优雅的伞盖和长柄犹如一朵升腾的祥云，光亮似漆、经久不坏……灵芝由此被认为是吉祥、长寿的象征，有仙草之称。在《白蛇传》中，白娘子为了让许仙还阳，就曾盗取灵芝仙草。现实中，虽然灵芝并没有起死回生的能力，但确实是一种能滋补强壮的名贵中药。
灵芝甘平，具有补气安神、止咳平喘的作用，可用于气血不足、心神失养所致的心神不宁、失眠、多梦、体倦乏力、气短、疲乏，也用于痰多咳喘。它能减轻头痛、头晕症状，改善睡眠、增强记忆力。虽然灵芝能补全身之气，五脏虚弱都可用，但其补益作用不强，一般作为辅助药。
现代医学认为，灵芝中的多糖、多肽能滋养皮肤，有清除色素沉淀和祛斑作用，能减少皮肤皱纹。有研究表明，灵芝有一定的抗癌作用，可作为癌症患者的辅助治疗药，但作用有限。有些民间流传的方子，对灵芝的作用可能夸大了，建议遵医嘱用。
灵芝主要有以下几种用法：单用研末吞服；泡水饮用，一般成人1天用量为10～15克；水煎服；泡酒，将灵芝剪碎放入白酒中密封浸泡，过3天左右白酒变棕红色即可，还可加冰糖或蜂蜜调味。如果煲灵芝汤，建议搭配鸡肉。鸡汤味道较浓，可盖住灵芝的药味。