊于基础设备行业的新增存款规模。受09年抚慰房地产的局部政策到期影响，未来房贷将会增加。但是较正终年份相比，09年四季度逐月新增存款增长倍数偏低。而且2020年信贷投放锁定结构调整，所以信贷增速将会有所下降。

人民币汇率方面，目前，我国的人民币总体汇率政策是：依照我国对外经济开展的实践状况，人民币汇率选择假定干种主要货币和权重，组成一个货币篮子。同时，依据国际外经济金融情势，以市场供求为基础，参考一篮子货币计算人民币多边汇率指数的变化，对人民币汇率停止管理和调理，从而维护人民币汇率在合理平衡水平上的基本动摇。

从人民币汇率的变化剖析，2020年，美元兑人民币汇率以中间价计算，下降0.12%，走势动摇陡峭，且出现清楚的阶段性趋向。2020年1月到5月初，美元兑人民币汇率快速下行，5月中至7月中，人民币恢复快速升值。进入7月份至今，人民币兑美元汇率基本维持在6.83水平，动摇幅度清楚减小。第三季度起，央行的汇率政策逐渐发作转变，我国微观调控强调要坚持人民币汇率在合理、平衡水平上的基本动摇，坚持了08年〝更大水平地发扬市场供求的作用，增强者民币汇率弹性〞的导向，这从政策面对下半年人民币汇率升值步伐加快有所流露。人民币与其他多种货币的汇率变化坎坷较大，近期汇率对主要外汇币种均出现走弱趋向，出现不同水平的升值。

8人民币对美元中间汇率7.87.67.47.276.86.62007-12007-62007-112008-42008-92009-22009-72009-12数据来源：中国人民银行 图102007年以来人民币对美元汇率走势

值得留意的是，2020年12月人民币实践有效汇率指数为113.78，较上月略有反弹，中止了连跌三月的〝颓势〞。但纵观2020年全年，人民币实践有效汇率从08年12月的121.19下跌到09年12月的113.78，升值幅度到达6.1%，为1994年以来升值幅度最

大的一年，说明中国出口的复苏很大贡献来源于人民币升值。2020年四季度，外界关于人民币升值压力清楚加大，包括来自国际组织和开展中国度的压力。由于美元在09年作为融资货币成为主要套息买卖币种，而近期美联储加息预期升温，少量套息买卖平仓行为也将推进2020年1季度人民币恢复升值。

〔二〕货币政策

从一至三季度货币政策执行报告和09年内的中央经济任务会议中剖析货币政策的变化趋向：

货币政策继续〝过度宽松〞主基调。09年12月7日落幕的中央经济任务会议明白，坚持微观经济政策的延续性和动摇性，2020年将继续实施积极的财政政策和过度宽松的货币政策。

诸多微调政策不可防止。央行货币政策委员会09年第二季度例会表示，我国微观调控的首要义务由之前的〝双防〞调整为〝一保一控〞，强调要坚持人民币汇率在合理、平衡水平上的基本动摇，坚持了一、二季度例会〝更大水平地发扬市场供求的作用，增强者民币汇率弹性〞的表态，使下半年人民币汇率升值步伐加快。随后，面对以后货币高增下的资产价钱下行压力、通胀预期再度抬头号要素，央行第三季度货币政策报告称，货币政策在近期要防止通货紧缩，在临时要防止通货收缩。政策中心由〝保增长〞向〝调结构〞转移。

信贷投放中提高质量和效益是重点。09年12月7日中央经济任务会议提出，〝要亲密跟踪国际外经济情势变化，掌握好货币信贷增长速度，加大信贷政策对经济社会单薄环节、失业、战略性新兴产业、产业转移等方面的支持，有效缓解小企业融资难效果，保证重点树立项目存款需求，严厉控制对高耗能、高排放行业和产能过剩行业的存款，着力提高信贷质量和效益。〞较以往经济任务会议相比，此次会议愈加明白强调了信贷的投向和范围，优化结构政策意图清楚。预示2020年信贷承当的义务在〝保增长〞的同时更重〝调结构〞和〝促民生〞。

纵观经济全局，虽然09年，我国取得了重要经济效果，但目前，世界经济复苏基础并不动摇，国际金融危机影响依然存在，全球性应战压力增大；经济上升内在动力依然缺乏，结构性矛盾仍很突出，农业基础仍不动摇，失业情势依然严峻，经济上升的基础还不动摇。估量2020年货币政策将延续09年政策基调，但在外延上将更注重从保增长转向调结构，驱动经济内生性增长将承接政府抚慰性增长。

第二节 2020年造纸及纸制品业政策环境剖析

一、重点政策汇总

2020年来，国度公布的与造纸及纸制品业相关政策中，主要是为了提高造纸及纸制品业的行业技术含量，扩展产品需求，促进产业结构调整以期到达节能减排、提高资源应用率的目的。

表3 2020-2020年造纸及纸制品业相关政策汇总

出台日期 2020.01 政策称号 «关于发布«制止出口固体废物目录»、«限制出口类可用作原料的固体废物目录»和«自动容许出口类可用作原料的固体废物目录»的公告» 2020.02 2020.04 2020.05 2020.06 «中华人民共和国水污染防治法»第三十二次会议修订 «取水容许管理方法» «国度重点节能技术推行目录〔第一批〕» «制浆造纸工业水污染物排放规范» 规范取水的央求、审批和监视管理 加快重点节能技术的推行普及，提高动力应用效率 增强环保和促进纸浆造纸工业消费工艺和污染管理技术的提高 2020.07 2020.08 2020.10 2020.12 2020.12 2020.03 2020.05 2020.05 2020.08 2020.08 2020.08 «国度风险废物名录» «中华人民共和国循环经济促进法» «关于提高局部商品出口退税率的通知» «关于再生资源增值税政策的通知» «关于资源综合应用及其他产品增值税政策的通知» «关于提高轻纺、电子信息等商品出口退税率的通知» «工业和信息化部关于充沛发扬行业协会作用的指点意见» «轻工业调整和复兴规划» «中华人民共和国商务部公告2020年第54号» «国务院办公厅关于印发2020年节能减排任务布置的通知» «政府核准的投资项目目录» 明白严重和限制类固定资产投资项目 数据来源：相关部委、世经未来整理 政策类型 规范固体废物出口管理，防止出口固体废物污染环境 防治水污染，保证饮用水平安 增强风险废物管理 促进循环经济开展和环境维护 扩展产品出口 促进节能环保和再生资源回收行业开展 推进资源综合应用任务，促进节能减排 扩展产品出口 增强和改善行业管理 确保轻工业动摇开展，加快结构调整，推进产业晋级 对国外铜版纸实施反倾销，维护国际纸业 促进节能减排和产业结构调整

二、重点政策及严重事情剖析

1、多部委结合发布«制止出口固体废物目录»、«限制出口类可用作原料的固体废物目录»和«自动容许出口类可用作原料的固体废物目录»

2008年1月29日，国度环境维护总局结合商务部、国度开展和革新委员会、海关总署、国度质量监视检验检疫总局发布2020年第11号公告，发布了«制止出口固体废物目录»、«限制出口类可用作原料的固体废物目录»和«自动容许出口类可用作原料的固体废物目录»。

公告指出，国度制止出口的货物因丧失原有应用价值或许虽未丧失利用价值但被丢弃或许坚持，或许其他缘由而成为固体废物的，以及«控制风险废物越境转移及其处置巴塞尔条约»认定是风险废物和其他废物〔从住家搜集的废物〕的以及列入我国«国度风险废物名录»或依据«风险废物鉴别规范»鉴别为风险废物的，按制止出口废物管理。

在三项目录中，与造纸及纸制品业相关的制止类出口固体废物有回收〔废碎〕墙〔壁〕纸、涂蜡纸、浸蜡纸、复写纸〔包括未分选的废碎品〕；限制类固体废物有其他回收纸或纸板〔包括未分选的废碎品〕；自动容许类固体废物有回收〔废碎〕的未漂白牛皮、瓦楞纸或纸板、回收〔废碎〕的漂白化学木浆制的纸和纸板〔未经本体染色〕和回收〔废碎〕的机械木浆制的纸或纸板〔例如，废报纸、杂志及相似印刷品〕。

政策点评：

出口可用作原料的废物停止再生应用，对我国经济开展能起重要的资源补充作用。但境外废物合法进入我国并形成环境污染的现象也时有发作。为防止环境污染转嫁给我国，必需规范出口废物原料的行为，增强对废物原料出口的限制，从而采取坚决、有效的措施抑止从国外出口有害废物防止其危害我国的环境和人民的身体安康。此次目录的发布，将使资源重复应用变得规范，在减轻对不可再生资源的依赖和对环境污染的同时，又能牢靠地防止〝洋渣滓〞违法出境。

从三大目录中可以看出，纸制品废物在各个限制级别均有触及。此次目录的发布，使纸制品废物出口愈加严厉，从正面上促进了国际造纸及纸制品业原料产业的利润，使国际造纸行业的价钱提高，产能遭到限制。并将在一定水平上促进造纸业的产业结构调整，推停止业消费向节能高效开展；并进一步鼓舞造纸企业消费高附加值的纸制品，从而提高我国纸制品业在国际外市场的中心竞争力。

2、全国人大常委会经过修订的«中华人民共和国水污染防治法»

2008年2月28日，第十届全国人大常委会第三十二次会议全票经过了修订后的«中华人民共和国水污染防治法»。

新修订的«水污染防治法»将加大政府对水环境维护的责任；明白水污染违法行为的界限，规则超标即违法，不得超总量；防治水污染应当按流域或许按区域停止一致规划，国度对重点水污染物排放实施总量控制制度；片面推行排污容许证制度，规范企业排污行为；完善水环境监测网络，树立水环境信息一致发布制度；完善饮用水水源维护区管理制度；强化城镇污水防治；关注农业和乡村水污染防治；要求做好水污染事故应急处置，并加大违法排污行为处分力度。其中，«水污染防治法»中指出，违犯本法规则，树立不契合国度产业政策的小型造纸类严重污染水环境的消费项目的，由所在地的市、县人民政府责令封锁。

政策点评：

作为水污染的重点行业，此法的制定对造纸及纸制品业的影响较为清楚。鉴于我国水污染情势依然严峻，造纸类企业达标排放才干日益增强，此法明白将企业超标排污作为构成违法行为的界限，对违法者依法清查法律责任。排污总量控制制度的实施，将实在把水污染物的排放量增添上去，使水环境质量逐渐提高。

在此基础上，包括造纸及纸制品业企业和集体工商户在内的向水体排放污染物的企业、事业单位和集体工商户需取得排污容许证才可按容许排污。排污容许证制度是落实水污染物排放总量控制制度、增强环境监管的重要手腕。规范排污口的设置，有利于增强对重点排污单位和有关主体排放水污染物的监测，有利于及时制止和惩罚违法排污行为。

此外，过去污染企业向城市外迁的做法也将变得不可取。此次修订在增强城镇污水处置的同时，也关注乡村的水污染防治。这将在短期内提高造纸及纸制品业的消费本钱和环保本钱，从临时看将促进产业晋级，淘汰落后产能，从基本上推进造纸及纸制品业的技术改造和提高污染防治才干。

3、财政部和国度税务总局结合发布«关于提高局部商品出口退税率的通知» 2009年3月27日，财政部和国度税务总局结合发布了«关于提高轻纺、电子信息等商品出口退税率的通知»，决议提高局部纸制品的出口退税率至13%。

在«通知»中触及的造纸及纸制品类的商品有：手工制纸及纸板，用塑料涂面或盖面的壁纸及相似品〔包括起纹、压花、着色、印制图案或经其他装饰〕，信封，封缄信片、素色明信片及通讯卡片，纸或纸板制的盒子、袋子及夹子〔内装各种纸制文具的〕，纸卫生巾及相似的卫生用品等，纸扇，其他纸及纸制品〔包括纤维素絮纸及纤维素纤维网纸制的其他物品〕。

财政部泄漏，在制定出口退税调整政策中，一直留意处置好保增长和调结构之间的

关系，明白将科技含量、附加值较高产品作为提高出口退税率的重点，为出口的出口增长培植力气；同时坚持对〝两高一资〞产品取消出口退税政策这条底线不抓紧，促进出口增长方式的转变。

这是自08年11月1日起我国调高局部出版物和纸制印刷品的出口退税率之后再次上调印刷品的出口退税率，有出口业务的印刷企业将成为此项政策的直接受益者。

政策点评：

造纸及纸制品业是休息密集型产业，中国作为世界上纸制品消费大国，外需在造纸业产品总需求中的位置无足轻重。造纸作为一个大工业，其特点是投入大。出口退税率作为扶持行业的重要举措，其战略意义要远大于战术意义。

目前，我国造纸行业出口主要以高附加值的铜版纸等为主。国际大型造纸企业，出口份额普遍比拟高。以出口而论，由于纸浆和机械设备都是国外出口的，消费中人工本钱很微弱，所以国际企业的竞争优势并不清楚。国际只是在水电等方面比国外有优势，但假设思索到运费要素，价钱优势并不大。

由于遭到08年全球经济危机的影响，造纸业出口锐减，原资料价钱暴跌使库存原资料价值锐减，很多造纸企业都发作了大额运营性盈余。各方要素使得箱板纸等附加值较低的纸制品愈显产能过剩，国际市场压力较大。出口退税将在不违犯世贸规那么的基础上直接降低造纸业的本钱，鼓舞出口，提高国际纸业的竞争优势，保证造纸企业的生活，这既有利于缓解国际产能过剩局面，又有利于纸业短线回暖和临时可继续开展。。

4、国务院发布«轻工业调整和复兴规划»

国务院18日在中国政府网全文发布«轻工业调整和复兴规划»，规划提出了2020年至2020年我国轻工业调整和复兴的原那么、目的、主要义务及相关政策措施等。

«规划»指出，进入21世纪以来，我国轻工业快速开展，企业规模与实力清楚提高，产业竞争力不时增强，吸纳失业和惠农作用清楚，我国已成为轻工产品消费和消费大国。但是轻工业在快速开展的同时，临时积聚的矛盾和效果也逐渐显现。一是自主创新才干不强，二是产业结构亟待调整，三是节能减排义务艰难，四是产质量量效果突出。

«规划»提出了轻工业调整和复兴六大目的。一是消费坚持颠簸增长，二是自主创新取得成效，三是产业结构失掉优化，四是污染物排放清楚下降，五是淘汰落后取得实效，六是平安质量片面提高。

«规划»指出，轻工业调整和复兴的主要义务有九项：一是动摇国际外市场，二是增强自主创新才干，三是加快实施技术改造，四是实施食品加工平安专项，五是增强自主

品牌树立，六是推进产业有序转移，七是提高产质量量水平，八是增强企业自身管理，九是实在淘汰落后产能。

政策点评：

造纸业在轻工45各行业中的特点突出、无足轻重，可谓轻工业中的〝重工业〞。虽然全球金融危机对纸业影响很大，但是，随着复兴规划的出台、造纸企业自身的战略调整和中国经济的逐渐复苏，造纸业将出现清楚回暖迹象，甚至经过此轮行业洗牌后，造纸业将出现出强有力地可继续开展劲头。

首先，拉动内需促进纸业复苏。造纸行业与国民经济关系亲密。纸业里很重要的一局部是工业包装纸。目前纸业的困难主要是08年10月后出口下降，包装纸需求急速下滑，让造纸企业措手不及。随着拉动内需政策、规划的实施和方方面面政策的落实，包装纸的需求将有清楚增长，文明用纸也会逐渐好转，生活用纸受金融危机影响有限，但也会随经济复苏而有所增长。

其次，«规划»抚慰造纸业技术革命。此次«规划»国度明白提出要加快技术提高，推进装备制造业的产业提升，这给资金密集型、技术密集型的造纸业带来了严重的开展机遇。造纸是轻工业中最能表达装备制造优势的行业，中国造纸业目前产能曾经超越美国成为世界第一。但是，从技术装备和质量来讲，我们与世界兴旺国度相比还有一定的差距，进一步提升造纸业的装备技术势在必行。此外，造纸是流程性工业，与休息密集型手工业不同，纸机稍作怠工就会损失庞大，因此，扶持、鼓舞和维护造纸业，就是维护优质消费力，是贯彻落实保增长，维护重点行业、重点企业、重点市场的客观要求。

再次，节能减排促停止业重新洗牌。作为«规划»的重要局部，加小节能减排力度，将进一步促进造纸业产业整合晋级，落后产能将被淘汰，这将给大企业、大品牌留出更大的开展空间。优秀企业将在造纸业可继续开展中发扬更重要的角色，并成为此次«轻工业调整和复兴规划»的最大受益者之一。

5、中国对原产于日韩铜版纸实施反倾销

2009年8月4日，商务部发布公告称，应金东纸业、山东晨鸣纸业、潍坊恒联铜版纸公司等造纸企业的央求，商务部对原产于日本和韩国的出口铜版纸所适用的反倾销措施停止期终复审调查，最终决议，自次日起5年内，中国将继续对原产于日本和韩国的出口铜版纸实施反倾销措施。这是自2003年起对日韩铜版纸实施反倾销措施的延续。

商务部经调查以为，假设终止03年始的反倾销措施，原产于韩国和日本的出口铜版纸对中国的倾销能够继续发作，对中国国际产业形成的损害能够再度发作。

公告决议，自2020年8月5日起，出口运营者在出口原产于日本和韩国的出口铜

版纸时，应向中华人民共和国海关交纳相应的反倾销税。反倾销税以海关审定的完税价钱从价计征，计算公式为：反倾销税税额＝海关完税价钱×反倾销税税率。出口环节增值税以海关审定的完税价钱加上关税和反倾销税作为计税价钱从价计征。

政策点评：

铜版纸是一种高附加值的纸制品。我国铜版纸产业是在2000年前后才末尾开展，现阶段仍处于产业开展的初期，属于生临时行业，产业比拟软弱，容易遭到出口产品的冲击和影响。从过去10年的状况看，我国对铜版纸的需求逐年递增。目前，中国是全球铜版纸消费量增长最快的国度。2003-2020年，反倾销措施实施时期中国铜版纸消费量的平均增幅到达13%。

本次延伸实施期限，主要是金融危机之后，造纸及纸制品业消费下降，而日、韩铜版纸产量较大，从相关部门取得的两国关于铜版纸销售的国际外价钱来看，有倾销的嫌疑。继续对原产于日本、韩国的铜版纸实施反倾销，意味着我国铜版纸产业再次取得5年珍贵的开展期，使其在有限时间内迅速完成产业晋级，

三、政策未来开展趋向

2020年，造纸及纸制品业的政策思绪主要触及环境维护尤其是防治水污染，可再生资源的合理重复应用，积极推进产业结构调整，产业优化晋级，加快淘汰落后产能等方面。此外，进、出口政策扶持〔出口主要侧重原料废物出口的管理，出口政策主要触及对国外同类产品实施反倾销和提高出口退税等〕和增强行业管理也是关注点。

以后，总体上讲，造纸及纸制品业未来的政策开展方向是，进一步完善对该行业开展速度、环境维护和资源应用三方面的规则，其中包括提出新的行业扶持政策。其中：

一是进一步完善鼎力淘汰落后产能加快行业整合的政策。2020年11月26日，我国正式对外宣布控制温室气体排放的举动目的，决议到2020年单位国际消费总值二氧化碳排放比2005年下降40%—45%。造纸行业作为典型的高污染高耗能行业，在此次低碳风暴的影响下，国度必将出台进一步政策加快淘汰落后产能，从而引发新一轮的行业整合，改善造纸行业尤其是旧事纸供大于求的形状。

二是加快产业结构调整及优化晋级的政策将增多。政府将经过支持国际企业经过兼并、结合、重组和扩建等方式，加快落后产能的淘汰。加快开展跨地域、跨部门、跨一切制的、具有国际竞争力的大型制浆造纸企业集团，将使整个造纸业有所提升。纸浆方面，加快整合现有木浆消费企业，改动小型废纸浆造纸企业数量过多的现状，原那么上不再兴修化学草浆消费企业等详细政策细那么将逐渐出台。纸制品方面，箱板纸以及白卡纸等高弹性需求、低附加值产品政策方向尚不阴暗；文明用纸将有利好政策引导，产

能将有所添加；旧事纸类抑制产能过剩将是重点；铜版纸行业国际竞争将逐渐加剧，因此规范市场竞争和维护出口的政策将成为关注点。

三是国度将加快推进林纸一体化树立进程。以后，国度寄希望于浆纸企业和造林企业联动，经过资本和经济利益纽带，着力培育和开展林纸一体化集团，力争在几年时间内逐渐提高国产木浆的比重，进而提高造纸业的行业竞争力，增加环境污染。为此，国度将在现有政策基础上，进一步加大扶持力度、实在将企业提取造林基地树立基金以及造林存款贴息等积极政策落到实处。

四是开展循环经济，浪费资源和维护环境依然是政策重点。降低水资源消耗将自始自终地作为造纸工业资源浪费的重点，草浆企业的污染管理照旧是造纸工业管理环境污染的关键。进一步树立和完善环境维护有关法律法规，执法必严，违法必究，从法律层面上明晰界定各争议性细节效果，将是今后政策制定的目的。加快编制循环经济开展规划，完善促进循环经济开展的政策机制将是今后的政策开展方向，从而完成可继续开展的目的。

第三节 2020年造纸及纸制品业社会环境剖析

一、行业开展社会环境概述

造纸及纸制品业是国民经济的原资料产业，虽然属于轻工业，但自身又是高资本开支的产业，有重工业特性。其产品类型多样，既有国民经济中很多局部行业必选资料的产品，也有很多行业开展的重要辅佐性产品，还有直接面向消费者的最终产品。所以虽然包括造纸及纸制品业的制造业属于组织市场中的产业市场，但纸业消费者在组织市场中既有属于产业市场的〔即许多纸制品消费者购置纸制品是用于制造其它产品，然后再面向最终集体消费者〕，也有属于消费者市场的〔直接面向单个消费者〕。

造纸及纸制品业遭到社会环境各要素影响的剖析如下表：

表4 造纸及纸制品业社会环境要素剖析

要素 社会结构 社会作风 文明习气 宗教信仰 消费习气 中国对纸业的消费层次很丰厚，每个企业都要在大市场中作出有差异化的选择。随着人们生活水平的提高，关于最终消费者来说，纸制品包装将成为卫生、环保的时兴消费方式，

对造纸及纸制品业影响 从纸制品在消费市场中所处的位置及其运用普遍性可知，造纸及纸制品业受社会环境中的社会结构、社会作风、文明习气、宗教信仰等要素的影响不大。

传统的手工简易包装、塑料制品包装、化纤制品包装等方式正在逐渐被纸制品包装所取代。随着循环经济技术的不时提高，再生纸制品也将逐渐成为群众消费者的宠儿。这些变化决议造纸业需求细分市场和产品，加快产业优化晋级，产品种类多样化，从而满足不同消费者的需求。此外，未来无纸化办公、信誉卡的运用，网络技术的逐渐开展等，将从一定水平上削弱消费者对纸制品的依赖，造纸行业中文明用纸等高弹性最终产品市场将能够出现萎缩。 环保观念 现如今，环保节能逐渐改动着人们的生活理念，成为社会和政府在日常运转中的选择。而我国经济开展的水平也曾经到了对环境、质量提出更高要求的境地，污染效果也不得不更为人们所注重。对造纸及纸制品业来说，把落后的产能淘汰曾经构成共识，其中主要遭到影响的是低端的文明纸包括包装类的用纸。而造纸工业本就是一个产量大、用水多、污染严重的轻工业。其中水污染尤其严重，废气、固体废弃物及噪声等污染也比拟严重。加快行业整合，开展上规模大型纸业是重要措施。此外，内行业内加快先进技术推行和开展循环经济将成为今后的开展趋向。 数据来源：世经未来整理 二、详细社会环境剖析

2020年终，云南阳宗海砷污染事情惊动全国。与此同时，云南南盘江的砷超标也同时惹起关注。南盘江流域是云南省化工、冶金、有色和炼焦、造纸等轻重工业企业较集中的区域，工业废水污染状况严重。依据云南省环境监测中心站近年来对支流13个国控、省控的监测数据统计，大局部断面水质均不同水平超标，主要超标因子为氨氮和总磷，其中砷污染主要出如今曲靖陆良下游的天生桥、红河州泸江集合口下游的长虹桥两个断面。天生桥断面最大砷浓度值最高明标17.08倍，柴石滩断面〔Ⅲ类〕最大砷浓度值超标14.44倍。

2009年7月1日上午，在大连庄河市吴炉镇高卜水库边上的一个小码头旁，成片的死鱼漂浮在水面上，大的有二三十斤重，小的仅有一二两重。水库的水发绿，分收回腥味，间或能看到一两条死鱼漂在水面上。执法人员经过屡次调查，曾经初步认定，高卜水库里的鱼死亡与外地宝发纸业公司排污池渗漏有一定关系。而该公司担任人也表示，排污池发作渗漏，有一些未经处置的污水能够流到了水库里。

2009年10月12日，广西柳州市柳城县沙埔镇沙埔河4公里水域鱼儿突然翻肚。外地村民打捞死鱼少的捞得数公斤，多的捞得上百公斤。下游的两家造纸厂排放消费废水很能够是鱼类死亡的主要缘由。在沙埔镇左近的沙埔河有两家造纸厂，每当造纸厂排放

废水时就出现死鱼，这种状况已继续七八年，但这一次最为严重。由于下游污染，中毒的鱼有的鱼鳞、腹部都有异常的小孔和花纹，打捞下去都不敢食用。假设用河水洗澡，身体也会发作瘙痒。

总体上讲，2020年，国际各省市媒体报导的与造纸污染相关的社会事情不下百余综。随着国人环保看法的提高，造纸行业面临的为难效果也越来越被社会所注重。一些重污染项目确实能在短时间内给中央带来财政支出，但更多的是项目对中央财税支出贡献甚微，污染却很严重。造纸及纸制品业必需加快淘汰落后产能，改良污水处置技术，增强环保看法，并进一步伐整产业结构，严厉遵守节能减排相关的法律法规，对经济增长做出贡献的同时，为我国完成可继续开展和开展绿色纸业不时努力。

第四节 2020年造纸及纸制品业技术环境剖析

一、行业主要技术术语及简明解释

下表中包括了造纸及纸制品业触及的大少数专业术语，以及本报告触及的主要术语和简写。

技术术语 烧碱法制浆 亚硫酸盐制浆 木片磨浆 蒸煮 化学浆 喷放锅、喷放仓、喷放池 洗浆 黑液 化学品回收 漂白 打浆 磨浆 浆料污染 筛浆 流浆箱 将纸浆停止充沛洗净的同时，提取具有较高浓度和温度的蒸煮液。 从化学浆〔通常指硫酸盐法或烧碱法〕蒸煮后的产物中分别出来的废液。 对化学制浆中运用过的蒸煮化学品〔如碱、亚硫酸钠等〕停止回收的工艺。 为提高纸浆的亮度〔蓝光漫反射因数〕，将纸浆的有色成分脱除或改性至一定水平的工艺进程。 打浆是在打浆机内遭到的机械作用。 使浆料遭到磨浆机的机械处置。 采用物理方法除去浆料中不希望有的颗粒的操作。例如，靠重心、向心力污染，经过适当尺寸的孔隙来污染。包括除渣、除砂等。 污染浆料的一种方法。用一个或多个筛子把粗浆分别成粗渣和合格料。 发生高强度微湍动，有效的分散纤维，防止纤维沉淀和再絮聚，提高纸页的强度；沿纸机横向平均的散布纸料；动摇喷浆，确保浆速与网速相协调。 网部 白水 压榨 空气枯燥 压光 卷取 超级压光 纸或纸板机的部件，由金属或分解资料织成的无故网带，网的上部是一个用于构成平整纸幅的平面，大局部水经过网带排出。 抄纸工段废水，来源于造纸车间纸张抄造进程。富含纤维、无机填料及浆料中添加的各种化学助剂。 由两个或多个具有各种外表的辊子组成，用于挤压纸幅中的水分并将纸幅压紧。 用来枯燥纸的一种方法。纸页的空气枯燥通常是经过接触自在流通的空气来停止的。纸幅的空气枯燥通常是在枯燥室中与热空气接触来停止的。 用压光机对含有一定水分的纸或纸板停止加工，其目的是为了改良纸的整饰，并在一定水平上对纸或纸板的厚度停止控制。 用〔或不用〕纸芯把纸幅卷取的操作。 用超级压光机停止的强化压光，可消费出高平滑度、紧度和光泽度的纸简明解释 用烧碱作为独一有效成分的蒸煮液处置原料制得纸浆的进程。 用主要成分为亚硫酸盐的溶液蒸煮植物纤维原料所制得化学浆的进程。 用盘磨机处置木片制得盘磨机械浆的方法。 通常在一定压力下，用化学药液对自然纤维原料停止加热处置。 用化学处置，例如蒸煮，从植物纤维原料中除去大局部非纤维素成分而值得的制浆，不需求为了到达纤维分别而停止随后的机械处置。 用于硫酸盐法制浆车间供蒸球喷放浆料。

张。 裁切 复卷 包装 把一张或同时数张卷筒纸或纸板切成纸页的操作。 将在卷纸机上卷成的两边不齐且纸幅太宽的卷筒纵切复卷成卷筒纸或横切成平板纸的进程。 用定量不小于120g/平方米的包装纸卷到卷筒纸上，构成外包装。 数据来源：世经未来整理

二、行业消费工艺技术 〔一〕消费工艺流程

数据来源：世经未来整理

图11制浆及造纸消费工艺流程

〔二〕技术路途剖析

造纸及纸制品业在我国的开展有着悠久的历史。目前，我国现存的造纸技术路途分为两种，主流工艺为现代造纸工艺，为造纸工业所运用；而传统手工造纸技术作为我国的历史文明遗产在少数民族中仍有保管。

1.传统流程工艺

作为我国现代〝四大发明〞之一，造纸术是中华人民对世界文明做出的出色贡献。其发明与传达，使文字载体的本钱大幅度下降，使知识在平民中得以普及，极大地推进了人类社会、科技、经济的开展，促进世界迷信文明的传达和交流，深入影响并推进了人类文明和世界历史的进程，在人类文明史上具有划时代的意义。特别是在如今文明遗产日益稀缺的现代社会，古法造纸自身就是文明，而不能再复杂地把它作为一种的造纸技术。维护承载着人类文明的古法造纸工艺及其产品，包括着对过去的尊重和对未来的神往，是文明遗产维护和维护文明多样性一个重要方面。

目前，绝大少数保管完整的传统造纸工艺散布在我国西藏、贵州、广西等少数民族地域。其主要工序为将树皮等原料经水浸、切碎、洗濯、蒸煮、漂洗、舂捣、加水配成悬浮的浆液、捞取纸浆、枯燥后即成为纸张。虽然主要工序相似，但各地工艺又有所不同。如贵州贞丰小屯白绵纸消费历史悠久，是传统手工纸的典型代表，有砍、剥、晒、挽等72道大大小小的工序，这套造纸的方法、工序和千年前的造纸法如出一辙，被誉为西方文明古法造纸的〝活化石〞。又如浙江富阳的竹浆造纸，包括砍青、拷白、捣料、化浆等步骤，其成品制造精良、润滑不蠹、洁白莹润，为纸中下品。

2.现代造纸工艺

现代造纸工艺区别于传统造纸工艺，为大规模机械作业，其产品又称为机制纸。较手工造纸相比，工序简化，产品产量很高。中国机制纸起步较晚。1884年由华商兴办的中国第一家机制纸厂──上海机器造纸局建成投产，标志着中国机制纸工业的发端。

现代造纸工艺原料主要有两种，一种是含纤维的植物，还有一种就是如今比拟环保的废纸在回收。现代的造纸顺序可分为制浆、调制、抄造、加工等主要步骤。其中，制浆又包括机械制浆法、化学制浆法和半化学制浆法等三种；调制进程大致可分为以下三步骤：散浆、打浆、加胶与充填；抄纸部门的主要任务为将稀的纸料，使其平均的交织和脱水，再经枯燥、压光、卷纸、裁切、选别和包装即出成品。

随着迷信技术的提高，特种用纸如具有防水、防火、防油、耐酸碱、耐光照等功用的纸制品也逐渐推出。于是，一些非植物纤维跨进了造纸行列，成为造纸纤维原料的另一来源。非植物纤维通常是指无机纤维〔石棉、玻璃丝〕、分解纤维〔聚酯纤维、聚酰

胺纤维〕、金属纤维〔铝丝、钢丝〕等。但迄今为止，非植物纤维用于造纸的比例还很小。从久远开展看，植物纤维仍将是最主要的造纸原料。

3.石头纸新技术

石头纸，也叫石科纸，是用磨成粉末的石头为主要原料。这种纸防水稳固不易熄灭，最重要的是不用砍树造纸，十分环保。用石头做成的纸，外观看起来没什么特别，但写上字泡在水里，十分钟后拿出来，用手抹，字不但不会晕开，把水擦干照样可以写字。假设同时熄灭石头纸和普通的纸，普通纸一下子就烧完了，但石头纸的火却渐突变小，最后熄灭。

该技术为20世纪70年代在我国研制成功，但由于事先关于环保的轻视以及事先本钱的状况而没有得以推行。近年来该项技术曾经在工艺技术手腕方面取得了新的打破性停顿，使得消费本钱发作逆转，可以普遍用用。如今运用在笔记本，纸袋，餐盒许多用途，在人们越来越注重环保的时代里，这项新技术将日益遭到世人的注目。

其制造工艺为：将石头矿物研磨成粉，加上加上15％的聚乙烯和5％胶合剂，停止原料相容混合、造粒、成膜、涂布等制成。该类纸张除了可充份回收再应用外，即使丢弃于自然界，经阳光照射后，所含主要 矿石粉即可脆化分解回归大自然，不会形成环境污染。

〔三〕国际外技术对比剖析

近几年，中国造纸工业有了长足的开展，有三分之一以上的装备可以到达世界先进水平，在某些高端技术方面，中国曾经可以赶上过去十多年开展不大的美洲。而我国研制的石头纸新技术更是曾经抢先世界先进造纸技术，既处置了传统造纸污染给环境带来的危害效果，又处置了少量塑料包装物的运用形成的白色污染及少量石油资源糜费的效果，未来必将为世界环境维护和动力浪费做出出色贡献。

但不容无视的是，目前，我国造纸工业的全体技术水平依然相对落后。如今，一方面完善国际上的先进技术，另一方面国际的先进技术又属于〝非主流〞范围，出现出难以为继的趋向。如目前国际上比拟先进的造纸企业运用热熔法干法造纸，这种热合纸具有松厚度好、膨松度好、伸长率高、干湿强度好、柔软度初等优点，而中国在此范围尚属空白。

实践上，中国纸业开展的关键效果，深层次看依然是中心技术效果。国产设备很多无法满足现代消费工艺要求而必需依托出口。国际连蒸系统多采用横管式，少数采用斜横管结合的方法。近几年引进较多CTMP、APMP消费线，目前国产设备还是空白，主要是关键设备如高紧缩比喂料器(或挤碾机)和带压、常压大直径盘磨的开发研制。由于

国产中浓混合器、中浓浆泵和二氧化氯制备设备在规模及效果方面无法满足消费要求，目前基本依托出口。

更多的那么是虽然技术有所开展，但较国际水平差距较大。国产压力筛的型式较多，最大规格做到3m2，国际上最新型棒式筛鼓也已投入消费。但目前国产压力筛在加工精度及运用寿命上，还无法与出口设备相比。国产漂白系统目前还以惯例三段漂(CEH)为主，正在向无氯漂或基本无氯漂方向开展。出口漂白系统多采用氧漂、二氧化氯及过氧化氢漂白组合，而漂白浓度多采用中高浓。差距还较大。

此外，国外局部造纸工艺流程尚处于初级开展阶段。如国产办公废纸处置消费线，目前国际刚刚起步，处置效果和规模与出口设备相比还有一定差距。世界纸业强国如美国、加拿大、芬兰等国95%以上采用木浆造纸，而国际的造纸企业大都以麦草和废纸为主要原料，木浆造纸尚处于开展阶段。

三、2020年行业休息消费率

现应用造纸及纸制品业全行业机制纸及纸板人均产量权衡休息消费率。近年来，造纸及纸制品业休息消费率总体上呈继续上升态势：2006年较2005年相比，造纸及纸制品业人均产量增长迅速，同比增长24.18%；2007年、2020年增速延续出现大幅下滑，08年增幅仅为3.10%；虽然遭到金融危机的影响，2020年我国造纸及纸制品业全行业人均产量增速仍有一切清楚恢复，同比增长13.10%，全行业的纸制品人均产量到达近五年来最高增速，人均粗纸产量初次打破60吨大关，达66.58吨。

表5 2005-2020年我国造纸及纸制品业全行业机制纸及纸板人均产量

单位：万吨，人，吨/人，%

2005 2006 2007 2020 2020 机制纸及纸板产量 从业人员平均人数 5404.3 6804.3 7787 8390.9 9388.74 1302584 1320699 1363746 1425317 1410144 人均产量 41.49 51.52 57.10 58.87 66.58 同比增幅 5.48 24.18 10.83 3.10 13.10 数据来源：世经未来整理 四、行业技术未来开展趋向预测

近年来，世界造纸业的开展出现技术先行和分工专业化更强态势。世界制浆造纸消费工艺技术与装备的开展，主要围绕着增加污染，浪费动力，充沛应用纤维资源等目的。重点是降低粗浆卡伯值，增加漂白化学品用量或采用不发生有害物质的化学替代品，并

不时改良技术装备，将科技转为消费力。而且，工艺设备的开展离不开自动控制系统的配合。世界先进国度制浆造纸厂的自动化水平很高，除各工段采用先进的仪器，仪表控制产质量量外，全厂少数采用集散控制系统〔DCS〕联网对工艺进程停止检测、操作和控制。目前，世界造纸工业正在停止新一轮的结构调整，纸业专业化分工越来越明白，并由过去的贸易出口为主转向投资建厂。

近几年，随着中国经济与世界市场的逐渐接轨，国际纸业树立项目投资额添加，木浆厂合理规模正向10-15万吨以上扩展，从而使企业到达采用环境有害化技术的规模，具有片面实施清洁消费的才干。而且，国度近年正在停止〝林纸一体化〞树立，逐渐淘汰掉以草浆、芦苇等作为原料的制浆落后产能，停止行业内兼购、重组，从而扩展造纸企业的经济规模，逐渐开展中高档产品，提高产质量量，并有效控制环境污染。此外，国际企业还增强废纸应用技术与装备水平的研讨，不时提高废纸回用率，力争将我国从造纸及纸制品消费大国变成消费强国。

〔一〕制浆技术开展趋向

林浆纸一体化成为世界造纸业的开展大趋向，以可再生的低本钱林木及废纸为主要原料制浆造纸。制浆工艺方面，化学制浆向深度脱木素蒸煮工艺，氧脱木素、无元素氯和全无氯漂白方向开展，高得率制浆技术也是今后开发的方向。

制浆机械方面，随着国际制浆消费线规模的不时扩展及对制浆质量要求不时提高，延续蒸煮系统被更为普遍地采用。目前，国际连蒸系统多采用横管式，少数采用斜横管结合的方法，未来我国造纸企业将引进更多CTMP、APMP消费线，并逐渐着手开发研制如高紧缩比喂料器(或挤碾机)和带压、常压大直径盘磨等关键设备。关于压力筛，将着重添加其加工精度及运用寿命的研发。漂白系统那么将会继续向无氯漂或基本无氯漂方向开展。总体上讲，就是在环保和节能的基础上，改良各项技术，从而淘汰落后产能，加快产业优化晋级，增加劣质制浆产量的同时提高优质制浆比重，从而推进整个行业的提升。

〔二〕造纸技术开展趋向

造纸技术方面，纸板机正在向宽幅、高速、高效、动摇功用、低能耗和提高单机才干的方向开展，同时开发纸外表处置新技术；消费消耗向低耗水，低耗能方向开展，技术成熟度有待提高，并着力延长调试周期。压榨部的趋向应是尽量增加压榨道数，增加引纸部位，提高运转功用，因此，靴形压榨辊应是一个重点。而涂布机的重点有两个方向：对机外涂布而言，高速自动退纸接纸装置，涂布量的自动控制，对提高涂布机运转功用和高车速运转都十分重要，依据纸机车速的开展趋向，涂布机车速将向600m/min以上方向开展；对机内涂布，最有市场前景的是膜施胶涂布机。而且开展比拟快，市场

需求较好，可随零件配套，也可用于旧机改造。对纸板机内涂布，假定处置好高速下引纸效果和运转功用，也将有很好市场前景。在辅机方面，高速同步切纸机，高速宽幅复卷机和软压光机以及为大型纸机配套的卷筒纸自动包装消费线将是开展趋向。

就纸制品而言，产品正由单一功用向多功用方向开展，高质量的胶印旧事纸、黑色书刊纸、初级文明用纸、高档消费用纸、牛皮纸和牛皮箱纸板、涂布纸等将成为需求主流。这无疑对造纸技术也将提出新的应战。

第三章 2020年造纸及纸制品业开展状况剖析 第一节 2020年造纸及纸制品业规模剖析

近年来，我国纸和纸板总消费量开展速度继续动摇增长，其中，2002-2007年，纸和纸板总消费量同比增长不时坚持10%以上的增速。2020年，中国纸和纸板产量达7980万吨，产值达4571亿人民币，产量初次逾越美国成为世界第一。2020年终，虽然受经济危机影响我国年品产量增速急跌，但在国度政策支持和需求回暖后又末尾提升，前11月纸品总产量达8467万吨，累计增速10.11%。毫无疑问，就产量而言，我国曾经是世界〝造纸大国〞。

就规模而言，近几年，造纸及纸制品业急剧扩张，行业规模迅速扩展。详细数据显示，规模以上企业数量及从业人员数量均坚持增长，行业消费效率逐渐提高；2020年在经济危机的影响下，国际全行业总资产和总负债增速均跌破10%；09年全行业的高利润增长未能继续，虽然国度加大了节能减排和淘汰落后产能政策的实施力度，国际低附加值产品价钱被变相抬升，但依然没能改动造纸及纸制品业利润总额急剧下降的理想。

表6 2005-2020年造纸及纸制品业主要目的统计

单位：个，人，亿元，%

2005 2006 2007.11 2020.11 2020.11 企业数量 7327 7761 8272 8715 9930 1302584 1320699 1363746 1406975 1410144 4659.1781 5247.1298 5980.6384 6982.9578 7804.0767 20.73 12.82 16.65 16.86 9.63 2842.579 3186.922 3554.159 4139.302 4522.193 20.55 11.11 14.45 15.91 8.72 从业人员 资产总计 增长率 负债总计 增长率 数据来源：世经未来整理

9000800070006000500040003000200010000亿元%25201510502005资产总计数据来源：国度统计局 20062007.11负债总计2008.112009.11负债增长率资产增长率 图122005-2020年造纸及纸制品业资产及负债变化趋向

造纸行业的高利润增长继续时间较短，在经济危机的冲击下情势相持不下。究其缘由，除了全球经济危机招致海外外需求放缓的〝普适要素〞外，市场兴盛期掩盖了行业市场调理滞后的真相，招致对造纸行业规模与规划的调理失灵，这种积聚发生了很大负面效应。行业规模添加面前没有内需作坚强后台，使低附加值产品依赖出口，这既可惹起本国发起反倾销制裁，又容易遭受经济危机的冲击；产能相对过剩，但并未满足需求，产业结构不合理效果还比拟突出。今后，内行业扩张时思索应对危机的措施，在萧条期思索并购和扩张的规划，留意产业结构晋级，才是正确的开展方法。

第二节 2020年造纸及纸制品业供应剖析及预测

一、供应总量及速率剖析 〔一〕产值剖析

受金融危机的影响，2020年一季度以来全国造纸及纸制产业产值不时出现负增长态势，且整个产业复苏迹象不清楚。直至10月，整个产业消费才末尾出现上扬趋向。截至11月，全国造纸及纸制品业工业总产值为7414.58亿元，完成同比增长5.73%，较2020年同期工业总产值添加409亿元，改动了一季度以来工业总产值的负增长态势。

表7 2005-2020年造纸及纸制品业工业总产值

单位：亿元，%

2005 2006

工业总产值 4173.806 5082.375 增长率 27.75 22.57

2007.1-11 2020.1-11 2020.1-11 数据来源：国度统计局 5651.547 7005.714 7414.576 24.10 24.64 5.73 800070006000500040003000200010000工业总产值增长率亿元%3025201510520054173.81 27.75 20065082.37 22.57 2007.1-115651.55 24.10 2008.1-117005.71 24.64 2009.1-117414.58 5.73 0数据来源：国度统计局 图132005-2020年造纸及纸制品业工业总产值变化趋向

作为顺经济周期行业，在国际外经济逐渐会暖的状况下，造纸及纸制品业的消费运营状况将逐渐好转。但由于目前国度针对该行业实施淘汰落后产能、行业结构调整的政策，所以短期内，小企业的增加、整理能够使行业总产值增速放缓。

〔二〕产量剖析

2020年全年，我国机制纸及纸板产量为9388.74万吨，同比增长11.89%。其中，11月份造纸行业完成纸及纸板产量972万吨，同比增长28.75%，单月产量创历史新高。09年全年，纸制品产量为3922.31万吨，增速22.90%，延续多年来的高增长势头。

表8 2005-2020年造纸及纸制品业产量状况

单位：万吨，%

产量 2005 2006 2007 2020 2020

纸浆 增速 28.93 29.37 -16.94 -2.01 -6.02 1954.91 2529.02 2100.64 2058.47 1934.56 机制纸及纸板 产量 5404.3 6804.3 7787 8390.9 9388.74 增速 11.13 25.91 14.44 7.76 11.89 产量 纸制品 增速 43.31 19.28 21.54 17.60 22.90 1871.92 2232.80 2713.7 3191.39 3922.31

数据来源：国度统计局

因出口原资料海运费下跌及货源紧缩，废纸价钱继续上扬，09年全年，我国纸浆产量为1934.56万吨，再次出现负增长，产量降至近5年来的最低水平。但同比下降速度较09年前11个月的-8.12%有所紧张，说明浆厂开工率正在逐渐恢复。 8500万吨纸浆产量纸浆产量增速机制纸及纸板产量机制纸及纸板产量增速纸制品产量纸制品产量增速%50.0040.00700030.00550020.0010.000.002500-10.0010002005年2006年2007年2008年2009年-20.004000数据来源：国度统计局 图142005-2020年造纸及纸制品业产量及增速

二、供应结构变化剖析 〔一〕主要产品消费规模及占比 1.印刷及书写用纸

印刷及书写用纸包括旧事纸以及其他印刷用纸及书写用纸。2020年全年，印刷及书写用纸主要产品中，旧事纸产量为489.6万吨，到达近五年最高水平。但是近年来，由于遭到互联网等媒体冲击，全球范围内旧事纸消费量都遭到一定影响，而金融危机迸发后又给实体经济带来冲击，形成平面媒体广告下降，直接影响到报纸的发行量和旧事纸的需求，致使09年全年，较其他纸类产品而言，旧事纸产量相对低迷，增速也落后于整个行业平均水平，同比增长6.11%，占机制纸及纸板消费总量的5.21％，比2020年下降0.28个百分点。11月份旧事纸产量为43.47万吨，为本年度单月最高水平。

表9 2005-2020年印刷及书写用纸主要产品产量状况

单位：万吨，%

产量 2005年

旧事纸 增速 13.68 340.96 未涂布书写印刷纸 产量 1070 增速 4.90

2006年 2007年 2020年 2020年 400.76 442.9 461.4 489.6 17.54 10.52 4.18 6.11 1220 1340 1400 1500〔E〕 14.02 9.84 4.48 7.14 数据来源：中国造纸协会 关于未涂布书写印刷纸，由于近两年国度加大了节能减排和淘汰落后产能政策的实施力度，加上金融危机发作后，文明用纸受冲击相对较小，消费未涂布书写印刷纸的企业质质变高，高档产品逐渐被淘汰，高档产品有所添加，产业优化晋级清楚。09年全年，全国未涂布书写印刷纸产量约为1500万吨，同比增长7.14%，产量延续四月同比增长，占机制纸及纸板消费总量的15.98%，较08年比重增加0.71个百分点。11月份完成产量89.18万吨，同比增长26.46%，环比增长17.55%，为2020年单月产量最高水平。

2.生活用纸

生活用纸是近年来国际造纸产业中开展较快的种类之一。目前该产品除西藏外，全国各地均有消费。由于现有消费企业禀赋不同，形成目前国际生活用纸，尤其是卫生纸的消费企业在原料、设备、产质量量等良莠不齐，差异较大。2020年，我国全年消费生活用纸约580万吨，08年国际生活用纸消费量为550万吨，同比增长约5.45%，占机制纸及纸板比重为6.18%，与08年所占比重相差不大。

近两年，国际很多知名大公司纷繁参与到生活用纸的消费，而且投资新建的消费设备多为目前国际最为先进的装备，促进了国际消费量的提高，而另一方面也带来了市场格式变化和竞争加剧。

70060050040030020010002005年2006年2007年2008年2009年E万吨产量增速%1614121086420数据来源：中国造纸协会 图152005年以来全国生活用纸产量及同比增速

3.包装相关用纸及纸板

白纸板是一种比拟初级的包装用纸板，主要用于销售包装，也用于印制儿童教育图片和文具用品、化装品、药品的商标。2020年前3个季度，由于新增产能不多，加上国际经济复苏较快，该产品成为国际纸业最早，也是最快恢复颠簸消费的种类之一。2020年，国际白板纸全年消费量约在1150万吨左右，较其他纸类产品增速偏低，同比增速约为2.68%，在机制纸及纸板总产量中占比为12.2%，较08年占比下降相对清楚，下降1.1个百分点。

箱纸板也是一种与包装有关的纸板，主要经过与瓦楞纸芯粘合后制成瓦楞纸箱，用来包装家用电器、日用百货、针棉织物、文明用品、中西成药的外包装等。2020年全年，在机制纸及纸板主要产品中，箱纸板产量为1391.14万吨，同比增长15.70%，占机制纸及纸板消费总量的14.82%，比2020年上升0.49个百分点，11月份箱板纸产量为124.86万吨，同比增长8.99%，同比增速延续三个月加快，该产品一季度之后单月产量均在100万吨以上。

250万吨200150100500箱纸板产量2005-200305-200605-200905-201206-200306-020606-200906-201207-200307-200607-200907-201208-200308-020608-200908-201209-200309-200609-200909-12数据来源：国度统计局 图162005年3月以来箱板纸单月产量

瓦楞原纸是消费瓦楞纸板的重要组成资料之一。主要用作瓦楞纸板的瓦楞芯层(中层)，对瓦楞纸板的防震功用起重要作用。也可独自用作易碎物品的包装用纸。近5年来，随着包装纸箱的需求不时添加，瓦楞原纸产量增速继续坚持在10%以上的高位，其消费增量也是各种类中增量最大的产品之一。09年全年，瓦楞原纸消费量约完成1700万吨左右，较08年瓦楞原纸1520万吨产量相比，增速略有下降，约为11.84%，在机制纸及纸板总产量中占比18.1%，基本维持08年所占比重水平。

表102005年-2020年主要包装用纸板产量及增速

单位：万吨，%

产量 2005年 2006年 2007年 2020年 2020年 790 940 1050 1120 1150〔E〕 白纸板 增速 17.91 18.99 11.70 6.67 2.68 产量 675.66 882.52 930.93 1202.41 1391.14 箱纸板 增速 18.07 30.62 5.49 29.16 15.70 瓦楞原纸 产量 950 1130 1340 1520 1700〔E〕 增速 17.28 18.95 18.58 13.43 11.84 数据来源：中国造纸协会 4.铜版纸

供铜版印刷用的一种涂料加工纸，是以原纸涂布白色涂料制成的初级印刷纸。主要用于印刷初级书刊的封面和插图、黑色画片、各种精巧的商品广告、样本、商品包装、商标等。05、06年国际少量引进此项目先进技术，积极扩展产能，使该产量增长较快，两年增速均超越20%。而07年以后由于国际铜版纸需求增长较前几年减缓，产量增速迅速下降到10%以下。2020年全年国际铜版纸消费量为460万吨，09年全国产量约为490万吨，同比增长约6.5%，在加工纸中所占比重也有所下降。

60050040030020010002005年2006年2007年2008年2009年E万吨产量增速%302520151050数据来源：中国造纸协会 图172005年以来全国铜版纸产量及同比增速

5.瓦楞纸箱

瓦楞纸箱为纸制品分类中主要产品，由瓦楞纸板经过模切、压痕、钉箱或粘箱制成，是一种运用最广的包装制品。多年来，其用量不时是各种包装制品之首，增速也一度惊人。05、06年，纸箱产量增速区分高达50.20%和30.30%，是其它纸制品所无法相比的。

在纸制品主要产品中，09年全年，纸箱的消费量累计达2177.20万吨，同比增长19.15%，占纸制品累计消费量的54.8%，比2020年下降2.48个百分点。11月份产量为200.89万吨，同比增长19.91%，单月产量和同比增速均为年内新高。瓦楞纸箱产量快速增长的快速增长使得箱板纸和瓦楞原纸产量的快速增长成为肯定。

2500万吨纸箱（瓦楞纸箱）产量纸箱（瓦楞纸箱）产量增速%6050401500301000205001002005年2006年2007年2008年2009年20000数据来源：国度统计局 图182005年以来瓦楞原纸产量及同比增速

〔二〕主要种类自给率

近年来，我国造纸及纸制品业迅速开展，造纸企业的产量对内需的满足才干逐年提高，从而使国际纸类产品的自给率不时攀升，到2020年，全行业基本完成自给自足。

2005年，我国纸及纸板总量还出现供不应求的形状，自给率为94.44%。2006年，造纸业新引进的大规模高科技含量消费线增速迅猛，行业总产能迅速扩展，直接招致纸品产量大幅提升，当年国际消费不只可以自给自足，自给率到达100%，而且末尾参与国际市场的竞争，出口量也有所上升。2020年终，造纸行业下游需求处于弱市。但随着国度加大政策投入拉动内需，轻工业复兴规划出台鼓舞出口，造纸及纸制品企业逐渐恢复正常消费运营。总的来看，2020年，在国际消费产量快速增长的状况下，我国纸及纸板净出口量有所下降，国产纸品国际市场占有率有所提高。

从细分种类的变化看，纸类产品自给率状况比拟复杂：旧事纸、未涂布印刷书写纸等普通纸品，其自给率与纸及纸板总量自给率变化趋同，国际纸业均于2006年始自给自足。而身为高附加值产品的铜版纸和低附加值产品的生活用纸自05年来均显示自给率为100%，但究其缘由去有所不同：铜版纸在国际起步较晚，因2000年后鼎力引进国外先进技术消费线，使国际产能迅速添加，所以使铜版纸产业在几年内失掉快速开展，进而满足国际需求并出现产能过剩；生活用纸在国际开展时间较长，因其技术含量相对

较低〔主要指卫生纸品〕，产能相对落后的小企业亦能投入消费，使我国产量可以满足自身需求。

另外，需求指出的是，箱纸板的自给率在2020年出现大幅度下降，这是由于政府为应对08年世界经济危机出台的各项抚慰政策逐渐落实，使得市场内需添加较快，加之各类商品出口也在恢复，拉动了作为包装用纸的箱纸板需求的快速添加。

表11我国主要纸类产品种类自给率水平

纸及纸板〔总量〕 旧事纸 未涂布印刷书写纸 铜版纸 生活用纸 白纸板 箱纸板 瓦楞原纸 100% 100% 91.54% 87.89% 91.79% 100% 100% 96.71% 92% 94.72% 100% 100% 98.87% 94.58% 98.97% 100% 100% 99.03% 95.33% 97.94% 100% 100% 99.14% 78.60% 98.27% 96.37% 99.17% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 2005年 94.44% 2006年 100% 2007年 100% 2020年 100% 2020年〔E〕 100% 数据来源：中国造纸协会 虽然我国纸品自给率不时提高，但局部高附加值、高技术含量的产品仍存在对外技术过度依赖的现象，从而招致〝高附加值产品低利润率〞的现象出现。例如铜版纸消费线大多为国外出口。低附加值产品落后产能的淘汰也是我国目前面临的重要产业调整效果。加大〝两高〞产品的自主研发力度，积极淘汰落后产能促进造纸及纸制品业产业晋级，将是我国造纸企业提升竞争力的基本途径。

三、供应预测

〔一〕项目树立投产状况剖析

2020年，我国造纸及纸制品业投产的产能早已超越原定的2020年投产方案，在09年淘汰落后产能52吨方案的前提下，全国纸及纸板新增产能超越2650万吨，有效产能打破9000万吨大关。

表122020年中国投产纸业消费线列表

公司称号 美洁纸业 农垦糖业华成纸业 新阳纸业 金博雅装饰资料 出色纸业 龙源纸业 信德集团 天象龙盟环保纸业 中电华泽投资开展公司 昊正包装制品 龙州南华纸业 大东纸业 华伦君泽纸业 泰格林纸集团 永新纸业 中冶银河 利乐包装 龙丰纸业 比伦纸业 襄樊汉唐清纸业 武汉金凤凰纸业 远东农科环保开展 重庆维尔美纸业 广西华美纸业 红祥纸箱包装 华裔凤凰纸业 山东中顺纸业 广州造纸集团 淄博欧木特种纸业 山东恒联投资 山东恒联投资

消费线 高档生活用纸 文明用纸 高档纸品 墙纸项目 生活用纸 Ａ级高强瓦楞纸 石头纸 环保纸 方解石环保纸 瓦楞纸箱 漂白蔗渣浆 特种纸 旧事纸 环保型纸品 牛皮纸箱纸板 高档文明用纸 无菌纸包装 轻量涂布纸、 高档文明用纸 高档生活用纸及纸制品 瓦楞原纸 高强瓦楞原纸 纸浆环保餐具 生活用纸 初级生活用纸 A级涂布白板纸 高档生活用纸 文明纸、 旧事纸 三聚氰胺浸渍装饰原纸 特种涂布白板纸 木浆、棉浆 产能〔年产〕 10万吨 15万吨浆、 20万吨纸 50万吨 1100万卷 10万吨 20万吨 36万吨 6万吨 20万吨 50万个 9.5万吨 10万吨 20万吨 40万吨 30万吨 20万吨 110亿包 25万吨 10万吨 10万吨 20万吨 9.6亿只 5万吨 6万吨 30万吨 15万吨 40万吨、 20万吨 5.1万吨 15万吨 6万吨 末尾树立时间 投产时间 备注(所处阶段) 2020.11 2020.10 2020.9 2020.8 2020.8 2020.8 2020.7 2020.6 2020.6 2020，6 2005.5 2020.4 2020.2 2007年底 2007.7 2020 2020 2020 2020.9 2020 2020 2020 2020.10 2020 2020.4 2020 2020 2021 2020.5 2020.8 2020 2020.1 2020 2020.12 2020.8 2020.2 2020.8 2020.7 2020.7 2020.7 2020.4 2020.2 2020 2020 2020 2020.9 2020 2020 2020 2020 树立中 树立中 树立中 树立中 树立中 树立中 正式投产 树立中 树立中 正式投产 正式投产 一期项目投产 树立中 正式投产 正式投产 正式投产 正式投产 正式投产 正式投产 树立中 树立中 树立中 树立中 树立中 树立中 树立中 树立中 黑色大型纸箱包装产品 3000万平方米 2020.12 二期项目树立中 2020.12 2020 2020 正式投产 树立中 树立中

江河纸业 中国阳光纸业 晨鸣纸业 四川丰泰包装 河南泰乐纸业 开封金明纸业 白云纸业 玖龙纸业 玖龙纸业 濮阳龙丰纸业 海鸿纸业 纸品 涂布白面牛卡纸板 初级文明纸 重型瓦楞纸包装箱 高强度B级纱管纸 胶纸板 文明用纸 高档牛皮纸 高档瓦楞纸 低定量涂布纸 纸制品 30万吨 30万吨 45万吨 1000万平方米 10万吨 100吨〔日产〕 17万吨 45万吨 35万吨 25万吨 9.6万吨 2020 2020 2020 2020.1 2020.1 2020 2020.4 2020 2020 2007.10 2007.1 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2021 树立中 树立中 树立中 树立中 树立中 工程改造终了 树立中 正式投产 正式投产 正式投产 树立中 数据来源：中国拟在建项目网，实践未来整理 〔二〕产值和产量预测

表13造纸及纸制品业产值预测表

单位：亿元、%

2005 2006 2007.1-11 2020.1-11 2020.1-11 2020〔E〕 2020〔E〕 工业产值 4173.81 5082.37 5651.55 7005.71 7414.58 预测局部 7839.44 8466.59 8.00 10.00 增长率 27.75 22.57 24.10 24.64 5.73 数据来源：国度统计局，实践未来整理 表14造纸及纸制品业供应预测表

单位：万吨，%

产量 2005 2006 2007 5404.3 6804.3 7787 机制纸及纸板 增速 11.13 25.91 14.44 产量 1871.92 2232.80 2713.7 纸制品 增速 43.31 19.28 21.54

2020 2020 2020〔E〕 8390.9 9388.74 10505.06 7.76 11.89 预测局部 15.00 3191.39 3922.31 4820.52 17.60 22.90 20.00 我国造纸及纸制品行业主营业务支出7118.57亿元，同比增长6.92%，完成利润总额372.37亿元，同比增长5.74%。受益于微观经济的企稳复苏，2020年造纸行业的景气度出现出逐季上升的态势。年终，造纸行业面临着下游需求处于弱市，同时对未来预期的不阴暗。但随着国度加大政策投入拉动内需，轻工业复兴规划出台鼓舞出口，造纸及纸制品企业逐渐恢复正常消费运营；同时随着下游需求逐渐恢复，造纸及纸制品企业效益也逐渐上升，行业利润降幅逐渐缩窄，而2020年1月—11月造纸及纸制品行业利润总额完成了同比增长。

第三节 2020年造纸和纸制品行业需求剖析及预测

一、需求总量及速率剖析 〔一〕销售支出剖析

2020年1-11月，造纸行业完成销售支出7118.57亿元，同比提高6.92%，与工业总产值变化趋向基本一样，增长率比2020年1-11月下降了14.94个百分点。

销售支出的变化趋向与工业总产值变化分歧，2020年1-11月，由于经济危机的影响，造纸行业下游需求与2020年同期相比增速减慢，招致造纸行业的销售支出只要小幅的增长。

表152005-2020年造纸行业销售支出状况

单位：亿元，%

2005 2006 2007.1-11 2020.1-11 2020.1-11 数据来源：国度统计局 销售支出 4037.32 4890.92 5486.79 6647.44 7118.57 增长率 29.1 22.68 24.89 21.86 6.92

800070006000500040003000200010000销售收入增长率亿元%353025201510520054037.32 29.10 20064890.92 22.68 2007.1-115486.79 24.89 2008.1-116647.44 21.86 2009.1-117118.57 6.92 0数据来源：国度统计局

图192005-2020年造纸行业销售支出变化趋向

〔二〕消费量剖析

2020年，造纸行业的表观消费量是15326.31万吨，同比增长11.91%，比2020年增长率提高了3.51个百分点。2020年来，由于造纸和纸制品类产品出口大幅提高，而产量增长幅度较小，从而使其表观消费量快速增长。

表162005-2020年造纸和纸制品行业表观消费量

单位：万吨

2007 2020 2020 产量 12601.34 13640.76 15245.61 出口量 91.35 92.63 133.60 出口量 58.91 38.71 52.90 净出口量 32.44 53.92 80.70 表观消费量 12633.78 13694.68 15326.31 数据来源：中国造纸工业协会 二、需求结构变化剖析

从国际市场需求增长的种类结构看，2020年来，由于下游行业的需求不时添加，纸制品的消费提升较快，2020年表观消费量到达3905.00万吨，同比增长22.69%。但是纸浆需求增长较慢，消费量为2033.99，同比下降4.35%。机制纸和纸板的表观消费量到达9388.16万吨，增长率为11.96，变化基本与产量分歧。细分种类中，书写印刷用纸、旧事纸和生活用纸的表观消费量增长较慢。经济危机之后，随着国度经济抚慰政策的不时出台，下游旺盛旺盛，对纸制品的需求旺盛，关于偏下游的的纸浆行业影响较小。

表172020年造纸和纸制品行业细分种类表观消费量状况

单位：万吨，%

纸浆 机制纸及纸板 书写印刷用纸 旧事纸 生活用纸 纸制品 数据来源：国度统计局 产量 1934.56 9388.74 1989.60 489.60 580.00 3922.32 表观消费量 2033.99 9388.16 1979.20 489.15 579.29 3905.00 同比增长 -4.35 11.96 6.90 6.47 6.18 22.69 三、需求预测

2020年来，国际造纸行业的消费逐渐回复的状况下，行业销售支出也末尾出现较大幅度的上升。2020年，造纸行业的基本供需面遭到需求与供应矛盾的影响较小。

2020年1-11月，造纸行业的销售支出是7118.57亿元，同比提高6.92%。销售支出增长变化基本与工业产值变化分歧，估量2020年造纸行业的销售支出继续增长，提高8%左右。2020年，造纸行业的销售支出有望增长10%左右。

表182020年造纸行业销售支出预测值

单位：亿元，%

2020.1-11 2020.1-11 2020〔E〕 2020〔E〕 销售支出 6647.44 7118.57 7611.18 8220.07 增长率 21.86 6.92 8.00 10.00 2020年1-11月，我国造纸行业的表观消费量到达15326.31万吨，同比增长11.91%。2020年由于下游需求会进一步提高，而造纸行业的产量也会继续坚持增长，所以估量2020年造纸行业表观消费量同比增长15%左右。2020年，估量造纸行业表观消费量增长率到达16%。

表192020年中国造纸行业需求量〔表观消费量〕预测值

单位：亿吨

时间 2020〔E〕 2020〔E〕 低 1.66 1.92 中 1.71 1.97 高 1.76 2.03 第四节 2020年造纸行业市场剖析

一、供需平衡剖析及预测 〔一〕库存变化

库存是随着造纸产品的消费和消费发生的，库存量的多少反映了造纸市场的供需变化状况。由于统计数据的缺失，我们经过累计产成品价值的数额对全国造纸业产品库存状况停止剖析。

从2020年全国造纸业的库存状况看，2020年我国造纸行业的一个重要特点就是库存较低，库存初次出现下降。2020年以来，随着国度相关经济抚慰政策的出台，下游需求不时加大，造纸企业的消费量不时提升，对原有库存的消费量加大，全国库存初次出现增加。但是，在下游不时扩展的同时，下游供应也在逐渐增强，估量未来我国造纸市场会阅历库存消化-添加库存的重复进程。

5004003002001000产成品增长率亿元%50403020100-102005244.96 13.492006272.46 11.852007301.25 13.192008436.23 40.702009386.57 -10.43 -20数据来源：世经未来整理

图202005-2020年全国造纸行业库存变化状况

注：2007、2020、2020年造纸行业库存为1-11月累计额，在计算比重时换算为了12个月的库存。

〔三〕产销率剖析

从造纸行业的成品产销率看，近几年坎坷较大，2007年产销率是近几年的高点， 到达97.08%；2005年产销率较高，但2006略有下降；2020年由于遭到经济危机影响，需求有所增加，产销率有所下降，降为94.89%，为近五年最低值。2020年1-11月，由于造纸业市场的需求增长较快，促使纸类产品的产销率有所提升，比2020年提高了1.12个点。

10098969492902005数据来源：国度统计局

%96.7397.0896.2394.8996.01产销率20062007.1-112008.1-112009.1-11 图212005-2020年造纸行业产销率变化趋向

〔四〕供需平衡预测

剖析2020年造纸行业的供需平衡状况，主要从供应和需求两方面思索。在供应方面，我国造纸行业的全体产能出现过剩，这将是临时存在的一个效果。只需有利润可言，造纸企业的消费就不会大幅增加。而且，由于原料对出口产品的依赖性较为严重，全球市场的动乱会影响到产品的供应。所以说，供应将会对市场构成继续的压力。在需求方面，下游行业对纸制品产品的需求对造纸行业的供需发生直接影响。在国民经济逐渐复苏的环境下，造纸行业需求继续增长，估量下游行业对纸产品的需求会有10%左右的增长。

综合来看，估量2020年我国造纸行业的供需矛盾将基本维持较为紧张局面，但由于产品供应不动摇，未来的供需矛盾存在不确定性。

二、价钱变化剖析及预测 〔一〕价钱变化剖析

从价钱变化趋向看，2020年全年造纸业价钱处于较低水平。2020年末造纸业价钱指数处于较洼位置，2020年1月份价钱指数出现一波下降，并出现了延续6个月的下滑，并于7月份价钱指数到达91.63%，进入8月价钱指数反弹后，10月价钱指数再次下降，随后价钱指数强力上升不时继续到12月，但全体处于低位震荡调整的态势。

1101081061041021002008-112008-122009-012009-022009-032009-042009-052009-062009-072009-082009-092009-102009-1198969492902009-12 来源：国度统计局

图222020年11月以来造纸行业价钱指数变化

〔二〕价钱预测

2020年1月份末尾，出口原料价钱较低，国际造纸行业价钱也相应处于低位，虽然

在7月后价钱末尾上升，但不时没有高过2020年同期水平。从对2020年的需求和供应预期剖析，再思索目前国度对新上造纸产能的严厉控制，新增产能的投产速度能够会减缓， 2020年供需方式还是相对失望的。

随着国度微观经济的不时好转，以及国度抚慰消费相关政策的出台，造纸行业的产销量将会进一步提高，价钱会失掉继续的好转，但由于国度微观经济正处于缓慢的恢复期，造纸行业的价钱在短期内难以有较大水平的变化。

综合各方面要素剖析，估量2020年造纸行业价钱平均下跌5％左右。

第五节 2020年造纸行业投融资状况剖析

一、行业资金渠道剖析

2020年，造纸企业资金主要用于投资项目扩展再消费，兼偏重组和日常运营周转资金需求。我国造纸企业固定资产投资主要在新的造纸项目树立，主要是下游林纸一体化项目以及行业内产能扩建等方面，其中新造纸项目树立等行业内投资所占比重较大。随着，企业对原资料的依赖水平不时加大，造纸企业在木材等下游的项目投资添加清楚。

从资金来源看，造纸企业资金主要来自于银行存款，利润积聚、以及股票等证券市场融资等渠道。银行存款依然是造纸企业开展中不可缺少的资金支持者。虽然对高污染的造纸行业，信贷控制更为严厉。但造纸行业良好的业绩表现，以及大中型纸企投资项目带来的商机都对银行具有剧烈的吸引力，同时，增强落实的节能减排措施，纸企也需求银行给与适当的资金支持。随着造纸工业的不时开展，企业制度不时革新，效益有了清楚好转，存款情势的资金逐渐增加，而企业利润等自有资金贡献日益添加。

目前，造纸企业可以经过银行发行短期融资券，以用于公司活动资金周转，满足企业消费运营活动资金需求，并到达优化企业全体负债结构，降低财务费用支出的效果。短期融资券是指企业依照«短期融资券管理方法»的条件和顺序在银行间债券市场发行和买卖并商定在一活期限内还本付息的有价证券，是企业筹措短期〔1年以内〕资金的直接融资方式。股票证券市场也是造纸企业的重要资金来源，造纸企业可以经过新发上市、增发、发行债券，以及全流通环境下的减持等多种手腕停止融资。

从各主要资金渠道来看，企业利润积聚在我国造纸企业资金应用中的贡献曾经越来越突出，不过，利润的完成也是最容易遭到纸制品市场影响而发作变化的；同时，银行依然在我国纸企的资金链上扮演着重要角色，经过银行的融资规模依然不小。此外，国际外股票等证券市场也是我国造纸企业重要的资金渠道。

二、固定资产投资剖析

2020年全年，造纸行业的固定资产投资快速增长，到达了21.5%，比2020年下降了3.9个百分点。占全国固定资产投资的比例也下降了0.05个百分点，与全国投资增速相比，慢9.5个百分点。2020年来，造纸行业的固定资产投资增速大幅下滑，但思索到造纸行业的产能过剩状况，快速增长的投资会给行业带来一定的供应压力。企业为了扩展产业规模，自觉扩展产能的现象在局部省市屡见不鲜，对市场形成了一定的压力。

表202005-2020年10月造纸和纸制品行业固定资产投资状况

单位：亿元，%

造纸和纸制品 投资额 2005 2006 2007 2020 2020 556.31 650.48 819.03 1024.09 1241.24 增速 31.6 18.4 26.5 25.4 21.5 全国算计 投资额 75096.5 93472.4 117413.9 148167 194138 增速 27.2 24.5 25.8 26.1 31.0 造纸和纸制品/全国 0.74 0.70 0.70 0.69 0.64 数据来源：国度统计局 三、兼偏重组状况剖析

2020年，我国造纸行业的企业兼偏重组状况良好。中冶集团整合重组湖南省国资委控股81.39%的泰格集团，泰格集团持有岳阳纸业22.36%股权。中冶集团将以中冶纸业的净资产及15亿元左右的现金，湖南省国资委将以泰格集团净资产停止重组；山东华泰纸业股份以1元收买新加坡诺斯克泛亚公家持有的诺斯克〔河北〕纸业100%股权；浙江景兴纸业股份拟收买日本制纸和日本JP两家公司累计持有的浙江日纸49%的股权；福建省南纸股份终以1.59亿元的总价钱竞拍到龙纸公司运营性资产。

表212020年造纸行业主要兼偏重组状况

参与方 泰格集团、湖南省国资委、中冶集团 山东华泰纸业股份、诺斯克〔河北〕纸业 重组内容 中冶集团整合重组湖南省国资委控股81.39%的泰格集团达成分歧意见，泰格集团持有岳阳纸业22.36%股权。中冶集团将以中冶纸业的净资产及15亿元左右的现金，湖南省国资委将以泰格集团净资产停止重组。湖南省国资委赞同中冶集团相对控股重组后成立的新纸业集团公司。 山东华泰纸业股份以1元收买新加坡诺斯克泛亚公家持有的诺斯克〔河北〕纸业100%股权。但华泰股份将支付9.25亿元用于偿债，其中6.77亿元向河北诺斯克提供华泰借款、以归还局部河北诺斯克对银行的债务，其他2.48亿元的银行融资债务将留存在河北诺斯克。 广东冠豪高新技术股份、2月份，广东冠豪高新技术股份以4.60元/股价钱，向国资委所属中国中国诚通控股集团 诚通控股集团的全资子公司中国物资开发投资总公司非地下发行6000万股股票，股票增发冠豪高新的财务压力失掉有效缓解。在实力雄厚的央企入主后，公司有望失掉大股东的鼎力扶持，开展前景宽广。 浙江景兴纸业股份、浙江日纸纸业 浙江景兴纸业股份拟收买日本制纸和日本JP两家公司累计持有的浙江日纸49%的股权。受让价钱为0美元。浙江日纸2020年盈余4619万元，2020年1-9月，盈余1153万元。2020年三季度末，浙江日纸净资产账面值为541万元，景兴纸业的0元收买，看上去是赚了541万元的廉价，但实践上，却接过了浙江日纸3.57亿元的负债。 福建省南纸股份、福建省龙岩造纸有限责任公司 山东太阳纸业股份、山东国际纸业太阳纸板、兖州天章纸业 山东正大纸业、德州华东纸业 福建省南纸股份参与了由龙岩市拍卖行举行的福建省龙岩造纸有限责任公司运营性资产的竞拍，最终以1.59亿元的总价钱竞拍到龙纸公司运营性资产，其中包括龙纸公司一切的土地、修建物、机器设备、配件等。 山东太阳纸业股份接到山东国际纸业太阳纸板的通知，收买控股子公司兖州天章纸业所持国际太阳50％的权益，现曾经完成股权转让所需的同意和工商变卦注销任务，并取得换发的营业执照。 山东正大纸业兼并德州华东纸业。吸收兼并华东纸业后，山东正大纸业将发扬自身管理、技术、市场网络、资金运作等方面的优势，整和应用各种资源，停止一致管理和运营。 数据来源：世经未来整理 2020年来，虽然市场环境有利于行业的兼偏重组，但我国造纸行业的大型兼偏重组案例的进程并没有2020年的速度快，仅有7起案例。由于我国造纸行业的兼偏重组触及的利益较多，随着重组的深化，遇到的阻力越来越大。但是，随同着国度对林业产业复兴方案的出台和面对行业内风险的困扰，一些大型企业正在积极加大企业间的重组兼并。估量造纸行业的兼偏重组进程有望加快。

四、行业投资特点剖析

造纸行业的投资主要有三个特点：

林纸一体化项目添加。由于目前国度林业对国外产品依存度较大，造纸企业终年遭到出口原料产品的影响。一些触及到下游林业的项目将会失掉喜爱，各造纸企业对该类项目的投资将会大幅添加。

落后产能的替代。由于国度造纸行业产业政策的执行，许多拥有落后产能的企业都关注于消费水平的提高。各种现代化造纸车间的扩建，高科环保的造纸设备的置办等成为各造纸企业投资的重点。

资金来源多元化。我国造纸行业投资的资金来源出现多元化，主要包括：金融机构信贷资金，企业自筹资金，资本市场融资等。其中，行业投资资金来源的主要方式是企业自筹，从整个造纸行业来看，企业自筹资金占到了行业投资的70%以上。

第六节 2020年造纸行业运转主要特点

一、造纸消费总量过高，供应大于需求

2020年1-11月，我国机制纸及纸板产量为9388.74万吨，同比增长11.89%。其中，11月份造纸行业完成纸及纸板产量972万吨，同比增长28.75%，单月产量创历史新高。09年全年，纸制品产量为3922.31万吨，增速22.90%，延续多年来的高增长势头。由于消费总量过高，在一定水平上加剧了国际市场供需不平衡的矛盾，市场价钱低位震荡，企业经济效益下挫。

二、造纸产品出口下降

2020年，我国造纸业产品的出口数量是302.73万吨，同比增加4.21%，但同时由于出口价钱的下跌，招致出口金额出现更大幅度下降，出口额为23.56亿美元，下降幅度是8.18%。2020年，我国纸类产品产品的出口数量是325.60万吨，同比下降0.01%。

三、国际市场需求增长，缓解局部供需矛盾

2020年1-11月，造纸行业完成销售支出7118.57亿元，同比提高6.92%；造纸行业的表观消费量是15326.31万吨，同比增长11.91%，比2020年增长率提高了3.51个百分点。从造纸行业的成品产销率看，近几年坎坷较大，2020年由于遭到经济危机影响，需求有所增加，产销率有所下降，降为94.89%，为近五年最低值。2020年1-11月，由于造纸业市场的需求增长较快，促使纸类产品的产销率有所提升，比2020年提高了1.12个点。

四、中小型企业盈余状况较为严重

从造纸与纸制品行业全国的盈余面来看，2020年1-11月为17.50%，大型企业和小型企业的盈余面低于全国平均水平，而中型企业的盈余面那么相对较高，到达了21.56%，

超越全国平均水平；从盈余额状况来看，中型企业的盈余总额最多，到达33.46亿元，占全国的57.41%。总体来说，造纸与纸制品行业全体运营状况较差，中小型企业由于受产品结构，以及原资料价钱的影响，盈余状况严重。

五、原料出口情势严峻，木材自给率有待提高

2020年，我国全年木材产量6938万立方米，比上年下降14.4%；2020木材产量7894万立方米，为近五年最高值，同比增长13.2%。由于近年来国度维护森林政策的继续，2020我国林业产量依然有所下降，但是随着经济的回暖，我国木材的需求量进一步添加，接近1亿平方米，这中间的缺口主要以出口来填补。而作为中国最大的木材出口国，俄罗斯将方案在2020年将关税由25%提高到80%。中国木材出口的60%来自俄罗斯，2020年前12月我国从俄罗斯出口木材更是超越了2000万立方米。俄罗斯的这一措施将会使得国际木材加工行业遭受严重损失。

第四章 行业竞争状况剖析

第一节 2020年造纸与纸制品行业集中度状况剖析及预测

经过提高行业集中度来推停止业开展，这曾经成为造纸行业的一种共识。因此推进造纸企业重组并购来提高我国造纸产业集中度是近年来造纸产业政策的重点。2020年来，虽然市场环境有利于行业的兼偏重组，但我国造纸行业的大型兼偏重组案例的进程并没有2020年的速度快，2020年造纸行业的兼偏重组实践案例相对较少，主要有中冶、华泰、景兴造纸参与了几起有影响力的兼偏重组。由于兼偏重组并不多，造纸行业的资产集中度水平不高。2020年1-11月，我国造纸行业大型企业的资产集中度到达27.75%，比2020年降低1.33个百分点。

302826242220200520062007.112008.112009.11数据来源：中国造纸工业协会 %26.7128.9127.8229.0827.75造纸业资产集中度 图232005-2020年造纸行业大型企业资产集中度水平

我国造纸工业目前出现大产业、小企业的局面，我国约有造纸与纸制品企业9930家，造纸产业集中度相对较低。我国造纸行业集中度仍有提高的必要，而且在提高集中度进程中，还需关注集中度提高的质量和效果，不能单纯是产量的复杂加和。

2020年，关于我国造纸行业来说，仍将是造纸企业经过兼偏重组，从而提高行业集中度的有利机遇。在政策环境方面，国度仍会增强治污减排相关法律，迫使企业增强自身树立，并逐渐淘汰一些高耗能、污染重的中小型企业。市场环境方面，2020年，造纸行业的开展仍会有较多的困难和应战，肯定要求企业经过提高自身的竞争力，而经过兼偏重组完成资源优化配置，是提高企业竞争力的有效手腕。2020年，估量造纸行业内的兼偏重组进程会稳步推进，造纸行业集中度会继续提高。

第二节 2020年造纸与纸制品行业进入与参与壁垒剖析

造纸行业的消费流程较长，工艺复杂，关于企业的初始投资和运转投资都需求几千万的资金，该行业的进入是比拟困难的。而且不同的消费产品定位，也存在不同的进入和参与壁垒。

在产业政策方面，国度产业政策的出台规划了造纸行业的久远开展。在未来的一段时间，企业外部停止附加值改造、企业间停止产业规划改造将成为行业开展的主基调。国度将严厉市场准入制度，原那么上不再同意新建环保评测较差的企业。

一、进入壁垒剖析

进入壁垒是说新企业在进入该产业中时所遇到各种不利要素和限制。产业组织实际以为，进人壁垒可以分为经济壁垒和政策壁垒，经济壁垒又可分为产品差异和规模经济。造纸工业是一个〝大批量、专业化〞的产业，其进入需较大规模的投资，因此进入壁垒很高。另外，在政策方面，由于造纸产业是污染行业的第一大排污行业，国度对新造纸厂的兴办设定了严厉的环保要求，这样就提高了造纸行业的准入门槛，造纸行业的进入具有一定的难度。

二、参与壁垒剖析

参与壁垒，就是企业在参与某个行业市场时所遇到的限制等，很显然，进入壁垒的要素和参与壁垒的要素亲密相关，普通来讲，进入壁垒高的行业，参与壁垒也较高。造纸企业工序较多，从原料处置到打浆、抄造、回收和污水处置的一体化消费，迫使参与者必需结合进入，一条小规模的消费线也要几千万元的投资，建一个有竞争力的现代化的造纸厂那么需十几亿元的资金，参与本钱也较高，由于设备的公用性强，固定本钱高。因此，造纸行业属于进入和参与壁垒比拟高的行业。

第三节 2020年造纸与纸制品行业竞争结构剖析

一、〝波特五力〞模型剖析

依照波特的观念：一个行业的剧烈竞争，依据在于其内在的竞争结构。在一个行业中存在五种基本的竞争力气，即：行业中现有企业间的竞争、新进入者的要挟、供应者讨价讨价的才干、用户讨价讨价的才干、替代品或效劳的要挟。这五种竞争力气的现状，消长趋向及其综协作用强度，决议了行业竞争的剧烈水平和行业获利才干。

新进入者 讨价讨价才干 供应者 现有企业间竞争替代品的要挟 替代品或效劳

新进入者的要挟

用户 讨价讨价才干

图24行业竞争结构

〔一〕下游供应商讨价讨价才干

我国现阶段的造纸企业所需原资料主要有木材、草料、废纸、水、亚硫酸盐和烧碱等化学用品、煤炭，配套效劳包括运输、电力等。其中，木材是造纸企业最重要的原料，由于我国造纸行业产量的快速增长，对木材的需求也少量添加，从而也添加了木材供应商的讨价才干。尤其是俄罗斯出口木材公司的垄断位置高，2020年其出口到我国的木材占到我国出口木材的70%以上，从而对出口木材的价钱掌握了话语权。造纸行业作为资源密集型产业和高耗能行业，原料和产品的大批量进出，构成对铁路、水路运输和电力供应的极大依赖，在铁路运输和电力供应偏紧状况下，造纸企业对铁路运输和电力企业的讨价才干处于弱势。全体看，我国造纸行业的供应商讨价才干相对的处于优势。2020年来，全体经济处于逐渐复苏的进程中，对供应商的讨价才干形成负面影响，造纸企业的讨价才干有提高。

〔二〕行业现有企业间的竞争

从行业下去看，造纸行业是一个具有规模经济特征，规模较大的企业在现有市场的竞争中往往占据一定的优势。2020年底，我国造纸行业大型企业有37家，但同时我国造纸行业的集中度仍较低，存在少量的中小型造纸企业。普通来讲，关于大型企业，规模大、产品结构丰厚，技术水平高，市场占有率高，这类企业在市场竞争中处于有利位置；关于中小型企业，不但面临行业节能减排、淘汰落后产能的压力，还要在低迷的市场环境中求生活，企业片面子临的竞争更为剧烈。但思索到2020年来的详细状况，经济危机的影响招致以市场反响较慢的国企为主的大中型企业销售支出出现下降，而以私营企业为主的小型企业运营方式灵敏，在竞争中反而处于相对优势。

〔三〕下游用户讨价讨价才干

造纸行业的下游行业主要是印刷、包装、办公、旧事出版、餐饮、卫生、装饰等。

这些行业近几年的高速增长也不时拉动对造纸产品的需求增长，招致造纸市场的价钱不时下跌。造纸市场旺盛的需求增强了造纸企业在同下游买家谈判进程中的才干。但随着全球性经济危机的来临，各行业的增速减缓，纸类需求市场发作变化，造纸企业的讨价才干削弱，纸制品价钱出现下跌。2020年来，纸业市场还处于买方市场，用户在购置时的选择较多，讨价才干相对较高。

〔四〕新进入者的要挟

投资新建造纸企业项目由于国度产业政策的严厉规则，会遭到一系列环保相关的限制，所以新进入者经过投资新建造纸厂的方法是很难的。关于新进入着而言，可以曲线进入造纸行业，即经过参股或控股现有造纸企业，参与造纸行业的兼偏重组，从而完成涉足造纸行业的目的。

〔五〕造纸替代品的要挟

替代品是指那些与客户产品具有相反功用的或相似功用的产品。由于纸是可再生的资源，功用价钱比相对其它资料也具有较大的优势，因此造纸替代性竞争的压力相对而言比拟小。虽然在不同的历史阶段，纸所扮演的角色和其重要性存在着一定的差异，但近2000多年的运用历史曾经足以证明它的生活才干和价值所在。

从目前资料迷信开展状况看，在可预见的未来，造纸仍是人类社会的最主要的资料之一。从价钱功用比看，造纸最为经济；从消费规模看，纸的供应才干最强，没有一种资料可以片面替代纸；从环保来看，纸产品在大自然中可以被降解，利于环保

但是，造纸产品在运用中还是存在着一定的局限，主要表达在造纸行业消费中对环境的重度污染，易破损、易熄灭等。从运用的角度看，能够局部替代造纸的资料主要有塑料、金属、电子文件等，这些资料具有强度高、耐腐蚀、运用便捷等优点。

表22造纸替代品剖析

替代资料 塑料 金属 电子文件 优点 耐腐蚀、强度高、价钱低 耐腐蚀、强度高 便捷、无污染、重复应用、本钱低 数据来源：世经未来整理 缺陷 不易分解、污染 密度高、价钱高 初次投入高、易丧失 替代范围 包装、餐饮、装饰、印刷 包装、餐饮、装饰 办公 二、行业以后竞争特点总结

经过对造纸行业的竞争结构剖析可知，目前的造纸行业竞争状况出现以下几个特征：

1、造纸业市场的供应存在着过剩的临时压力，对价钱的下跌发生抑制造用，使得造纸业市场弱势运转，在与下游用户的讨价讨价中，造纸企业处于弱势位置。

2、2020年末尾的经济危机，使得造纸行业的效益增长减缓，从而使得对造纸行业的投资热情削弱，新进入者的要挟下降。

3、在可预见的未来不会出现大规模替代造纸的产品，但随着技术的提高，造纸的某些运用范围将被一些新型产品所替代，如优盘等电子文件。目前，造纸的替代品基本不会对纸业产品构成要挟。

4、木材等下游原资料关于造纸企业的消费具有重要的作用，而我国造纸企业在原资料控制方面的比拟完善，在与下游供应商的讨价讨价中，造纸企业相对处于弱势位置。

第四节 2020年造纸与纸制品行业生命周期剖析

产业生命周期是指每个产业都要阅历的一个由生长到衰退的演化进程，普通分为初创阶段、生长阶段、成熟阶段和衰退阶段四个阶段。识别产业生命周期所处阶段的主要标志有：市场增长率、需求增长潜力、产品种类多少、竞争者多少、市场占有率状况、进入壁垒，技术改造和用户购置行为等。

数据来源：世经未来整理

图25产业生命周期

经过对造纸行业的各个特征剖析，目前我国造纸行业的生命周期处于生长阶段的前期，处于生长到成熟的盘整期。下面表格中是对造纸行业各个特征的详细剖析：

表23造纸产业生命周期特征剖析

特征 产量增长 现状 目前，我国的造纸业产量产量位于世界第一位，但人均产量仍处于快速增长区间。造纸产量与人均造纸产量的走势基本分歧，并在同一时期到达峰值，所以虽然中国的造纸年产量目前己经超越兴旺国度生临时，甚至成熟期的平均值，但人均纸产量的开展即使思索到人口基数效果仍相距甚远，说明中国造纸行业还有生长空间。 需求增长 造纸行业的开展与第二产业在国民经济中所占比重呈正相关关系。中国第二产业占国民经济的比重不时呈添加的趋向，这与中国造纸行业产量不时增长的趋向相分歧。目前中国第二产业比重还将继续添加的趋向，为中国造纸行业的开展提供了相当的动力和支持。由于造纸属于原料型产业，下游产业例如印刷、包装、旧事出版、卫生等行业的不时开展，将为造纸行业的市场需求提供源源不时的动力。 经济开展阶段 从美国、日本的历史看出，造纸行业的开展都随同着经济及城镇现代化的不时开展。目前，中国正在停止大规模的城镇化树立，经济也坚持了迅速的开展速度，这也为我国造纸行业的生长带来了推进作用。从我国经济开展的阶段和城镇化进程看，我国造纸行业具有较好的生长空间。 产品种类需求 从世界造纸市场剖析，虽然造纸行业面临其它竞争产品的要挟，纸依然是世界经济开展的重要原资料。作为主流资料的造纸主要运用于印刷、包装、办公、旧事出版、餐饮、卫生、装饰等行业。随着局部行业的进一步开展壮大，对造纸资料需求的数量上升，功用结构要求提高，造纸行业与下游行业之间的关系变得愈加严密。所以，世界造纸需求量在未来一段时期内增长的能够性大，锐减的能够性很小。世界造纸需求量的这种上升趋向肯定对中国造纸的需求量发生严重影响，肯定会进一步促进中国造纸行业的开展，中国造纸行业的生临时将继续延伸下去。 结构调整 近年来，我国造纸行业剧烈的兼偏重组状况，也说明行业的生长性。由于我国造纸行业的总产量较大，但消费规模分散，产业集中度低，与兴旺国度的造纸行业相比，我国造纸行业的规模经济效应仍有不少差距。正是在这样的状况下，我国造纸行业的开展仍处于向规模化、集约化、专业化、高端化的开展阶段，还处于行业生长时期的前期，大规模的兼偏重组状况将会不时出现。 数据来源：世经未来整理

第五章 2020年造纸与纸制品行业全球市场及我国进出口状况剖析

第一节 2020年造纸与纸制品行业全球市场状况剖析

一、全球主要国度消费状况剖析

国际林纸协会的统计数听说明，2020年全球主要产纸国度和地域的纸和纸板产量为3.86 亿吨，同比下降1.95%，继2020年产量初次下降后再次下滑。全球造纸业产质变化与其他工业品相似，在经济危机的影响下遭到重挫，产量末尾负增长。2020年经济危机的影响还在继续，全球造纸业开展前景具有不确定性。

在纸产品主产国中，日本遭到打击最为严重，据日本制纸结合会和日本经济产业省近日发布的统计数据显示，2020年日本纸与纸板的算计产量为2627万吨，比2020年增加14.2%。其中，纸类产量为1584万吨，同比增加15.9%；纸板产量为1043万吨，同比增加11.3%。销售总量为2645万吨，同比增加13.2%；国外销售量为2560万吨，同比增加12.7%。产销减幅最大的纸种是印刷信息用纸，其产量为912万吨，同比增加20.7%。自1999年以来，日本纸与纸板的年产量不时在3000万吨以上，2000年和2007年区分为3180万吨和3130万吨，是产量最高的两个年份。2020年日本纸与纸板产量锐减，其产量跌落到17年前的1992年的水平。

此外，产量位于世界第一的美国造纸业遭到影响相对较轻，2020年纸与纸板产量到达9456.66万吨，比2020年降低1.8%，增长率比2020年又降低了一个百分点。而目前中国的纸与纸板产量到达9388.74万吨，同比添加11.89%。估量2020年美国世界第一的位置将会被中国所取代。

4.24.03.83.63.43.23.020052006200720082009数据来源：国际造纸与纸制品协会

亿吨纸和纸板产量增长率%543210-1-2-3 图262005-2020年全球纸和纸板产量

二、造纸与纸制品行业全球市场开展趋向预测

国际货币基金组织〔IMF〕在其2020年7月份发布的«世界经济展望»中估量，2020年全球经济将萎缩1.4%，稍微低于该组织4月份预期的萎缩1.3%；2020年全球经济将增长2.5%，高于4月份预测的1.9%。IMF表示，金融状况曾经改善，史无前例的经济抚慰政策曾经削弱了系统解体的风险，经济复苏预期曾经增强，但是经济情势依然软弱，各国政府不应对近期全球经济的改善感到自满。

鉴于全球经济曾经触底，最坏的时期曾经过去，从2020年下半年末尾，局部地域的经济有望逐渐末尾复苏，造纸与纸制品需求也有望继续增长。

造纸与纸制品需求增长主要来自于实体经济恢复带动的造纸与纸制品需求添加，例如印刷、包装、办公、旧事出版、餐饮、卫生、装饰等下游行业的快速开展将带动造纸与纸制品需求添加。

经预测，2020年全球纸品需求将下降0.5%，到达3.83亿吨，其中主产国下降1.0%，而由于中国的影响，亚太地域将提高5%。

三、造纸与纸制品行业全球贸易政策剖析

2020年，国际造纸与纸制品需求增加，各国的造纸与纸制品行业都经受了严峻的考验。在这种状况下，全球造纸与纸制品行业的贸易政策的变化特点是，相关国度出台鼓舞造纸与纸制品产品出口，限制造纸与纸制品产品出口的贸易政策。同时，2020年来，国际造纸与纸制品贸易中的反倾销、反补贴调查增多，国际贸易摩擦加大。总之，全球

各国或地域的造纸与纸制品贸易政策的制定，主要取决于能否有利于本国或地域的造纸与纸制品产品消费和消费。

表242020年各国或地域发布的主要造纸与纸制品贸易政策

国别 澳大利亚 越南 针对种类 卫生纸 旧事纸、复印纸、书写纸等纸产品 美国 热敏纸 美国商务部宣布了一项对从中国出口的低克重热敏纸征收关税的初步决议。美国商务部初步决议对中国热敏纸征收关税，一旦做出最终裁定，那么可对上述纸产品征收最高近60%的反补贴税。 墨西哥 卫生纸 从19日末尾，墨西哥将提高90种美国产品的出口关税。2020.3.18 这些产品来自美国40个州，包括卫生纸等日用品，总价值约为24亿美元，占美国对墨西哥出口总额的1.5％。 美国 铜版纸 对从中国和印度尼西亚出口的铜版纸、征收〝双反〞关税，即反倾销和反补贴关税。 数据来源：中国造纸协会，世经未来整理 措施 印尼贸易部表示，澳大利亚已取消对印尼卫生纸的反倾销措施，因评价未发现倾销理想。 越南财政部决议，调高旧事纸、复印纸、书写纸等纸产品的出口关税，由现行的20%至25%提高到29%。新税率从2020年2月16日起执行。 发布时间 2020.1.14 2020.2.16 2020.3.10 2020.11.6 第二节 2020年造纸与纸制品行业出口状况剖析

一、出口数量剖析

2020年，我国造纸业产品的出口数量是302.73万吨，同比增加4.21%，但同时由于出口价钱的下跌，招致出口金额出现更大幅度下降，出口额为23.56亿美元，下降幅度是8.18%。2020年第二季度以来，纸与纸板的月度出口末尾维持在高位，但是同2020年同期相比，各类造纸产品均有一定水平的下降。在全球经济缓慢恢复的背景下，国际造纸企业产品即可以优先满足不时添加的国际需求，所以目前对出口产品的需求还未完全释放。估量造纸业产品的出口将会逐渐恢复全球经济危机以前的水平。

表252007-2020年我国造纸与纸制品行业出口状况

单位：万吨，亿美元

出口量 增速 出口额 增速

2007 2020 2020 402.10 356.95 302.73 -8.97 -11.24 -4.21 36.08 37.02 23.56 0.09 2.59 -8.18 数据来源：中国造纸协会 但是，关于造纸行业的原资料，中国对纸浆的需求依然成为支撑纤维原料需求的主要动力。2020年，我国出口纸浆8.70万吨，同比增长20.26%；出口木浆3.50万吨，同比增长229.74%。在全球纸浆需求增速放缓甚至出现负增长的状况下，中国需求增速远高于世界，成为全球商品浆市场增长的最大驱动力。而中国纸浆需求一方面来自其下游纸张消费的继续增长，另一方面也与中国基于环保需求而发生的原生木浆替代非木浆趋向有关。中国造纸行业的原资料需求已占国际纤维原料的很大比重，国际纸业关于原资料需求关于全球原资料价钱将发生主要影响。此外，中国纸企抄底原资料驱动废纸出口量连创新高，未来中国纸品扩张将带动需求增长。

二、出口结构剖析

从出口结构看，我国纸与纸板的出口以书写印刷用纸及纸板和牛皮纸及纸板为主，书写印刷用纸及纸板和牛皮纸及纸板的出口数量占到纸与纸板的出口量的68.54%。其中，受金融危机影响，书写印刷用纸及纸板的出口量延续两年下滑。

表262020年月我国造纸与纸制品行业分种类出口数量

单位：万吨

书写印刷用纸及纸板 牛皮纸及纸板 卫生用纸原纸 瓦楞原纸 工业技术配套用纸 感应纸及纸板 其他纸及纸板 2020 74.32 133.18 1.77 44.96 2.62 1.09 44.79 同比增速 -19.4 2.21 3.84 0.84 -7.21 1.84 3.38 2020 92.21 130.30 1.70 44.59 2.83 1.07 43.32 2007 100.35 148.68 1.80 60.88 2.90 1.01 44.34 数据来源：中国造纸协会

工业技术配套用纸0.87%感应纸及纸板0.36%其他纸及纸板14.79%书写印刷用纸及纸板24.55%瓦楞原纸14.85%卫生用纸原纸0.58%牛皮纸及纸板43.99%数据来源：中国造纸协会 图272020年1-10月我国造纸与纸制品行业出口分种类比重

三、2020年出口预测

2020年，我国纸与纸板的出口数量是302.73万吨，同比增加4.21%；出口额为23.56亿美元，下降幅度是8.18%。2020年，估量纸品的出口数量会有继续下降，在290万吨左右。

第三节 2020年造纸与纸制品行业出口状况剖析

一、出口数量剖析

2020年，我国纸类产品的出口数量是325.60万吨，同比下降0.01%；出口金额为25.09万吨，由于出口价钱的下降而同比下降了5.48%。出口下降的主要缘由是：国际市场清楚萎缩，外币升值和人民币升值，国际市场价钱下跌，国际贸易维护主义加剧，我国高端产品的种类质量与国际水平尚有差距等。

自3月份以来，纸与纸板的月度出口数量基本逐月上升，但是净出口自三月份以来转正并且逐月上升，到9月份单月净出口到达9万吨。其中，铜版纸、双胶纸、白卡纸等前5个月出口同比为负，从5-6月份末尾同比转正。10月份以后，造纸行业产品出口进一步维持这种趋向，但是与2020年同期相比还是有小幅度的下降。虽然国际造纸企业不时加大产量和出口力度，但是由于全球对造纸产品的需求依然较弱，我国造纸行业

的出口恢复比拟缓慢。

表272002-2020年我国造纸与纸制品行业出口状况

单位：万吨，亿美元，%

2007 2020 2020 出口量 476.29 412.05 325.60 增速 33.17 -13.47 -0.01 出口额 39.33 41.51 25.09 增速 32.04 5.67 -5.48 数据来源：中国造纸协会 同时，2020年1-12月我国出口纸浆数量有了快速增长，涨幅为20.26%；其中，木浆出口量涨幅高达229.74%，出口金额同比增长223.18%。这种快速增长主要得益于我国木浆产品昂贵的价钱对国际原资料市场发生了吸引力，促使国际原资料出口数量取得大幅增长，但是昂贵的价钱也形成了原料出口额却有所下降。随着企业自制浆才干的提高，原料出口的增长趋向将会失掉进一步延续，相应的出口额也会失掉快速增长并末尾转负为正。

二、出口结构剖析

与出口状况不同，我国纸与纸板出口类别的数量比例更为集中，书写印刷用纸及纸板是第一出口类别，但在2020年1-12月出口比例有下降。2020年，书写印刷用纸及纸板的出口比例到达71.76%，成为出口最多的种类。随着国际上针对铜版纸的〝双反调查〞，估量书写印刷用纸及纸板的出口会有下降。

表282020年我国造纸与纸制品行业分种类出口数量

单位：万吨

书写印刷用纸及纸板 牛皮纸及纸板 卫生用纸原纸 瓦楞原纸 工业技术配套用纸 感应纸及纸板 其他纸及纸板 数据来源：中国造纸协会 2020 233.65 58.15 12.33 1.27 1.97 0.18 18.05 同比增速 -19.4 2.21 3.84 0.84 -7.21 1.84 3.38 2020 289.89 56.89 11.87 1.26 2.12 0.18 17.46 2007 252.02 58.18 12.01 1.24 2.45 0.17 17.01

瓦楞原纸0.39%卫生用纸原纸3.79%牛皮纸及纸板17.86%工业技术配套用纸0.61%感应纸及纸板0.06%其他纸及纸板5.54%书写印刷用纸及纸板71.76%数据来源：中国造纸协会 图282020年1-10月我国造纸与纸制品行业出口分种类比重

三、2020年出口预测

2020年，我国纸类产品产品的出口数量是325.60万吨，同比下降0.01%；出口金额25.09万吨，同比下降了5.48%。估量2020年出口数量是350万吨左右，同比添加8%左右。2020年，随着国际造纸与纸制品市场需求的继续好转，估量我国造纸业的出口环境会有积极变化，出口数量也有所恢复增长，出口数量估量在400万吨左右。

第六章 2020年造纸与纸制品行业产业链剖析

第一节 造纸与纸制品行业产业链引见

造纸与纸制品工业是国民经济的重要支柱性产业，造纸与纸制品工业的下游包括木材、草料、废纸、水、亚硫酸盐和烧碱等化学用品、煤炭等消费原料，下游影响行业那么包括印刷、包装、办公、旧事出版、餐饮、卫生、装饰等诸多行业。造纸与纸制品工业对国民经济中具有重要影响，是一个具有很高战略位置的制造业部门。

板材加工 林场 边角料 废纸回收 造纸 纸制品消费 制浆 印刷、包装、办公、出版、餐饮、卫生、装饰 草地 数据来源：世经未来整理

污水管理

图29造纸与纸制品行业产业链简图

第二节 2020年造纸与纸制品行业下游产业剖析

一、林业开展状况剖析

林业作为造纸与纸制品行业的重要原料产业，是支撑造纸与纸制品工业开展的重要基础。木材供应状况和价钱走势是制约造纸与纸制品工业以及各下游产业开展的一个决议性要素。

〔一〕规模状况

依据第七次全国森林资源清查结果，截至2020年，森林面积19545万公顷，森林掩盖率20.36%，活立木总蓄积量149.13亿立方米，森林蓄积量137.21亿立方米。

全年完成造林面积588万公顷，其中人工造林389万公顷。林业重点工程完成造林面积447万公顷，占全部造林面积的76.0%。全民义务植树24.8亿株。截至年底，自然

维护区到达2529个，其中国度级自然维护区319个。新增综合管理水土流失面积4.8万平方公里，新增实施水土流失地域封育维护面积2.7万平方公里。截至2020年底，已确权团体林空中积为10093万公顷，其中发放林权证的面积为7573万公顷。

〔二〕供求状况

2020年，我国全年木材产量6938万立方米，比上年下降14.4%；2020木材产量7894万立方米，为近五年最高值，同比增长13.2%。由于近年来国度维护森林政策的继续，2020我国林业产量依然有所下降，但是随着经济的回暖，我国木材的需求量进一步添加，接近1亿平方米，这中间的缺口主要以出口来填补。2020年11月，我国出口原木238万平方米；前11月，我国出口原木2500万平方米，同比下降8.2%。同时，作为中国最大的木材出口国，俄罗斯将方案在2020年将关税由25%提高到80%。中国木材出口的60%来自俄罗斯，2020年前12月我国从俄罗斯出口木材更是超越了2000万立方米。俄罗斯的这一措施将会使得国际木材加工行业遭受一定损失。

90008000700060005000400030002000100002005数据来源：国度统计局 万立方米产量增长率%50403020100-10-202006200720082009 图302005-2020年我国林业供应状况

〔三〕价钱水平

2002-2020年，我国森林资源的价钱变化趋向清楚，在2007年以前，价钱指数不时呈上升趋向，并于2007年到达高峰，为103.05。2020年，受经济危机影响，价钱指数下跌趋向发作变化，出现初次下降，降为102.87。2020年，在国际林业资源价钱低行的影响下，价钱指数大幅下降，为99.48。

105103101%103.05101.96102.2101.0998.4100.299.48102.87999795价格指数20022003200420052006200720082009数据来源：中国海关

图312002年以来我国森林资源价钱变化

〔四〕开展趋向

随着制浆业，以及修建业和家具业依托房地产复苏，木材的需求逐渐恢复，而木材生长周期性形成的林业资源稀缺和基于林业供应的可控性仍将使行业供求关系向有利于卖方的方向开展。而俄罗斯木材出口关税提高、林业产权买卖所的成立等要素也驱动木材价钱出现上升的态势。

此外，«林业产业复兴规划〔2020-2021年〕»的提出，关于林业的开展将会发生积极的推进作用。林业复兴规划有助于提供行业原料来源，由于我国林业资源匮乏，造纸行业目前的木浆资源大多依赖出口，企业开展遭到极大的限制。林业复兴规划的实施，能促停止业继续动摇的开展，充沛克制原料瓶颈的困难。而国际林业行业的重点龙头企业和特征产业集群，将会取得快速开展。

第三节 下游行业对造纸与纸制品行业的影响剖析

造纸与纸制品行业的下游行业主要是为造纸与纸制品企业提供各种消费必需的木材、草料等消费必需的产品，所以下游行业对造纸与纸制品行业的影响主要是消费本钱的影响，直接影响到产品价钱的变化。同时，造纸与纸制品行业的变化也会对下游产品需求发生影响，从而对下游行业发生反作用。

短期内，林业产业的供小于求的情势难以改动，这将会对造纸行业的原料本钱构成一定的压力。但是从久远来看，«林业产业复兴规划»的提出，我国林业的开展将会进入全新的阶段，从而使得造纸业摆脱原资料缺乏的困难，这将在很大水平上促进下游行业继续动摇的开展。2020年，估量造纸与纸制品行业仍会在供需的弱平衡下运转，原资料价钱与造纸业产品价钱相互影响，变化趋向趋于分歧。

第四节 2020年造纸与纸制品行业下游产业剖析

一、包装行业开展状况剖析 〔一〕行业规模

近几年来，我国包装行业的规模快速扩张，2004-2020年，该行业的资产和负债增长率平均在11%左右；2020年1-11月包装行业的资产规模增速下降，但仍到达了10.98%。

近年来，由于国民消费的快速增长，各类商品对包装产品的需求不时添加，使得该行业的规模不时扩展。2020年1-11月，虽然包装行业的开展遇到较大的困难，但由于需求的旺盛，使得2020年该行业的规模仍有快速扩张。

表292004-2020年11月包装行业规模目的

单位：个、人、亿元、%

2004 2005 2006 2007.11 2020.11 2020.11 企业数 2164 2238 2530 2785 3137 4061 从业人数 282621 285296 319233 354017 416960 474800 资产总计 874.34 969.94 1056.76 1207.75 1375.74 1712.61 增长率 13.96 11.91 11.63 13.05 12.21 10.98 负债总计 462.02 494.12 534.54 621.74 681.20 835.87 增长率 17.84 8.96 11.03 16.53 8.65 7.83 数据来源：国度统计局 180016001400120010008006004002000亿元%1816141210864202005资产总计数据来源：国度统计局 20062007.11负债总计2008.112009.11负债增长率资产增长率 图322005-2020年11月包装行业资产及负债变化状况

〔二〕供需状况

2020年，我国包装行业的产值为1687.34亿元，比2020年同期增长12.50%，增长率比2020年降低7个百分点。近6年来，2007年的增长率最高，到达25.99%。由于国度对经济抚慰的政策逐渐深化，使得与各行各业都有着严密关系的包装行业取得了快速开展，从而也对下游的造纸业发生了极大的推进作用。

2020年，我国包装行业消费额到达1630.0亿元，为历史新高，比2020年同期提高了13.55%，增长率降低了7.66个百分点。2004-2020年，消费额增长最快的年份为2007年，消费额抵达1062.11亿元，增长率为24.91%，为最高点，随后由于经济危机的影响增长率有所减缓。

我国包装行业产销率出现动摇变化。2004年，我国包装行业产销率97.02%，随后随着产量的快速增长，产销率有所紧张，2020年，产销率降至94.95%，到达最低点。2020年，产销率到达96.60%，有所上升。

表302005-2020年包装行业产销质变化

万吨，%

年份 2004 2005 2006 2007.11 2020.11 2020.11 产值 707.12 776.85 970.49 1118.17 1375.39 1687.34 增长率 18.07 18.46 20.90 25.99 20.52 12.50 销售支出 686.03 752.98 931.09 1062.11 1305.98 1630.05 增长率 19.03 17.81 20.53 24.91 21.21 13.55 产销率 97.02 96.93 95.94 94.99 94.95 96.60 来源：国度统计局 〔三〕开展趋向

国度的微观经济政策是包装行业2020年走势决议性要素。由于包装行业简直与各个行业都有关联，该行业的开展与微观经济情势和国度相关政策有着十分亲密的关系。估量在微观经济继续好转和国度经济抚慰政策不时推进的情势下，包装行业将坚持快速动摇的开展。

二、印刷行业开展状况剖析 〔一〕行业规模

近几年来，我国印刷行业的规模出现比拟快速的开展，2004-2020年，行业的资产增长率平均在10%左右；2020年1-11月印刷行业的资产规模增速上升，到达了10.05%。

关于中国印刷行业，从2020年到2020年经济危机对该行业影响深远，发端自美国华尔街的金融危机不只仅横扫了成熟经济市场，更是对以中国为代表的新兴经济体带来了史无前例的冲击。进入2020年终金融危机的影响还在继续，关于不时以来依赖外贸出口拉动经济开展的中国经济来说，中国印刷行业所遭受的打击还没有完毕。而中国印刷业开展的的阻碍并非是金融危机所带来的不利影响，而是行业外部的恶性竞争，这正在一点点压低创新性企业的生活空间，并使得企业无视中心竞争力的提高，这是中国开展为印刷弱小最大的要挟。

表312005-2020年11月印刷行业规模目的

单位：个、人、亿元、%

2004 2005 2006 2007.11 2020.11 2020.11 企业数 1377 1804 1747 1488 1531 1549 从业人数 228409 266088 257401 250239 251442 231700 资产总计 413.45 553.91 597.41 647.40 719.27 706.01 增长率 11.69 9.31 8.21 9.36 8.59 10.05 负债总计 224.55 297.76 326.20 354.80 398.30 381.08 增长率 10.77 6.49 11.21 12.45 9.92 5.11 数据来源：国度统计局

80070060050040030020010002005资产总计数据来源：国度统计局

亿元%1412108642020062007.11负债总计2008.112009.11负债增长率资产增长率 图332005-2020年11月印刷行业资产及负债变化状况

〔二〕供需状况

2020年，我国印刷行业的产值为658.23亿元，比2020年同期增长11.78%，增长

率比2020年降低5.22个百分点。近6年来，2007年的增长率最高，到达17.80%。印刷行业产业的动摇开展为造纸业走出经济危机阴影提供了先决条件。

2020年，我国印刷行业消费额到达623.83亿元，比2020年同期提高了10.65%，增长率降低了约4个百分点。2004-2020年，消费额增长最快的年份为2004年，消费额抵达260.71万吨，增长率为17.07%；2007年的增长率较高，但随后由于经济危机的影响增长率有所减缓。

我国包装行业产销率出现动摇变化。2004年，我国包装行业产销率93.67%，随后随着产量的快速增长，产销率逐渐提高，2020年，产销率到达95.74%，到达最高点。2020年，产销率到达94.77%，有所回落。

表322005-2020年印刷行业产销质变化

万吨，%

年份 2004 2005 2006 2007.11 2020.11 2020.11 产值 278.33 420.93 474.87 502.68 588.86 658.23 增长率 14.53 17.15 11.37 17.80 17.00 11.78 销售支出 260.71 394.18 452.14 479.56 563.78 623.83 增长率 17.07 15.14 12.79 16.76 15.63 10.65 产销率 93.67 93.64 95.21 95.40 95.74 94.77 来源：国度统计局 〔三〕开展趋向

随着我国微观经济的快速动摇开展以及国度政策的进一步推进，印刷行业将坚持快速开展的趋向。估量在2020年，印刷业的产值将到达15%的高增长率。但是随着行业内恶性竞争和售后效劳等效果的暴露，印刷行业的快速开展从久远来看具有不确定性。

第五节 下游行业对造纸与纸制品行业的影响剖析

造纸与纸制品行业的下游行业主要是消费纸类企业消费的各种纸产品，属于造纸与纸制品行业的消费端，所以下游行业对造纸行业的影响主要是产品需求的影响，直接影响到产品销售的变化。目前，造纸与纸制品行业的开展主要取决于下游市场的需求状况，下游行业的开展状况，直接影响到造纸与纸制品企业的消费效益，致使整个行业的效益效果。

2020年，在国度大规模的经济抚慰方案作用下，微观经济取得快速开展，带动了与

各行业联络严密的包装业的开展，同时印刷、办公、餐饮等行业的需求呈快速增长，从而拉动了造纸业的开展。估量在2020年，下游行业的这种带举措用将进一步显现，造纸业将取得愈加快速的开展。

第七章 2020年造纸与纸制品行业财务状况剖析 第一节 2020年造纸与纸制品行业三费变化状况

2020年1-11月，造纸与纸制品行业的销售支出增幅较小，相关费用的增长幅度均较低。其中，管理费用的添加幅度最大，为10.81%，行业在增加管理支出方面做的不错；销售费用的增长幅度也较高，到达10.63%，财务费用的增长幅度最小，为8.37%。除财务费用外，各类费用增长率均为5年来最低。

表332005-2020年造纸与纸制品行业三费变化状况

单位：亿元

年份 2005 2006 200711 202011 202020 销售支出 4037.32 4890.92 5486.79 6647.44 7118.57 同比 29.10 22.68 24.89 21.86 6.92 销售费用 119.33 136.69 144.55 238.73 184.72 同比 18.00 38.03 18.00 16.22 10.63 管理费用 151.51 164.38 165.50 195.92 221.81 同比 22.87 11.57 13.75 19.26 10.81 财务费用 67.24 91.63 93.92 103.55 112.29 同比 4.57 38.03 13.28 10.85 8.37 数据来源：国度统计局 从增速上看，2020年1-11月，销售费用、管理费用和财务费用的增速比2020年都有下降；管理费用的增速下降幅度超越其他费用；造纸与纸制品行业的管理费用是第一大费用。

4035302520151050200520062007112008112009011%销售费用同比财务费用同比数据来源：国度统计局

管理费用同比销售收入同比

图342005-2020年造纸与纸制品行业三费同比增速图

从份额下去看，财务费用占销售支出的比例变化不大，维持在1.6%的水平，而管理费用的比重又有降低，到达3.12%，销售费用比严重幅下降，到达2.59%，回落到2007年水平。

4.003.503.002.502.001.501.000.500.00%3.753.362.962.791.871.67销售费用比重管理费用比重3.023.593.122.952.592.631.711.561.58财务费用比重200520062007112008112009011数据来源：国度统计局

图352005-2020年造纸与纸制品行业三费比重变化图

第二节 2020年造纸与纸制品行业运营效益剖析

一、造纸与纸制品行业效益状况

2020年1-11月，从造纸与纸制品行业经济效益状况看，造纸与纸制品行业的经济效益小幅增长，行业的消费运营面临一定的困难和应战。

详细的从各运营效益目的剖析：

2020年1-11月，造纸与纸制品行业的销售支出完成7118.57亿元，同比提高6.92%。2020年末尾的金融危机对国际外的经济增长总成较大的影响，造纸与纸制品行业的消费运营从2020年下半年末尾，运转风险加大。2020年1-11月，在国度一系列的政策抚慰下，造纸与纸制品行业的消费动摇增长，而且下游消费也逐渐加大，最终行业的销售支出坚持了增长趋向。

2020年1-11月，造纸与纸制品行业的利润是372.37亿元，同比提高5.74%，利润小幅添加。利润出现增长减慢的缘由主要有：与2020年同期相比，产品价钱的下跌招致产品利润空间增加，增长速度减缓；低价原资料库存的资产减值对企业的利润形成较

大负面影响。

2020年1-11月，造纸与纸制品行业的负债总额是4522.19亿元，同比增长8.72%。2020年造纸与纸制品行业的负债增速下滑，行业的信贷资金增长率处于近几年的低点。

由于国际外经济增速的下滑，纸类产品市场的变化较大，造纸与纸制品行业的效益状况虽然经受住了考验，但是企业的消费运营依然面临风险。2020年1-11月，造纸与纸制品行业的盈余额到达58.27亿元，同比增长了49.37%。

表342005-2020年8月造纸与纸制品行业运营效益目的

单位：亿元，%

2005 2006 2007.1-11 2020.1-11 2020.1-11 销售支出 4037.32 4890.92 5486.79 6647.44 7118.57 增长率 利润总额 增长率 负债总额 增长率 29.10 192.04 25.78 2842.58 20.55 29.77 7.78 22.68 252.65 33.87 3186.92 11.11 32.39 6.10 24.89 314.34 38.62 3554.16 14.45 31.61 9.57 21.86 355.65 12.78 4139.30 15.91 36.96 14.56 6.92 372.37 5.74 4522.19 8.72 58.27 49.37 盈余额 增长率 数据来源：国度统计局 二、行业盈利才干剖析

2020年1-11月，虽然在国度一系列的经济抚慰政策影响下，造纸与纸制品行业的消费坚持了动摇的增长，但由于产品价钱的低位运转，以及低价原资料库存的影响，造纸与纸制品行业的盈利才干下降。

表352005-2020年11月造纸与纸制品行业盈利才干目的

销售毛利率(%) 销售利润率(%) 资产报酬率(%) 2020年11月 14.01 5.23 6.77 2020年11月 2007年11月 12.68 5.35 7.17 13.97 5.73 7.45 2006年 13.62 5.17 6.56 2005年 13.36 4.76 5.57 数据来源：世经未来整理 独自来看，从2005年末尾，造纸与纸制品行业的销售毛利率有上升的趋向，2006、2007年销售毛利率在13.5%以上，但2020年1-11月由于行业运转的变化，销售毛利率下降。2020年1-11月，虽然有价钱下跌、库存减值的不利影响，但是原资料价钱低位运转，毛利率依然提升至5.28%。

造纸与纸制品行业的销售利润率的较为猛烈，2007年1-11月，销售利润率到达

5.73%的高点后末尾降低。2020年1-11月，销售利润率降为5.35%；2020年1-11月，行业的销售运营状况再次下降，利润率降至5.23%。

从资产报酬率的变化趋向可知，资产报酬率与行业的利润完成状况有很大关系。2007年1-11月，造纸与纸制品行业的利润率处于高点，因此行业的资产报酬率也表现较好，到达7.45%。消费运营环境的变化，使2020年、2020年1-11月的资产报酬率继续下滑。

三、行业营运才干剖析

营运才干主要是行业的消费运营管理水平，管理运营水平的上下关于行业应对金融危机有重要的作用。从2020年1-11月的表现看，造纸与纸制品行业的营运才干目的虽遭到经济环境的负面影响，但变化幅度不大，坚持了相对动摇性，造纸与纸制品行业的营运才干经受了考验。

表362005-2020年11月造纸与纸制品行业营运才干目的

应收帐款周转率〔次〕 产成品周转率〔次〕 活动资产周转率〔次〕 2020年11月 2020年11月 2007年11月 2006年 9.14 17.28 2.47 9.29 14.52 2.53 7.77 17.09 2.41 7.64 15.51 2.33 2005年 7.15 14.28 2.21 数据来源：世经未来整理 从造纸与纸制品行业的应收账款周转率的变化趋向看，造纸与纸制品行业的收账款周转率比拟动摇，从2005年末尾，全体有一个上升的趋向，说明造纸与纸制品的运营水平是在不时提高的。2020年1-11月，由于外部经济环境的要素，应收账款周转率有所下滑。

近几年，造纸与纸制品行业的产成品周转率变化幅度较大，2007年添加到17.09后又末尾下滑。但在2020年1-11月，行业产成品周转率大幅提高，到达新的高点。

造纸与纸制品行业的活动资产周转率从2005年末尾有上升的趋向，在2020年1-11月到达2.53次的高点；但在2020年1-11月，由于产品的销售市场风险较大，价钱动摇调整，使活动资产周转率下降到2.47。

四、行业偿债才干剖析

造纸与纸制品行业的偿债才干主要与行业的负债比例、消费运营效益完成状况有关。2020年1-11月，由于行业的利润水平增幅减慢，对行业的效益有一定影响，但全体上造纸与纸制品行业的偿债才干比拟动摇，偿债压力不大。

表372005-2020年11月造纸与纸制品行业偿债才干目的

负债率〔%〕 盈余面〔%〕 利息保证倍数〔倍〕 2020年11月 2020年11月 2007年11月 57.95 17.50 4.32 59.28 18.10 4.43 59.43 16.45 4.35 2006年 60.74 16.45 3.76 2005年 61.01 17.48 3.86 数据来源：世经未来整理 造纸与纸制品行业是一个规模化消费的行业，企业的资金规模较大，在企业扩张的进程中，需求少量的资金投入，而借贷资金是企业的重要资金来源。从造纸与纸制品行业的负债率水平可知，我国造纸与纸制品行业的负债率水平较高，在60%左右。在2020年1-11月，行业的负债率降至57.95%。

由于造纸与纸制品企业的消费运营普通，企业效益增长较缓慢，从而使得行业的盈余面略有提高。

造纸与纸制品行业的利息保证倍数在近五年出现上升的趋向。2020年1-11月，由于造纸与纸制品行业的效益增长较慢，行业的利息保证倍数也略有下降，为4.32倍，但行业的偿债才干变化不大。

五、行业开展才干剖析

造纸与纸制品行业是国民经济的重要组成局部，近几年的开展速度较快，成为经济开展中的重要力气。2005年-2007年，造纸与纸制品行业的开展才干目的表现较好，开展势头旺盛。2020年下半年，由于国际外的经济增速下滑，经济景气度下降，招致造纸与纸制品行业的开展才干在2020年出现下滑。2020年1-11月，造纸与纸制品行业的开展才干目的表现较差，降至近几年的低点。

表382005-2020年11月造纸与纸制品行业开展才干目的

应收帐款增长率〔％〕 利润总额增长率〔％〕 资产增长率〔％〕 销售支出增长率〔％〕 2020年11月 2020年11月 2007年11月 2006年 5.01 5.74 9.63 6.92 0.20 12.78 16.86 21.86 15.67 38.62 16.65 24.89 15.42 33.87 12.82 22.68 2005年 20.04 25.78 20.73 29.1 数据来源：世经未来整理 造纸与纸制品行业的应收账款增长率在近几年的坎坷变化较大，2005年处于最高点，为20.04%；2020年末尾下降，到达15.42%；2020年1-11月，应收账款增长率下降为5.01%，处于低水平形状。

近几年，造纸与纸制品行业的利润总额增长率坎坷很大。2007年1-11月，到达38.62%的高点；2020年受金融危机的影响，同比增长12.78%；2020年1-11月，在销售价钱的不利影响下，行业的利润总额只添加5.74%。

近五年，造纸与纸制品行业的资产总额增长率总体处于下降趋向，2006年受微观调控影响，行业资产增速降至22.68%。2007年又增为24.89%，2020年增速又减缓，行业规模扩张速度受经济环境的负面影响显现。2020年1-11月，由于行业的消费运营状况依然遭到影响，资产增长率仅添加9.63%。

造纸与纸制品行业的销售支出增长率变化状况也反映了这几年的行业开展状况。2007年，销售支出增长率到达近四年高点，行业开展良好；2020年，消费运营环境变化较大，销售支出增长率下滑；2020年1-11月，行业的消费运营状况开展减缓，销售支出增长率同比提升仅6.92%。

第三节 2020年造纸与纸制品行业财务状况总体评价

综合以上的剖析，我们可以失掉如下的结论，2020年1-11月，造纸与纸制品行业的全体运转遭到经济环境的负面影响，行业的消费运营面临一定的困难和应战，行业效益下滑，开展速度减缓。从详细目的来看，2020年1-11月，造纸与纸制品行业的盈利才干小幅提升；营运才干相对动摇；偿债才干比拟动摇；开展才干目的小幅提升；造纸与纸制品行业的财务状况表现较好。

表392005-2020年11月造纸与纸制品行业主要财务目的对比剖析

销售毛利率(%) 销售利润率(%) 资产报酬率(%) 负债率〔%〕 盈余面〔%〕 利息保证倍数〔倍〕 应收帐款增长率〔％〕 利润总额增长率〔％〕 资产增长率〔％〕 销售支出增长率〔％〕 应收帐款周转率〔次〕 产成品周转率〔次〕 2020年11月 2020年11月 2007年11月 2006年 2005年 14.01 5.23 6.77 57.95 17.50 4.32 5.01 5.74 9.63 6.92 9.14 17.28 12.68 5.35 7.17 59.28 18.10 4.43 0.20 12.78 16.86 21.86 9.29 14.52 盈利才干 13.97 5.73 7.45 偿债才干 59.43 16.45 4.35 开展才干 15.67 38.62 16.65 24.89 营运才干 7.77 17.09 13.62 5.17 6.56 60.74 16.45 3.76 15.42 33.87 12.82 22.68 7.64 15.51 13.36 4.76 5.57 61.01 17.48 3.86 20.04 25.78 20.73 29.1 7.15 14.28

活动资产周转率〔次〕 数据来源：国度统计局 2.47 2.53 2.41 2.33 2.21 从这些目的来看，造纸与纸制品行业在2020年的开展处于行业的恢复期，行业的消费运营中有一定的风险，行业的财务状况表现有小幅添加。从行业的运转趋向看，在国度政策的抚慰拉动下，造纸与纸制品行业的消费动摇快速增长，需求、价钱都有恢复的趋向，行业经济效益目的动摇，行业经济效益逐渐好转。从前期开展趋向看，在国度一系列的政策措施继续抚慰下，造纸与纸制品行业有进一步复苏的趋向，估量造纸与纸制品行业在2020年的开展好于2020年，效益状况将继续改善。

第八章 2020年造纸与纸制品行业区域开展状况剖析

第一节 造纸与纸制品行业区域散布总体剖析

一、造纸与纸制品行业区域散布特点剖析

我国造纸业的消费、消费地域特征比拟突出。在消费方面，山东、浙江、广东、江苏和河南为代表的五省份是我国造纸也消费的重点地域，其中山东在我国造纸与纸制品工业中的产量比重居于首位。从造纸业消费来看，主要的消费地域集中在东部沿海省份和华北、华中等地域，西部地域清楚偏少。

剖析2020年1-12月我国各地域造纸与纸制品行业产量散布状况，山东是我国造纸业的最大产区，2020年1-12月的产量2261.23万吨，占全国的产量比例在14.83%以上；浙江、广东两个省份也是造纸与纸制品行业的主产区，产量均超越2000万吨；排名前十位省市的纸产量占总产量的83.51%。

表402020年1-10月全国主要地域造纸与纸制品行业产量状况

单位：万吨，%

全国 山东 浙江 广东 江苏 河南 河北 湖南 福建 四川 安徽 湖北 重庆 广西 江西 吉林

纸浆 1934.56 402.28 2.54 183.31 29.56 559.95 103.05 72.96 51.86 56.36 74.22 4.65 1.08 83.96 42.50 10.94 机制纸及纸板 9388.74 1604.29 1422.17 1315.53 1145.29 1023.66 377.43 349.98 339.19 247.21 224.21 176.58 173.56 169.00 139.64 79.73 纸制品 3922.32 254.66 611.39 874.19 361.69 247.71 120.32 88.10 195.40 360.11 33.92 104.74 54.55 45.06 78.23 42.80

数据来源：中国造纸协会

二、行业规模目的区域散布剖析

剖析造纸业的资产散布状况，我国造纸与纸制品行业的资产主要集中于山东、广东、江苏、浙江和福建等地；前五个省份的资产算计占到了我国造纸与纸制品行业总资产的64.43%；前十个省市的资产算计占到了我国造纸与纸制品行业总资产的81.89%；山东省作为我国造纸与纸制品行业的最大产区，资产规模也最大，占全国总资产的18.89%；广东省、江苏省和浙江省的资产规模比例也在10%以上，区分到达14.76%、13.17%和12.78%。

表412020年1-11月造纸与纸制品行业资产区域散布状况

分组称号 全国 山东省 广东省 江苏省 浙江省 福建省 河南省 湖南省 海南省 上海市 四川省 河北省 广西 安徽省 湖北省 宁夏 辽宁省 重庆市 江西省 北京市 黑龙江省 资产总计〔亿元〕 7804.08 1474.41 1151.74 1028.00 997.66 391.78 367.84 349.11 252.58 210.23 167.62 153.86 151.26 121.07 118.24 106.67 101.73 89.19 76.33 70.76 68.52 同比增长 9.63 13.44 2.44 5.09 8.03 19.16 11.84 24.73 9.53 7.94 24.93 5.58 8.91 18.66 20.23 22.05 -14.21 6.89 7.54 2.74 7.64 资产比重 100.00 18.89 14.76 13.17 12.78 5.02 4.71 4.47 3.24 2.69 2.15 1.97 1.94 1.55 1.52 1.37 1.30 1.14 0.98 0.91 0.88 累计比重 100.00 18.89 33.65 46.82 59.61 64.63 69.34 73.81 77.05 79.74 81.89 83.86 85.80 87.35 88.87 90.24 91.54 92.68 93.66 94.57 95.45 数据来源：国度统计局 从造纸与纸制品行业的销售支出散布状况来看，我国造纸与纸制品行业销售支出排名前列的是山东、广东、江苏、浙江、河南、福建、湖南、河北、四川和辽宁等地；前五个省的销售支出算计占到了全行业的65.81%，高于资产前五名的集中度；前十个省

市的销售支出算计占到了全行业的83.40%。销售支出的散布状况基本与资产散布状况相似，但前十名省市的排名还是有差异，例如：上海市造纸与纸制品行业的资产规模位列第九，但销售支出却排在第11名。

表422020年1-11月造纸与纸制品行业销售支出区域散布状况

分组称号 全国 山东省 广东省 江苏省 浙江省 河南省 福建省 湖南省 河北省 四川省 辽宁省 上海市 湖北省 安徽省 江西省 广西 重庆市 天津市 北京市 吉林省 内蒙 销售支出〔亿元〕 7118.57 1487.05 1072.21 810.21 729.74 585.20 340.36 264.94 243.50 224.17 179.39 175.89 156.44 120.76 101.84 97.08 68.27 66.83 59.57 53.53 53.42 同比增长 6.92 9.42 -3.04 9.03 -1.57 2.18 6.43 22.82 5.12 37.40 36.54 -4.84 30.64 19.53 14.30 10.45 36.00 20.58 -14.48 0.94 63.95 支出比重 100.00 20.89 15.06 11.38 10.25 8.22 4.78 3.72 3.42 3.15 2.52 2.47 2.20 1.70 1.43 1.36 0.96 0.94 0.84 0.75 0.75 累计比重 100.00 20.89 35.95 47.33 57.58 65.81 70.59 74.31 77.73 80.88 83.40 85.87 88.07 89.76 91.19 92.56 93.52 94.46 95.29 96.04 96.79 数据来源：国度统计局 三、行业效益目的区域散布剖析

剖析造纸与纸制品行业的利润散布状况，利润较多的省市是山东、河南、江苏、浙江、广东、福建、河北、上海、湖南、辽宁和北京等；利润集中度水平高于资产和销售支出的集中度。详细的省市中，山东、河南和江苏的利润完成表现较好，利润都超越了50亿元；河南和北京的销售利润率都在10%以上，销售利润率水平较高。

表432020年1-11月造纸与纸制品行业盈利区域散布状况

分组称号 全国 山东省 河南省 江苏省 浙江省 广东省 福建省 河北省 上海市 湖南省 辽宁省 北京市 四川省 湖北省 江西省 安徽省 云南省 天津市 内蒙 重庆市 海南省 数据来源：国度统计局 利润总额 372.37 98.41 68.39 56.07 29.33 26.89 14.32 11.33 8.96 7.54 7.47 7.45 7.03 6.72 5.92 5.25 3.01 2.19 2.10 1.87 1.85 同比增长 5.74 1.70 -0.96 18.24 22.88 5.39 -8.53 -9.03 55.58 -7.64 103.64 -5.33 11.81 -5.17 15.57 34.58 31.38 115.25 322.24 205.86 -64.30 利润比重 100.00 26.43 18.37 15.06 7.88 7.22 3.85 3.04 2.41 2.02 2.01 2.00 1.89 1.80 1.59 1.41 0.81 0.59 0.57 0.50 0.50 2020年1-8月，我国造纸与纸制品行业盈余比拟严重，从盈余额的增长速度看，大局部省区市的盈余额都有大幅增长。盈余最严重的省市区分是：广东、福建、广西、浙江、河北、江苏、吉林、山东和贵州；前十个省市的造纸与纸制品行业盈余额占全国的81.09%。

表442020年1-8月造纸与纸制品行业不同区域盈余状况对比

分组称号 全国 广东省 福建省 广西 浙江省 河北省 江苏省 吉林省 贵州省 山东省 上海市 四川省 天津市 北京市 湖南省 内蒙 湖北省 云南省 黑龙江省 重庆市 辽宁省 盈余总额 58.27 17.85 5.16 3.91 3.83 3.44 3.09 2.93 2.41 2.32 2.31 1.79 1.40 1.02 0.99 0.82 0.71 0.66 0.61 0.51 0.42 数据来源：国度统计局 同比增长〔%〕 49.37 78.85 169.93 87.24 0.43 106.24 -17.90 448.17 32.58 147.57 -9.21 170.34 14.02 14.00 401.42 16.34 3.79 99.40 36.14 -45.59 -71.35 盈余额比重〔%〕 100.00 30.64 8.85 6.71 6.57 5.90 5.31 5.03 4.14 3.99 3.96 3.07 2.39 1.75 1.70 1.40 1.21 1.12 1.05 0.88 0.72 累计比重〔%〕 100.00 30.64 39.49 46.20 52.76 58.67 63.98 69.00 73.14 77.13 81.09 84.16 86.56 88.31 90.01 91.41 92.62 93.75 94.80 95.67 96.39 下面，我们将对我国造纸与纸制品行业的重点区域，山东省、广东省以及浙江省区分停止详细的剖析。

第二节 山东省造纸与纸制品行业开展剖析及预测

一、山东省造纸与纸制品行业的规模及位置变化

山东造纸与纸制品行业在我国造纸与纸制品行业中占有无足轻重的位置。从独自的行政区划比拟，2020年1-11月，山东造纸与纸制品行业资产规模和销售支出位居全国第二，利润总额也位居全国第一。从造纸与纸制品产量看，山东纸浆和造纸的产量位居全国第一。

山东造纸业的构成中，以国有企业和团体企业为主，其开展规模是其他省市无法相

比的。国有造纸企业主要以晨鸣纸业为代表，该集团也是山东，乃至全国造纸业的引领者。国有企业或团体企业还包括华泰集团、公营青岛造纸厂等企业。而民营建纸企业作为山东造纸行业的重要组成局部，数量较屡主要的企业包括博汇纸业、太阳纸业、照西方纸业、泉林纸业等。

2020年1-11月，山东省造纸与纸制品行业的运转状况表现较差，资产比重、支出比重和利润比重都比2020年有小幅度的降低，尤其是利润比重有大幅降低。2020年来，山东造纸与纸制品行业的消费运营状况相关于其他省市表现较差，其主要缘由是：山东省的造纸业进出口较为兴旺，在经济危机之后，遭到国际市场萎靡的影响，山东省纸业的国际贸易遭到一定打击，招致2020年纸业消费消费萎缩；此外，山东造纸业中大中型的国企和团体企业较多，这类企业消费方式还不够灵敏，不能以最快速度及时的依据市场需求调整消费战略，在市场中会稍有滞后。

3530252015105020052006200720082009.1-8%32.2024.2929.1723.6228.5123.0130.2422.2019.2926.4320.8919.2319.3918.7018.89资产比重数据来源：国度统计局

收入比重利润比重 图362005-2020年山东省造纸与纸制品行业位置变化状况

二、山东省造纸与纸制品行业经济运转状况剖析

从财务目的下去看，2020年1-11月山东造纸业的财务目的比2020年表现下滑，但与全国平均水平相比，山东省造纸业的运转状况表现相对较好。

山东造纸行业的销售利润率和资产报酬率都比2020年下降，销售毛利率略有上升，盈利才干下降；关于偿债才干而言，山东造纸业的利息保证倍数略有提高，负债率和盈余面降低，偿债才干较强；营运才干目的中，各目的变化不一，产成品周转率大幅提高，应收帐款周转率和活动资产周转率小幅下降，运营才干下降；在整个造纸业阅历缓慢开展的状况下，山东造纸行业的开展才干也遭到影响，支出和利润显示小幅提高，表现普

通。

表452005-2020年11月山东造纸与纸制品行业主要财务目的对比剖析

销售毛利率(%) 销售利润率(%) 资产报酬率(%) 负债率〔%〕 盈余面〔%〕 利息保证倍数〔倍〕 应收帐款增长率〔％〕 利润总额增长率〔％〕 资产增长率〔％〕 销售支出增长率〔％〕 应收帐款周转率〔次〕 产成品周转率〔次〕 活动资产周转率〔次〕 数据来源：国度统计局 2020年11月 2020年11月 2007年11月 2006年 2005年 14.27 6.62 8.92 13.94 7.29 10.74 盈利才干 14.25 7.10 10.92 偿债才干 55.86 6.13 5.00 开展才干 2.25 31.61 16.26 21.00 营运才干 16.72 24.31 3.36 13.39 6.38 9.40 14.05 6.31 8.84 55.57 5.98 5.43 56.60 6.48 5.29 59.87 8.92 4.36 62.22 7.37 4.57 13.34 1.70 13.44 9.42 4.78 17.99 21.21 18.00 26.32 21.15 19.09 20.63 20.01 43.08 19.34 45.95 17.72 23.71 3.23 18.84 16.99 3.47 14.14 20.32 3.28 14.55 17.26 3.26 三、山东省造纸与纸制品行业开展趋向预测

山东省的造纸与纸制品行业在我国整个造纸与纸制品行业中具有重要的位置，产量规模居首位。山东造纸与纸制品行业的主要优势在于造纸与纸制品行业的开展时间长，另外还具有沿海优势，交通方便，利于原资料的出口，行业的开展空间较大。优势在于山东造纸行业中国企数目很多，体制上的优势使其在金融危机到来时反响较慢，应对措施不及时；此外，区域内各类企业数量多，竞争剧烈，效率较低，产品技术不初等效果，节能减排义务重，环保风险高。

在未来的开展中，山东造纸业的主要开展趋向是：治污减排的进一步推进、区域内的企业整合、落后产能的淘汰、沿海造纸基地的树立、产业结构的晋级等。

2020年，国度抚慰经济的政策还会延续，下游需求依然旺盛，这关于山东造纸行业的开展较为有利，估量2020年山东造纸行业的效益会进一步改善。但同时，山东造纸行业需求留意在节能减排方面加鼎力度。

第三节 广东省造纸与纸制品行业开展剖析及预测

一、广东省造纸与纸制品行业的规模及位置变化

广东造纸与纸制品行业在我国造纸与纸制品行业中占有十分重要的位置。从独自的行政区划比拟，2020年1-11月，广东造纸与纸制品行业资产规模和销售支出位居全国第二，利润总额也位居全国第五。从造纸与纸制品产量看，广东造纸业的产量位居全国第三。

广东造纸业的构成中，以国有企业和团体企业为主，其开展规模仅次于排名第一的山东省。国有造纸企业主要有广州造纸集团、永发纸业等企业。而民营建纸企业也是广东造纸行业的重要组成局部，以玖龙纸业为代表，其他还包括东莞理文、红塔仁恒、联兴等企业。

2020年1-11月，广东省造纸与纸制品行业的运转状况表现较差，资产比重、支出比重和利润比重都比2020年有小幅度的降低，尤其是利润比重有大幅降低。2020年来，广东造纸与纸制品行业的消费运营状况相关于其他省市表现较差，其主要缘由是：虽然广东省的造纸业进出口较为兴旺，但是其纸浆用量少，受国际木材和木浆价钱的不良影响较小，在国际危机的环境下防止了损失；此外，由于民企较多，消费方式较为灵敏，在金融危及到来时及时调整了运营战略，维持了行业的开展；而且，广东省造纸业的重要特点是在原料中废止所占比例很大，这不只浪费了资源，而且节省了很大一局部红本，从而添加了利润空间。

18161412108642020052006200720082009.1-8%16.1613.9115.5314.6315.1814.678.9015.4914.1215.0614.7613.6013.036.137.22资产比重数据来源：国度统计局

收入比重利润比重

图372005-2020年广东省造纸与纸制品行业位置变化状况

二、广东省造纸与纸制品行业经济运转状况剖析

从财务目的下去看，2020年1-11月广东造纸业的财务目的比2020年表现较好，且与其他省市相比，广东省造纸业的运转状况表现也不错。

广东造纸行业的销售利润率和销售毛利率都比2020年有所提高，资产报酬率略有下降，盈利才干上升；关于偿债才干而言，山东造纸业的利息保证倍数和负债率略有降低，盈余面提高，偿债才干普通；营运才干目的中，各目的变化不一，产成品周转率大幅提高，应收帐款周转率和活动资产周转率小幅下降，运营才干下降；在整个造纸业阅历缓慢开展的状况下，山东造纸行业的开展才干遭到一定影响，但2020年的表现清楚好于2020年，应收帐款增长率和利润总额增长率由负转正，显示大幅提高。

表462005-2020年11月广东造纸与纸制品行业主要财务目的对比剖析

销售毛利率(%) 销售利润率(%) 资产报酬率(%) 负债率〔%〕 盈余面〔%〕 利息保证倍数〔倍〕 应收帐款增长率〔％〕 利润总额增长率〔％〕 资产增长率〔％〕 销售支出增长率〔％〕 应收帐款周转率〔次〕 产成品周转率〔次〕 活动资产周转率〔次〕 数据来源：国度统计局 2020年11月 2020年11月 2007年11月 2006年 2005年 11.51 2.51 3.71 8.75 2.12 3.15 盈利才干 11.98 3.36 4.34 偿债才干 56.79 17.41 5.06 开展才干 12.42 -8.03 17.86 20.90 营运才干 5.60 14.42 2.13 12.75 4.33 5.30 12.03 4.00 5.06 58.16 24.39 3.18 58.59 21.80 4.26 56.41 17.91 5.24 55.24 20.36 4.93 0.34 5.39 2.44 -3.04 -8.41 -24.90 9.00 21.00 13.50 9.61 18.70 10.59 13.49 18.52 37.73 -11.60 6.65 16.43 2.14 7.23 14.32 2.21 5.91 13.80 2.08 5.42 12.58 2.05 三、广东省造纸与纸制品行业开展趋向预测

广东省的造纸与纸制品行业在我国整个造纸与纸制品行业中具有重要的位置，产值规模居次席。广东造纸与纸制品行业的主要优势在于造纸与纸制品行业的开展时间较早；原料中废纸所占比例较大，节省本钱；另外还具有沿海优势，交通方便，利于产品的进出口，行业的开展空间较大。优势在于广东造纸行业原料结构有待改善，木浆比重

小，高档产品消费才干小，大局部产品层次低；对环境形成污染的效果还没处置；此外，区域内各类企业数量多，竞争剧烈，效率较高等效果。

在未来的开展中，广东造纸业的主要开展趋向是：治污减排的进一步推进、产业结构的晋级、区域内的企业整合、落后产能的淘汰、沿海造纸基地的树立等。

2020年，国度抚慰经济的政策还会延续，下游需求依然旺盛，这关于广东造纸行业的开展较为有利，估量2020年广东造纸行业的效益会进一步改善。但同时，广东造纸行业需求留意在节能减排和产业结构调整方面加鼎力度。

第四节 浙江省造纸与纸制品行业开展剖析及预测

一、浙江省造纸与纸制品行业的规模及位置变化

浙江造纸业在我国造纸与纸制品行业中占有重要的位置。从独自的行政区划比拟，2020年1-11月，浙江造纸与纸制品行业资产规模、销售支出和利润总额位居全国第四。从造纸业产量看，浙江纸浆和造纸的产量位居全国第二。

浙江造纸业的构成中，以私营企业为主，其开展规模远超越其他省市。民营建纸企业作为浙江造纸行业的主要组成局部，凯恩股份、景兴纸业、民丰特纸、广博股份、宁波中华纸业和亚洲浆纸业等企业。

2020年1-11月，浙江省造纸与纸制品行业的运转状况表现较差，资产比重、支出比重都比2020年有小幅度的降低，只是利润比重有了一定幅度的降低。2020年来，浙江造纸与纸制品行业的消费运营状况相关于其他省市表现较差，其主要缘由是：与山东省相似，浙江省的造纸业进出口较为兴旺，在经济危机之后，遭到国际市场萎靡的影响，纸业国际贸易遭到一定打击，招致2020年纸业消费消费萎缩；而且，省内小型企业较多，管理混乱，污染管理方面消耗了少量资源，在短期内阻碍了造纸业的开展。

141210%11.3813.2511.4413.0513.3013.1311.0212.7810.257.8811.387.296.566.225.908642020052006200720082009.1-8资产比重数据来源：国度统计局

收入比重利润比重

图382005-2020年浙江省造纸与纸制品行业位置变化状况

二、浙江省造纸与纸制品行业经济运转状况剖析

从财务目的下去看，2020年1-11月浙江造纸业的财务目的比2020年表现下滑，但与全国平均水平相比，浙江省造纸业的运转状况表现相对较好。

浙江造纸行业的销售毛利率、销售利润率和资产报酬率都比2020年有所提高，盈利才干上升；关于偿债才干而言，山东造纸业的利息保证倍数略有提高，负债率和盈余面降低，偿债才干较强；营运才干目的中，各目的变化较为一致，应收帐款周转率和产成品周转率小幅降低，运营才干下降；在整个造纸业阅历缓慢开展的状况下，山东造纸行业的开展才干也遭到严重影响，销售支出出现负增长，资产增长率仅显示小幅提高，不如2020年水平，变现较差。

表472005-2020年11月浙江造纸与纸制品行业主要财务目的对比剖析

销售毛利率(%) 销售利润率(%) 资产报酬率(%) 负债率〔%〕 盈余面〔%〕 利息保证倍数〔倍〕

2020年11月 2020年11月 2007年11月 2006年 2005年 11.95 4.02 5.32 10.81 3.18 5.04 盈利才干 10.49 2.97 4.67 偿债才干 65.48 15.85 2.20 开展才干 10.60 2.81 4.39 10.30 3.05 3.83 63.61 19.40 2.52 65.83 20.16 2.23 65.28 12.75 2.09 65.66 15.94 2.45

应收帐款增长率〔％〕 利润总额增长率〔％〕 资产增长率〔％〕 销售支出增长率〔％〕 应收帐款周转率〔次〕 产成品周转率〔次〕 活动资产周转率〔次〕 数据来源：国度统计局 12.40 22.88 8.03 -1.57 7.30 24.35 16.42 18.02 15.54 39.98 14.64 24.05 营运才干 5.27 14.66 1.76 16.25 11.81 12.39 22.62 28.87 -3.52 34.08 23.19 5.07 10.64 1.51 5.86 10.64 1.69 5.10 13.38 1.70 4.81 13.19 1.61 三、浙江省造纸与纸制品行业开展趋向预测

浙江省的造纸与纸制品行业在我国整个造纸与纸制品行业中具有重要位置。浙江造纸与纸制品行业的主要优势在于造纸行业的开展历史悠久，另外还具有沿海优势，交通方便，利于资料和产品的进出口，行业的开展空间较大；且民营企业较多，运营方式灵敏。优势在于浙江造纸行业中小型数目过多，竞争剧烈，效率较低，产品技术不初等效果，节能减排义务重，环保风险高。

在未来的开展中，浙江造纸业的主要开展趋向是：治污减排的进一步推进、区域内的企业整合、落后产能的淘汰、产业结构的晋级等。

2020年，国度抚慰经济的政策还会延续，下游需求依然旺盛，这关于浙江造纸行业的开展较为有利，估量2020年浙江造纸行业的效益会进一步改善。但同时，浙江造纸行业需求留意在节能减排和兼偏重组方面加鼎力度。

第九章 2020年造纸与纸制品行业子行业开展状况剖析

第一节 纸浆制造行业开展状况剖析

一、行业规模

纸浆制造行业在造纸与纸制品行业中规模最小，小于造纸和纸制品制造行业。 从近年来的规模目的看，规模以上企业数量近5年动摇幅度较大，但总体呈上升趋向，2020年11月末全国有143家企业，大大高于2020年11月末的116家。从业人员人数也比2020年11月末有大幅度添加。

2020年1-11月，纸浆制造行业的资产增长率是16.24%，增长率比2020年1-11月略有下降。但资产添加的同时，负债也在快速添加，增长率为19.55%

表482005-2020年11月纸浆制造行业主要目的统计

单位：个，人，亿元，%

2005 2006 2007.11 2020.11 2020.11 企业数量 102 118 117 116 143 从业人员 34905 37282 37958 34270 40900 资产总计 300.52 316.32 371.66 450.48 676.26 增长率 84.46 8.60 18.93 17.83 16.24 负债总计 200.75 204.84 229.89 299.80 430.01 增长率 99.93 4.81 13.57 25.93 19.55 数据来源：世经未来整理 8007006005004003002001000亿元%120100806040200-202005资产总计数据来源：国度统计局 20062007.11负债总计2008.112009.11负债增长率资产增长率 图392005-2020年11月纸浆制造行业资产及负债变化趋向

二、供求状况 〔一〕消费状况

从2005年起，纸浆制造行业的工业产值增长速度加快，2020年1-11月纸浆制造行业高速增长，规模以上企业完成工业产值168.38亿元，同比增长13.46%。但在2020年1-11月，由于纸浆制造行业遭遇价钱下滑，行业的工业总产值完成235.30亿元；但由于2020年统计方法的不同，企业数量的添加招致2020年的实践工业总产值同比增加5.36%。

表492005-2020年11月纸浆制造行业工业总产值状况

单位：亿元、%

2005 2006 2007.1-11 2020.1-11 2020.1-11 数据来源：国度统计局 工业总产值 119.90 152.56 159.06 168.38 235.30 同比增长 59.22 24.03 19.39 13.46 -5.36 250200150100500工业总产值增长率亿元%7060504030201002005119.90 59.22 2006152.56 24.03 2007.1-11159.06 19.39 2008.1-11168.38 13.46 2009.1-11235.30 -5.36 -10数据来源：国度统计局

图402005-2020年11月纸浆制造行业总产值状况

〔二〕需求状况

前几年，随着造纸与纸制品行业的全体快速扩张，纸浆制造行业的销售支出快速增长。但在2020年1-11月，我国纸浆制造行业完成产品销售支出225.64亿元，比2020年同期下降5.78%。纸浆制造行业的销售支出状况与产值状况相似，增速回落，前几年

快速增长的势头减缓。

表502005-2020年11月纸浆制造行业销售支出状况

单位：亿元、%

2005 2006 2007.1-11 2020.1-11 2020.1-11 数据来源：国度统计局 销售支出 115.55 139.37 149.56 156.13 225.64 同比增长 65.08 18.85 23.27 7.13 -5.78 25002000150010005000销售收入增长率亿元%20051390.54 40.91 20061623.72 22.56 2007.1-112260.33 36.25 2008.1-112266.32 32.34 2009.1-81362.49 -4.39 454035302520151050-5-10数据来源：国度统计局

图412005-2020年11月纸浆制造行业销售支出状况

〔三〕供求平衡状况

从产销率看，2020年1-11月纸浆制造行业产销率为95.89%，有较大幅度提高。纸浆制造行业的产销率坎坷较大，2020年1-11月由于受木材市场低迷影响的，产销率较低，为92.72。由于我国的木材对国外产品以来较为严重，快速变化的国际市场对我国的木浆制造业影响较大。

100989694%96.37产销率95.8994.039290200591.3520062007.1-112008.1-112009.1-1192.72数据来源：国度统计局，世经未来整理 图422005-2020年11月纸浆制造行业产销率

三、财务状况

纸浆制造行业的销售毛利率和资产报酬率在2020年1-11月比2020年下降，各目的区分是9.13%和1.09%。而利润率更是降为负值。由于价钱较2020年同期下跌，纸浆制造行业的盈利才干遭到负面影响，盈利才干稍有下降。

2020年1-11月，纸浆制造行业的负债率比2020年1-11月下降，到达63.59%，行业的负债率水平下降；行业的盈余面有提高，同时利息保证倍数有所降低，纸浆制造行业全体的偿债才干有一定改善，但偿债压力依然较大。

2020年1-11月，行业营运才干目的中，活动资产周转率和产成品周转率都比2020年1-11月提高，应收账款周转率略有下降。2020年1-11月，纸浆制造行业的营运才干遭到了考验，表现还不错。

从开展才干来看，2020年1-11月的各项目的都比2020年1-11月有不同水平的下降，其中利润总额增长率下降最快，1-11月同比下降118.02%。纸浆制造行业的开展才干下降。

表512005-2020年11月纸浆制造行业效益剖析

销售毛利率〔％〕 销售利润率〔％〕 资产报酬率〔％〕 负债率〔％〕

2020年11月 2020年11月 9.13 -0.76 1.09 16.41 3.09 3.29 2007年11月 盈利才干 22.70 11.34 7.16 偿债才干 61.85 2006年 19.91 5.60 4.94 2005年 14.68 -0.28 1.83 63.59 66.55 64.76 66.80

盈余面〔％〕 利息保证倍数〔倍〕 应收帐款增长率〔％〕 利润总额增长率〔％〕 资产增长率〔％〕 销售支出增长率〔％〕 应收帐款周转率〔次〕 产成品周转率〔次〕 活动资产周转率〔次〕 28.67 0.80 24.14 1.55 18.80 3.28 开展才干 57.04 136.78 18.93 23.27 营运才干 4.72 18.21 1.19 23.73 2.00 20.59 0.94 -0.06 -118.02 16.24 -5.78 -58.56 -70.48 17.83 7.13 -16.83 - 8.60 18.85 123.43 1.48 84.46 65.08 11.07 11.70 1.29 11.98 9.91 1.19 7.51 7.81 1.44 5.43 11.09 1.45 数据来源：国度统计局 四、运转特点

纸浆制造行业在2020年1-11月，由于国际木浆市场价钱的下滑动摇，行业的财务目的出现下滑，盈利才干遭到影响。

从盈余状况看，市场的猛烈动摇，对纸浆制造行业的消费运营形成负面影响，纸浆制造行业2020年1-11月的盈余面增大，比2020年同期增长了4.43个百分点。

五、开展趋向

2020年纸浆行业随着浆价的上升，产量逐渐提升，但速度清楚较慢。与造纸行业较快恢复对应的是纸浆行业恢复较慢，遭到国外低价浆的冲击，我国制浆产量基本维持低位，随着浆价上升，消费线开工率逐渐上升。我国造纸行业已由早期的造纸主要原资料依托非木浆转变为木浆和废纸浆比例逐年提高。目前，造纸的主要原资料纸浆40%左右依托出口，其中优质纸浆木浆近60%依托出口，纸浆对外依存度较高。

虽然由于经济危机的影响仍在，2020年前11个月我国纸浆产量有所下降，但是在全球纸浆需求增速放缓甚至出现负增长的状况下，中国需求增速远高于世界，成为全球商品浆市场增长的最大驱动力。2020年全球纸浆行业库存在经济危机后之所以能快速下降，与中国木浆出口量连创新高关联度很大。

从2020年微观经济的变化看，在多项经济抚慰政策的作用下，经济情势有好转的积极变化。2020年，估量国际经济将继续好转复苏，国际经济环境也有改善，在这种状况下，估量纸浆制造行业在2020年的运转会有所改善，行业效益好于2020年，开展速度有所恢复。

第二节 造纸行业开展状况剖析

一、行业规模

造纸行业在造纸与纸制品行业中规模最大，高于纸浆制造业和纸制品制造业。 从近年来的规模目的看，规模以上企业数量从2005年末尾成添加趋向，2020年11月末全国有3686家企业，高于2020年11月末的3494家。但从业人员人数比2020年11月末有大幅度增加。

2020年1-11月，造纸行业的资产增长率是6.93%，增长率比2020年1-11月下降；负债增长率也比2020年大幅增加。

表522005-2020年11月造纸行业主要目的统计

单位：个，人，亿元，%

2005 2006 2007.11 2020.11 2020.11 企业数量 3342 3388 3465 3494 3686 从业人员 762605 747160 741702 751952 710956 资产总计 3228.40 3617.44 4075.82 4696.79 5015.64 增长率 18.08 11.74 16.91 17.50 6.93 负债总计 1996.36 2242.67 2438.60 2805.95 2943.64 增长率 17.48 10.24 13.30 16.65 5.71 数据来源：世经未来整理 6000500040003000200010000亿元%201816141210864202005资产总计数据来源：国度统计局

20062007.11负债总计2008.112009.11负债增长率资产增长率 图432005-2020年11月造纸行业资产及负债变化趋向

二、供求状况 〔一〕消费状况

从2006年起，造纸行业的工业产值增长速度加快，2020年1-11月造纸行业高速增长，完成工业产值4185.58亿元，同比增长23.56%。但在2020年1-11月，由于造纸行业遭遇价钱下滑，行业的工业总产值完成4158.51亿元，同比添加1.67%。

表532005-2020年11月造纸行业工业总产值状况

单位：亿元、%

2005 2006 工业总产值 2622.22 3119.31 同比增长 25.90 21.28

2007.1-11 2020.1-11 2020.1-11 数据来源：国度统计局 3445.25 4185.58 4158.51 23.26 23.56 1.67 500040003000200010000工业总产值增长率亿元%3025201510520052622.22 25.90 20063119.31 21.28 2007.1-113445.25 23.26 2008.1-114185.58 23.56 2009.1-114158.51 1.67 0数据来源：国度统计局 图442005-2020年11月造纸行业总产值状况

〔二〕需求状况

前几年，随着造纸与纸制品行业的全体快速扩张，造纸行业的销售支出快速增长。但在2020年1-11月，我国造纸行业完成产品销售支出3997.66亿元，比2020年同期提高4.15%，增速比2020年1-11月回落了15.83个百分点。造纸行业的销售支出状况与产值状况相似，增速回落，前几年快速增长的势头减缓。

表542005-2020年11月造纸行业销售支出状况

单位：亿元、%

2005 2006 2007.1-11 2020.1-11 2020.1-11 数据来源：国度统计局 销售支出 2546.10 3037.78 3374.11 3970.04 3997.66 同比增长 27.90 21.69 24.16 19.98 4.15

500040003000200010000销售收入增长率亿元%3025201510520052546.10 27.90 20063037.78 21.69 2007.1-113374.11 24.16 2008.1-113970.04 19.98 2009.1-113997.66 4.15 0数据来源：国度统计局

〔三〕供求平衡状况

从产销率看，2020年1-11月造纸行业产销率为96.13%，有较大幅度提高。造纸行业的产销率坎坷相对较小，2020年1-11月由于受原资料市场低迷影响的，产销率到达低点。

1009896949290200520062007.1-112008.1-112009.1-11数据来源：国度统计局，世经未来整理 %97.1097.3997.9494.8596.13产销率 图452005-2020年11月造纸行业产销率

三、财务状况

造纸行业的销售利润率和资产报酬率在2020年1-11月比2020年下降，各目的区分是5.25%和6.28%。销售毛利率略有提高。由于价钱较2020年同期下跌，造纸行业的盈利才干遭到负面影响，盈利才干稍有下降。

2020年1-11月，造纸行业的负债率比2020年1-11月下降，到达58.69%，行业的负债率水平下降；行业的盈余面有所降低，为19.37%；同时利息保证倍数小幅降低；造纸行业全体的偿债才干有改善，偿债压力不大。

2020年1-11月，行业营运才干目的中，应收账款周转率和活动资产周转率都比2020

年1-11月略有降低，产成品周转率大幅提高。2020年1-11月，造纸行业的营运才干遭到了考验，表现尚可。

从开展才干来看，2020年1-11月的三个目的都比2020年1-11月有不同水平的下降，其中利润总额增长率下降最快，1-11月同比下降1.37%，由正转负；只要应收帐款增长率同期上升，但低于2007年水平。造纸行业的开展才干下降。

表552005-2020年11月造纸行业效益剖析

销售毛利率〔％〕 销售利润率〔％〕 资产报酬率〔％〕 负债率〔％〕 盈余面〔％〕 利息保证倍数〔倍〕 应收帐款增长率〔％〕 利润总额增长率〔％〕 资产增长率〔％〕 销售支出增长率〔％〕 应收帐款周转率〔次〕 产成品周转率〔次〕 活动资产周转率〔次〕 2020年11月 2020年11月 13.43 5.25 6.28 12.48 5.75 6.94 盈利才干 13.74 5.76 7.04 偿债才干 59.83 18.33 3.82 开展才干 14.91 40.99 16.91 24.16 营运才干 8.96 16.08 2.43 13.39 4.97 6.06 13.08 4.84 5.33 2007年11月 2006年 2005年 58.69 19.37 3.67 59.74 19.46 4.23 62.00 18.21 3.21 61.84 19.81 3.52 7.81 -1.37 6.93 4.15 -1.72 16.81 17.50 19.98 19.85 27.76 11.74 21.69 18.56 25.74 18.08 27.9 10.33 16.01 2.36 10.94 12.73 2.47 8.58 14.63 2.31 8.45 13.07 2.19 数据来源：国度统计局 四、运转特点

造纸行业在2020年1-11月，由于原料市场价钱的下滑动摇，行业的财务目的出现下滑，盈利才干遭到影响。

但从盈余状况看，市场的猛烈动摇，对造纸行业的消费运营的影响不大，造纸行业2020年1-11月的盈余面略有减小。

五、开展趋向

2020年来，造纸与纸制品行业的消费运营面临一定困难和风险，国际市场的动乱招致原资料价钱下跌幅度较大，市场需求变化较大。造纸行业在大环境影响下，行业运转风险也增多。

从2020年微观经济的变化看，在多项经济抚慰政策的作用下，经济情势有好转的积极变化，国际需求将进一步添加。2020年，估量国际经济将继续好转复苏，国际经济环境也有改善，在这种状况下，估量造纸行业在2020年的运转继续改善，行业效益好于2020年，开展速度有所恢复。但同时应留意到，由于经济环境的变化仍存在不确定

性，行业运转仍存在较微风险。

第三节 纸制品制造行业开展状况剖析

一、行业规模

纸制品制造行业在造纸与纸制品行业中规模相对较大，小于造纸业，大于纸浆制造业。

从近年来的规模目的看，规模以上企业数量从2006年末尾不时呈上升趋向，2020年11月末全国有6101家企业，大大高于2020年11月末的5105家。从业人员人数也比2020年11月末有大幅添加。

2020年1-11月，纸制品制造行业的资产增长率是14.40%，增长率比2020年1-11月下降，但负债增长率水平高于2020年。

表562005-2020年11月纸制品制造行业主要目的统计

单位：个，人，亿元，%

2005 2006 2007.11 2020.11 2020.11 企业数量 3883 4255 4690 5105 6101 从业人员 505074 536257 584086 620753 658288 资产总计 1130.26 1313.38 1533.16 1835.69 2112.17 增长率 17.46 17.02 15.44 15.01 14.40 负债总计 645.47 739.42 885.67 1033.55 1148.54 增长率 15.63 15.84 17.98 11.44 13.14 数据来源：世经未来整理 25002000150010005000亿元%201816141210864202005资产总计数据来源：国度统计局

20062007.11负债总计2008.112009.11负债增长率资产增长率 图462005-2020年11月纸制品制造行业资产及负债变化趋向

二、供求状况 〔一〕消费状况

从2005年起，纸制品制造行业的工业产值增长速度加快，2020年1-11月纸制品制造行业高速增长，完成工业产值2651.75亿元，同比增长27.20%。在2020年1-11月，在下游需求增长的影响下，行业的工业总产值完成3020.76亿元，同比添加12.98%。

表572005-2020年11月纸制品制造行业工业总产值状况

单位：亿元、%

2005 2006 2007.1-11 2020.1-11 2020.1-11 数据来源：国度统计局 工业总产值 1431.69 1810.50 2047.24 2651.75 3020.76 同比增长 28.89 24.72 25.92 27.20 12.98 3500300025002000150010005000工业总产值增长率亿元%353025201510520051431.69 28.89 20061810.50 24.72 2007.1-112047.24 25.92 2008.1-112651.75 27.20 2009.1-113020.76 12.98 0数据来源：国度统计局

图472005-2020年11月纸制品制造行业总产值状况

〔二〕需求状况

前几年，随着造纸与纸制品行业的全体快速扩张，纸制品制造行业的销售支出快速增长。在2020年1-11月，我国纸制品制造行业依然快速增长，完成产品销售支出2895.28亿元，比2020年同期提高12.22%，但增速比2020年1-11月回落了13.81个百分点。纸制品制造行业的销售支出状况与产值状况相似，增速回落，前几年快速增长的势头减缓，但趋向好于纸浆制造业和造纸业。

表582005-2020年11月纸制品制造行业销售支出状况

单位：亿元、%

2005 2006 2007.1-11 2020.1-11 2020.1-11 数据来源：国度统计局 销售支出 1375.67 1713.77 1963.12 2521.28 2895.28 同比增长 28.96 24.81 26.28 26.03 12.22 3500300025002000150010005000销售收入增长率亿元%353025201510520051375.67 28.96 20061713.77 24.81 2007.1-111963.12 26.28 2008.1-112521.28 26.03 2009.1-112895.28 12.22 0数据来源：国度统计局

图482005-2020年11月纸制品制造行业销售支出状况

〔三〕供求平衡状况

从产销率看，2020年1-11月纸制品制造行业产销率为95.85%，略有提高。纸制品制造行业的产销率变化相对较为动摇。

1009896.099695.89949290200520062007.1-112008.1-112009.1-11数据来源：国度统计局，世经未来整理

%95.0895.8594.66产销率

图492005-2020年11月纸制品制造行业产销率

三、财务状况

纸制品制造行业的销售毛利率、销售利润率和资产报酬率在2020年1-11月比2020年大幅提高，各目的区分是15.18%、5.67%和9.78%。由于下游需求的继续旺盛，盈利才干有所提高。

2020年1-11月，纸制品制造行业的负债率比2020年1-11月下降，到达54.38%，行业的负债率水平下降；行业的盈余面下降，为16.11%，同时利息保证倍数有提高，纸制品制造行业全体的偿债才干有改善，偿债压力不大。

2020年1-11月，行业营运才干目的中，应收账款周转率、产成品周转率和活动资产周转率都比2020年1-11月有所提高。2020年1-11月，纸制品制造行业的营运才干遭到了考验，表现不错。

从开展才干来看，2020年1-11月的三项目的都比2020年1-11月有不同水平的下降；但利润总额增长率大幅提高，到达26.43%。纸制品制造行业的开展才干全体下降。

表592005-2020年11月纸制品制造行业效益剖析

销售毛利率〔％〕 销售利润率〔％〕 资产报酬率〔％〕 负债率〔％〕 盈余面〔％〕 利息保证倍数〔倍〕 应收帐款增长率〔％〕 利润总额增长率〔％〕 资产增长率〔％〕 销售支出增长率〔％〕 应收帐款周转率〔次〕 产成品周转率〔次〕 2020年11月 2020年11月 15.18 5.67 9.78 12.76 4.86 8.72 盈利才干 13.69 5.25 8.60 偿债才干 57.77 15.01 6.82 开展才干 13.43 26.06 15.44 26.28 营运才干 6.60 19.09 13.51 5.47 8.32 13.78 5.03 7.22 2007年11月 2006年 2005年 54.38 16.11 7.49 56.30 17.02 6.09 56.30 14.85 7.05 57.11 15.40 6.56 2.52 26.43 14.40 12.22 8.36 18.31 15.01 26.03 12.92 32.51 17.02 24.81 17.10 25.72 17.46 28.96 7.80 20.34 7.43 19.33 6.41 18.92 5.68 17.78

活动资产周转率〔次〕 2.85 2.83 2.57 2.49 2.35 数据来源：国度统计局 四、运转特点

纸制品制造行业在2020年1-11月，由于下游需求的继续旺盛，行业产销依然坚持快速增长，盈利才干进一步提高。

从盈余状况看，市场的动摇对纸制品制造行业的消费运营形成影响较小，纸制品制造行业2020年1-11月的盈余面较小。

五、开展趋向

2020年来，虽然造纸与纸制品行业的消费运营面临一定困难和风险，但是由于国度在经济危机后一系列抚慰政策的出台，关于下游消费发生了积极的促进作用。在这种环境下，纸制品制造行业运转风险也增加，盈利添加。

2020年，估量国际经济将继续好转复苏，国际经济环境也有改善，在这种状况下，估量纸制品制造行业在2020年的运转继续改善，行业效益好于2020年，开展速度会进一步加快。

第十章 2020年造纸与纸制品行业企业开展状况剖析

第一节 企业总体特征剖析

一、总体剖析

截止2020年11月，我国造纸与纸制品行业内共有规模以上企业9930家，其中大型企业有37家，占0.37%；中型企业705家，占7.10%；小型企业9188家，占92.53%。大中型企业的数量比例较少，小型企业数量占有较大比例。

由于造纸与纸制品行业是典型的规模化消费行业，规模化开展不论是对企业还是对行业，以及对国度的产业规划来说，都是具有积极效应的。依据目前我国造纸与纸制品行业的企业开展趋向，鼎力推进兼偏重组，提高行业的集中度水平是造纸与纸制品行业产业结构调整的主要内容。

大型0.37%中型7.10%小型92.53%数据来源：国度统计局

图502020年造纸与纸制品行业企业规模散布状况

二、规模特征剖析

〔一〕中型企业资产规模占据主导

截至2020年11月，从造纸与纸制品行业内大中小型企业的资产增长状况来看，一切类型企业的规模平均增速为9.63%，各型企业的资产增速比拟差距较大，小型企业的资产增长速度最为突出；从资产比重来看，中型企业资产比重到达37.85%，在全行业内占据主要位置，大型企业的单个企业平均资产到达131.62亿元，远远超越中小企业的规模水平。

表602020年造纸与纸制品行业内不同规模企业资产状况

企业类型 全部 大型 中型 小型 资产总计〔亿元〕 7804.08 2165.67 2953.62 2684.78 同比增长〔％〕 9.63 5.13 6.80 17.09 比重〔%〕 100.00 27.75 37.85 34.40 平均资产〔亿元〕 0.79 58.53 4.19 0.29 数据来源：国度统计局 〔二〕中小型企业盈余状况较为严重

从造纸与纸制品行业全国的盈余面来看，2020年1-11月为17.50%，大型企业和小型企业的盈余面低于全国平均水平，而中型企业的盈余面那么相对较高，到达了21.56%，超越全国平均水平；从盈余额状况来看，中型企业的盈余总额最多，到达33.46亿元，占全国的57.41%；从盈余额的增长状况来看，2020年1-11月我国造纸与纸制品行业的盈余状况较为严重，全部规模以上企业的盈余额较2020年增长了49.37%，其中大型企业增长了225.60%，企业的盈余状况更为严重；总体来说，造纸与纸制品行业全体运营状况较差，中小型企业由于受产品结构，以及原资料价钱的影响，盈余状况严重。

表612020年造纸与纸制品行业内不同规模企业盈余状况

类型 全国 大型 中型 小型 企业个数 9930 37 705 9188 盈余企业 1738 5 152 1581 盈余面 17.50 13.51 21.56 17.21 盈余总额〔亿元〕 同比增长 盈余额比重〔％〕 58.27 4.45 33.46 20.36 49.37 225.60 70.35 13.10 7.64 57.41 34.94 数据来源：国度统计局 〔三〕小型企业盈利增长较好

2020年1-11月，造纸与纸制品行业内大中型企业的销售支出都负增长，担小型企业的增同比正增长，到达了16.26%；而在利润总额方面，异样是大中型企业出现了负增长，小型企业的利润总额的增长率到达27.21。2020年1-11月，造纸市场受金融危机影响变化较大，这为体制灵敏的小型企业的消费提供了时机。

表622020年造纸与纸制品行业内不同规模企业盈利状况

企业类型 销售支出〔亿元〕 同比增长〔％〕 利润总额〔亿元〕 同比增长〔％〕 全国 大型 中型

销售利润率〔%〕 5.23 6.94 5.07 7118.57 1178.82 2085.79 6.92 -1.59 -2.76 372.37 81.81 105.68 5.74 -11.02 -8.01

小型 3853.96 数据来源：国度统计局 16.26 184.87 27.21 4.80 三、一切制特征剖析

〔一〕一切制方式众多 私营企业数量最多

依据国度统计局关于造纸与纸制品行业内企业一切制方式的划分可以看出，在我国造纸与纸制品行业内企业的一切制方式众多，包括：国有企业、团体企业、股份协作企业、股份制企业、私营企业、外商和港澳台投资企业等，基本涵盖了我国现存的全部企业类型。

从数量下去看，在我国的9930家规模以上造纸与纸制品企业中，私营企业数量到达6105家，占比到达61.48%，在数量上占据较大比例。

其他14.80%外商和港澳台投资企业15.48%集体企业3.93%国有企业0.67%股份合作企业1.61%股份制企业2.02%私营企业61.48%数据来源：国度统计局 图512020年我国造纸与纸制品行业内企业一切制类型散布

〔二〕外资企业资产规模占据主导

截至2020年11月，我国造纸与纸制品行业内，不同一切制类型企业的资产规模大都有所增长，其中，股份协作企业的资产扩张速度较快，到达20.21%，团体企业的扩张速度最慢，资产负增长；从资产规模比重来看，外商和港澳台投资企业的规模占比最大，到达了45.94%，我国造纸与纸制品行业中外企的主导位置比拟清楚。

表632020年造纸与纸制品行业内不同一切制企业资产状况

一切制 全部 国有企业 团体企业 股份协作企业 股份制企业 私营企业 外商和港澳台投资企业 其他 数据来源：国度统计局 资产总计〔亿元〕 7804.08 465.60 118.83 62.88 670.02 1785.31 3584.84 1116.59 同比增长〔%〕 9.63 16.67 -0.11 20.21 3.32 13.22 7.75 12.12 比重〔%〕 100.00 5.97 1.52 0.81 8.59 22.88 45.94 14.31 〔三〕外企盈余面最大 股份制企业盈余增长最快

截至2020年11月，我国造纸与纸制品行业内，各种类型的企业都有盈余企业存在，全国平均盈余面到达17.50%，其中，国有企业的盈余面最大，到达27.91%，私营企业的盈余面较小，为13.89%；从盈余额来看，外企的盈余额较高，为24.59亿元；从盈余额增速来看，股份制企业的盈余增长最快，到达了196.72%。

表642020年造纸与纸制品行业内不同一切制企业盈余状况

类型 企业个数 盈余企业 盈余面〔%〕 盈余总额〔亿元〕 全国 国有企业 团体企业 股份协作企业 股份制企业 私营企业 外商和港澳台投资企业 其他 9930 67 390 160 201 6105 1537 1470 1738 16 72 31 39 848 429 303 17.50 23.88 18.46 19.38 19.40 13.89 27.91 20.61 58.27 49.37 4.22 29.10 0.51 -25.04 0.25 33.63 10.06 196.72 9.23 42.13 24.59 31.25 9.41 50.46 100.00 7.23 0.87 0.44 17.26 15.84 42.21 16.15 同比增长〔%〕 比重〔％〕 数据来源：国度统计局 〔四〕股份协作企业支出增长最快 团体企业利润率较高

截至2020年11月，我国造纸与纸制品行业内，各种不同一切制企业的销售支出都较2020年同期有一定增长，其中股份协作企业的销售支出增长最快，到达19.42%；从利润总额增速来看，股份协作企业的利润总额增速最快，股份制企业的利润负增长最多；

从代表盈利才干的销售利润率来看，团体企业的盈利才干相对较强，企业的运营效率较高。

表652020年造纸与纸制品行业内不同一切制企业盈利状况

企业类型 全部 国有企业 团体企业 股份协作企业 股份制企业 私营企业 外商和港澳台投资企业 其他 销售支出〔亿元〕 7118.57 234.71 261.14 76.72 437.74 2788.17 2226.99 1093.11 同比增长〔％〕 6.92 14.95 10.24 19.42 -2.79 13.00 0.99 6.16 利润总额〔亿元〕 372.37 9.48 20.15 3.49 12.88 142.54 139.06 44.75 同比增长〔％〕 5.74 -13.92 15.14 17.19 -33.53 11.69 10.90 -7.28 销售利润率〔%〕 5.23 4.04 7.72 4.55 2.94 5.11 6.24 4.09 数据来源：国度统计局 第二节 行业内上市公司综合排名及各项目的排名

一、总资产排名

在总资产排名中，2020年前三季度造纸与纸制品行业上市公司中排名前三的依次是晨鸣纸业、华泰股份、岳阳纸业。

表662020年前三季度造纸与纸制品行业上市公司总资产排名

单位：万元

企业缩写 晨鸣纸业 华泰股份 岳阳纸业 太阳纸业 博汇纸业 山鹰纸业 银鸽投资 福建南纸 景兴纸业 美利纸业 青山纸业 民丰特纸 金城股份 恒丰纸业 ST石岘 凯恩股份 广博股份 合兴包装 冠豪高新 ST宜纸 安妮股份 ST天宏 总资产 2734200.28 1203403.23 961359.07 849732.45 617824.47 466078.75 436806.27 432267.00 393659.51 327199.00 291409.68 197169.40 178185.94 161726.91 150376.48 106736.21 104905.49 98427.45 88200.12 79309.31 65315.66 42563.86 相对规范分 100.00 44.01 35.16 31.08 22.60 17.05 15.98 15.81 14.40 11.97 10.66 7.21 6.52 5.91 5.50 3.90 3.84 3.60 3.23 2.90 2.39 1.56 排名 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 数据来源：上市公司资讯网，世经未来整理 二、销售支出排名

2020年前三季度，我国造纸与纸制品行业上市公司主营支出排名前三位的企业区分是晨鸣纸业、太阳纸业和华泰股份。

表672020年前三季度造纸与纸制品行业上市公司主营支出排名

单位：万元

企业缩写 晨鸣纸业 太阳纸业 华泰股份 岳阳纸业 博汇纸业 山鹰纸业 银鸽投资 景兴纸业 青山纸业 民丰特纸 福建南纸 恒丰纸业 美利纸业 合兴包装 广博股份 冠豪高新 安妮股份 凯恩股份 ST宜纸 ST石岘 金城股份 ST天宏 主营支出 1079560.25 419664.41 413832.80 234030.01 223368.16 197420.66 164761.65 139620.01 91543.62 90063.08 89684.16 81638.69 70510.38 61011.16 58421.51 42920.84 42202.36 39999.06 39665.82 31068.72 27626.39 25485.29 相对规范分 100.00 38.87 38.33 21.68 20.69 18.29 15.26 12.93 8.48 8.34 8.31 7.56 6.53 5.65 5.41 3.98 3.91 3.71 3.67 2.88 2.56 2.36 排名 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 数据来源：上市公司资讯网，世经未来整理 三、净利润排名

2020年前三季度，我国造纸与纸制品行业上市公司净利润排名前三位的企业区分是晨鸣纸业、太阳纸业和华泰股份。

表682020年前三季度造纸与纸制品行业上市公司净利润排名

单位：万元

企业缩写 晨鸣纸业 太阳纸业 华泰股份 博汇纸业 恒丰纸业 岳阳纸业 民丰特纸 广博股份 合兴包装 安妮股份 凯恩股份 银鸽投资 金城股份 山鹰纸业 景兴纸业 冠豪高新 美利纸业 ST天宏 ST宜纸 青山纸业 ST石岘 福建南纸 净利润 46167.37 32083.81 24799.17 13344.48 7223.45 6759.66 6535.80 4830.15 4761.87 4285.69 3606.38 2727.92 2436.29 2029.07 1647.34 889.16 488.98 105.39 -4694.78 -4773.19 -17929.10 -19685.98 相对规范分 100.00 69.49 53.72 28.90 15.65 14.64 14.16 10.46 10.31 9.28 7.81 5.91 5.28 4.40 3.57 1.93 1.06 0.23 -10.17 -10.34 -38.83 -42.64 排名 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 数据来源：上市公司资讯网，世经未来整理 四、净利润增长率排名

2020年前三季度，我国造纸与纸制品行业上市公司净利润增长率排名前三位的企业区分是冠豪高新、民丰特纸和ST天宏。

表692020年前三季度造纸与纸制品行业上市公司净利润增长率排名

单位：%

企业缩写 冠豪高新 民丰特纸 ST天宏 金城股份 恒丰纸业 凯恩股份 合兴包装 安妮股份 广博股份 太阳纸业 华泰股份 景兴纸业 博汇纸业 山鹰纸业 晨鸣纸业 岳阳纸业 银鸽投资 美利纸业 青山纸业 福建南纸 ST宜纸 ST石岘 净利润增长率 986.9603 197.5122 129.83 129.297 82.6158 45.9872 28.8283 19.3142 1.8679 -0.3545 -35.6561 -47.0816 -48.3061 -57.4107 -63.65 -64.8316 -69.3107 -90.6305 -317.1506 -844.1701 -2145.7391 -7574.8656 相对规范分 100.00 20.01 13.15 13.10 8.37 4.66 2.92 1.96 0.19 -0.04 -3.61 -4.77 -4.89 -5.82 -6.45 -6.57 -7.02 -9.18 -32.13 -85.53 -217.41 -767.49 排名 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 数据来源：上市公司资讯网，世经未来整理 五、综合排名

依据总资产、销售支出、净利润、净利润增长率对行业内上市公司停止综合排名，结合造纸与纸制品行业特点拟定4个目的的权重。总资产权重赋予50%的权重；销售支出赋予25%的权重；净利润赋予20%的权重；净利润增长率赋予5%的权重。

在综合排名中，2020年前三季度造纸与纸制品行业上市公司中排名前三的依次是晨鸣纸业、华泰股份和太阳纸业。

表702020年前三季度造纸与纸制品行业上市公司主要目的加权排名

企业缩写 资产规范分 主营支出规范分 净利润规范分 晨鸣纸业 华泰股份 太阳纸业 岳阳纸业 博汇纸业 山鹰纸业 银鸽投资 景兴纸业 民丰特纸 恒丰纸业 冠豪高新 美利纸业 金城股份 合兴包装 广博股份 凯恩股份 安妮股份 青山纸业 ST天宏 福建南纸 ST宜纸 ST石岘 100.00 44.01 31.08 35.16 22.60 17.05 15.98 14.40 7.21 5.91 3.23 11.97 6.52 3.60 3.84 3.90 2.39 10.66 1.56 15.81 2.90 5.50 100.00 38.33 38.87 21.68 20.69 18.29 15.26 12.93 8.34 7.56 3.98 6.53 2.56 5.65 5.41 3.71 3.91 8.48 2.36 8.31 3.67 2.88 100.00 53.72 69.49 14.64 28.90 4.40 5.91 3.57 14.16 15.65 1.93 1.06 5.28 10.31 10.46 7.81 9.28 -10.34 0.23 -42.64 -10.17 -38.83 -6.45 -3.61 -0.04 -6.57 -4.89 -5.82 -7.02 -4.77 20.01 8.37 100.00 -9.18 13.10 2.92 0.19 4.66 1.96 -32.13 13.15 -85.53 -217.41 -767.49 94.68 42.15 39.15 25.60 22.01 13.68 12.63 10.91 9.52 8.40 7.99 7.37 5.61 5.42 5.37 4.67 4.13 3.77 2.07 -2.82 -10.54 -42.67 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 净利润增长率规范分 加权规范分 加权排名 数据来源：上市公司资讯网，世经未来整理 第三节 晨鸣纸业开展状况剖析

一、企业简介

山东晨鸣纸业集团股份是我国最大、最现代化的造纸企业，也是我国目前唯逐一家曾经同时发行并上市A、B、H股三种股份的上市公司。

山东晨鸣纸业集团股份是以制浆、造纸为主业的大型企业集团，主要运营机制纸及纸板等纸制品和造纸原料、造纸机械的加工、销售、电力、热力的消费、销售等。目前，该集团拥有国度级技术中心、博士后科研任务站及多条国际一流水平的造纸消费线，主

导产品为高档铜版纸、白卡纸、轻涂纸、旧事纸、双胶纸、 号簿纸、静电复印纸、箱板纸、书写纸、高密度纤维板、强化木地板等，产品远销英国、日本、美国、澳大利亚等50多个国度和地域。公司拥有武汉晨鸣、晨鸣热电、齐河晨鸣、湛江晨鸣、江西晨鸣、赤壁晨鸣、延边晨鸣、海拉尔晨鸣、吉林晨鸣等10多家子公司。

2020年前两个季度，山东晨鸣纸业集团股份的机制纸和造纸化工用品的营业支出区分为63.73亿元和0.04亿元。

二、股权关系结构

截至2020年6月30日，山东晨鸣纸业集团股份的控股股东是香港中央结算代理人，持股数为38978.35万股，持股比例是18.89%。

表71山东晨鸣纸业集团股份前十大股东

截止日期：2009年6月30日

股东称号 香港中央结算代理人 寿光晨鸣控股 中国农业银行－中邮中心生长股票型证券投资基金 中国农业银行－中邮中心优选股票型证券投资基金 中国银行—华夏行业精选股票型证券投资基金〔LOF〕 中国树立银行－鹏华价值优势股票型证券投资基金 中国工商银行—诺安股票证券投资基金 中国树立银行—华夏红利混合型开放式证券投资基金 安康元药业集团股份 KEYWISE GREATER CHINA OPPORTUNITIES MASTER FUND 数据来源：上市公司年报 持股数〔万股〕 持股比例〔%〕 38978.35 29300.37 3449.92 3349.49 2610.75 2473.17 2457.81 2041.53 1890.00 1747.69 18.89 14.21 1.67 1.62 1.27 1.20 1.19 0.99 0.92 0.85 股份性质 境外可流通股 流通受限股份 流通A股 流通A股 流通A股 流通A股 流通A股 流通A股 流通A股 流通B股 三、运营状况剖析 〔一〕运营状况概述

2020年前两季度，山东晨鸣纸业集团股份的机制纸的营业支出为63.73亿元。公司三季度完成营业支出107.96亿元，同比增加13.00%；完成利润总额4.62亿元，比2020年同期增加63.65%。

〔二〕财务状况剖析

2020年1-9月，晨鸣纸业的获利才干下降，各项目的都有下滑，这主要是由于2020年来销售量遭到影响，以及价钱同比下降所形成的；晨鸣纸业作为我国管理水平较高的企业，2020年前三季度其运营才干也遭到经济环境的负面影响；从偿债才干看，晨鸣纸业的偿债才干变化较大，但利息保证倍数仍大于3，偿债压力较小；在消费运营面临较大困难的状况下，晨鸣纸业的开展才干也遭到影响，目的表现下滑，而从久远看，晨鸣纸业的开展前景良好。

表722005-2020年9月晨鸣纸业财务状况

报告期 销售毛利率(%) 销售净利率(%) 总资产收益率(%) 净资产收益率(%) 加权平均净资产收益率(%) 应收账款周转率(次) 存货周转率(次) 股东权益周转率(次) 总资产周转率(次) 活动比率(倍) 速动比率(倍) 利息保证倍数(倍) 资产负债比率(%) 股东权益比率(%) 主营业务支出增长率(%) 营业利润增长率(%) 净利润增长率(%) 利润总额增长率(%) 净资产增长率(%) 总资产增长率(%) 2009-9-30 2008-12-31 2007-12-31 2006-12-31 2005-12-31 获利才干 17.70 4.28 1.72 3.66 6.04 3.03 0.87 0.40 1.26 0.96 3.75 47.18 46.15 -13.00 -64.03 -63.65 -61.95 1.29 4.31 19.14 6.92 4.45 8.77 10.24 运营才干 9.10 4.88 1.48 0.64 偿债才干 1.19 0.77 6.42 资本结构 46.68 46.61 开展才干 2.41 0.62 11.13 4.43 40.18 19.48 26.55 96.33 171.12 141.90 42.16 7.07 23.26 -11.90 -40.76 -28.69 12.55 14.41 37.62 -0.78 19.60 1.88 12.95 13.37 51.93 39.73 61.63 29.92 59.99 30.42 0.90 0.66 4.80 1.02 0.70 2.36 0.81 0.50 5.47 8.97 6.73 2.04 0.71 7.62 4.83 2.06 0.62 7.84 4.10 1.89 0.57 20.38 6.38 4.55 11.06 12.64 18.99 2.98 1.85 5.80 6.06 20.25 6.20 3.56 11.02 11.74 数据来源：上市公司年报 四、主导产品剖析

2020年上半年，晨鸣的主导产品是铜版纸、白卡纸和双胶纸，营业支出区分到达13.02亿元、9.12亿元和9.61亿元。

表732020年6月晨鸣纸业主营支出构成状况

项目 营业支出〔万元〕 营业利润〔万元〕 毛利率〔%〕 占主营业务支出比例〔%〕

轻涂纸 双胶纸 书写纸 铜版纸 旧事纸 箱板纸 白卡纸 79156.20 96072.10 17010.00 130256.40 88205.90 25961.60 91209.50 11105.50 15899.60 2352.50 20511.40 13599.70 3109.90 10945.30 14.03 16.55 13.83 15.75 15.42 11.98 12.00 15.00 18.20 3.22 24.68 16.71 4.92 17.28 数据来源：上市公司年报 五、企业运营战略和开展战略剖析

面对新的全球市场的严峻应战，晨鸣人结实树立〝用户就是上帝〞、〝客户永远正确〞的运营理念，坚持〝一切围着市场转〞的指点思想，提出了〝产品质量创一流、队伍树立创一流、效劳质量创一流〞的任务规范，金方位塑造企业笼统。以树立国际一流的运营队伍为目的，重兵投入抓销售，并相继出台了一系列旨在增强队伍树立和规范业务任务的规则，顺应市场的才干不时增强。为树立国际化营销网络，晨鸣集团投资4000多万元，买断北京数码大厦第26层作为销售总部，建起了一个明亮的对外窗口。设立了北京、上海、广州、杭州、济南、西北、西南等11个销售管理区，使营销网络掩盖全国。经过在香港、韩国、日本、美国、英国树立分公司和办事处，促进了国际间的交流和协作，产品销往亚洲、欧洲、美洲等国度和地域。

六、SWOT剖析

表74晨鸣纸业SWOT剖析表

SWOT剖析表 优势〔S〕 消费才干遥遥抢先于其他纸业上市公司，具有现代化造纸企业大规模消费的特征；公司树立了高档文明用纸消费线，引进国际抢先的技术装备，产品技术含量和附加值较高，毛利率水平较高；产品结构多样化。 时机(O) 在金融危机影响下，行业进入风险期，作为龙头企业，是停止战略扩张和战略调整的机遇期；低本钱向原资料行业扩张；节能减排力度加大，扩展市场份额良机出现。 数据来源：世经未来整理 优势〔W〕 细分市场占有率缺乏；扩张项目资金消耗过多，风险较高。 要挟〔T〕 晨鸣纸业虽然在规模上无人匹敌，但在细分市场上却没有构本钱人的品牌优势，竞争力较弱；原资料价钱末尾上升；竞争对手的专业优势。

七、企业竞争力评价

晨鸣纸业已进入中国企业500强和世界纸业50强，被评为中国上市公司百强企业和中国最具竞争力的50家蓝筹公司之一，〝晨鸣〞商标被国度工商行政管理总局认定为中国著名商标。

目前，集团拥有国度级技术中心、博士后科研任务站及多条国际一流水平的造纸消费线，主导产品为高档铜版纸、白卡纸、轻涂纸、旧事纸、双胶纸、 号簿纸、静电复印纸、箱板纸、书写纸、高密度纤维板、强化木地板等，其中12个产品被评为〝国度级新产品〞，23个产品填补国际空白，4种产品列入〝国度免检产品〞，产品远销英国、日本、美国、澳大利亚等50多个国度和地域。企业经济效益主要目的延续12年坚持全国同行业首位，在全国同行业率先经过ISO9001质量体系认证和ISO14001环保体系认证，先后荣获全国五一休息奖状、轻工业全国十佳企业、中国企业管理出色贡献奖、全国肉体文明树立先进单位等省级以上荣誉称号150余项。

面对全球经济一体化的机遇和应战，晨鸣集团以开展为主题，以创新为动力，鼎力实施国际化战略，努力于树立成为全球最具影响力的造纸企业。

第四节 华泰股份开展状况剖析

一、企业简介

山东华泰纸业股份1993年成立，2000年9月28日在上海证券买卖所上市。2000年9月28日在上海证券买卖所上市。现有总股本548,645,233股，其中有限售条件流通股178,229,684股，占32.49%；有限售条件流通股370,415,549股，占67.51%。截止2020年12月31日，公司拥有总资产982,236.75万元，净资产374,051.67万元，每股净资产6.82元。

公司主要运营建纸、纸制品及纸料加工，热电，化工产品及机械制造、销售，纸浆的消费、销售，本企业自产产品及相关技术的进出口业务。造纸业主要从事旧事纸、文明纸的消费和销售，截至2020年总产能达160万吨,其中旧事纸现有产能120万吨,占国际旧事纸市场三分之一份额,是国际最大、市场占有率最高的旧事纸消费企业,全球单厂最大的旧事纸消费基地。

公司拥有德国VOITH公司提供的亚洲第一条〝同一平台新概念〞高附加值纸机，整条消费线的配置均依照当今世界最高水平设计，可依据客户需求消费轻涂纸、低定量旧事纸等多种替代产品，可以消费38-48克/平方米高质量彩印旧事纸，填补国际高档轻量旧事纸〔39-43克/平方米〕的空白，产质量量完全到达国际抢先水平，深受广阔用户好评，并被科技部评为〝国度级重点新产品〞，是全球最大的高档旧事纸消费基地。

二、股权关系结构图

截至2020年6月30日，山东华泰纸业股份的控股股东是华泰集团，持股数为22305.05万股，持股比例是34.39%。

表75山东华泰纸业股份前十大股东

截止日期：2009年6月30日

股东称号 华泰集团 中国工商银行-易方达价值生长混合型证券投资基金 上海浦东开展银行-广发小盘生长股票型证券投资基金 国联证券股份 中国民生银行股份-西方精选混合型开放式证券投资基金 中国再保险(集团)股份-集团本级-集团自有资金-007G-ZY001沪 中国银行-华宝兴业先进生长股票型证券投资基金 招商银行股份-富国天合稳健优选股票型证券投资基金 中国树立银行-华宝兴业行业精选股票型证券投资基金 中国财富再保险股份-传统-普通保险产品 数据来源：上市公司年报 持股数〔股〕 223050462 10609828 9573492 5000000 4259867 4192020 4000000 3945948 3917376 3299912 持股比例〔%〕 34.39 1.64 1.48 0.77 0.66 0.65 0.62 0.61 0.60 0.51 股份性质 A股流通股 A股流通股 A股流通股 A股流通股 A股流通股 A股流通股 A股流通股 A股流通股 A股流通股 三、运营状况剖析 〔一〕运营状况概述

山东华泰纸业股份在前三季度的主营业务支出为41.38亿元，同比增加17.21%；净利润为2.48亿元，同比增加35.66%。2020年受原资料价钱大幅动摇的影响，华泰纸业的营业状况不太理想，支出与利润双双下滑。

〔二〕财务状况剖析

2020年1-11月，华泰的获利才干下降，各项目的都有下滑，这主要是由于2020年来市场环境的变化所形成的；由于消费运营不太理想，对公司的运营才干形成负面影响，运营才干下降；虽然利润较差，但华泰的偿债才干略有提高；在消费运营面临较大困难的状况下，华泰的开展才干也遭到影响，目的表现下滑，但从久远看，华泰的开展前景良好。

表762005-2020年11月华泰股份财务状况

报告期 销售毛利率(%) 销售净利率(%) 总资产收益率(%) 净资产收益率(%) 加权平均净资产收益率(%) 应收账款周转率(次) 存货周转率(次) 股东权益周转率(次) 总资产周转率(次) 活动比率(倍) 速动比率(倍) 利息保证倍数(倍) 资产负债比率(%) 股东权益比率(%) 主营业务支出增长率(%) 营业利润增长率(%) 净利润增长率(%) 利润总额增长率(%) 净资产增长率(%) 总资产增长率(%) 2009-9-30 2008-12-31 2007-12-31 2006-12-31 2005-12-31 获利才干 16.96 5.99 2.27 4.78 4.11 3.68 0.93 0.38 0.91 0.75 3.15 54.42 43.08 -17.21 -50.90 -35.66 -35.41 38.17 26.43 18.83 6.02 3.81 9.67 9.94 运营才干 7.57 5.79 1.65 0.63 偿债才干 0.70 0.45 2.57 资本结构 59.11 38.08 开展才干 -0.43 -51.58 -28.09 -45.49 5.75 7.14 42.17 8.30 18.73 10.89 13.77 5.78 49.66 44.20 27.42 41.12 30.26 43.95 7.95 6.52 22.68 17.26 12.95 53.51 58.57 38.58 62.45 35.87 58.10 39.64 0.82 0.65 4.80 0.52 0.36 5.46 0.59 0.38 7.33 10.47 7.92 1.82 0.68 11.33 5.53 1.54 0.58 9.44 4.49 1.26 0.57 20.73 8.34 5.64 14.22 15.13 26.11 9.98 5.77 13.63 16.78 25.62 11.73 6.69 13.93 14.87 数据来源：上市公司年报 四、主导产品剖析

2020年，华泰的主导产品是旧事纸和文明纸，营业支出占比区分是55.02%和32.96%。另外，化工产品的营业支出也较多。

表772020年12月华泰股份主营支出构成状况

项目 营业支出〔万元〕 营业利润〔万元〕 毛利率〔%〕 占主营业务支出比例〔%〕

旧事纸 文明纸 生活纸 包装纸 化工产品 304302.19 182289.15 1775.63 41.22 64624.01 42087.43 17683.23 200.01 8.51 15097.69 13.83 9.70 11.26 20.65 23.36 55.02 32.96 0.32 0.01 11.69 数据来源：上市公司年报 五、企业运营战略和开展战略剖析

积极开展林纸一体化项目，依据行业的开展趋向和现状，树立自己的原料林基地和浆厂，以保证原料供应，完成头尾相接的产业链。

顺应规模开展需求，扩展公司的产能，逐渐表达规模优势。报告期内，公司收买诺斯克〔河北〕纸业，并且开工树立公司本部林纸一体化项目，进一步提高了公司产品规模和竞争优势。

依据市场的变化，采取更为灵敏的营销战略，以市场为导向，不时开发高技术含量、高附加值的新产品。

依据公司所处行业产业链长，关联度高的特点，进一步展开下游行业的开展。报告期内，公司全资子公司东营协发化工50万吨离子膜烧碱项目一期工程顺利投产，将进一步扩展和提高公司竞争力，使公司在立足现有纸业规模和品牌优势的基础上，调整原料结构、降低原料本钱，改善产品层次，增强企业竞争力，添加新的利润增长点，片面完成2020年运营目的。

2020年度方案完成营业总支出73亿元，营业总本钱69亿元。 六、SWOT剖析

表78华泰股份SWOT剖析表

SWOT剖析表 优势〔S〕 业内龙头企业，资产和支出均较高；积极开展林纸一体化项目，有自己的原料林基地和浆厂，可以保证原料供应，产业链较长；造纸行业环保投资大、设备现代化水平高、运转动摇。 时机(O) 在金融危机影响下，行业进入调整期，作为龙头企业，是停止战略扩张和战略调整的机遇期，有望在并购潮中完成消费规模和企业竞争力的双提要挟〔T〕 造纸行业面临结构性产能过剩和替代危机凸显的局面，原资料供求进一步失衡 优势〔W〕 消费销售遇到了较大的压力，同时产品价钱继续低位徘徊，公司利润遭到严重影响

升；低本钱向原资料行业扩张。 数据来源：世经未来整理 七、企业竞争力评价

华泰商标是中国造纸行业第一个〝中国著名商标〞、最有价值商标，行业标志性品牌，〝华泰〞牌初级彩印旧事纸被推选为〝中国旧事纸市场用户满意首选第一品牌〞，产质量量国度免检。

华泰是科技部认定的〝国度级重点高新技术企业〞，同时是全国500强企业，山东省重点调度的24家大型主干企业和重点培育的20个知名品牌企业之一，是国度工商总局评定的〝全国守合同重信誉企业〞，被誉为中国最具竞争力和开展力的造纸企业。

华泰集团建有全国造纸行业首批博士后科研任务站、国度级实验室和技术开发中心，构成了集市场调研、科研开发、实验中试一体化的较为完善的技术创新体系，并已有多项科研效果被列为山东省和国度级技术创新项目，该科研效果公司可无偿运用，为公司开展提供了强有力的技术支持。

第五节 太阳纸业开展状况剖析

一、企业简介

山东太阳纸业股份始建于1982年，在李洪信同志的率领下，由一个3万元存款、30多个农民工起家的村办式小厂，逐渐开展成为融造纸、化工、外贸、电力、科研、林纸、投资为一体的国度大型股份制企业。目前，公司拥有资产总额112亿元，年消费才干240万吨，员工8000人，是全国最大的民营建纸企业、全国最大的高档涂布包装纸板消费基地、全国最大的烟卡消费企业，是济宁市委、市政府确立的首批销售支出过百亿的企业之一。

公司主要产品有：高档涂布包装纸板、高档工业用原纸、初级文明办公用纸三大系列150多个种类规格，产品滞销全国各地并远销美国、非洲及西北亚等十多个国度和地域。公司在全国造纸行业首家经过了质量、环境、平安、食品四集体系认证，首家延续三届荣登中国最具生命力百强企业榜。

2005年8月30日，公司与世界500强企业、全球最大的森林纸制品公司、世界最大的造纸企业美国国际纸业结成战略协作同伴关系。2006年4月4日，公司与世界500强美国国际纸业在共同合营消费高档涂布白卡纸的基础上，再新建填补国际空白的年产30万吨的无菌液态包装纸消费线，国际化战略进程取得实质性停顿；2006年11月16日，公司在深圳证券买卖所成功挂牌上市，顺利登陆资本市场，拓展了融资渠道和开展空间，自收盘以来，股票价钱节节攀升，成为名副其实的造纸板块第一低价股。

二、股权关系结构图

截至2020年6月30日，山东太阳纸业股份的控股股东是兖州市金太阳投资，持股数为33919.41万股，持股比例是64.51%。

表79山东太阳纸业股份前十大股东

截止日期：2009年8月23日

股东称号 兖州市金太阳投资 兖州市西方投资 兖州市旭东浆纸销售 中国工商银行-易方达价值精选股票型证券投资基金 中国树立银行-工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金 中国树立银行-信达澳银抢先增长股票型证券投资基金 博时价值增长证券投资基金 中国农业银行-中邮中心生长股票型证券投资基金 兖州市阳光纸制品 兖州市天阳再生资源回收 数据来源：上市公司年报 持股数〔股〕 339194118 13904398 8415819 7049548 6268364 4954944 4389182 4326813 3560689 3537101 持股比例〔%〕 67.51 2.77 1.68 1.4 1.25 0.99 0.87 0.86 0.71 0.7 股份性质 限售流通A股 A股流通股 A股流通股 A股流通股 A股流通股 A股流通股 A股流通股 A股流通股 A股流通股 A股流通股 三、运营状况剖析 〔一〕运营状况概述

2020年前三季度太阳纸业的净利润3.21亿元，同比仅增加了0.35%，营业支出41.97亿元。鉴于全球经济尚未实质性复苏，国际造纸行业景气度能否继续上升存在一定的不确定性，估量2020年累计净利润与上年同期相比基本持平。

〔二〕财务状况剖析

2020年1-9月，太阳纸业的获利才干提高，这主要是由于公司采取一系列措施克制经济危机，完成颠簸开展，财务费用比2020年同期大幅降低；但运营才干有一定的降低；从偿债才干看，太阳的偿债才干略有提高，利息保证倍数大幅上升；在全体行业环境处于弱势运转的状况下，太阳的开展才干略有下降，但下降幅度清楚低于2020年，从久远看，太阳的开展前景良好。

表802005-2020年9月太阳纸业财务状况

报告期 销售毛利率(%) 销售净利率(%) 总资产收益率(%) 净资产收益率(%) 加权平均净资产收益率(%) 应收账款周转率(次) 存货周转率(次) 股东权益周转率(次) 总资产周转率(次) 活动比率(倍) 速动比率(倍) 利息保证倍数(倍) 资产负债比率(%) 股东权益比率(%) 主营业务支出增长率(%) 营业利润增长率(%) 净利润增长率(%) 利润总额增长率(%) 净资产增长率(%) 总资产增长率(%) 2009-9-30 2008-12-31 2007-12-31 2006-12-31 2005-12-31 获利才干 17.95 7.65 3.83 11.34 11.44 5.07 1.54 0.50 0.68 0.53 4.17 59.59 33.31 -10.31 -6.29 -0.35 -6.41 5.06 7.87 14.97 3.95 2.96 8.80 9.05 运营才干 18.71 6.57 2.30 0.75 偿债才干 0.70 0.51 1.85 资本结构 61.93 31.53 开展才干 14.09 -91.85 -39.98 -52.92 6.94 14.48 -6.12 21.06 29.90 32.63 18.72 5.13 7.48 -7.53 6.01 1.71 104.38 37.06 29.03 25.08 27.60 27.28 29.09 15.80 58.61 33.50 62.53 29.67 70.13 19.90 0.68 0.49 3.89 0.85 0.64 3.16 0.51 0.32 3.83 15.40 5.91 2.29 0.72 15.31 6.54 3.59 0.92 14.71 6.88 5.72 1.08 16.86 7.51 5.44 15.85 17.21 16.43 5.43 4.97 14.49 27.30 16.22 5.50 5.96 27.93 32.11 数据来源：上市公司年报 四、主导产品剖析

2020年上半年，太阳的主导产品是铜版纸和非涂布文明用纸，营业支出占比区分是30.99%和36.08%，涂布包装纸板的比重也较好。

表812007-2020年6月太阳纸业主营支出构成状况

项目 营业支出〔万元〕 营业利润〔万元〕 毛利率〔%〕 占主营业务支出比例〔%〕

非涂布文明用纸 涂布包装纸板 铜版纸 电及蒸汽 机械化学浆 其他 93407.18 44284.50 80210.49 25220.73 15703.70 29.06 13890.12 4425.97 14235.34 4314.00 3790.51 -1.59 14.87 9.99 17.75 17.10 24.14 -5.47 36.08 17.11 30.99 9.74 6.07 0.01 数据来源：上市公司年报 五、企业运营战略和开展战略剖析

公司坚持产业链一体化和原料供应多元化战略以控制消费本钱，应对未来市场竞争。在产能过剩背景下，具有本钱优势的企业将取失利出的时机，太阳纸业经过在西北亚推销低本钱木材，顺应了辅币临时升值的趋向，保证了原料供应，降低自身消费本钱。同时，公司继续采取向下游延伸的战略，海外项目实施地老挝森林资源丰厚，气候适宜速生林生长，地租本钱较国际更低，这些优势将为公司在老挝的浆线树立提供动摇原料保证，2020年末尾老挝地域低价木材将逐渐构成规模供应，越南东港县码头和木片厂的建成将进一步紧缩从西北亚地域输入原料的运距，浪费本钱。

〝两个加快〝战略应对日趋剧烈市场竞争。公司目前的运营战略为：A、加快海外林地树立；B、加快23#纸机(2020年3月)和化学浆技改(2020年11月)树立，压低本钱，并充沛发扬差异化来应对剧烈的市场竞争，随着老挝、越南地域项目的推进，以及未来自制浆线的投产达产和产业链一体化树立将烫平业绩的动摇。

六、SWOT剖析

表82太阳纸业SWOT剖析表

SWOT剖析表 优势〔S〕 公司主业突出、公司产品多元开展；具有优秀的管理团队；业内优秀的营运才干和资产运用效率；产品层次高，具一定壁垒。 时机(O) 主要产品的行业集中度高，在降价上易于达成分歧举动；主要产品景气继续上升；进入更高端产品范围获取更高盈利才干。 数据来源：世经未来整理 优势〔W〕 原资料自给水平较低。 要挟〔T〕 受国度产业政策的影响，新厂商进入壁垒加大，而且业内寡头厂商存在追求垄断的能够性也降低。 七、企业竞争力评价

在全国工商联发布的500家上规模民营企业调查中，公司名列第87位。企业曾荣

获〝全国造纸行业十佳企业〞、〝全国诚信违法乡镇企业〞、〝全国关爱员工优秀民营企业〞、〝全国工商联络统优秀征税会员企业〞、〝中国最具生命力企业〞、〝山东省高新技术企业〞、〝山东省文明诚信百佳企业〞、〝山东省水污染防治任务先进单位〞、〝山东省质量效益型先进企业〞等多项荣誉称号。

高擎绿色纸业旗帜，积极创立生态纸业。多年来，公司一直把环保任务作为〝生命工程〞来抓，近年来共投资近13亿多元用于污染管理，废水处置水平在造纸同行业率先完成断面〝零排放〞，并经过了ISO14000环境体系认证；同时积极引入循环经济理念，实施清洁消费和节能减排，由末端管理向源头控制转变的资源化浪费型的路子，取得了环境效益、经济效益和社会效益的〝多赢〞。

面对全球经济一体化的应战和机遇，公司立足中国，放眼全球，在全球范围内重新停止资源整合和战略规划，在老挝人民民主共和国成立了太阳纸业老挝，树立浆纸林和原料基地。2020年，企业完成浆纸产量200万吨，销售支出超百亿；到2020年，到达浆纸产量350万吨、销售支出200亿元的妥协目的，跻身世界造纸50强，树立成为主业突出、多元开展的国际化特大型的纸业公司，为民族造纸工业开展做出新的更大的贡献！

第十一章 2020年造纸与纸制品行业行业风险剖析

关于2020年，造纸行业面临的不确定性要素仍较多，风险依然存在。造纸行业行业存在的主要风险有：国际外经济动摇的风险；供需矛盾突出的风险；政策限制的风险；企业消费本钱添加的风险；国际制品需求的恢复仍存在不确定性的风险；结构性产能过剩和周期性产能过剩的风险等。

从全体上看，造纸行业的风险评级是中级，时机与风险并存，可选择性介入。 造纸行业全体是属于维持类行业，并有选择性的支持类行业，主要缘由是：造纸行业作为我国国民经济的重要行业，还处于从造纸大国向造纸强国转变的生长阶段。目前，造纸行业的开展进入风险期，而这也是行业停止产业结构调整，产品优化晋级的机遇期。经过支持契合行业开展趋向的项目和企业，将会有良好的报答。

风险评价规范：对行业依照生命周期、供需状况、国度政策支持水平、产品替代能够性、行业壁垒、与经济周期同步性、议价才干及本钱控制才干等7个方面停止评分。评分范围为0.8-1.0，0.9为平均值，各评分方面权重如下表。造纸行业的综合得分为0.94分，为维持类。

支持类：综合评分在0.95以上 维持类：综合评分在0.9-0.95之间 参与类：综合评分在0.9以下

表83造纸行业各项评级要素判别结果

行业评价目的 生命周期 供需状况、总量预期 国度政策支持水平 产品替代能够性 行业壁垒 与经济周期同步性 厂商议价才干及本钱控制才干 综合评分 0.93 行业现状 生长 供需矛盾有改善 较大 小 较高 与经济周期同处于触底上升阶段 较高 15% 0.89 权重 15% 15% 15% 12.5% 12.5% 15% 评分 0.96 0.94 0.95 0.95 0.96 0.91

表84造纸行业主要风险要素剖析

类别 微观环境风险 风险要素 微观经济风险 汇率风险 产业政策风险 运营环境风险 淘汰落后产能风险 原资料本钱风险 兼偏重组风险 价钱风险 企业风险 工序缺失风险 风险特点 经济增速的上升仍有不确定性 人民币汇率变化 淘汰规范提高，执行力度增强 原资料本钱不动摇 中小企业面临兼并、收买 纸品价钱动摇较大 工序不完整，原资料受限制或缺乏深加工才干 区域竞争风险 区域内集中了很多造纸企业，竞争剧烈 细分纸品种类风险 旧事纸 非涂布文明纸 原资料风险 原资料供应 需求降低，产量下降 集中度低且落后产能较多 木浆的供应不动摇 对木浆需求量大的企业 非涂布文明纸消费企业 旧事纸消费企业 山东、浙江、广东等省造纸企业 一切造纸企业 产业链不完整的企业 一切造纸企业 中小造纸企业 造纸出口企业 有落后产能的企业 影响企业范围 一切造纸企业 第一节 微观经济动摇风险

作为重要的工业行业，造纸行业对微观经济动摇的反响比拟敏感，受国际经济环境和国际微观经济动摇的影响清楚。2020年来，国际外经济在各国的大规模经济抚慰政策作用下，逐渐走出金融危机的泥潭，经济逐渐好转。

2020年前三季度，我国的微观经济在国度大规模的经济抚慰方案作用下，微观经济增速下滑的势头失掉遏制，增速出现上升。2020年前三季度国际消费总值217817亿元，按可比价钱计算，同比增长7.7%。

美国2020年第三季度经济数据中，GDP按季增长2.5％，世界经济的下一步走势由此愈加趋于阴暗。另外，美国实质团体消费开支在第三季度按季上升3.4％，显示出美国消费者已末尾重拾消费决计。欧洲异样末尾复苏。欧元区经济2020年二季度环比年

率仅下滑0.2％，而法国、德国二季度GDP已率先完成正增长，受益于工业消费生动，PMI制造业指数延续上升，且这种复苏形状已从制造业分散至效劳业。欧元区ZEW经济景气预期指数的延续上升，也将会在更大范围内提升经济增长的希望。

综合以后世界经济面临的诸多效果，由微观政策抚慰作为目前主要特征的复苏之路将不会平整，微观经济仍有动摇风险。最新迸发的〝迪拜危机〞就给世界经济的恢复带来了阴影，其形成的影响还无法估量。迪拜债务违约风险，说明不宜对全球金融和经济前景过火失望，全球经济的开展仍存在不确定性的风险。

风险防范措施：

微观经济动摇风险可以说是最难防范的风险，由于其具有清楚的突发性和不可控制性。面对变化的经济环境，银行需求停止一定的业务的拓展，此时只能以微观层面〔目的客户〕为主，以微观层面〔微观经济〕为辅，对各项业务停止慎重的剖析评价，然后决议资金和效劳投向。

第二节 政策风险

产业政策：国务院发布的«轻工业调整和复兴规划»提出了2020年至2020年我国轻工业调整和复兴的原那么、目的、主要义务及相关政策措施等。造纸业在轻工45各行业中的特点突出、无足轻重，可谓轻工业中的〝重工业〞。虽然全球金融危机对纸业影响很大，但是，随着复兴规划的出台、造纸企业自身的战略调整和中国经济的逐渐复苏，造纸业将出现清楚回暖迹象，甚至经过此轮行业洗牌后，造纸业将出现出强有力地可继续开展劲头。

节能减排政策：我国节能减排、淘汰落后产能的政策出台，国度对造纸行业的环保管理将实行越来越严厉的规范，企业将不时添加节能减排本钱。造纸行业末尾进入高环保要求时代，不契合环保要求的企业将面临淘汰的风险。其中，«水污染防治法»中指出，树立不契合国度产业政策的小型造纸类严重污染水环境的消费项目的，由所在地的市、县人民政府责令封锁。从造纸行业的详细政策看，拥有落后产能、污染严重的中小企业将面临更高的节能减排要求。

风险防范措施：

国度的产业政策是规范行业开展的主要规范，银行应亲密留意行业的产业政策，防止参与与国度产业政策不符的项目，从而防止政策风险。

第三节 技术风险

近几年，中国造纸工业有了长足的开展，有三分之一以上的装备可以到达世界先进水平，在某些高端技术方面，中国曾经可以赶上过去十多年开展不大的美洲。但不容无视的是，目前，我国造纸工业的全体技术水平依然相对落后。如今，一方面完善国际上的先进技术，另一方面国际的先进技术又属于〝非主流〞范围，出现出难以为继的趋向。如目前国际上比拟先进的造纸企业运用热熔法干法造纸，这种热合纸具有松厚度好、膨松度好、伸长率高、干湿强度好、柔软度初等优点，而中国在此范围尚属空白。

中国纸业开展的关键效果，深层次看依然是中心技术效果。国产设备很多无法满足现代消费工艺要求而必需依托出口。国际连蒸系统多采用横管式，少数采用斜横管结合的方法。由于国产中浓混合器、中浓浆泵和二氧化氯制备设备在规模及效果方面无法满足消费要求，目前基本依托出口。同时，虽然技术有所开展，但较国际水平差距较大。国产压力筛的型式较多，最大规格做到3m2，国际上最新型棒式筛鼓也已投入消费。但目前国产压力筛在加工精度及运用寿命上，还无法与出口设备相比。

风险防范措施：

相似于政策风险，消费水平的上下是银行需求亲密关注的目的。将先进企业的消费技术水平与行业内其他企业做横向比拟，以扫除劣质企业；与前一时期的技术开展水平做纵向比拟，以掌握行业未来的开展趋向，发现优质企业，唯有如此才干最大化防止技术风险。

第四节 供求风险

从造纸行业的成品产销率看，近几年坎坷较大，2020年由于遭到经济危机影响，需求有所增加，产销率有所下降，降为94.89%，为近五年最低值。2020年1-11月，由于造纸业市场的需求增长较快，促使纸类产品的产销率有所提升，比2020年提高了1.12个点，目前来看产销率水平不高。

此外，剖析2020年造纸行业的供需平衡状况。在供应方面，我国造纸行业的全体产能出现过剩，这将是临时存在的一个效果。而且，由于原料对出口产品的依赖性较为严重，全球市场的动乱会影响到产品的供应。所以说，供应将会对市场构成继续的压力。在需求方面，下游行业对纸类产品产品的需求对造纸行业的供需发生直接影响。在国民经济逐渐复苏的环境下，造纸行业需求继续增长，估量下游行业对纸产品的需求会有10%左右的增长。

综合来看，估量2020年我国造纸行业的供需矛盾将基本维持较为紧张局面，但由

于产品供应不动摇，未来的供需矛盾存在不确定性，存在着一定的风险。

风险防范措施：

从全体看，2020年造纸行业的供求有一定矛盾，供应过剩的压力较大。作为信贷机构，在全局存在供求风险的状况下，应着重于细分市场的供求剖析，选择供求矛盾小的造纸细分种类，增加信贷风险。

第五节 相关行业风险

造纸行业的下游包括木材、草料等消费原料，下游影响行业那么包括印刷、包装等诸多行业。下游对行业的风险主要是原资料的供应及价钱风险。下游行业对造纸行业的风险主要是纸产品需求的变化。2020年来，下游原资料的供应相对不算紧张，价钱在触底之后末尾上升，这关于增加造纸行业的消费本钱有一定影响，但震荡的林业市场能够会对未来的造纸市场发生消极作用；下游行业的开展普遍遭到微观经济增速下滑的影响，行业的开展速度趋缓，但诸如印刷和包装等行业的消费运营还是超出了市场的预期。

2020年，木材等下游行业的产品价钱比2020年将有下跌的趋向，对企业的本钱控制不利。2020年，印刷和包装等下游行业的开展将会有恢复，但整个下游行业的造纸业需求增长仍不动摇。

第六节 区域风险

造纸行业作为与社会经济开展严密联络的行业，区域经济的开展状况对行业的开展也会发生重要影响。不论从企业开展环境还是市场需求看，在不同区域，对企业有不同的风险。例如：由于东部沿海地域的经济兴旺，市场需求多，整个经济环境适宜企业的生活，使位于这一地域的企业失掉充沛的开展。相反，处于偏远欠兴旺地域的企业，由于交通方便，市场容量小，经济环境差，往往在企业开展中面临更多风险。

另外，在造纸行业的市场需求变化较大的状况下，区域内企业的数量规模大小也会对行业的竞争剧烈水平发生影响。

风险防范措施：

造纸行业虽然具有跨区域的特点，但区域内的各种要素仍会对企业的消费和运营发生影响。银行对企业的信贷效劳，思索区域经济的开展状况、区域资源优势，以及区域内的竞争状况等，可增加信贷风险。

第七节 产品结构风险

由于遭到下游需求增长的影响，造纸行业的消费与消费失掉了快速的开展。但同时，在纸品的细分产品结构上，这种影响也具有差异性。

近年来，由于遭到互联网等媒体冲击，全球范围内旧事纸消费量都遭到一定影响，而金融危机迸发后又给实体经济带来冲击，形成平面媒体广告下降，直接影响到报纸的发行量和旧事纸的需求，致使09年全年，较其他纸类产品而言，旧事纸产量相对低迷，增速也落后于整个行业平均水平，同比增长6.11%，占机制纸及纸板消费总量的5.21％，比2020年下降0.28个百分点。11月份旧事纸产量为43.47万吨，为本年度单月最高水平。

关于铜版纸，05、06年国际少量引进此项目先进技术，积极扩展产能，使该产量增长较快，两年增速均超越20%。而07年以后由于国际铜版纸需求增长较前几年减缓，产量增速迅速下降到10%以下。2020年全年国际铜版纸消费量为460万吨，09年全国产量约为490万吨，同比增长约6.5%，在加工纸中所占比重也有所下降。

2020年，估量造纸业总体上的需求仍会坚持快速增长，但是旧事纸和铜版纸的需求难以有较大幅度的改观，产能释放压力仍相对较大。

风险防范措施：

在市场需求变化的状况下，产品结构的差异，对企业的消费和销售将会发生重要的影响。关于银行，需求对市场产品需求结构有明晰看法，依据企业的产品消费结构能否在市场中占优，停止优质企业选择，从而增加风险。

第八节 兼偏重组风险

2020年来，虽然政策环境和市场环境都有利于行业的兼偏重组，但我国造纸行业的大型兼偏重组案例的进程并没有2020年的速度快，仅有中冶集团和泰格集团重组等7起案例。由于我国造纸行业的兼偏重组触及的利益较多，随着重组的深化，遇到的阻力越来越大。从我国造纸行业的开展趋向看，加快造纸企业间的兼偏重组是提高行业集中度，淘汰落后产能的重要手腕，而这也是造纸产业调整和复兴规划的要求。随着相关政策的出台，造纸行业的兼偏重组进程将会加快，众多造纸企业将会牵涉其中，对相关企业，乃至整个行业发生深远影响。

风险防范措施：

作为信贷机构，在造纸行业的兼偏重组浪潮中，应防止选择弱势、被淘汰企业停止

信贷效劳，从而增加信贷风险。信贷机构可以慎重选择参与大型实力企业的兼偏重组项目，这类行业或区域指导型企业将是良好的信贷对象。

第十二章 投资及信贷建议 第一节 行业总体授信原那么

从2020年金融危机以来，和其他大局部行业一样，我国造纸行业的消费运营阅历了较为困难的进程。从行业运转趋向看，造纸行业的消费运营逐渐好转，产量也快速增长，行业的效益改善。造纸行业已从2020年的经济危机中走出，进入初步复苏期。估量2020年，随着微观经济政策的继续执行，经济环境逐渐好转，造纸行业的效益将会有改善，行业的消费运营将好于2020年的表现。

但是，从各方面的状况剖析，造纸行业的运转中还存在一些效果。例如：各型企业的产量增长趋向不同，产业结构调整难度进一步加大；造纸产能严重过剩，矛盾进一步加剧；市场需求增长存在结构性矛盾；国际市场需求恢复还需时间；造纸原资料本钱添加，紧缩企业的利润率。

2020年，造纸行业的信贷总体原那么是：关注具有木材资源优势以及实施〝林纸一体化〞项目的企业，关注拥有大型环保项目的企业，关注规模优势造纸企业的信贷需求，选择具有产品结构优势的企业，支持高附加值的高端产品和技改晋级项目，选择性参与大型实力造纸企业的兼偏重组项目，慎重看待拥有落后产能的企业的信贷项目。

第二节 鼓舞类信贷政策建议

就详细项目而言，触及以下项目和技术的业务属于鼓舞类：

1、林纸一体化树立项目：以可再生的低本钱林木及废纸为主要原料制浆造纸。包括：大型造林项目和大型木浆制造项目等。

2、高档纸制造及纸制品消费项目：主要有特种纸、高强瓦楞纸、高档生活用纸、无菌纸包装、高强瓦楞纸等的消费制造

3、新技术新工艺

高得率制浆技术、CTMP、APMP制浆消费线、靴形压榨辊停止压榨部改造、高速自动退纸接纸装置、膜施胶涂布机、高速同步切纸机，高速宽幅复卷机、软压光机、为大型纸机配套的卷筒纸自动包装消费线

4、污水污染处置项目：薄膜过滤和臭氧氧化污染项目；增加漂白化学品用量或采用不发生有害物质的化学替代品的造纸项目。

就详细产品来说包括：

我国造纸企业近年来加大了对造纸设备技术改造方面的投资。而且，我国造纸产能虽然总体过剩，但在局部细分产品种类上仍有较大的缺口，这些种类目前大都依赖出口，从我国造纸工业开展战略思索，需求鼎力开展这些种类以满足我国工业开展的需求。总体看，这些投资关于提升我国造纸企业的竞争力具有积极意义。关于这些投资应加大授信力度，但同时应关注企业关于这些细分种类的投资能否能有效到达其设计目的。

1、高端产品

包括：高质量的胶印旧事纸、黑色书刊纸、初级文明用纸、高档消费用纸、牛皮纸和牛皮箱纸板、涂布纸等将成为需求主流、胶印旧事纸、特种纸、亚粉纸、高档涂布白牛卡纸、A级涂布白板纸等。

2、优质木浆

在林纸一体化项目的背景下，以木材为原料消费的产品。 3、环保型纸制品：纸浆环保餐具、石头纸消费等。 就企业类型来说包括：

关于造纸行业优势企业的选择建议关注三类企业： 1、具有林场等资源的造纸企业；

2、行业内的龙头企业，在风险期具有规模扩张才干； 3、产品结构具有市场优势位置的造纸企业。

在对以上鼓舞类的项目、产品、企业停止信贷时，还需思索节能减排、产能、原资料、财务目的等规范要素。信贷项目中，节能减排应该是主要的调查对象，作为鼓舞类项目，其节能减排规范应高于行业平均水平，处于行业抢先水平；思索到造纸行业的产能状况，限制单纯扩展产能的项目、产品、企业；原资料的控制才干可作为信贷时的重要参考目的；财务目的主要针对企业而言，鼓舞类企业的财务目的应高于行业平均水平，处于行业抢先水平。

第三节 允许类信贷政策建议

就产品来说，触及以下产品类型的信贷业务给与允许的态度： 1、消费具有优秀质量产品的传统造纸工艺项目；

2、企业消费的可以替代出口的产品。针对我国仍依赖于出口的产品，随着国际企业技术实力的提高，出口替代将逐渐增强。同时，这局部产品具有一定的市场和附加值，属于信贷允许类产品。尤其是超级压光纸、离型纸、环保型高留着外表施胶淀粉等。

就企业类型来说：

1、产品结构契合2020年市场需求变化的企业

2020年，局部高端纸制品，例如牛皮纸和牛皮箱纸板、铜版纸、亚粉纸等产品的消费企业也是不错的选择。

2、跨区优势结合的企业

有些规模较大的优势企业，在原地扩展遭到环境条件限制，他们采取跨地域结合重组，把企业做强做大。

3、区域优势型企业

这类企业在某个区域具有相对的优势位置，在市场份额、政策支持等方面具有区域优势。

4、走结合重组路途的民营建纸企业

结合重组是造纸工业落实迷信开展观的肯定选择。有些造纸企业密集的地域，产业规模很大，企业规很模小；技术装备很低，能耗物耗很高。经过结合重组可以把企业规模做大，产业规模增加；技术装备提高，能耗物耗降低，走可继续开展路途。

第四节 限制类信贷政策建议

就详细项目而言，限制进入触及以下项目和技术的企业的信贷业务： 1、造纸业主产区自觉扩展差能的项目； 2、临近水源或是绿化带地域的造纸项目；

3、具有一定治污才干的造纸项目，如采取碱回收处置工艺的全化学浆黑液。 就产品来说：

低附加值、中高档纸类种类。近年来，我国中高档纸类种类产能过剩，这在造纸行业风险期，产能过剩的效果清楚突出，行业结构调整不可防止。

旧事纸和非涂布文明纸类产品近几年增长迅速，已形成相对过剩，产能应有所限制。另外，2020年对高端纸制品的需求相对旺盛，但应限制自觉的产能扩张。

就企业类型来说：

在造纸行业风险期，行业产能过剩的风险显现，产能风险增大。局部造纸企业消费运营出现困难，面临淘汰的风险，银行应对这局部企业采取信贷限制措施。这局部企业主要是：

1、具有一定环境污染隐患的企业，如仍运用无防治措施的化学法造纸厂。 2、小规模造纸企业，特别是处于淘汰类或限制类边缘的造纸企业。 3、技术落后企业，产品技术含量低，不契合产业政策要求的企业。

关于以下限制类的项目、产品、企业，产能、原资料、财务目的等规范要严厉执行。现有产能，以及扩展的产能，假定不契合产业政策规则，要严厉限制，甚至参与；原资料的控制才干差，对外依存度高的企业，将是信贷限制的对象；财务目的主要针对企业而言，假定企业的财务目的低于行业平均水平，应限制对其信贷效劳。

第五节 参与类信贷政策建议

就详细项目而言，坚决参与触及以下项目和技术的企业的信贷业务： 1、未采用治污措施的全化学制浆造纸项目； 2、废水回用率要小于50%的造纸项目。 就企业类型来说：

坚决逃避污染严重、消费技术落后、产品缺乏竞争力、无高端产品的企业。 关于以上参与类的项目和企业，节能减排、科技含量、原资料、财务目的、产能等规范限制是主要的思索要素。污染严重，属于淘汰落后对象的企业或项目，要坚决参与；科技含量低的项目，必需淘汰；没有原资料的动摇供应，受市场环境影响较大的企业，尽量参与；财务目的主要针对企业而言，财务目的远低于行业平均水平的企业，坚决参与；产能必需契合国度产业政策，否那么坚决参与。