股票篇
主办：招商银行财富管理室 股市周报 2010年4月6日
投资资讯
郑重声明：本刊内容仅供参考，据此入市，风险自担。
一、 上周涨幅排行榜
股票代码
股票名称
追踪日期
起始价位
当前价位
涨幅（%)
600887 000404 000338 000823 002106
*ST伊利 华意压缩 潍柴动力 超声电子 莱宝高科
20100329 20100330 20100330 20100329 20100331
30.34 10.14 67.87 12.77 27.34
33.18 11.05 73.10 13.65 28.80
9.36 8.97 7.71 6.89 5.34
二、 上周评述
本周A股市场大幅走高 沪指一举收复3100关口
权重板块强势，题材股维持活跃，本周A股市场大幅上扬，沪指一举收复3100关口。上证指数收于3157.96点，一周涨3.21%；深圳成指收于12767.9，一周涨4.31%。本周日均成交金额继续大幅增加，上海市场从上一周的1093亿升至1434亿元；深圳市场从946亿元增加至1040亿元。
央行货币政策委员会2010年第一季度例会中提出，继续实施适度宽松的货币政策，处理好经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期的关系。要把握好货币政策实施的力度、节奏和重点，保持政策的连续性和稳定性，根据新形势新情况着力提高政策的针对性和灵活性，提高金融支持经济发展的可持续性，维护金融体系健康稳定运行。分析师表示，此举为市场注入一定的活力，但是在此政策下，市场仍然预期央行将通过准备金等手段收缩市场前期已经泛滥的流动性，可能会对市场继续走高形成压力。
大盘蓝筹本周全线上扬，中国石油一周涨1.64%，中国石化涨1.78%，中国平安涨6.78%。本周行业全线上涨，周期性板块表现优异。受美元走软国际油价金价大涨影响，资源股表现强势，同时受行业供应或将偏紧影响，煤炭、有色金属板块本周大涨，大同煤业一周涨13.58%、辰州矿业一周涨8.90%。基于国家对低碳经济以及智能电网建设的重视，本周环保、发电设备有所走高，合加资源一周涨14.93%、国电南自一周涨11.64%。虽然楼市调控消息不断出现，但受益于09年的靓丽业绩以及3月楼市回温，房地产板块尤其是二三线地产股亦有不俗表现，滨江集团一周涨18.59%。区域题材是今年以来持续的热点，本周山西、陕西和内蒙等板块涨幅居前。另外，玻璃、造纸和石油等板块强于大盘。
本周权重板块表现出色，不过机构认为，今年市场的主要特征将是大盘震荡、个股分化。今年由于宏观经济政策的相机决策，宏观经济向上、向下的超预期可能性都不大，宏观的影响将是中性的，今年的机会主要来自结构性，个
股阶段性分化将是主要特征。不过，融资融券和股指期货等金融创新将会催生大盘蓝筹股脉冲式行情。操作建议：以波段操作为主，维持中等仓位。
今日潜力股
股票代码 000788 601111
股票名称 西南合成 中国国航
昨收盘 19.55 12.18
12个月目标价
25.00 15.25
一、 财经要闻
新闻1：美国宣布推迟公布汇率政策报告。美国财政部长盖特纳3日宣布，美国政府推迟公布原定于4月15日发布的主要贸易对象国际经济和汇率政策情况报告。
分析师点评：依据美国相关法律规定，美国财政部必须每6个月向国会提交一份关于国际经济和汇率政策情况报告。在奥巴马上台后已发表的两份报告中，美国财政部均宣布，没有发现有贸易伙伴操纵货币汇率以获取不公平贸易优势。近几个月，美国政府连续向中国施压，称中国操纵汇率，要求人民币升值。不过曾有国外媒体称，美国才是世界上最大的汇率操纵国，美国指责中国操纵人民币汇率，只是为了自己的党派政治选举而随便找出的一个借口。这次美国宣布推迟公布汇率政策报告很可能是因为在未来3个月中，美国将和有关方举行一系列非常高端的会议，其中包括本月晚些时候的二十国集团财长和央行行长会议，5月份的美中战略与经济对话，以及6月份的二十国集团峰会。在这些高规格会议前摆一个良好的姿态更有益于各国的合作。而这期的汇率政策报告也很可能会延至会后推出，这将减轻短期人民币升值压力。
新闻2：重庆推出1万亿元投资计划 323个重点项目成拉动经济增长“引擎”。据媒体报道，去年经济增速位列全国前三名的重庆市，今年又推出1万亿元投资计划，全市共实施重点项目323个，力争完成年度投资2000亿元。 分析师表示，据介绍，上述计划与直辖之初相比，重庆今年项目个数、总投资和年度投资分别是1997年的8倍、18倍和19倍，因此投资力度较大。另外，据预测，未来该地区将有《成渝经济区发展规划》、《重庆两江新区发展规划》可能会出台，这将与1万亿投资计划相辅相成，对地方经济的拉动将会非常大，建议投资者可适当关注。
二、 大势研判
权重板块和题材股携手 周五A股市场震荡收高
权重板块和题材股携手，周五A股市场震荡收高。上证指数收于3157.96点，涨0.33%；深圳成指收于12767.9点，涨0.64%。两市A股有920只股票上涨，有747只股票下跌。成交金额小幅减少，上海市场从上一交易日的1561亿降
至1516亿元；深圳市场从1215亿元减少到1155亿元。
大盘蓝筹弱于中小市值股票，中国石化涨1.27%，中国石油涨0.54%，中国平安涨0.47%。近期煤价小幅上涨而行业供应或将偏紧，煤炭板块继续走高，煤气化涨4.79%。人民币升值预期升温，造纸板块有所走高，福建南纸涨6.08%。媒体称，受即将来到的上海世博会刺激，新能源车需求之门已经打开。同时受09年好业绩提振，汽车制造板块涨幅居前，星马汽车涨7.58%。周四美元下滑国际油价金价大涨，伦敦金属价格全线走高，有色金属板块涨幅居前，山东黄金涨4.60%。另外，玻璃、石油和家电等板块强于大盘；传媒娱乐、电器和酒店旅游等板块弱于大盘。
机构认为，在热点有序切换的前提下，未来股指有望继续保持震荡攀升的运行格局。不过蓝筹品种目前还未展开集体拉升，而且在突破3100点之后，市场已经深入到前期密集成交区，阻力将会越来越强，因此量能和权重股表现是关键力量，目前成交量水平表现尚可，短期着重关注指标品种。
三、外围市场分析
美股：受利好的3月非农就业数据推动，周一（4月5日）美国股市收高，盘中道指最高曾攀升至10,988.06点，与11000点关口近在咫尺。上周五的3月非农就业人数出现三年来最大增幅，进一步证实美国经济状况好转。当天公布的美国2月份的二手房签约销与ISM服务业指数超出预期，同样增强了投资者信心。截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨46.48点，收于10,973.55点，涨幅0.43%；纳斯达克综合指数上涨26.95点，收于2,429.53点，涨幅1.12%；标准普尔500指数上涨9.33点，收于1,187.43点，涨幅0.79%。其他一些迹象也证明经济状况正在复原。周一纽约油价5连阳，盘中逼近每桶87美元，创下18个月来新高。纽约主力黄金期货合约温和高收，收盘位重返1130美元/盎司上方。美股4月2日因耶稣受难日休市。伦敦与欧洲其他股市2日因假期休市。 港股：根据港交所安排，香港股市自耶稣受难日(2010年4月2日，星期五)开始休市，耶稣受难日(2010年4月2日，星期五)、耶稣受难日翌日(2010年4月3日，星期六)、复活节(2010年4月5日，星期一)、清明节第二天(2010年4月6日，星期二)各休市一天，4月7日恢复交易。
四、行业扫描
家电行业：政策支持 行业仍将保持增长
在金融危机阴影之下，09年的众多行业走向了历史最低迷，而家电行业特别是大家电行业的内销市场却表现得异常火热，其中家电下乡政策功不可没。
自09年2月1日全国推广家电下乡工作以来，政策实施力度不断加大，效果快速显现，对家电行业国内市场销售起到了较好的拉动作用。家电下乡信息管理系统数据显示，09年家电下乡登记销量为3456.11万台，其中空调、冰箱、洗衣机和彩电四大家电登记下乡销量2670.8万台，占比高达77.28%。其中，09年，空调下乡登记销量达到301.43万台，占其内销总量的8%；冰箱下乡登记销量1380.15万台，占其内销总量的35.12%；洗衣机下乡登记销量405.49万
台，占其内销总量的15.24%；彩电下乡登记销量583.73万台，占其内销总量的16.33%。09年12月，政府继续加大家电下乡政策实施力度，提高下乡家电产品最高限价，使得更多的家电产品符合下乡标准。鉴于农村市场广阔的需求空间下，家电下乡政策的继续实施将继续推动家电产品在三、四级市场销售增长。
东北证券分析师吴娜表示，综合以上分析，对2010年家电行业的整体形势表示乐观。从中长期来看，在“家电下乡”、“家电以旧换新”、“节能惠民工程”等产业政策的有利支持下，我国农村市场快速启动，城镇地区对产品升级换代的步伐不断加快，家电行业仍有望保持较好增长势头。维持家电行业优于大势的评级，建议重点关注格力电器、青岛海尔等。
五、强势股点评
图：相对回报（％） ■华天科技■深证综指 图：相对回报（％）
■长电科技■上证指数
华天科技（002185）：蜇伏于估值洼地的质优股 华天科技（002185）周五上涨3.06%，全日换手率10.54%。天相投顾表示，公司在最新公布的年报中预测2010年公司营业收入达11亿元，较之前的盈利预测仍要高出近1亿元。鉴于2010年半导体行业超预期，公司有释放业绩的动力，外加2010年半导体行业超景气为公司业绩增长提供优越的行业环境，上调公司盈利预测，公司仍是目前元器件行业估值最低的上市公司之一，上调目标价至15元，重申公司“买入”的投资评级。 长电科技(600584)：今年业绩将大幅上扬 长电科技(600584)3月中旬以来股价呈现加速上扬，至今最高涨幅逾46%。周五收盘上涨1.92%，换手率15.08%。公司2009年业绩已为市场充分预期，分析师预计公司2010年业绩将大幅上扬，看好新业务发展前景。中金公司称，上调公司2010年、2011年盈利预期至0.38元、0.52元（暂未考虑配股对财务费用的减少以及EPS摊薄）。认为股价上涨催化剂在于，1、产品提价；2、新产品开拓超预期。 六、潜力股追踪 图：相对回报（％）
西南合成（000788）：依托北大方正 打造医药龙头 西南合成（000788）将作为方正集团的医药资产整合平台。公司现有的原料药和制剂业务将保持稳定增长，安全边际高。安信证券表示，按照原料药、制剂和土地增值分部估值，给予公司合理目标价17元。考虑公司后续有医药资产及北大系医院资产注入的预期、未来市值成长空间巨大，给予公司40%的估值溢价，则12个月内合理目标价为25元，给予公司“增持-A”的评级。 ■西南合成■深证综指 今日投资《在线分析师》显示：公司2010-2012年综合每股盈利预测值分别为0.36元、0.50元和0.74元，对应动态市盈率为54、39和26倍；当前共有2位分析师跟踪，2位分析师建议“买入”评级，合评级系数2.00。 中国国航（601111）：完善华南地区航线布局 图：相对回报（％） 中国国航（601111）是中国唯一的载国旗航空公司，也是国内最具领先地位的航空客运、航空货运及航空相关业务的运营商，拥有国内最完善的航线网络和最大的国际航线网络。中国国航控股深圳航空以后，完善了中国国航在华南地区的航线布局。国金证券进一步上调公司的盈利预测，由原来的0.57元上调至0.62元，维持 公司的“买入”评级。 今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测值分别为0.38、0.44和0.48元，对应动态市盈率为32倍、27倍和25倍；当前共有19位分析师跟踪，其中建议强力买入、买入和观望的分别为13、6和0人，综合评级系数1.32。 ■中国国航■上证指数 招商银行 因您而变 一网通证券： info.cmbchina.com 留言信箱：95555@cmbchina.com
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