适用于考试时间120分钟,总分100分,闭卷考试
题号 一 二 三 四 总分 分数 评卷人
一．单项选择题（共10小题，每题2分，共20分）
1.以下关于基金的说法中，哪一项是错误的： A.公司型基金可分成封闭型和开放型两种 B.契约型基金具有法人资格
C.封闭型基金是指基金宣告成立，加以封闭，在一定时间内不再追加发行新份额 D.契约型基金是基于一定的信托契约原理成立的
2.根据CAPM，一项收益与市场组合收益的协方差为零的风险资产，其预期收益率： A. 等于无风险收益率 B.小于0 C. 等于0 E.等于市场组合的收益率
3.假设面值为1000元、票面利率为5%的永久公债，每年付息一次，如果投资者的预期年收益率是10%，那么该债券的内在价值是多少？
A.500 B.1000 C.550 D.750 4.关于以下说法，错误的是：
A.NPV>0时,表明该债券被低估,可以买入。 B.NPV>0时,表明该债券被高估,可以卖出。 C.NPV<0时,表明该债券被高估,可以卖出。
D.内部收益率大于预期收益率时,该债券值得买入。
5.如果经济即将走向萧条，相对具有吸引力的投资行业是：
A、旅游业 B、汽车行业 C、建筑业 D、医疗服务行业 6.关于证券市场线（SML），下面说法错误的是：
A.证券市场线描述了单个证券或组合的风险与收益之间的关系。 B.把单个证券的贝塔值相加，就得到了该证券组合的贝塔值。
C.证券市场线表明，单个证券收益由两部分构成，即无风险利率和承担系统性风险获得的回报。
D.证券市场线表明，承担的风险越大，不一定会回报就越大。 7.以下说法正确的是：
A.贝塔值为零的股票的预期收益率为零。
B.假设无风险债券的收益率为5%，某贝塔值为1的资产组合的期望收益率是12%，则 市场资产组合的预期收益率为12%。
C.CAPM模型表明如果要投资者持有高风险证券，也就能获得更高的回报。
D.通过将25%的投资预算投入到国库券，其余的投资投入到市场组合，可以构建贝塔值为
0.25的资产组合。
8.关于组合投资与风险分散，下面说法错误的是： A.风险是由系统性与非系统性风险组成的 B.分散化可以降低非系统性风险
C.分散化可以减少资产组合的总体风险 D.适当的分散化可以减少或消除系统风险
9.一般按理论来说，提高股票印花税，会使得股市最有可能发生以下可能： A.新股民大量进入 B.股市走强 C.股市萧条 D.股价大涨 10.以下哪一项特征，不是普通股票所具有的:
A.责任上的无限性 B.投资的风险性 C.报酬的剩余性 D.清偿上的附属性
二．名词解释(共5个,每个6分,共30分)
1.有效组合 2.市价委托 3.初级市场 4.非系统风险 5.现货交易
三．计算题（共2个小题，每个10分，共20分）
注意：要计算出最终结果，只写公式或者只写计算式子要扣分。
1. 假设面值为1000元、票面利率为6%、期限为3年的债券，每年付息一次，三年后归还本金，如果投资者的预期年收益率是9%，那么该债券的内在价值是多少？
2.例：如果 A公司预期每年支付股利每股8元，预期收益率是10%，问该股票的内在价值是多少？
如果A公司股票目前的市场价格是 65,元 问该公司股票是被高估还是被低估？
四．回答题(共3个,每个10分,共30分)
1.请问什么是期货合约，其与现货交易相比，优势在于哪些地方？ 2.什么是场外交易市场，其特征有哪些。
3.决定债券价格的因素有哪些，并分析它们与债券价格的关系。
： 号 学 ： 名线姓 订 级： 班 业 专 装 ： 系 院
《证券投资学》试卷A
答题纸
题号 一 二 三 四 总分 分数 评卷人
考A卷答案
1.单项选择题（共10小题，每题2分，共20分） 1.B 2.A 3.A 4.B 5.D 2.B 7.B 8.D 9.C 10.A
2.名词解释(共5个,每个6分,共30分)
1.有效组合：同时满足以下两个条件的一组证券组合，称为有效组合:在各种风险条件下，提供最大的预期收益率；在各种预期收益率水平条件下，提供最小风险。
2.市价委托：以市价买卖指定数量的股票，委托一定被执行，但成交价格不确定。 3.初级市场：是指证券发行人向投资者出售证券以筹集资金的市场
4.非系统风险：是由某一特殊因素引起，只对某个行业或个别公司的证券产生影响的风险。非系统风险对整个证券市场的价格变动不存在系统的全面的联系，可以通过证券投资多样化来回避。又可称为可分散风险，可回避风险。
5.现货交易：证券交易成交后在规定的时间内完成清算和证券交割、资金交收的交易方式。国际证券市场的惯例是交收期为T+3日。
三．计算题（共2个小题，每个10分，共20分）
注意：要计算出最终结果，只写公式或者只写计算式子要扣分。
A.假设面值为1000元、票面利率为6%、期限为3年的债券，每年付息一次，三年后归还本金，如果投资者的预期年收益率是9%，那么该债券的内在价值是多少？
或者不用IRR用现值来比较也可以.答案一样. 该公司股票被严重低估,该买入。
四．回答题(共3个,每个10分,共30分)
1.请问什么是期货合约，其与现货交易相比，优势在于哪些地方？
交易双方按规定的日期和双商定的价格买入或卖出一定标准数量和质量的某一具体商品或金融资产的可转移的协议。与现货相比，期货可以回避价格风险、可以更好的发挥价格信号的作用、可以回避一些生产风险，还可以用来获利。
二．什么是场外交易市场，其特征有哪些
场外交易市场是在证券交易以外的各证券公司柜台上进行证券买卖的市场 场外交易市场特征： （1）分散的无形市场
（2）采用自营方式直接进行交易
（3）交易对象以债券和非上市股票为主 （4）以议价方式决定成交价 （5）管理相对宽松
三．决定债券价格的因素有哪些，并分析它们与债券价格的关系。 债券价格决定因素： （1）预期的现金流量 （2）必要的到期收益率 （3）债券的期限
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