通货膨胀对我国商业银行的影响及应对策略

２０１３年（第４２卷）第７期　通货膨胀对我国商业银行的影响及应对策略　郭燕霏　（海通证券兰州万新南路营业部，甘肃兰州　７３００７０）　摘要：通货膨胀是目前影响我国经济健康运行的重要问题。商业银行在资产业务、负债业务、表外业务等都会受到　通货膨胀的影响。分析和研究这些影响并提出应对策略无疑有益于商业银行的稳定经营。剖析当前通货膨胀的主要　原因，通货膨胀对商业银行经营造成的负面影响，并就此提出了商业银行应对通货膨胀的主要策略。　关键词：通货膨胀；商业银行经营；应对策略　１　当前通货膨胀的原因　１．１输入性因素　于中国，热钱以各种不同的方式不同的渠道流人中国　市场，外汇储备不断增长。外来资金的不断输入推动　了我国物价的上涨。　１．２成本推动性因素　缩小收入差距是我国“十二五”规划中转变经济　美国自２００７年次贷危机之后使用了宽松的货币　政策，美元遭遇大幅贬值。一方面，中美两国的贸易　往来比较密切，美元贬值，相对来说人民币的购买力　上升，投资商纷纷将钱投到美国，这给中国带来了很　长一段时间的贸易顺差，中国不断向美国输出商品，　使大量的外汇资本流入我国的速度和数量大幅度增　加，短时间内得不到对冲，致使我国外汇储备逐年增　加（见图１）。再加上投资商和生产商无暇顾及中国　国内市场，　发展方式重要任务之一。为保护劳动者的利益，缩小　贫富差距，维护社会稳定，近年来我国制定了最低工　资收入标准，迫使企业提高工人工资；且随着通货膨　胀的加剧，企业为了解决用工问题，也主动提高了员　工的工资。工资的提高导致成本的上升，从而助推了　价格的上涨，而价格的上涨，又再次引起工资的提高，　工资提高和价格上涨形成螺旋式的上升。并且，由于　工资和原材料价格的上涨，企业成本上升，利润减少，　为了实现原有的利润目标，企业纷纷涨价，有的趁机　哄抬物价，致使价格上涨的速度超过成本增长的速　度。房价也因材料成本上涨而处于居高不下的态势。　石油价格的不断上涨使运输成本上升，国际贸易产品　的价格也因此被大幅拉高。为了节约能源和保护环　境，国际社会越来越着重于生物能源的开发，各个国　图１　２００６—２０１２年中国国家外汇储备　家开始利用一些农作物来生产燃料，进而引发粮食的　价格上涨。工资和原材料价格的上涨成为了我国通　数据来源：中华人民共和国国家统计局官方网站　因而造成中国境内内需不足。国内产品稀缺，市场上　货膨胀的主要原因之一。　１．３需求拉动性因素　供不应求，物价被哄抬上涨。基于美国方面的施压和　中国政策的需要，人民币被迫升值。另一方面，人民　币升值，套利空间在短时间内一下子拉大，中国市场　在２００８年的全球金融风暴之后，我国的对外贸　易受到了实质性的影响，我国政府在２００９年、２０１０　年共投入４００００亿人民币来刺激中国的经济，扩大内　前景一片大好，为了赚取更多的利润，外商大量投资　作者简介：郭燕霏（１９７６一），男，汉族，大学本科，经济师，主要研究方向：宏观经济分析和行业研究。　６　２０１３年（第４２卷）第７期　需。在这一政策实施之后，中国的经济被很快地拉动　起来，各大银行各大城市各大企业也相继做出反应，　银行的资金都处于十分充裕的状况。这样的状况下，　我国的货币供应量也因此迅速增加。由表１可以看　到，近七年我国货币供给量明显增加，增幅最大的是　２００８年过渡到２００９年这一期间，Ｏ８年到０９年Ｍ２　增加了１３５０５７亿元人民币，Ｎ１增加了５５２２８．６８亿　元人民币。货币供应量的增加推动了我国物价的上　涨，这是当前我国的通货膨胀主要原因。　表１　２００６—２０１２年我国货币供应量（单位：万亿元）　数据来源：中华人民共和国国家统计局官方网站　２通货膨胀对商业银行的影响　２．１　调整存款准备金率对商业银行的影响　调整存款准备金率是中国人民银行的“常规武　器”，是央行巩固宏观调控的重要手段，因其影响巨大，　在经济学上通常被称为“巨斧”。存款准备金的提高使　商业银行更多的资金被央行吸收，减少了放贷的资金，　商业银行的可贷头寸减少，直接削弱商业银行的放贷　和投资能力，影响商业银行的经营效益。如果商业银　行不能缴存存款准备金，就必须用贷款或债券投资的　资金去补足存款准备金，这样一来就会缩小商业银行　的贷款规模，对上市公司的业绩有一定的负面影响。　２．２存贷款利率对商业银行经营的影响　央行加息主要针对的是长期存贷款利率，而对于　活期存贷款利率的调整幅度却是微乎其微，这就扩大　了定期存款和活期存款的差距，居民和企业更愿意选　择期限较长的存款，这一措施可以起到回笼货币、抑制　需求的作用。存款利率上调使银行成本上升，贷款利　率上调使企业及个人贷款需求减少，从而使银行贷款　规模缩小，贷款利息收入减少，利润率降低；另外，加息　使企业资金成本上升，加重企业的利息负担，收益下　降，导致商业银行的证券资产价格波动，不利于商业银　行的再投资；加息后会使商业银行的存贷款的期限结　构发生变化，比如客户原本存活期的，现在由于存款利　率的提高改成存定期一年甚至更长的期限，这样一来　会增加商业银行的利息支出；另一部分贷款的客户因　为贷款利息的提高，会提前偿还贷款，如此下去，商业　银行短期内贷款利息缩小盈利减少，商业银行资产负　债表中的净利息收入减少，商业银行的净收益也跟着　减少。　２．３存款转移对商业银行的影响　从经济学角度上说，实际利率的计算公式是：实际　利率＝名义利率一通货膨胀率。目前尽管名义利率是　在提升，但实际利率却是下降的甚至是负的。举个实　例，中国人民银行２０１３年２月起将金融机构一年期利　率调整为３％，而国家统计局公布的２０１３年２月份的　ＣＰＩ为３．２％，计算出当时的实际利率：实际利率＝３％　一３．２％＝一０．２％，实际利率为负值。负利率下，银行　存款会转向投资与楼市、股市、购买商品等。这使商业　银行的可贷头寸减少，放款和投资能力被削弱。居民　储蓄存款被分流到其他的地方，在社会中流动性过剩，　但在商业银行的角度，商业银行却会因大量存款流失　而出现流动性不足。　３通货膨胀背景下商业银行的应对策略　３．１加大存款营销　（１）推出存款新品种。客户对未来通胀预期较　高，人们普遍认为存款不如储物，存款为此下降，商业　银行应该努力推出存款新品种，如推出“三性”结合　的存款、突出营利性的存款、突出综合服务的存款等，　增强对客户的吸引力。（２）大力拓展受政策性影响　较小的业务，同时大力推广个人零售业务，进而提高　储蓄存款在整个存款中的比重。选择市场性较强的　业务和客户，如居民储蓄存款，从事大众化产品工商　企业的贷款等。（３）压缩长期贷款，增加长期存款。　商业银行通过向同业银行贷款资产的拍卖、转让收回　长期资产，通过和存款客户协商，加上利息的优惠，增　加长期存款的比重。　３．２增加主动型负债　（１）在货币市场上通过同业拆借，参与证券回购协　７　２０１３年（第４２卷）第７期　议，办理转贴现、转抵押，向中央央行再贴现、再贷款，　发行短期金融债券，向欧洲货币市场借款等多种途径　筹措资金，以解决因准备金上交和存款转移等所引起　的资金头寸的不足和其他流动性问题。这不仅会增加　定经验和能力的客户经理派驻在重点项目，通过现场　服务为客户提供贷款咨询。（２）加大对消费类的贷　款，进一步扩大个人消费类信贷规模。（３）加大对中　小企业的贷款。将私营部门和民间企业贷款这一块　的比重增大，商业银行主要是为我国的承建和绝大多　数的大企业服务，随着我国的发展趋势逐渐向中小型　信贷资金来源，满足银行周转金需要，还会扩大银行的　经营规模，加强外部联系和往来；（２）通过长期融资市　场，发行金融债券。（３）不断创新，择机发行一般金融　企业以及农村的延伸，商业银行应该转向中小型企　业、农村、中西部内陆来发展，资金贷款变得多样化，　资产放贷更广泛。　债券。如担保债券和信用债券，固定利率和浮动利率，　累进利率债券和贴现利率债券，一次性还本付息债券　和分期付息债券等，以此吸引投资者的投资兴趣，满足　银行长期资金的需要。（４）创造条件，适时发行资本性　债券，如次级债券，混合债券，可转债券，可分离债券　等，以补充资本和提高资本充足率，从而提高商业银行　的风险补偿能力。　３．３调整信贷结构　参考文献：　［１］艾慧．中国当代通货膨胀理论研究［Ｍ］．上海：上海财经　大学出版社，２００７．　［２］　高鸿业．西方经济学（宏观部分）第四版［Ｍ］．北京：中国　人民大学出版社，２００７：６１６—６２２．　基于国家大力打压房地产行业，商业银行在房地　产行业的贷款比例必然降低，银行应及时调整信贷结　［３］　申建文，王立平．结构性通货膨胀、流动性过剩及对策应　对［Ｊ］．华东经济管理，２０１１（０１）：８４—８７．　［４］周好文，何自云．商业银行管理［Ｍ］．北京：北京大学出版　社，２００８：６５—６９．　构，做好其他领域的贷款营销。（１）加大二手房贷款　的比例。鉴于二手房市场交易出现稳步攀升，商业银　行应转向Ｎ－－手房贷市场，在二手房贷款业务领域，　可以与评估公司、经纪公司建立业务合作，并把有一　［５］陆岷峰．商业银行危机管理［Ｍ］．北京：中国经济出版社，　２００７：１２８—１２９．　（上接５页）　有助于苏州加强与长三角城市尤其是与上海的深度合　作，并利用苏州台商集聚和政策放开的机遇，大力开拓　台湾市场。　场开拓不足等突出问题，以利用各地传统优势产业发　展特色外包为突破口，科学规划、统筹推进，推动全市　服务外包产业实现跨越式发展，并在提高就业率、节约　能源消耗、保护环境等方面发挥积极作用。　（４）苏州成为首批国家创新型城市建设试点区域，　将在“十二五”期间实施“创新引领”的战略。国家和　苏州市政府对创新的高度重视，使苏州有机会利用政　策先行先试的实验田功能，率先采用新技术、新模式实　现服务外包的“跨越式”发展。　综合评估产业发展各项因素，苏州市服务外包产　业发展的优势强于劣势，动力大于压力，机遇多于挑　战。应当趁势而上，创新发展，科学发展，力争在“十二　五”期间取得服务外包产业发展的重大新突破，迈上更　高新台阶。　参考文献：　（５）“十二五”期间苏州的城市空间开发布局、地　铁的建设等城市空间拓展，将为服务外包的载体布局　更加合理、区域发展更加协调带来诸多机遇。　［１］邹嵌楠．苏州服务外包发展的ＳＷＯＴ分析［Ｊ］．世纪桥，　５　结束语　根据以上分析，“十二五”期间，苏州服务外包的主　要工作任务是：准确把握服务外包发展规律，着力解决　产业规模较小、专业人才紧缺、平台建设有待加强、市　２０１０（１７）．　［２］孙晓琴．我国服务外包城市竞争力评价研究［Ｊ］．国际经贸　探索，２００８（０７）．　［２］　于波．我国服务外包发展前景初探［Ｊ］．黑龙江对外经贸，　２００８（０２）．　８